效率市场假说与国有股“市价”流通

Hypothesis on the Efficiency Market and the ' Marker Price' Circulation of the State - owned Shares

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摘要一般认为 ,我国国有股流通失败的原因是资本市场上的“股权分裂”导致的。因为 ,国有股与流通股处于分裂的两个市场 ,不可能做到“同股同权”。这种认识看似有理 ,实则谬也。“股权分裂”不是导致流通股股价高估的本质原因。我国国有股流通失败、流通股股价高估的真正原因在于我国股市仍是一个无效率市场 ,更深层次的原因是我国投资者缺乏资本成本意识 ,以及资本市场缺乏做空机制。

作者安郁厚宋琳

机构地区南开大学国际商学院山东财政学院金融学院

出处《山东社会科学》 2004年第3期74-78,共5页 Shandong Social Sciences

关键词国有股流通效率市场套利资本成本

分类号 F830.9 [经济管理—金融学]

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