我国股价和汇率的关联：基于VAR-MGARCH模型的研究 被引量：25

1

作者 严武 金涛 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2010年第2期19-24,共6页

本文基于VAR-MGARCH模型,分别选择人民币对美元、欧元和日元等不同外币的汇率,研究了我国股价和汇率之间的关联。实证研究表明,存在一定程度的从人民币对欧元汇率到股指的价格溢出效应,存在人民币对欧元汇率和人民币对日元汇率到股指的... 本文基于VAR-MGARCH模型,分别选择人民币对美元、欧元和日元等不同外币的汇率,研究了我国股价和汇率之间的关联。实证研究表明,存在一定程度的从人民币对欧元汇率到股指的价格溢出效应,存在人民币对欧元汇率和人民币对日元汇率到股指的波动溢出效应,但人民币对美元汇率和股指之间既不存在明显的价格溢出效应,也不存在明显的波动溢出效应。总体来说,当前我国股票价格和汇率之间的内在关联性并不强。为实现货币政策的有效传导,应采取措施加强股市和汇市两个市场的有机联系。 展开更多

关键词 股票价格 汇率 价格溢出 波动溢出 VAR—MGARCH

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中国大宗商品价格溢出网络结构及动态交互影响 被引量：12

2

作者 刘华军 陈明华 +1 位作者 刘传明 孙亚男 《数量经济技术经济研究》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第1期113-129,共17页

研究目标:中国大宗商品价格溢出网络结构及动态交互影响。研究方法:基于中国大宗商品价格指数,采用非线性Granger因果检验方法识别大宗商品价格间溢出效应,借助SNA方法揭示其网络结构特征,并采用GIRF实证考察大宗商品价格间的非线性动... 研究目标:中国大宗商品价格溢出网络结构及动态交互影响。研究方法:基于中国大宗商品价格指数,采用非线性Granger因果检验方法识别大宗商品价格间溢出效应,借助SNA方法揭示其网络结构特征,并采用GIRF实证考察大宗商品价格间的非线性动态交互影响。研究发现:大宗商品价格间呈现明显的网络结构形态,在最大可能性溢出网络和稳健性溢出网络中,农产品、食糖"引领"价格波动,而牲畜、能源、橡胶则处于"跟随"地位。大宗商品价格间普遍存在正向冲击效应,但这种冲击效应存在差异,大部分商品受到冲击后的调整时间相对较短。研究创新:从非线性视角考察大宗商品价格的联动特征。研究价值:考察大宗商品价格时应注意它们之间的联动网络特征及交互影响效应。 展开更多

关键词 大宗商品 价格溢出 非线性Granger因果 社会网络分析

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中国金融市场间风险溢出效应的实证研究——基于四元VEC-GARCH(1,1)-BEKK模型 被引量：11

3

作者 张金林 贺根庆 王伟 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第7期26-31,共6页

运用由协整、Granger检验及VEC-GARCH(1,1)-BEKK模型构成的递进式计量分析框架,分析了中国金融市场间的风险溢出效应,发现市场间存在长期均衡关系和短期互动关系。多数市场间存在显著的价格溢出和波动溢出效应。但中国金融市场的发展是... 运用由协整、Granger检验及VEC-GARCH(1,1)-BEKK模型构成的递进式计量分析框架,分析了中国金融市场间的风险溢出效应,发现市场间存在长期均衡关系和短期互动关系。多数市场间存在显著的价格溢出和波动溢出效应。但中国金融市场的发展是不均衡的,股票市场占据主动位置,货币市场没有发挥好货币政策的传导功能,价格连动体系还有待发展完善。当前应构筑金融市场间有效的协调互动机制,着力于金融市场的协调发展,推动货币市场的市场化建设,实施有效的预警机制和宏观审慎监管,确保中国金融体系安全。 展开更多

关键词 金融市场 价格溢出 波动溢出 BEKK模型

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美国“双紧缩货币政策”对中国经济的影响——一个基于SVAR模型的实证检验 被引量：9

4

作者 陈建宇 张谊浩 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期88-98,共11页

本文建立了一个结构向量自回归(SVAR)模型,考察美国自退出量化宽松政策以来数量型和价格型"双紧缩货币政策"对中国经济发展的溢出效应。在2014年四季度美联储正式结束金融宽松政策、并且转向金融紧缩政策的背景下,实证研究结... 本文建立了一个结构向量自回归(SVAR)模型,考察美国自退出量化宽松政策以来数量型和价格型"双紧缩货币政策"对中国经济发展的溢出效应。在2014年四季度美联储正式结束金融宽松政策、并且转向金融紧缩政策的背景下,实证研究结果显示中国经济在美联储数量和价格"双紧缩货币政策"的外部溢出效应下,通过金融市场渠道、国际贸易渠道和资本流动渠道等不同程度的传导,中国在经济增长率、社会就业、进出口和物价等方面都受到一定程度的负面影响。方差分解显示美国"双紧缩货币政策"虽然对中国经济总体上产生负面影响,但经济发展结构和质量的内生影响更加至关重要。根据实证分析结论,针对美国"双紧缩货币政策"对我国的溢出效应,提出了树立"以我为主、协作共赢"的国际经济合作理念、拓展国际货币和经济合作平台、优化货币政策调控和传导、推动实现经济更高质量发展等政策建议。 展开更多

关键词 数量溢出 价格溢出 双紧缩 SVAR模型

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全球化与能源化双重视角下的国内粮食安全研究 被引量：7

5

作者 高群 曾明 《江西社会科学》 CSSCI 北大核心 2018年第11期68-77,共10页

粮食安全问题始终是社会各界广泛关注的热点。选取全球化属性和能源化属性兼具的玉米作为粮食市场的典型代表。利用2008—2017年数据,基于VAR-BEKK-GARCH(1,1)模型,从全球化、能源化双重维度考察粮食市场相关价格的联动与溢出效应,并识... 粮食安全问题始终是社会各界广泛关注的热点。选取全球化属性和能源化属性兼具的玉米作为粮食市场的典型代表。利用2008—2017年数据,基于VAR-BEKK-GARCH(1,1)模型,从全球化、能源化双重维度考察粮食市场相关价格的联动与溢出效应,并识别溢出效应的类别、方向、作用程度,实证表明:能源市场和中国粮食市场各自对国际粮食市场存在单向价格均值溢出,国际粮食市场已然成为生物质能源和国内粮市价格变动指示器。生物质能源和中外粮食市场价格均受到自身往期价格较大的影响,且三大价格序列两两之间均呈现显著的波动溢出效应,其中生物质能源市场对国际粮市、国际粮市对中国粮市均表现为ARCH和GARCH类兼具的波动溢出,而生物质能源市场对中国粮食价格仅表现为GARCH类波动溢出。未来,为确保国内粮食安全,建议从全球化、能源化双重维度构建国内粮食价格预测预警体系。 展开更多

关键词 能源化 全球化 粮食安全 价格溢出 VAR-BEKK-GARCH(1 1)模型

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蔬菜产销市场价格波动溢出效应研究——基于极端气温冲击视角 被引量：2

6

作者 李优柱 付辉 杨鸿宇 《农林经济管理学报》 北大核心 2023年第3期311-321,共11页

基于2015年1月1日至2020年12月31日青椒、西红柿的产销价格数据,采用BEKK-GARCH模型和DCCGARCH模型,实证分析极端气温冲击视角下蔬菜产销市场价格波动溢出效应。结果表明:第一,无论是青椒还是西红柿,其产销市场均呈现双向的价格波动溢... 基于2015年1月1日至2020年12月31日青椒、西红柿的产销价格数据,采用BEKK-GARCH模型和DCCGARCH模型,实证分析极端气温冲击视角下蔬菜产销市场价格波动溢出效应。结果表明:第一,无论是青椒还是西红柿,其产销市场均呈现双向的价格波动溢出效应,且溢出效应呈现出时变性和周期性等特点。第二,极端气温对不同蔬菜的产销市场价格有不同影响。对于青椒而言,在极端气温冲击下,其产地价格会上升,但对销地价格影响不大;而对于西红柿而言,极端气温则会降低其产销市场价格。第三,极端气温对不同蔬菜的价格波动溢出效应也有不同影响。极端气温的冲击会在一定程度上降低青椒产销市场价格波动溢出效应,提高西红柿产销市场价格波动溢出效应。基于此,建议加强对于极端气温等事件的监测预警,完善当地基础设施建设,并加大科技投入,减少极端气温对蔬菜价格的影响。 展开更多

关键词 极端气温 价格溢出 BEKK-GARCH模型 DCC-GARCH模型

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大数据技术的反垄断规制:挑战与应对 被引量：5

7

作者 郭传凯 朱翔宇 《海南金融》 2021年第5期55-64,共10页

大数据技术的运用给反垄断规制带来了挑战。大数据的价格算法的应用促成了默示通谋与中心辐射型垄断协议的达成;大数据技术一旦遭到滥用,将阻碍市场自由竞争;大数据驱动下的企业并购行为亦有可能造成垄断效应。为解决前述问题,规制者应... 大数据技术的运用给反垄断规制带来了挑战。大数据的价格算法的应用促成了默示通谋与中心辐射型垄断协议的达成;大数据技术一旦遭到滥用,将阻碍市场自由竞争;大数据驱动下的企业并购行为亦有可能造成垄断效应。为解决前述问题,规制者应当着重分析寡头市场中相关经营者通过价格算法达成默示通谋的可能性,并警惕价格算法可能导致的中心辐射型垄断协议;引入滥用相对优势地位制度应对数据市场力量的单方滥用行为,并强化市场支配地位的直接认定;完善事前申报制度以应对数据驱动型并购,并在实质审查中考察并购的单边效应与效率抗辩。 展开更多

关键词 绿色债券 分散化收益 价格溢出 COPULA函数 CoVaR

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协同波动、分散化收益与价格溢出效应:基于Copula的绿色债券市场研究 被引量：5

8

作者 韩国文 张溢洲 《海南金融》 2021年第4期3-16,共14页

我国绿色债券市场发展迅速,不仅符合“绿色”发展理念,而且其广阔前景吸引了众多投资者,尤其是具有环保意识的投资者,因此探究绿色债券市场与其他金融市场的相关性十分重要。本文选取2016—2019年各金融市场指数数据,运用Copula函数进... 我国绿色债券市场发展迅速,不仅符合“绿色”发展理念,而且其广阔前景吸引了众多投资者,尤其是具有环保意识的投资者,因此探究绿色债券市场与其他金融市场的相关性十分重要。本文选取2016—2019年各金融市场指数数据,运用Copula函数进行相关性建模来研究绿色债券与相关金融证券形成的资产组合的分散化收益,以及其他金融市场发生极端价格波动时对绿色债券市场的价格溢出效应。研究发现:中国绿色债券市场与企业债、国债市场呈现非对称的尾部相关性,与其余市场呈现对称的尾部相关性;绿色债券与工业、能源、公共事业和房地产市场组成的资产组合分散化收益较高,且随绿色债券权重达到95%时达到最大;其他金融市场发生极端价格波动对绿色债券市场的价格溢出效应有大有小,但是总体而言相对较小。 展开更多

关键词 绿色债券 分散化收益 价格溢出 COPULA函数 CoVaR

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国际能源市场和国内玉米市场间的价格溢出效应研究--基于多元市场价格溢出视角的分析 被引量：1

9

作者 王钢 《世界农业》 2023年第2期48-59,共12页

本文围绕国际原油、国际燃料乙醇以及国内玉米这三个市场,一方面理论分析了多元市场间的价格溢出机制,另一方面实证检验了国内玉米市场和国际能源市场间的价格溢出效应,以此考察国内玉米市场的外部能源价格波动风险敞口。研究发现:国际... 本文围绕国际原油、国际燃料乙醇以及国内玉米这三个市场,一方面理论分析了多元市场间的价格溢出机制,另一方面实证检验了国内玉米市场和国际能源市场间的价格溢出效应,以此考察国内玉米市场的外部能源价格波动风险敞口。研究发现:国际能源市场和国内玉米市场间存在显著的价格相关区制转移变化特性;国际原油市场和国内玉米市场之间存在价格波动的双向溢出效应,且前者对后者的影响相对更大;国际燃料乙醇市场对国内玉米市场存在单向性价格溢出效应;滞后1期国际能源市场价格波动对国内玉米市场价格的影响存在增强趋势。对此,增强国内粮食供给,限定农业生产能源价格,推动非粮生物质能源的发展,将有助于缓解国际能源市场价格波动对国内粮食市场的价格冲击。 展开更多

关键词 原油 燃料乙醇 玉米 价格溢出

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汇率与股价的溢出效应及长期联动性——基于汇改后中国市场的实证研究 被引量：3

10

作者 范致镇 陈秀权 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第1期91-95,共5页

随着中国资本市场改革的深化,市场间的互动关系逐步回归市场化关联。本文运用协整检验、Granger因果检验、多元GARCH模型研究了汇率与股价的互动关系。研究结果表明:在长期联动性方面,汇率与股价存在稳定的长期均衡关系;在价格溢出方面... 随着中国资本市场改革的深化,市场间的互动关系逐步回归市场化关联。本文运用协整检验、Granger因果检验、多元GARCH模型研究了汇率与股价的互动关系。研究结果表明:在长期联动性方面,汇率与股价存在稳定的长期均衡关系;在价格溢出方面,只存在汇率到股价的单向引导关系;波动溢出方面,汇市的波动冲击会影响股市,而股市的波动对汇市无明显影响。进一步的研究中,本文估算了汇率波动对股市开盘价及收盘价的影响大小。 展开更多

关键词 金融市场 汇率 股价 长期均衡 价格溢出 波动溢出

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碳市场与股票市场间的双向溢出效应研究

11

作者 王喜平 王婉晨 《电力科学与工程》 2022年第12期27-37,共11页

为进一步优化碳减排政策,有效防范投资风险并促进碳市场健康、安全、高效运行,基于广义误差方差分解构建溢出指数,从价格溢出和风险溢出2个层面,测算中国碳市场和股票市场间的静态和动态溢出。结果表明,碳市场与股票市场之间的风险溢出... 为进一步优化碳减排政策,有效防范投资风险并促进碳市场健康、安全、高效运行,基于广义误差方差分解构建溢出指数,从价格溢出和风险溢出2个层面,测算中国碳市场和股票市场间的静态和动态溢出。结果表明,碳市场与股票市场之间的风险溢出强度要大于价格溢出;碳市场是“碳–股票”系统中的信息净接收方,主要接收来自能源行业的价格溢出和高耗能行业的风险溢出;在经济和政策变动时,市场之间的溢出指数也会发生波动,且碳市场价格溢出指数的波动幅度大于风险溢出指数,风险溢出存在滞后。最后,基于上述结论,提出了相关政策建议。 展开更多

关键词 碳市场 股票市场 价格溢出 风险溢出

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虚拟资产的价格动态关系述评与引申

12

作者 周海琴 《改革》 CSSCI 北大核心 2010年第11期120-124,共5页

对股票价格的联动性和汇率与股价之间动态关系,归纳梳理发现:股票价格的联动性主要通过影响投资者心理预期从而对其他国家或地区的股票市场造成冲击,相关文献在研究方法和结论方面有所不同;而汇率与股价之间的动态关系更为复杂,主要取... 对股票价格的联动性和汇率与股价之间动态关系,归纳梳理发现:股票价格的联动性主要通过影响投资者心理预期从而对其他国家或地区的股票市场造成冲击,相关文献在研究方法和结论方面有所不同;而汇率与股价之间的动态关系更为复杂,主要取决于货币市场与资本市场之间的互相作用的结果,相关文献在两者之间是否具有短期因果、长期协整关系和价格溢出、波动溢出效应及两者关系的影响因素方面存在分歧。 展开更多

关键词 虚拟资产价格 GRANGER 因果关系 价格溢出 波动溢出

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精英治理结构对股利分红的影响研究

13

作者 陈颐 张似阳 《北京航空航天大学学报（社会科学版）》 2019年第5期83-89,共7页

针对上市公司的分红问题,运用CSMAR经济金融研究数据库中2008-2015年中国A股和“A+H”股的数据,考察公司运作过程中治理结构与股利政策之间的关系。结果显示,在A股样本中第一大股东的持股比例愈高,公司愈趋向于发放较多的现金股利,这表... 针对上市公司的分红问题,运用CSMAR经济金融研究数据库中2008-2015年中国A股和“A+H”股的数据,考察公司运作过程中治理结构与股利政策之间的关系。结果显示,在A股样本中第一大股东的持股比例愈高,公司愈趋向于发放较多的现金股利,这表明在中国内地,股权集中度有助于代理成本的减少从而有利于现金股利的发放;上市公司董事长与总经理兼任对股利支付的影响不具显著性;中国股票市场的价格机制鼓励公司多发股利,这一点有助于解释第一大股东在股利发放的积极性方面A股比“A+H”股公司相对较高的现象。研究结论对于当下中国资本市场的发展有着重要的政策意义。 展开更多

关键词 精英治理 股权结构 董事会结构 股利政策 价格溢出

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卖家声誉对消费者选择的影响——基于C2C网上交易的研究

14

作者 张传新 《经济论坛》 2013年第1期149-152,共4页

为了解决网上交易中存在的信息不对称问题,各大交易网站都推出了信誉评价机制,以激励网上卖家诚信经商。那么,信誉评价机制会对消费者的行为产生何种影响呢?文章旨在分析声誉的价格溢出效应以及对成交率的影响。结论表明,消费者更愿意... 为了解决网上交易中存在的信息不对称问题,各大交易网站都推出了信誉评价机制,以激励网上卖家诚信经商。那么,信誉评价机制会对消费者的行为产生何种影响呢?文章旨在分析声誉的价格溢出效应以及对成交率的影响。结论表明,消费者更愿意购买声誉较高的卖家的产品,并愿意为此支付更高的价格。本文指出了现行的信誉评价机制存在的问题,并给出相应的改善建议。 展开更多

关键词 网上交易 信誉评价机制 价格溢出 成交率 消费者行为

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中国地理标志农产品的空间分布与增收效应 被引量：39

15

作者 夏龙 姜德娟 隋文香 《产经评论》 CSSCI 北大核心 2015年第1期78-91,共14页

在界定地理标志经济学内涵的基础上,指出具有地理属性和集体知识产权属性的地理标志可以通过价格溢出机制对农村经济发展产生正向促进作用。指标测算表明:在2008-2012年期间,地理标志农产品空间分布的差异性越来越大,在地理上形成了一... 在界定地理标志经济学内涵的基础上,指出具有地理属性和集体知识产权属性的地理标志可以通过价格溢出机制对农村经济发展产生正向促进作用。指标测算表明:在2008-2012年期间,地理标志农产品空间分布的差异性越来越大,在地理上形成了一定的集中。空间滞后模型显示:地理标志农产品对农民收入具有正的溢出效应,在考察期内,各省区的地理标志农产品每增加1种,实际农民收入增加0.1%,地理标志农产品对实际农民收入的总增长贡献为8.12%,平均每年贡献为2.03%。 展开更多

关键词 地理标志农产品 价格溢出机制 空间分布 增收效应 产品特性

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基于MSV类模型的中国汇市与股市间溢出效应 被引量：12

16

作者 熊正德 韩丽君 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2010年第10期47-53,共7页

金融市场波动特征及溢出效应一直是经济、金融学界研究的热点问题之一,SV模型作为一种有效刻画金融时间序列波动的工具,极具应用前景,但用于测度溢出效应的向量SV模型由于参数估计困难而鲜见于文献。本文借助WinBUGS软件,采用基于Gibbs... 金融市场波动特征及溢出效应一直是经济、金融学界研究的热点问题之一,SV模型作为一种有效刻画金融时间序列波动的工具,极具应用前景,但用于测度溢出效应的向量SV模型由于参数估计困难而鲜见于文献。本文借助WinBUGS软件,采用基于Gibbs抽样的MCMC方法,运用DC-MSV模型和GC-MSV模型分别对汇市与股市间的动态价格溢出效应和波动溢出效应进行研究。实证结果表明,汇市与股市间的价格溢出具有明显的时变特征,总体为负相关关系;汇市与股市间存在双向波动溢出效应,但汇市对股市的波动溢出要强于股市对汇市的波动溢出,呈现不对称性。 展开更多

关键词 价格溢出效应 波动溢出效应 DC-MSV模型 GC-MSV模型

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畜产品价格动态溢出效应研究——基于羊肉市场批发价格数据的分析

17

作者 李珍 赵慧峰 《价格理论与实践》 北大核心 2024年第1期85-89,213,共6页

准确衡量畜产品价格波动及其周期性特征,有助于稳定畜产品市场和促进畜牧业高质量发展。本文以2000年1月-2022年10月我国羊肉市场价格为研究对象,采用频谱的方差分解,分别从长、中、短期计算羊肉价格动态溢出效应。结果表明:从全国市场... 准确衡量畜产品价格波动及其周期性特征,有助于稳定畜产品市场和促进畜牧业高质量发展。本文以2000年1月-2022年10月我国羊肉市场价格为研究对象,采用频谱的方差分解,分别从长、中、短期计算羊肉价格动态溢出效应。结果表明:从全国市场价格波动溢出效应来看,羊肉价格波动在羊肉主产区主要表现为正向溢出效应;在羊肉主销区主要表现为负向溢出效应。从不同区域动态溢出效应来看,我国羊肉市场短期价格波动溢出效应大于中长期;在羊肉主产区,外部突发事件造成的价格波动主要表现为中长期溢出效应增加;而在羊肉主销区,突发事件造成的价格波动主要表现为短期溢出效应增加。因此,政府应通过建立畜产品市场价格监测预警机制,平抑主销区市场短期价格波动;对优势产区合理规划,增加主产区市场长期供给能力,以确保畜产品市场健康稳定发展。 展开更多

关键词 畜产品价格 价格溢出效应 价格波动 频谱分析 方差分解

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离岸与在岸人民币汇率联动效应研究 被引量：6

18

作者 冯永琦 迟静 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2014年第10期65-72,共8页

随着香港离岸人民币汇率市场的发展,离岸人民币汇率价格体系不断地完善。本文运用Granger因果检验和BEKK-GARCH(1,1)模型,研究了在岸和离岸人民币汇率之间的价格溢出效应和波动溢出效应,结果显示:在岸人民币即期和远期汇率对离岸汇率能... 随着香港离岸人民币汇率市场的发展,离岸人民币汇率价格体系不断地完善。本文运用Granger因果检验和BEKK-GARCH(1,1)模型,研究了在岸和离岸人民币汇率之间的价格溢出效应和波动溢出效应,结果显示:在岸人民币即期和远期汇率对离岸汇率能够产生较为显著的价格溢出效应和波动溢出效应;NDF汇率对在岸即期和远期汇率有显著地价格溢出效应和波动溢出效应;离岸即期汇率对在岸远期汇率有显著地价格溢出效应,但波动溢出效应较弱;离岸即期汇率对在岸即期汇率未产生价格溢出效应,但波动溢出效应显著。 展开更多

关键词 离岸人民币 在岸人民币 价格溢出效应 波动溢出效应

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我国金融市场动态关联性研究——基于货币市场、股票市场、外汇市场日度数据的实证分析 被引量：6

19

作者 钟永红 王其发 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2015年第10期96-98,共3页

随着我国金融市场对外开放和人民币国际化进程的加快,不同金融市场间的联动性特征日趋显著,为深入探究这一问题,本文综合使用SVAR模型和DCC-GARCH模型考察了货币市场、股票市场和外汇市场之间的价格溢出效应及动态相关关系。研究结果表... 随着我国金融市场对外开放和人民币国际化进程的加快,不同金融市场间的联动性特征日趋显著,为深入探究这一问题,本文综合使用SVAR模型和DCC-GARCH模型考察了货币市场、股票市场和外汇市场之间的价格溢出效应及动态相关关系。研究结果表明:金融危机后,股票市场向货币市场和外汇市场的价格溢出效应开始显现;货币市场与股票市场、货币市场与外汇市场之间的联动关系存在显著的时变特征,且货币市场与股票市场之间的联动性最强。 展开更多

关键词 货币政策 股票市场 汇率 价格溢出效应 价格联动

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价格支持政策改革对玉米期现货价格溢出效应的影响研究

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作者 王佳越 张玲 王建忠 《价格理论与实践》 北大核心 2023年第4期157-160,共4页

玉米是重要的粮经饲作物,玉米价格对稳定农产品市场价格具有重要作用。本文利用VAR-BEKK-MGARCH模型,基于2008年1月至2022年6月玉米期现货价格周度数据,分别从均值溢出和波动溢出两个层面,分析价格支持政策改革对玉米期现货价格之间溢... 玉米是重要的粮经饲作物,玉米价格对稳定农产品市场价格具有重要作用。本文利用VAR-BEKK-MGARCH模型,基于2008年1月至2022年6月玉米期现货价格周度数据,分别从均值溢出和波动溢出两个层面,分析价格支持政策改革对玉米期现货价格之间溢出效应的影响。研究发现:玉米期现货价格之间的溢出效应受价格支持政策改革的显著影响,在不同政策期表现出明显差异。临时收储政策期表现为现货价格对期货价格的单向溢出,“市场化收购+生产者补贴”政策期表现为期货价格和现货价格之间的双向溢出,期货价格对现货价格的溢出幅度增加。基于以上结论,应优化价格支持政策、扩大农业保险的应用、完善价格监测预警机制。 展开更多

关键词 玉米期现货价格 价格溢出效应 VAR-BEEK-MGARCH模型 价格支持政策

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