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利率期限结构理论与模型 被引量：5
1
作者 周丽 李金林 《北京工商大学学报（自然科学版）》 CAS 2004年第5期62-66,共5页
从传统的期限结构理论和现代期限结构模型两个方面,对利率期限结构研究的进展进行了系统的分析,综述了国内外利率期限结构理论在均衡框架与无套利框架下的各种期限结构模型,及其最新进展,并总结了该研究领域的发展趋势.
关键词 利率期限结构理论 模型 无套利 国内外 均衡 发展趋势 最新进展 系统 框架
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我国股指期货与股指现货联动性的实证研究——基于价格先行性、波动先行性与无套利性视角 被引量：6
2
作者 杨瑞杰 张向丽 《国际商务（对外经济贸易大学学报）》 CSSCI 北大核心 2016年第2期89-100,共12页
一直以来,有关我国股指期货与股指现货联动性的研究缺乏全面性,通常只研究价格因素或是波动因素,且对波动先行性所采用的研究方法过于笼统、陈旧而不精细;此外,均未考虑无套利性这一重要特点。本文作者采用中证500ETF及其对应的中证500... 一直以来,有关我国股指期货与股指现货联动性的研究缺乏全面性,通常只研究价格因素或是波动因素,且对波动先行性所采用的研究方法过于笼统、陈旧而不精细;此外,均未考虑无套利性这一重要特点。本文作者采用中证500ETF及其对应的中证500股指期货和上证50ETF及其对应的上证50股指期货高频数据对价格先行性、波动先行性、无套利性三个方面进行了系统性的研究。结果表明:我国股指期货对股指现货有明显的价格先行性和波动先行性,且当它们的对应标的为大盘股时,价格先行性和波动先行性更为明显;我国股指期货与股指现货的无套利性较弱,但是当它们的对应标的为大盘股时,无套利性略好。 展开更多
关键词 股指期货 股指现货 价格先行性 波动先行性 无套利性
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风险资产的一般定价模型 被引量：4
3
作者 冯建芬 陈典发 《南开大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2006年第2期25-28,共4页
研究了连续时间下风险资产的一般定价模型.利用时间-风险折现方法实现了风险资产在实际测度下的定价,并给出其具体的价格表达式.
关键词 风险市场价格 无套利 倒向随机微分方程 等价鞅测度
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期权交易能提高标的资产的定价效率吗?——基于上证50ETF套利视角的实证研究 被引量：4
4
作者 杨瑞杰 《金融发展研究》 北大核心 2015年第10期43-46,共4页
随着上证50ETF期权的推出,期权交易能否提高标的资产定价效率的问题显得愈发重要。本文从对定价效率影响最大的套利机制入手,研究上证50ETF期权推出前后,其对应标的——华夏上证50ETF市场价格和净值的偏差所带来套利机会的多少,进而得... 随着上证50ETF期权的推出,期权交易能否提高标的资产定价效率的问题显得愈发重要。本文从对定价效率影响最大的套利机制入手,研究上证50ETF期权推出前后,其对应标的——华夏上证50ETF市场价格和净值的偏差所带来套利机会的多少,进而得出期权交易对标的资产定价效率的影响。研究发现:期权交易在刚推出的一定时间内降低了标的资产的定价效率,但是随着时间的推移,标的资产的定价效率会重新提高并且超过初期。因此从长期看,期权交易能够提高标的资产的定价效率,期权交易对标的资产的定价效率的影响是一条"J"形曲线。 展开更多
关键词 期权交易 定价效率 无套利性
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连续付费的投资连结产品 被引量：2
5
作者 杨步青 叶中行 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2001年第11期1726-1729,共4页
关于投资连结产品的定价 ,保费趸交及保费分期支付这两种情况均有相关研究 ,而连续付费方式下的定价问题则较少见 .文中讨论了保费连续支付情形下比例划分保费的投资连结产品的定价及保费计算 ,并用金融市场的无套利条件得到了该产品价... 关于投资连结产品的定价 ,保费趸交及保费分期支付这两种情况均有相关研究 ,而连续付费方式下的定价问题则较少见 .文中讨论了保费连续支付情形下比例划分保费的投资连结产品的定价及保费计算 ,并用金融市场的无套利条件得到了该产品价格所满足的偏微分方程 . 展开更多
关键词 投资连结产品 连续付费 无套利条件 寿险 保险金 定价 保费 偏微分方程
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随机利率下连续付费的投资连结产品 被引量：2
6
作者 杨步青 叶中行 《东华大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2001年第3期1-5,共5页
一般情况下,保险产品的保费支付是在离散时刻进行。理论上为便于研究,通常会假定保费连续支付。本文将保费 分期支付的投资连结产品推广到连续付费情形,用金融市场的无套利条件得到了投资连结产品价格所满足的偏微分方程, 并计算了投资... 一般情况下,保险产品的保费支付是在离散时刻进行。理论上为便于研究,通常会假定保费连续支付。本文将保费 分期支付的投资连结产品推广到连续付费情形,用金融市场的无套利条件得到了投资连结产品价格所满足的偏微分方程, 并计算了投资连结产品的公平保费(fair premium)。 展开更多
关键词 投资连结产品 连续付费 无套利条件 公平保费 保险产品 价格 寿险产品
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有限离散时间金融市场模型的无套利定理 被引量：2
7
作者 易艳春 吴雄韬 《衡阳师范学院学报》 2010年第3期9-13,共5页
在有限离散时间金融市场模型中给出在有红利、有消费和投资以及有交易费情形时的资产价值表达式;用条件概率、条件期望和鞅论等知识刻画市场无套利的等价条件。
关键词 金融市场模型 资产定价 自融资 无套利
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基于扩展型Vasicek模型的零息票债券定价 被引量：1
8
作者 陈盛双 姚志鹏 《太原师范学院学报（自然科学版）》 2006年第3期73-76,共4页
在给定风险价格的条件下,利用无套利原则,求出单因子利率模型所满足的偏微分方程;并通过求解基于V asicek模型的偏微分方程,得出该模型下的零息票债券价格.并进一步推广至扩展型V asicek模型,得出在此模型下的零息票债券价格.
关键词 利率期限结构 VASICEK模型 无套利 零息票债券价格
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基于分数O—U随机过程的新型亚式期权的定价 被引量：1
9
作者 彭大衡 姚元端 《经济数学》 2005年第1期36-41,共6页
本文运用衍生证券理论的最基本原理(△对冲和无套利原理) ,研究了一种新型亚式期权的定价问题,该类型期权因具有常数平均值久期而不同于标准化情形.假设标的资产(气温)由分数Ornstein-Uhlenbeck过程驱动,这样假设对天气衍生品来说是合理... 本文运用衍生证券理论的最基本原理(△对冲和无套利原理) ,研究了一种新型亚式期权的定价问题,该类型期权因具有常数平均值久期而不同于标准化情形.假设标的资产(气温)由分数Ornstein-Uhlenbeck过程驱动,这样假设对天气衍生品来说是合理的.本文得到了这种新型亚式期权的动态定价方程. 展开更多
关键词 亚式期权 定价模型 随机过程 衍生证券 无套利
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关于无套利市场的二叉树期权定价模型性质的讨论
10
作者 张鸿雁 岳妍 《经济数学》 2006年第4期360-363,共4页
本文讨论了二叉树期权市场的无套利条件,引入有随机因素存在的二叉树欧式期权定价模型,并推出单阶段、多阶段情况下欧式期权的计算公式,证明了多阶段市场未定权益的重要性质.
关键词 二叉树 无套利 随机变量 Q-鞅
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考虑保证金的期货价格与远期价格的关系 被引量：1
11
作者 刘国祥 蒋新宁 《南京师大学报（自然科学版）》 CAS CSCD 2001年第4期28-32,共5页
在保证金为零的情况下 ,期货价格F0 与远期价格G0 相等是一个熟知的结果 .本文证明 ,如果保证金非零 ,则 (1+μ) nF0 =G0 ,其中 μ =K(eδ-er) ,n为投资天数 ,K为保证金率 ,δ为无风险利率 。
关键词 无套利 价格关系 保证金 期货价格 远期价格 衍生证券 定价理论
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Black-Scholes方程的一种新的证明思路和方法
12
作者 田明 《上海工程技术大学学报》 CAS 2007年第3期196-198,共3页
考虑欧式看涨期权的定价问题。采用一种新的思路和方法导出了Black-Scholes方程。此方法比经典的Black-Scholes推导方法更严密,证明过程更符合Black-Scholes模型的基本假设。最后给出了Black-Scholes公式。
关键词 看涨期权 BLACK-SCHOLES方程 It'o引理 无套利
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引入风险因素的RIM:相关命题与数学演绎
13
作者 于东智 《中国煤炭经济学院学报》 2000年第2期35-37,53,共4页
公司权益估价作为一个多学科交叉的会计学新兴研究领域 ,近年来吸引了大量的西方会计学者加入其中 ,并已初步形成了一定的理论体系。本文简要地介绍了近年来出现的利用会计信息进行价值评估的估价模型 ( RIM)的数学演绎过程和相关命题 ... 公司权益估价作为一个多学科交叉的会计学新兴研究领域 ,近年来吸引了大量的西方会计学者加入其中 ,并已初步形成了一定的理论体系。本文简要地介绍了近年来出现的利用会计信息进行价值评估的估价模型 ( RIM)的数学演绎过程和相关命题 ,希望能借此抛砖引玉。 展开更多
关键词 权益估价 剩余收益 估价模型 风险因素 RIM 公司
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关于新型期权及其定价模型的研究 被引量：13
14
作者 郑小迎 陈金贤 《管理工程学报》 CSSCI 2000年第3期56-60,共5页
本文剖析了新型期权的生成机理和主要特征 ,由此归纳出新型斯权的主要类型。在标准期权定价模型的基础上 ,深入讨论了各类新型期权的定价模型 ,并重点研究了路径依赖型期权的定价问题 ,创建了包含路径因子在内的定价模型 ,最后对多因素... 本文剖析了新型期权的生成机理和主要特征 ,由此归纳出新型斯权的主要类型。在标准期权定价模型的基础上 ,深入讨论了各类新型期权的定价模型 ,并重点研究了路径依赖型期权的定价问题 ,创建了包含路径因子在内的定价模型 ,最后对多因素新型期权的定价进行了展望。 展开更多
关键词 期权 定价模型 金融创新 路径依赖型期权
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利率期限结构理论研究 被引量：10
15
作者 吴恒煜 陈金贤 《西安交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2001年第S1期19-22,共4页
对利率期限结构理论进行了述评 ,传统的利率期限结构主要集中于研究收益率曲线形状及其形成原因 ,而现代研究认为利率的确定受诸多因素的影响 ,各种利率的运动过程均表现出一定的随机性 。
关键词 利率期限结构 国债 无套利模式 均衡模式 鞍模式
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关于利率衍生工具定价的研究 被引量：4
16
作者 郑小迎 陈金贤 杨屹 《系统工程学报》 CSCD 2001年第3期172-175,共4页
剖析在利率衍生工具定价中使用 Black- Scholes模型的局限性 .在深入分析利率特征及其影响因素的标的上 ,提出符合利率特征的随机模型 ,利用无套利原理得出债券等主要利率衍生工具的定价模型 .
关键词 利率衍生工具 BLACK-SCHOLES模型 无套利原理 债券 证券市场
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关于我国可转债定价修正模型的实证研究 被引量：13
17
作者 刘大巍 陈启宏 张翀 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期184-191,共8页
本文应用无套利原理分析了我国可转债价值应满足的理论模型,通过对使用有限差分法和LSM方法求解模型结果的比较,得出LSM方法对可转债价值的计算更为有效;根据我国已有的可转债数据,本文分别就含有两种不同类型附加条款的可转债价值所应... 本文应用无套利原理分析了我国可转债价值应满足的理论模型,通过对使用有限差分法和LSM方法求解模型结果的比较,得出LSM方法对可转债价值的计算更为有效;根据我国已有的可转债数据,本文分别就含有两种不同类型附加条款的可转债价值所应满足的边界条件进行了分析,并利用市场数据对其进行了实证研究,得出了我国当前市场对可转债价值存在普遍大幅度高估的现象,同时,根据市场数据分析发现我国曾经出现过的强制性特别向下修正条款所体现的超额价值并未被市场和广大投资者所认知,更由于其限制了公司利用可转债进行融资的灵活性,而使其逐渐淡出可转债市场。 展开更多
关键词 可转债 无套利原则 最小二乘蒙特卡罗方法 向下修正条款
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关于路径依赖型期权定价模型的研究 被引量：3
18
作者 郑小迎 陈金贤 《西北师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2000年第2期15-21,共7页
剖析了路径依赖型期权的主要特征和价值形成机理 ,归纳出路径依赖型期权的主要类型 .在Black Scholes模型的基础上 ,讨论了各类期权的定价模型 。
关键词 路径依赖型期权 BLACK-SCHOLES模型 定价模型
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有效证券市场的理性泡沫与股票内在价值的信息滤波 被引量：5
19
作者 邹辉文 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2006年第4期32-43,共12页
对有效证券市场上理性泡沫的产生条件、度量方法和形成原因进行了分析;并对我国股市的泡沫进行了相应的实证分析.在上述研究的基础上,探讨了与度量股市泡沫相反的问题,即如何从股票价格的波动中滤去泡沫从而识别出股票内在价值的信息.用... 对有效证券市场上理性泡沫的产生条件、度量方法和形成原因进行了分析;并对我国股市的泡沫进行了相应的实证分析.在上述研究的基础上,探讨了与度量股市泡沫相反的问题,即如何从股票价格的波动中滤去泡沫从而识别出股票内在价值的信息.用Kalman滤波方法对股票内在价值进行信息滤波与预测. 展开更多
关键词 股票内在价值 无套利定价 股市泡沫 Kalman信息滤波
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利率期限结构理论探析 被引量：2
20
作者 杨智元 《决策借鉴》 2000年第1期20-22,共3页
对利率期限结构理论作一述评。传统的利率期限结构理论主要集中于研究收益率曲线形状及其形成原因。现代研究认为 ,利率的确定要受诸多因素的影响 ,各种利率的运动过程均表现出一定的随机性。尽管现代期权理论能对利率运动给出“精确”... 对利率期限结构理论作一述评。传统的利率期限结构理论主要集中于研究收益率曲线形状及其形成原因。现代研究认为 ,利率的确定要受诸多因素的影响 ,各种利率的运动过程均表现出一定的随机性。尽管现代期权理论能对利率运动给出“精确”描述 ,然而 ,无论是无套利模式、均衡模式还是鞅模式 。 展开更多
关键词 利率期限结构 无套利模式 均衡模式 鞅模式
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