摘要
基于18家互联网货币基金及银行理财产品指数的相关数据,建立了二元DCC-GARCH-CoVaR模型以探究互联网货币基金之间及其与商业银行之间的风险溢出效应。实证结果表明,第一,与互联网货币基金相比,银行理财产品的风险相对较大。第二,互联网货币基金与银行理财产品的风险溢出呈现非对称性,互联网货币基金对银行理财产品的风险溢出更强。第三,银行系、基金系互联网货币基金对银行理财产品有正的风险溢出效应,这意味着银行系、基金系互联网货币基金能够加剧我国商业银行所受到的风险冲击。
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2019年第3期7-14,共8页
Financial Theory and Practice
基金
国家自然科学基金项目"正倒向随机控制系统及其在金融中的应用研究"(11271007)
中国博士后基金项目"基于g-期望的互联网金融信用风险度量及应用研究"(2016M602161)
山东省自然科学基金"大数据背景下绿色互联网金融风险测度研究"(ZR2018BG002)
山东科技大学人才引进项目"基于非线性期望理论的互联网金融市场风险测度"(2017RCJJ066)的阶段性研究成果
