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题名基于价格极差的金融波动率建模:理论与实证分析
被引量：13
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作者
李红权
汪寿阳
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机构
湖南师范大学商学院
中国科学院数学与系统科学研究院
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
北大核心
2009年第6期1-8,共8页
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基金
国家自然科学基金委员会优秀创新研究群体基金(70221001)
教育部人文社会科学研究项目
湖南师范大学社会科学青年学术骨干培养计划(基金)
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文摘
经典的波动率模型(GARCH等)是收益率为基础的模型,利用的是收盘价信息,忽略了价格波动的日内信息,这将导致信息与效率的损失。为了弥补这一缺陷并获得满意的波动率预测效果,本文引入并扩展了基于价格极差的自回归波动率模型。实证研究表明新模型能够有效刻画波动率的动态变化规律,其预测效果一致性地优于经典的GARCH模型。同时,我们的研究还证实了在波动率模型中加入收益率的滞后项能够提高模型的解释能力,并且存在明显的"杠杆效应"。
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关键词
波动率建模
价格极差
日内信息
预测绩效
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Keywords
volatility model
price range
intraday information
forecasting performance
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分类号
F713
[经济管理—产业经济]
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题名基于超高频数据的VaR研究
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作者
张云
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机构
中国海洋大学经济学院
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出处
《山西农经》
2019年第3期142-143,共2页
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文摘
目前,VaR是金融风险评估的主流指标,而我国的VaR大多基于低频数据或高频数据,相较于超高频数据,缺乏必要的日内信息,这会影响VaR估计的准确性。对基于超高频数据的VaR研究进行论述,以期提高风险管理水平。
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关键词
超高频数据
VAR
ACD模型
日内信息
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分类号
F222.3
[经济管理—国民经济]
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题名日内信息结构、羊群行为及风险异化
被引量：3
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作者
郑振龙
郑国忠
张亦春
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机构
厦门大学经济学院
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2014年第8期53-59,共7页
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基金
国家自然科学基金面上项目"非完美信息下基于观点偏差调整的资产定价"(项目号:70971114)
国家自然科学基金青年项目"投资者风险偏好:度量与应用"(项目号:71101121)的资助]
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文摘
为研究股指期货推出对现货市场质量的影响,基于沪深300指数收益及成分股数据分别从日内信息结构、羊群行为及风险异化三个方面展开分析。实证结果表明:股指期货推出对现货市场日内信息结构存在显著影响,有助于降低日内波动及缓解上午、隔夜信息的"助涨助跌"性,改善现货市场质量。股指期货推出前后,现货市场均存在羊群行为,且在推出后该效应有所增强。SV类模型所测波动率序列波动持续性较GARCH类模型低,波动状态较为稳定;股指期货的推出总体上削弱了现货市场的波动。
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关键词
日内信息结构
羊群行为
股指期货
MSSV模型
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Keywords
intraday information structure, herding behavior, stock index futures, markov-switching stochastic volatility model
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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