摘要
本文采用事件研究法,通过观察中国信用评级机构的评级改变所产生的债券和股票价格的统计性质来考察中国信用评级机构评级的信息价值,结果发现,升降级对于债券市场有显著影响,在降级前就有较小幅度的反应,债券市场对于升降级的反应具有断续性和迅速两大特点,股票市场在评级改变前已经发生反应,评级改变后对于股票市场仍旧有一定程度的影响,股票市场是降级反应要比升级反应迅速。综合考察信用评级对资本市场的影响可推论,目前中国信用评级机构的信用评级具有较大的信息价值。
出处
《产业经济评论（山东）》
CSSCI
2012年第3期149-185,共37页
Review of Industrial Economics
基金
2010年山东大学优秀研究生科研创新基金项目“信用评级体系的建设——借鉴美国信用评级模式的经验教训”(10000080398179)资助
