基于GJR-GARCH模型的上海证券市场实证研究被引量：2

下载PDF

导出

摘要根据1998年1月1日-2006年5月1日上证综指数据,采用GJR-GARCH模型对上证股市收益率的统计特性进行讨论,并分析了上证股市收益率波动的非对称性现象。结论表明:(1)上证综合指数序列存在冲击的非对称性,同时也存在着杠杆效应;(2)由拟合得到的新闻影响曲线可以看出,GJR-GARCH模型的新闻影响曲线也是非对称的,同样强度的利空消息较利好消息对未来波动的影响更大。

作者杨洲木门可佩李俊

机构地区南京信息工程大学数理学院交通银行总行信用卡中心风险管理部

出处《现代商贸工业》 2008年第1期76-77,共2页 Modern Business Trade Industry

基金南京信息工程大学科研基金资助项目

关键词 GJR—GARCH模型收益率条件方差杠杆效应新闻影响曲线

分类号 F830.91 [经济管理—金融学]

引文网络
相关文献

参考文献3

1周少甫,陈千里.中国股市收益波动的实证研究[J].华中科技大学学报（自然科学版）,2002,30(9):48-50. 被引量：28
2张世英,柯珂.ARCH模型体系[J].系统工程学报,2002,17(3):236-245. 被引量：48
3朱平芳编著..现代计量经济学[M].上海:上海财经大学出版社,2004:270.

二级参考文献5

1陈小悦,李晨.上海股市的收益与资本结构关系实证研究[J].北京大学学报（哲学社会科学版）,1995,32(1):72-79. 被引量：130
2柯珂,张世英.ARCH模型的诊断分析[J].管理科学学报,2001,4(2):12-18. 被引量：21
3柯珂,张世英.禁忌-递阶遗传算法研究[J].控制与决策,2001,16(4):480-483. 被引量：20
4李汉东,张世英.BEKK模型的协同持续性研究[J].系统工程学报,2001,16(3):181-186. 被引量：18
5苏卫东,张世英.随机波动模型分析及其在上海股市的应用[J].系统工程理论方法应用,2001,10(3):202-205. 被引量：8

共引文献70

1周蓓,齐中英.我国期货市场波动性的非对称效应实证研究[J].中国管理科学,2007,15(z1):337-344. 被引量：1
2夏庆,刘正新,张琼.上海B股市场风险结构变化的实证分析[J].生产力研究,2007(22):54-55.
3周伍阳,杨招军.基于ARCH族模型修正EMH理论及实证检验[J].统计与信息论坛,2004,19(2):40-43. 被引量：3
4张广玉,丁俊君.TARCH-M模型在测度上海证券市场风险中的应用[J].中南财经政法大学学报,2004(5):113-116. 被引量：9
5韦艳华,张世英,郭焱.金融市场相关程度与相关模式的研究[J].系统工程学报,2004,19(4):355-362. 被引量：83
6唐衍伟,陈刚,张晨宏.我国期货市场的波动性与有效性——基于三大交易市场的实证分析[J].财贸研究,2004,15(5):16-22. 被引量：48
7陈刚,唐衍伟.期货市场价格波动与市场弱有效性的检验与分析[J].系统工程,2004,22(11):40-45. 被引量：16
8吕江林,姜光明.交易所债券市场价格波动率特性研究[J].金融研究,2004(12):89-96. 被引量：19
9本刊对来稿中参考文献部分和英文摘要的要求[J].高校应用数学学报（A辑）,2005,20(1):90-90.
10张世英,朱勇生.上海股市收益与波动的周内效应研究[J].石家庄经济学院学报,2005,28(3):333-338. 被引量：4

同被引文献16

1高辉,赵进文.沪深300股指套期保值及投资组合实证研究[J].管理科学,2007,20(2):80-90. 被引量：44
2王耀.GARCH模型在计算上海股市风险价值中的应用研究[J].经济问题探索,2007(8):153-157. 被引量：10
3Jacobs B I, Levy K N, Markowitz H M. Trimability and fast optimization of long-short portfolios [ J]. Financial Analysts Journal, 2006, 62(2) : 36-46. 被引量：1
4Jacobs B I, Levy K N. The long and short on long-short [ J] Journal of Investing, 1997, 6( 1 ) : 73-86. 被引量：1
5Black F, Letterman R. Global portfolio optimization [ J ] Financial Analysts Journal, 1992, 48 (5) : 28-43. 被引量：1
6Lejeune M A. A VaR Black-Litterman model for the construction of absolute return fund-of-funds[J]. Quantitative Finance, 2011, 11(10): 1489-1501. 被引量：1
7Braga M D, Natale F P. Active risk sensitivity to views using the Black- Litterman model [ J ]. Journal of Asset Management, 2011, 13(1): 5-21. 被引量：1
8娄静,丁鲁明.B-L模型在我国行业资产配置上的运用[R/OL].海通证券,2008-07-08[2013-06-08].http://www.p5w.net/newfortune/fxs/baogao/yspyj/200809/t1923743.htm. 被引量：1
9Mankert C, Seiler M J. Behavioral finance and its implication in the use of the Black-Litterman Model[ J ]. Journal of Real Estate Portfolio Management, 2012, 18( 1 ) : 99-121. 被引量：1
10Idzorek T M. A step-by-step guide to the Black-Litterman model[ C]//Satchell S. Forecasting Expected Returns in the Financial Markets. London : Academic Press, 2007 : 17-39. 被引量：1

引证文献2

1符永健,程希骏,刘峰.基于量化观点和Black-Litterman模型的期货投资组合[J].中国科学院大学学报（中英文）,2014,31(4):570-575. 被引量：7
2徐旭初,杨宁.基于GARCH模型的股票指数收益率波动性分析[J].聊城大学学报（自然科学版）,2017,30(4):65-69. 被引量：2

二级引证文献9

1庞杰.Black-litterman模型下行业资产配置——结合投资者情绪指数[J].科研管理,2021,42(6):17-24. 被引量：2
2马紫璇.ARMA模型在股票短期预测中的应用[J].广西质量监督导报,2020(5):152-153. 被引量：2
3柏林,赵大萍,房勇,汪寿阳.基于投资者观点的多阶段投资组合选择模型[J].系统工程理论与实践,2017,37(8):2024-2032. 被引量：10
4徐庆娟,杨彬彬.基于GARCH模型的Black-Litterman投资组合研究[J].广西师范学院学报（自然科学版）,2018,35(1):31-40.
5刘颖,周树民,王传美.Black-Litterman模型的参数优化及其在行业资产配置中的应用[J].中国科技论文,2018,13(17):2017-2023.
6王昊明.投资项目经济评价指标的应用比较分析[J].鞍山师范学院学报,2019,21(1):18-21.
7李宗铭,房勇.基于LSTM神经网络的行业资产配置模型[J].系统工程理论与实践,2021,41(8):2045-2055. 被引量：15
8赵大萍,柏林,房勇,汪寿阳.基于投资者观点的鲁棒性投资组合选择模型[J].中国管理科学,2022,30(9):1-9. 被引量：1
9李瑞雪.基于GARCH模型对股指期货波动性的研究[J].电子商务评论,2024,13(4):5764-5775.

1周艳丽,单化玉.金融危机后中国股市波动研究——基于GJR-GARCH模型的实证分析[J].时代金融,2010(9X):42-43. 被引量：1
2顾欣,徐则娟.基于GJR-GARCH模型的上海股票市场在险值分析[J].金融经济,2007,0(6X):97-98.
3陈守东,马辉,才元.上海证券市场分阶段收益率与波动性的实证分析[J].吉首大学学报（社会科学版）,2006,27(4):94-102. 被引量：3
4胡隽,耿晶晶.拟合及预测VaR的波动率模型比较——基于上证指数的实证分析[J].财经界,2012(8):103-103.
5宁红泉.股指期货交易对股票市场波动性的影响——基于修正的GJR-GARCH模型[J].太原城市职业技术学院学报,2012(7):77-78.
6马锋,张祺熙,黄显涛,李立恒.中国沪深股市波动性和收益及联动性实证检验[J].统计与决策,2012,28(17):166-168. 被引量：3
7康宇虹,梁健.基于GJR-GARCH的VaR模型及其在上海证券市场的实证研究[J].南开管理评论,2004,7(4):80-82. 被引量：3
8陈洁,张定胜.外围股市、能源、黄金和汇率对上证指数的影响[J].首都经济贸易大学学报,2011,13(6):43-51. 被引量：3
9吴恒煜,马俊伟,朱福敏,林漳希.基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究[J].系统工程理论与实践,2014,34(12):3009-3021. 被引量：4
10李虹,刘雯凤,李文君.价格波动率时变下的存货动态质押融资质押率决策研究[J].价值工程,2016,35(1):18-21. 被引量：2

现代商贸工业

2008年第1期

浏览历史

内容加载中请稍等...

基于GJR-GARCH模型的上海证券市场实证研究被引量：2

参考文献3

二级参考文献5

共引文献70

同被引文献16

引证文献2

二级引证文献9

相关作者

相关机构

相关主题

浏览历史

基于GJR-GARCH模型的上海证券市场实证研究 被引量：2

参考文献3

二级参考文献5

共引文献70

同被引文献16

引证文献2

二级引证文献9

相关作者

相关机构

相关主题

浏览历史

基于GJR-GARCH模型的上海证券市场实证研究被引量：2