摘要
本文以赫斯特指数作为衡量风险持续效应的代理变量,选取中国70个大中城市房地产价格指数,引入ARFIMA模型,结合移动时间窗口技术对风险持续效应的时变特征进行分析,得出主要结论如下:我国房地产市场存在较强的风险持续效应,且新建住宅市场的风险持续效应相对二手住宅市场较强;房地产市场的风险持续效应整体表现较平稳,仅在2014年左右有过一次大幅波动的表现,与当时面临房地产库存过大的风险状况吻合;当前房地产市场风险持续效应积累到高位,需警惕风险。
基金
中国博士后科学基金项目<2016M591129>的资助
