摘要
为防范股票市场上的不确定性和风险,有效地度量股票指数收益率的波动性显得尤为重要。本文运用GARCH族模型拟合了股票指数收益率的波动性方程并实证研究了全球有代表性的上证综指、NASDAQ指数、德国DAX、日本日经指数。结果表明四个国家股票收益率均有聚集性、持续性,股票市场存在着冲击的非对称性。此外,本文尝试使用SGARCH模型对股票收益率序列进行滚动预测,取得较好预测精度。同时文章首创性地基于Var曲线提出了股市危机预警信号。
出处
《改革与开放》
2016年第3期12-14,共3页
Reform & Openning
