铜期货市场风险变异性实证研究——基于上海及伦敦期铜数据的对比分析

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摘要选取2009-03-06到2015-11-30伦敦三月期铜与SHFE沪铜连续日收盘价序列,利用GARCH-M、GJR-GARCH模型,通过对其收益率序列的尖峰厚尾特性、波动群聚及杠杆效应的对比分析来研究期铜市场的风险变异性。基本结论是两市均达到了弱势有效,且均存在显著的波动群聚及杠杆效应。上海期铜市场受短期影响比伦敦小,但更易受到长期因素的影响,且外部冲击对上海期铜市场影响的持续性更强。在实证分析的基础上,为监管者及投资者提供有益的参考。

作者黄瑞芬王力平

机构地区中国海洋大学

出处《时代金融》 2016年第27期120-121,共2页 Times Finance

关键词期铜市场 GJR-GARCH模型波动群聚效应杠杆效应

分类号 F224 [经济管理—国民经济] F831.53

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