动态利率模型估计方法的一个实证检验 被引量：6

1

作者 傅曼丽 董荣杰 屠梅曾 《华中科技大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2005年第4期97-100,共4页

在分析广义矩估计法和极大似然法原理和方法的基础上,采用上海证券交易所国债回购利率数据对这两种估计方法在动态利率模型估计上的实证效果进行检验.为使其检验结果具有可比性,运用蒙特卡罗法产生仿真回购利率路径,然后对利率模型参数... 在分析广义矩估计法和极大似然法原理和方法的基础上,采用上海证券交易所国债回购利率数据对这两种估计方法在动态利率模型估计上的实证效果进行检验.为使其检验结果具有可比性,运用蒙特卡罗法产生仿真回购利率路径,然后对利率模型参数进行二次估计,所得结果就可用于对比评价这两种估计方法.检验结果表明,两种估计方法都能够比较准确地估计长期平均利率θ值,同时都过高地估计均值回复参数;对于波动项参数σ2 和γ值,MLE法的估计均值和标准误差要优于GMM法;总体上MLE法的估计误差明显小于GMM法的误差. 展开更多

关键词 回购利率 利率模型 广义矩估计法 极大似然法 蒙特卡罗法

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基于双因素利率期限结构模型的国债市场利率行为研究 被引量：5

2

作者 张绍斌 齐中英 张亚光 《运筹与管理》 CSCD 2005年第2期120-124,共5页

本文引用一种新的计量经济学方法-高斯估计法,通过Gauss语言编程,使用国债市场短期利率数据对双因素连续时间利率期限结构模型进行了参数估计和预测,得出的结果较理想,从而能更好的了解国债市场短期利率行为特点。

关键词 期限结构 回购利率 双因素模型

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国债回购利率模型的实证研究

3

作者 孙明娟 董庆来 《上海管理科学》 2009年第3期22-23,共2页

波动率是利率期限结构模型的重要因素，基于CKLS模型并运用SV模型对对国债券市场中具有基准性质的市场利率国债回购利率波动性建模，运用Bayes方法对模型参数进行估计，效果良好。

关键词 国债回购利率 CKLS模型 SV模型 BAYES方法

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中国债券市场债券封闭式回购与开放式回购比较研究 被引量：4

4

作者 王铁锋 王成军 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2005年第3期24-28,96,共6页

本文通过对中国银行间债券市场与交易所债券市场封闭式回购与开放式回购比较研究,得出在目前市场环境下,决定回购利率因素及变量关系和这两种形式回购交易特点。

关键词 封闭式回购 开放式回购 回购利率银行间债券市场 交易所债券市场

原文传递

我国国债回购利率基本特征与统计检验

5

作者 丁咏梅 商勇 《武汉科技大学学报（社会科学版）》 2006年第3期40-43,77,共5页

通过对我国国债回购市场利率的基本特征进行分析,指出了我国国债回购利率的统计特征,为人们对利率模型进行进一步的分析,给出一些基础性结论。

关键词 国债 回购利率 期限结构 利率模型 统计检验

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基于供应链金融的存货质押融资决策分析 被引量：1

6

作者 魏悦 《五邑大学学报（自然科学版）》 CAS 2015年第2期38-43,共6页

考虑产品市场为典型的报童模型,经销商以其初始库存作质押,在核心企业回购契约的担保下向银行申请库存质押融资,在对报童模型下经销商的成本收益结构进行数值分析的基础上,引入银行下侧风险控制的贷款价值比决策模型构建银行的期望利润... 考虑产品市场为典型的报童模型,经销商以其初始库存作质押,在核心企业回购契约的担保下向银行申请库存质押融资,在对报童模型下经销商的成本收益结构进行数值分析的基础上,引入银行下侧风险控制的贷款价值比决策模型构建银行的期望利润模型,分析了需求不足导致的销售回款无法还清贷款本息和的情况,继而分析核心企业回购率对经销商贷款限额的影响及对供应链的协调作用.研究表明,初始库存保证经销商在需求为零时仍能获得贷款,该贷款额与初始库存成正相关关系;回购率的增长实质上是提高了银行对滞销产品处置的价格,进而提高了银行对经销商的最大贷款额. 展开更多

关键词 供应链金融 存货质押融资 回购率 贷款价值比

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我国货币政策框架转型中货币市场基准利率体系构建研究

7

作者 许艳霞 《吉林金融研究》 2016年第6期25-32,共8页

随着利率市场化的推进以及货币政策框架由数量型向价格数量型并重转型,当前我国急需尽快培育有效的基准利率,以疏通货币政策传导渠道,提高货币政策调控效果。本文通过理论分析和实证研究,得出如下结论:我国货币政策框架转型中构建的基... 随着利率市场化的推进以及货币政策框架由数量型向价格数量型并重转型,当前我国急需尽快培育有效的基准利率,以疏通货币政策传导渠道,提高货币政策调控效果。本文通过理论分析和实证研究,得出如下结论:我国货币政策框架转型中构建的基准利率,必须是个包含长短期利率的组合基准利率体系;我国货币市场利率虽然还不完全具备基准利率的要素,但是在基准利率体系中具有重要地位;当前我们可以7天回购作为政策利率、以shibor作为货币市场基准利率,同时,应加快完善市场和政策环境以培育shibor的基准性。 展开更多

关键词 货币政策框架转型 SHIBOR 回购利率

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提高韩国经营复苏支援工作回购率的方案研究

8

作者 林青龙 崔振东 《延边大学农学学报》 2018年第4期58-64,共7页

本文考察了以提高农户经营稳定性为目的的政策工作之一——经营复苏支援工作的概要、现状,以经营复苏支援工作持续扩展为目的的回购率为中心,分析了对回购概率产生影响的诸多因素。结果表明:1)参与经营复苏支援的农户回购现状中,工作持... 本文考察了以提高农户经营稳定性为目的的政策工作之一——经营复苏支援工作的概要、现状,以经营复苏支援工作持续扩展为目的的回购率为中心,分析了对回购概率产生影响的诸多因素。结果表明:1)参与经营复苏支援的农户回购现状中,工作持续时间越长,"回购"及"放弃回购"的比率会随之增加;2)分析影响回购因素的结果可知,有后继农时的出售面积越大,回购差额越小,工作持续时间越长,回购概率会随之增加;3)期望改善工作项目中,期望出售价格越高,期望租赁期越短,回购适用利率越高,回购概率就越高;4)对影响经营复苏支援工作中回购的变数进行分析可知,持续时间的影响最大,其次是回购差额。 展开更多

关键词 经营复苏支援工作 农地银行 回购率 二元LOGISTIC回归

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从银行间货币市场看中国利率的市场化过程 被引量：6

9

作者 马晓兰 《贵州财经学院学报》 2005年第1期15-18,共4页

中国银行间同业拆借市场与债券回购市场已经由几年前相互分割的状态逐步转化为联系日趋紧密的市场,两个市场的利率关联度正在增强,交易主体类型更加多样化、数量正不断增加,市场交易金额迅速增长。其利率能够初步反映期限、风险的差别,... 中国银行间同业拆借市场与债券回购市场已经由几年前相互分割的状态逐步转化为联系日趋紧密的市场,两个市场的利率关联度正在增强,交易主体类型更加多样化、数量正不断增加,市场交易金额迅速增长。其利率能够初步反映期限、风险的差别,但不充分。 展开更多

关键词 利率 中国 银行间货币市场 债券回购市场 市场交易 交易主体 金额 多样化 过程 联系

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基于我国国债回购市场的利率预期理论检验 被引量：9

10

作者 李彪 杨宝臣 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2006年第8期74-77,共4页

本文在给出利率期限结构预期假说的定义及其推论的基础上,利用单位根和协整检验方法对上交所国债回购市场的利率数据进行了检验,结果表明国债回购利率序列均为一阶单整,由各个国债回购利率所构成的利率系统仅由一个共同的随机趋势驱动,... 本文在给出利率期限结构预期假说的定义及其推论的基础上,利用单位根和协整检验方法对上交所国债回购市场的利率数据进行了检验,结果表明国债回购利率序列均为一阶单整,由各个国债回购利率所构成的利率系统仅由一个共同的随机趋势驱动,因此得出利率预期假说在我国国债回购市场是有效的结论。本文利用向量误差修正模型对各个国债回购利率的估计结果进一步验证了这一点。 展开更多

关键词 债券市场 国债回购 利率预期假说

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市场分割条件下的金融市场利率传导——基于短期和中期两路径并存视角 被引量：7

11

作者 江会芬 吉翔 《西南金融》 北大核心 2020年第8期23-32,共10页

本文基于市场分割理论和我国利率市场化改革最新进展,构建了短期和中期两路径并存的利率传导机制研究框架。在此基础上,构建SVAR模型,并利用动态脉冲响应和方差分解分析对我国两路径下的利率传导效率进行了实证研究。结果表明:短期政策... 本文基于市场分割理论和我国利率市场化改革最新进展,构建了短期和中期两路径并存的利率传导机制研究框架。在此基础上,构建SVAR模型,并利用动态脉冲响应和方差分解分析对我国两路径下的利率传导效率进行了实证研究。结果表明:短期政策利率向短期货币市场利率传导的有效性有所提升,但因市场分割效率有所分化;与短期货币市场利率相比,中期债券市场利率对长期债券市场利率的传导效率更高;改革创新LPR后,中期政策利率向信贷市场传导效果显著。建议加快培育建设统一的货币市场基准利率,提高政策利率期限结构与市场利率之间的一致性,继续深化金融市场改革减少市场分割。 展开更多

关键词 市场分割 利率传导 LPR 货币政策 逆回购 货币市场利率 债券市场利率 利率市场化

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城市轨道交通BT项目的价款支付安排研究 被引量：4

12

作者 王燕 杜静 蔡朝 《建筑经济》 北大核心 2014年第3期40-43,共4页

以适用于轨道交通BT项目的合同形式为基础,针对BT合同价款构成及支付安排,探讨支付方式、投融资费率及外界资源约束对支付安排的影响。通过算例对不同的支付安排进行比选,结合工程实际提出合理化建议,为城市轨道交通回购契约中的支付条... 以适用于轨道交通BT项目的合同形式为基础,针对BT合同价款构成及支付安排,探讨支付方式、投融资费率及外界资源约束对支付安排的影响。通过算例对不同的支付安排进行比选,结合工程实际提出合理化建议,为城市轨道交通回购契约中的支付条款设计提供理论支持。 展开更多

关键词 BT模式 支付方式 回购期限 投融资费率 资源约束

原文传递

BT模式下回购总价款关键影响参数的合理设置研究——基于多案例对比分析 被引量：2

13

作者 史琼仙 柯洪 吴瑞珠 《建筑经济》 北大核心 2014年第1期57-61,共5页

回购总价款关键影响参数的合理设置是BT项目发起人选择回购方案及控制投资的关键。在研究BT项目回购总价款构成的基础上,分析关键影响参数及其对回购总价款的影响机理,并以深圳地铁5号线、北京地铁奥运支线、天津理工大学新校区建设二... 回购总价款关键影响参数的合理设置是BT项目发起人选择回购方案及控制投资的关键。在研究BT项目回购总价款构成的基础上,分析关键影响参数及其对回购总价款的影响机理,并以深圳地铁5号线、北京地铁奥运支线、天津理工大学新校区建设二期工程为对象进行多案例研究和分析,揭示出不同BT项目回购总价款关键影响参数设置的差异与原因。结论显示不同BT项目应根据实际情况和具体特征来合理设置下浮率、合同类型、投资回报率、资金投入方式、回购方式以及回购期限这六个影响回购总价款的关键参数。 展开更多

关键词 BT模式 回购总价款 影响参数 下浮率 投资回报率

原文传递

企业股票回购对公司业绩影响的研究 被引量：2

14

作者 丁荣清 《现代盐化工》 2015年第2期39-41,共3页

本文以近年来发布股票回购预案公告的上市公司为样本,通过设计研究变量,建立模型,探讨企业股票回购对公司绩效的影响,同时对促进上市公司股票回购提出相关建议。

关键词 股票回购 公司业绩 净资产收益率

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公开市场操作对货币市场基准利率的非对称影响

15

作者 毛泽盛 郗静 《南京财经大学学报》 CSSCI 2023年第4期13-24,共12页

中国市场利率调控已由直接调控转变为以公开市场操作为主的引导性调控,后者的关键在于货币市场基准利率的选择及其作用的传导。运用EGARCH模型、VECM模型从市场性、稳定性、基础性等层面对我国三大货币市场利率进行分析,筛选出基准功能... 中国市场利率调控已由直接调控转变为以公开市场操作为主的引导性调控,后者的关键在于货币市场基准利率的选择及其作用的传导。运用EGARCH模型、VECM模型从市场性、稳定性、基础性等层面对我国三大货币市场利率进行分析,筛选出基准功能最佳的利率作为货币市场基准利率,并借助非线性自回归滞后分布(NARDL)模型就货币市场基准利率是否受公开市场操作非对称影响问题进行实证研究,结果发现:(1)全国银行间质押式债券回购利率在市场性、稳定性、基础性方面表现最佳,适合充任我国货币市场基准利率;(2)不管是短期还是长期,不同期限的回购操作利率对货币市场基准利率都存在非对称影响;(3)货币市场基准利率对回购操作利率的波动冲击是一个非线性持久响应过程。 展开更多

关键词 公开市场操作 货币市场基准利率 回购操作利率 非对称影响

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浮息债券基准利率创新分析

16

作者 姚铮 吴凌志 《经济与管理》 2005年第4期56-58,共3页

浮息债券基准利率的选择直接决定了浮息债券的投资价值。中国目前浮息债券基准利率有一年期定期存款利率和7日回购利率两种。本文主要通过对两种基准利率的生成机制以及市场波动特征进行分析,重点讨论了不同基准利率浮息债券的融资成本... 浮息债券基准利率的选择直接决定了浮息债券的投资价值。中国目前浮息债券基准利率有一年期定期存款利率和7日回购利率两种。本文主要通过对两种基准利率的生成机制以及市场波动特征进行分析,重点讨论了不同基准利率浮息债券的融资成本以及浮息债券基准利率创新对中国商业银行证券投资管理带来的新的挑战。 展开更多

关键词 浮息债券 基准利率 创新 7日回购利率

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政府投资BT项目回购总价分析及回报率确定方法

17

作者 袁诚 《福建建设科技》 2014年第6期87-90,共4页

本文就当前BT建设模式的发展特点,通过对其发展模式与回购价款控制的研究,探讨此类项目造价管理的方法与措施;探索通过建立加权评体系确定项目风险系数β,进而利用CAPM公式计算项目投资回报率,为政府投资BT项目投资回报率的确定提供了... 本文就当前BT建设模式的发展特点,通过对其发展模式与回购价款控制的研究,探讨此类项目造价管理的方法与措施;探索通过建立加权评体系确定项目风险系数β,进而利用CAPM公式计算项目投资回报率,为政府投资BT项目投资回报率的确定提供了一种方法。 展开更多

关键词 BT项目 回购价款 投资回报率 加权评分体系 项目风险系数β

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经济周期背景下的CPI与PPI相关性研究——基于VAR及小波变换模型的分析

18

作者 徐业强 《价格理论与实践》 北大核心 2020年第8期71-75,共5页

消费者价格指数和生产者价格指数是我国经济运行中最为重要的价格指标,研究其相关关系可以反映产业链上下游价格变动的相关影响。本文通过以不同的样本区间长度和时间窗口选择,测试在向量自回归的模型框架下消费者价格指数与生产者价格... 消费者价格指数和生产者价格指数是我国经济运行中最为重要的价格指标,研究其相关关系可以反映产业链上下游价格变动的相关影响。本文通过以不同的样本区间长度和时间窗口选择,测试在向量自回归的模型框架下消费者价格指数与生产者价格指数之间的相关关系。借鉴信号处理与分析领域的小波变换方法,分析了全时域的价格指数波动特征,发现其存在着共性的3-5年波动成分,为长滞后期选择的VAR模型展现的双向解释效力提供了一定的理论根据。同时,对相同观测区间银行间回购利率这一重要的货币市场利率也进行小波变换,其中同样存在着相近周期的波动成分,该结果可以成为波动来自于经济周期的佐证,为未来VAR等时间序列研究滞后期的选择提供一定的指导。 展开更多

关键词 CPI PPI 银行间回购利率 VAR模型 小波分析

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