Vasicek利率模型下欧式看涨外汇期权定价分析 被引量：7

1

作者 徐根新 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第4期552-556,共5页

在Vasicek(瓦西塞克)利率模型下,利用随机微分方程理论中的鞅表示性质,建立了欧式看涨外汇期权本国货币下价格函数所满足的偏微分方程.通过基于鞅理论中测度变换思想的远期变量变换,降低了偏微分方程状态空间的维数,得到了期权的定价公... 在Vasicek(瓦西塞克)利率模型下,利用随机微分方程理论中的鞅表示性质,建立了欧式看涨外汇期权本国货币下价格函数所满足的偏微分方程.通过基于鞅理论中测度变换思想的远期变量变换,降低了偏微分方程状态空间的维数,得到了期权的定价公式.此外,定性分析了短期利率、汇率及其波动率变化对期权价格的影响. 展开更多

关键词 欧式看涨外汇期权 vasicek利率模型 对数正态分布型随机汇率

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Vasicek利率模型下的欧式期权买权定价 被引量：11

2

作者 孙江洁 杜雪樵 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2009年第3期442-445,共4页

文章在Vasicek(瓦西塞克)利率模型下,通过等价测度变换及鞅的方法,利用广义维纳过程的It引理,得到了函数Vasicek(瓦西塞克)利率模型下,欧式期权买权的定价公式显示解。

关键词 vasicek利率模型 Ito引理欧式期权 买权

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混合分数布朗运动下可转债定价模型研究 被引量：9

3

作者 尤左伟 刘善存 张强 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2017年第4期843-854,共12页

标的股价用混合分数布朗运动驱动的随机微分方程刻画,其中分数布朗运动的Hurst参数H满足1/2<H<1,用于描述股价的长记忆性,利率服从Vasicek过程,违约风险用约化方法处理,建立可转债定价模型.通过引入投资者的风险偏好态度以及对效... 标的股价用混合分数布朗运动驱动的随机微分方程刻画,其中分数布朗运动的Hurst参数H满足1/2<H<1,用于描述股价的长记忆性,利率服从Vasicek过程,违约风险用约化方法处理,建立可转债定价模型.通过引入投资者的风险偏好态度以及对效用函数的限制使得可转债的风险中性定价关系存在,基于市场均衡条件得到平均风险中性测度,利用风险中性定价原理得出可转债定价公式,及其关于Hurst参数的导数的显式表达式.结果表明Hurst参数通过影响条件股价过程的积分波动率而影响可转债价值. 展开更多

关键词 混合分数布朗运动 可转债 风险中性定价原理 vasicek利率模型 条件分布

原文传递

Vasicek随机利率模型下基于条件矩匹配的算术平均亚式期权定价

4

作者 韦晓 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2024年第3期378-397,共20页

在Vasicek随机利率模型下,本文引入了基于条件矩匹配的近似方法对算术平均型的亚式期权进行定价.该方法的基本原理是运用条件矩匹配找到伽马分布或者对数正态分布去近似在给定到期日标的资产价格的条件下的标的资产的积分的分布函数.为... 在Vasicek随机利率模型下,本文引入了基于条件矩匹配的近似方法对算术平均型的亚式期权进行定价.该方法的基本原理是运用条件矩匹配找到伽马分布或者对数正态分布去近似在给定到期日标的资产价格的条件下的标的资产的积分的分布函数.为了在带有Vasicek随机利率的二维随机模型下运用分层近似方法,需要运用测度变换技巧去分离在期权价格公式中关于期权在到期日支付函数折现期望中的随机利率和标的资产函数,从而使得可将近似分布用于替换标的资产的积分的分布.基于用蒙特卡洛模拟得到的亚式期权的基准价格,我们通过几个数值例子测试本文提出的分层近似方法的有效性和稳健性.本文发现,分层近似方法与蒙特卡洛方法相比能极大地提高了亚式期权价格的计算速度,同时也保证了定价的准确性,并且用对数正态分布近似比用伽马分布的准确度更高. 展开更多

关键词 亚式期权 条件矩匹配 分层近似 vasicek随机利率

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Vasicek利率模型下的欧式期权买权定价与数值分析 被引量：6

5

作者 孙江洁 刘国旗 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2011年第3期476-480,共5页

文章在函数Vasicek利率模型下,通过等价测度变换及鞅的方法,利用广义维纳过程的It引理,得到了Vasicek利率模型下,欧式期权买权的定价公式显式解与4个推论,并进行了实证研究。

关键词 vasicek利率模型 Ito引理 欧式期权 买权

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随机利率Vasicek模型下的欧式缺口期权的定价研究 被引量：5

6

作者 张艳 周圣武 +1 位作者 韩苗 索新丽 《大学数学》 2012年第4期98-101,共4页

研究随机利率Vasicek模型下欧式缺口期权的定价问题,利用偏微分方程方法给出了欧式缺口看涨期权和看跌期权的定价公式,并且是Vasicek利率模型下标准欧式期权定价公式的一种推广.

关键词 vasicek利率模型 缺口期权 期权定价

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对称α-运动驱动的Vasicek利率模型的最小二乘估计（英文） 被引量：3

7

作者 范成念 闫理坦 《黑龙江大学自然科学学报》 CAS 2018年第6期639-654,共16页

考虑如下Vasicek利率模型的参数估计问题:d Xt=(a-bXt) dt+σd Zt,其中Zt是一个对称α-稳定运动(α-稳定Lévy过程),1 <α<2,而a,b> 0是两个未知参数,σ> 0是已知的。基于离散观测,建立a与b的最小二乘估计量,研究其渐... 考虑如下Vasicek利率模型的参数估计问题:d Xt=(a-bXt) dt+σd Zt,其中Zt是一个对称α-稳定运动(α-稳定Lévy过程),1 <α<2,而a,b> 0是两个未知参数,σ> 0是已知的。基于离散观测,建立a与b的最小二乘估计量,研究其渐近分布,并给出相关的数值分析。 展开更多

关键词 vasicek利率模型 α-稳定运动 最小二乘估计 渐近分布

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次分数Vasicek利率模型下可分离交易可转债的定价 被引量：2

8

作者 程潘红 许志宏 《重庆工商大学学报（自然科学版）》 2021年第4期84-92,共9页

金融产品的合理定价是其交易的前提;考虑到利率的随机性、金融资产的长记忆性及利率同金融资产价格的相关性,因此,在假定无风险利率满足次分数Vasicek模型、股票支付连续红利且股票价格遵循几何次分数布朗运动的条件下,提出可分离交易... 金融产品的合理定价是其交易的前提;考虑到利率的随机性、金融资产的长记忆性及利率同金融资产价格的相关性,因此,在假定无风险利率满足次分数Vasicek模型、股票支付连续红利且股票价格遵循几何次分数布朗运动的条件下,提出可分离交易可转债定价模型;运用次分数布朗运动的It公式、随机分析理论与风险中性定价理论,推导得到次分数Vasicek利率模型下可分离交易可转债定价公式;依据定价模型进行数值模拟,研究结果表明:利率的随机性影响可分离交易可转债的价值,且利率的波动越剧烈,可分离交易可转债的价值变化越显著,说明构建模型时考虑利率变化是非常有必要的;股票价格、执行价格、股票价格波动率、股票价格长程相关性和利率长程相关性等因素对可分离交易可转债定价有着重要的影响。 展开更多

关键词 次分数布朗运动 vasicek利率模型 可分离交易可转债 随机分析理论 风险中心定价原理

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Vasicek利率模型下多种风险资产的动态资产分配 被引量：2

9

作者 常浩 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2014年第12期14-20,共7页

假设金融市场中存在一种无风险资产和多种风险资产,且无风险利率是动态变化的,是服从Vasicek利率模型的随机过程。应用Legendre变换和动态规划原理对效用最大化下的最优投资策略进行了研究,得到了幂效用和指数效用下最优投资策略的显示... 假设金融市场中存在一种无风险资产和多种风险资产,且无风险利率是动态变化的,是服从Vasicek利率模型的随机过程。应用Legendre变换和动态规划原理对效用最大化下的最优投资策略进行了研究,得到了幂效用和指数效用下最优投资策略的显示解。算例分析了参数变动对最优投资策略的影响。 展开更多

关键词 vasicek利率模型 动态投资组合 动态规划原理 LEGENDRE变换 幂效用 指数效用

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随机利率下基于Tsallis熵及O-U过程的幂式期权定价 被引量：1

10

作者 王永茂 李丹 魏静 《郑州大学学报（理学版）》 CAS 北大核心 2017年第3期1-4,8,共5页

为了准确描述股票价格的变化规律,对经典的Black-Scholes期权定价模型进行改进,利用具有尖峰厚尾和长期相依特征的Tsallis熵分布、具有均值回复性的O-U过程,建立股票价格的变化模型,在无风险利率服从Vasicek模型下,运用随机微分和等价... 为了准确描述股票价格的变化规律,对经典的Black-Scholes期权定价模型进行改进,利用具有尖峰厚尾和长期相依特征的Tsallis熵分布、具有均值回复性的O-U过程,建立股票价格的变化模型,在无风险利率服从Vasicek模型下,运用随机微分和等价鞅测度的方法得到了幂式期权的定价公式,推广了经典的Black-Scholes定价理论,扩展了已有文献的结论. 展开更多

关键词 TSALLIS熵 vasicek模型 O-U过程 鞅

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Vasicek利率与Heston模型下的最优投资和再保险

11

作者 聂高琴 常浩 《应用数学》 CSCD 北大核心 2020年第2期525-533,共9页

本文主要研究Vasicek随机利率模型下保险公司的最优投资与再保险问题.假设保险公司的盈余过程由带漂移的布朗运动来描述,保险公司通过购买比例再保险来转移索赔风险;同时,将财富投资于由一种无风险资产与一种风险资产组成的金融市场,其... 本文主要研究Vasicek随机利率模型下保险公司的最优投资与再保险问题.假设保险公司的盈余过程由带漂移的布朗运动来描述,保险公司通过购买比例再保险来转移索赔风险;同时,将财富投资于由一种无风险资产与一种风险资产组成的金融市场,其中,利率期限结构服从Vasicek利率模型,且风险资产价格过程满足Heston随机波动率模型.利用动态规划原理及变量替换的方法,得到了指数效用下最优投资与再保险策略的显示表达式,并给出数值例子分析了主要模型参数对最优策略的影响. 展开更多

关键词 vasicek利率模型 Heston随机波动率模型 比例再保险 指数效用

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Vasicek利率模型下带有零息票债券的投资-消费模型

12

作者 常浩 《经济数学》 2014年第2期1-8,共8页

应用随机最优控制理论研究Vasicek利率模型下的投资-消费问题,其中假设无风险利率是服从Vasicek利率模型的随机过程,且与股票价格过程存在一般相关性.假设金融市场由一种无风险资产、一种风险资产和一种零息票债券所构成,投资者的目标... 应用随机最优控制理论研究Vasicek利率模型下的投资-消费问题,其中假设无风险利率是服从Vasicek利率模型的随机过程,且与股票价格过程存在一般相关性.假设金融市场由一种无风险资产、一种风险资产和一种零息票债券所构成,投资者的目标是最大化中期消费与终端财富的期望贴现效用.应用变量替换方法得到了幂效用下最优投资-消费策略的显示表达式,并分析了最优投资-消费策略对市场参数的灵敏度. 展开更多

关键词 vasicek利率模型 零息票债券 投资 消费模型 随机最优控制 幂效用

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随机利率下基于Tsallis熵分布的幂式期权定价

13

作者 未倩 王永茂 《运筹学学报》 北大核心 2019年第4期124-130,共7页

考虑到无风险利率的随机性以及股票收益率分布的尖峰厚尾和长期相依性,利用具有长程记忆及统计反馈性质的Tsallis熵分布建立股票价格的运动模型,在无风险利率服从Vasicek模型下,运用保险精算定价法得到了幂式期权的定价公式,推广了经典... 考虑到无风险利率的随机性以及股票收益率分布的尖峰厚尾和长期相依性,利用具有长程记忆及统计反馈性质的Tsallis熵分布建立股票价格的运动模型,在无风险利率服从Vasicek模型下,运用保险精算定价法得到了幂式期权的定价公式,推广了经典的BlackScholes定价公式,扩展了已有文献的结论。 展开更多

关键词 TSALLIS熵 vasicek模型 幂式期权 保险精算定价法

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分数Vasicek利率模型下几何平均亚式期权的定价公式 被引量：7

14

作者 周清 李超 《应用数学学报》 CSCD 北大核心 2014年第4期662-675,共14页

假定股票价格服从几何分数布朗运动,利率服从分数Vasicek模型,利用风险对冲技术和分数Ito公式,给出连续型几何平均亚式看涨期权价格满足的偏微分方程,并推导出了连续型几何平均亚式看涨、看跌期权定价公式以及它们的平价公式.

关键词 亚式期权 分数布朗运动 分数vasicek利率模型 分数Ito公式 定价公式

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函数Vasicek利率模型下欧式买权定价的研究 被引量：2

15

作者 王亚伟 黎锁平 江洪 《甘肃科学学报》 2008年第1期28-31,共4页

研究了在一个完备和连续的市场模型中,资产价格的运动过程服从对数正态分布,利率的运动过程为函数型Vasicek利率模型,利用It引理和Black-Scholes风险中性定价原则研究了标准欧式买权和卖权的定价问题.

关键词 函数型vasicek利率模型 Ito引理 欧式期权

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Vasicek利率模型下带有负债的投资组合优化 被引量：2

16

作者 常浩 荣喜民 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2013年第3期465-471,共7页

研究随机利率模型下负债型投资组合优化问题的最优投资策略,其中假设无风险利率是遵循Vasicek利率模型的随机过程,而负债服从带漂移的布朗运动且与股票价格和利率存在相关性.应用动态规划原理得到满足值函数的哈密尔顿-雅可比-贝尔曼(H... 研究随机利率模型下负债型投资组合优化问题的最优投资策略,其中假设无风险利率是遵循Vasicek利率模型的随机过程,而负债服从带漂移的布朗运动且与股票价格和利率存在相关性.应用动态规划原理得到满足值函数的哈密尔顿-雅可比-贝尔曼(HJB)方程,并进一步应用Leg-endre变换得到值函数的对偶方程,并研究了幂效用和指数效用函数下的最优投资策略.最后,应用分离变量和变量替换方法得到幂效用和指数效用函数下最优投资策略的显示表达式,并给出算例分析了市场参数对最优投资策略的影响. 展开更多

关键词 vasicek利率模型 负债过程 动态规划原理 LEGENDRE变换 动态投资组合

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基于分数维Vasicek利率模型的CDS定价 被引量：1

17

作者 刘永辉 郝瑞丽 王守佰 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2014年第3期257-266,共10页

本文研究CDS的定价问题,其中涉及到利率风险和传染风险.文中用分数维Vasicek利率模型刻画利率风险,对公司的违约强度进行建模,给出了违约与利率相关时风险债券的价格,并在此基础上得到CDS的价格.

关键词 分数维vasicek利率模型 风险债券 传染模型 CDS定价.

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对国债收益曲线“极度平坦化”的特征研究——基于状态因子相关性分析

18

作者 关禹 王雪标 赵雅丹 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2018年第10期105-108,共4页

近期我国国债收益曲线的＂极度平坦化＂过程,主要表现为利率整体水平的上升和长短期利差的缩窄。由于在仿射利率期限结构理论中,水平因子的变动可以反映收益曲线整体水平的变化情况,而斜率因子变动可以反映长短期利差的变化情况,因此本... 近期我国国债收益曲线的＂极度平坦化＂过程,主要表现为利率整体水平的上升和长短期利差的缩窄。由于在仿射利率期限结构理论中,水平因子的变动可以反映收益曲线整体水平的变化情况,而斜率因子变动可以反映长短期利差的变化情况,因此本文利用广义Vasicek模型实证检验了我国国债利率期限结构状态因子的相关性,从而揭示了水平因子和斜率因子客观存在的负相关性是导致国债收益曲线＂极度平坦化＂的重要原因。 展开更多

关键词 国债 国债收益曲线 利率广义vasicek模型 利率期限结构

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