摘要
上市公司的投资决策显著地受到同行公司的影响,这一现象称为投资决策的同行效应。文章选择2007—2019年A股上市公司为研究样本,通过文本相似度对业内公司的关联程度进行划分,对异质性同行与同质性同行做出区分。在此基础上,文章对上市公司投资决策的同行效应及其竞争模式进行了检验。研究结果显示:第一,我国上市公司的投资决策存在显著的异质性同行效应;第二,与同质性同行的竞争性假定相反,异质性同行产生互补性的同行效应;第三,基于异质性同行的互补性同行效应存在较为显著的逐底竞争模式。
出处
《中国市场》
2023年第16期60-63,共4页
China Market
