期刊文献+
共找到22篇文章
< 1 2 >
每页显示 20 50 100
利率与违约过程相关的信用贷款定价 被引量:3
1
作者 詹原瑞 么向华 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2006年第3期254-259,共6页
在分析信用贷款和简化模型主要特征的基础上,针对利率过程与违约过程相关的情况,提出了应用简化模型解决银行信用贷款定价问题的建模思想.通过在风险中性测度下计算贷款成本支出和收入的现金流,建立了盈亏平衡下定价模型的框架,数学推... 在分析信用贷款和简化模型主要特征的基础上,针对利率过程与违约过程相关的情况,提出了应用简化模型解决银行信用贷款定价问题的建模思想.通过在风险中性测度下计算贷款成本支出和收入的现金流,建立了盈亏平衡下定价模型的框架,数学推导出了定价公式.得出了盈亏平衡条件下信用贷款利率的风险升水取决于贷款客户的信用等级、贷款期限,以及无违约债券利率的结论,并在一定假设条件下,与银行授信额度,客户实际使用额度情况无关. 展开更多
关键词 简化模型 信用贷款 相关 定价
下载PDF
基于简化模型的循环贷款定价理论框架 被引量:2
2
作者 詹原瑞 么向华 《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第4期613-617,共5页
在分析循环贷款和简化模型主要特征的基础上,提出了应用简化模型解决循环贷款定价问题的建模思想.通过在鞅测度下计算贷款收入和成本支出的现金流,建立了盈亏平衡条件下定价模型的框架,推导出了循环贷款的定价公式,解释了模型在不同假... 在分析循环贷款和简化模型主要特征的基础上,提出了应用简化模型解决循环贷款定价问题的建模思想.通过在鞅测度下计算贷款收入和成本支出的现金流,建立了盈亏平衡条件下定价模型的框架,推导出了循环贷款的定价公式,解释了模型在不同假设下的经济含义.得出了盈亏平衡条件下的循环贷款利率仅取决于贷款客户的信用等级和贷款期限,而与授信额度和实际使用额度情况无关的结论,且应用模型可以在贷款期限内的任何时点计算出盈亏平衡利率.这个结论具有理论意义和实用价值.最后,举例说明该模型的应用. 展开更多
关键词 简化模型 循环贷款 违约 定价
下载PDF
信用风险模型的新发展与商业银行风险管理 被引量:4
3
作者 周天芸 《经济与管理》 2006年第11期74-77,共4页
信用风险是商业银行面临的主要风险之一,其直接影响商业银行持续经营的能力。《新巴塞尔资本协议》鼓励商业银行在进行信用风险管理时更多地使用内部模型,这意味着建立有效的信用风险模型应成为商业银行的重要任务。中国银行业要健康、... 信用风险是商业银行面临的主要风险之一,其直接影响商业银行持续经营的能力。《新巴塞尔资本协议》鼓励商业银行在进行信用风险管理时更多地使用内部模型,这意味着建立有效的信用风险模型应成为商业银行的重要任务。中国银行业要健康、稳定地发展,需要借鉴西方信用风险模型,对风险进行科学管理。 展开更多
关键词 简约模型 新巴塞尔协议 信用风险模型 商业银行 风险管理 中国
下载PDF
违约风险数学模型的比较与分析
4
作者 简志宏 胡吉卉 《武汉理工大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2005年第3期90-93,共4页
比较和分析违约风险评估的结构化模型、简约化模型及策略性违约的博弈模型,讨论了它们在违约风险评估中的适用范围和优缺点。分析表明,在利率随机且存在相关性的情形下远期鞅测度方法可以使结构化违约风险评估问题变得相对简单;简约化... 比较和分析违约风险评估的结构化模型、简约化模型及策略性违约的博弈模型,讨论了它们在违约风险评估中的适用范围和优缺点。分析表明,在利率随机且存在相关性的情形下远期鞅测度方法可以使结构化违约风险评估问题变得相对简单;简约化模型具有较为广泛的实用性;与现实经济环境更为接近的博弈模型是需进一步研究的重点。 展开更多
关键词 违约风险 结构化模型 简约化模型 博弈模型
下载PDF
Economic and Human Loss Empirical Models for Earthquakes in the Mediterranean Region, with Particular Focus on Algeria
5
作者 Abdelheq Guettiche Philippe Guguen Mostefa Mimoune 《International Journal of Disaster Risk Science》 SCIE CSCD 2017年第4期415-434,共20页
In this study, loss estimation models were developed for reasonably accurate assessment of economic and human losses from seismic events in the Mediterranean region, based on damage assessment at an urban scale.Data w... In this study, loss estimation models were developed for reasonably accurate assessment of economic and human losses from seismic events in the Mediterranean region, based on damage assessment at an urban scale.Data were compiled from existing worldwide databases,and completed with earthquake information from regional studies. Economic data were converted to a single common currency unit(2015 USD value) and the wealth of the areas affected by 65 earthquakes of the region from 1900 to 2015 was assessed. Reduced-form models were used to determine economic and human losses, with earthquake magnitude and intensity as hazard-related variables, and gross domestic product of the affected area and the affected population as exposure-related variables. Damage to buildings was also used as a hazard-related variable to predict economic and human losses. Finally, site-specific regression models were proposed for economic and human losses due to earthquakes in the Mediterranean region, and more specifically, in Algeria. We show that by introducing the damage variable into the models, prediction error can be reduced, and that accuracy of loss model estimation is site dependent and requires regional data on earthquake losses to improve. A case study for Constantine, Algeria shows the improvements needed for increased accuracy. 展开更多
关键词 Algeria EARTHQUAKE loss estimation Mediterranean region reduced-form models SEISMIC intensity SEISMIC MAGNITUDE
原文传递
我国企业债预期违约概率测度及其分解——基于2007-2013年银行间交易数据 被引量:1
6
作者 张英杰 张良贵 范德胜 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2014年第8期37-43,共7页
本文利用银行间企业债交易数据,借鉴简化模型测算得到企业债的预期违约概率走势,在此基础上构造回归模型,将企业债预期违约概率分解为评级违约概率和市场预期修正违约概率,对此进行实证分析。结果表明:宏观流动性及其结构性变化对... 本文利用银行间企业债交易数据,借鉴简化模型测算得到企业债的预期违约概率走势,在此基础上构造回归模型,将企业债预期违约概率分解为评级违约概率和市场预期修正违约概率,对此进行实证分析。结果表明:宏观流动性及其结构性变化对企业债预期违约概率有重要影响;分解得到的评级违约概率在企业债预期违约概率中的占比约15%~31%,且信用等级越高、期限越长,评级违约概率占比越高。这为投资者对企业债的违约风险评估与定价提供了参照。 展开更多
关键词 简化模型 预期违约概率 评级违约概率 企业债
下载PDF
我国货币财政政策存在区域效应的实证分析 被引量:33
7
作者 张晶 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2006年第8期39-46,共8页
货币财政政策是现代国家干预经济的两个最重要的宏观调控政策,关于它们的研究文献数不胜数,但是长期以来一直没有对两政策实施后的区域效应给予足够的重视。本文结合目前我国东中西三大经济地带的经济发展已经存在明显差距的现实,通过... 货币财政政策是现代国家干预经济的两个最重要的宏观调控政策,关于它们的研究文献数不胜数,但是长期以来一直没有对两政策实施后的区域效应给予足够的重视。本文结合目前我国东中西三大经济地带的经济发展已经存在明显差距的现实,通过两地区的简约化模型对1978~2004年间我国货币政策与财政政策在东部和中西部两个样本地区的作用进行了实证分析,结果表明,我国货币财政政策确实存在区域不对称效应,特别是货币政策,具有明显的区域影响差异。 展开更多
关键词 货币财政政策 区域效应 简约化模型
原文传递
基于库兹涅茨曲线的中国工业用水与经济增长关系研究 被引量:23
8
作者 张月 潘柏林 +1 位作者 李锦彬 顾阿伦 《资源科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第6期1117-1126,共10页
中国人均水资源量仅为世界人均水平的29%,且经济快速增长、工业用水需求也与日俱增,如何平衡经济发展与工业用水之间的关系是目前需要分析与解决的重要问题。本文将全国分为八大经济区域,建立约化模型,验证不同特征的工业用水EKC(Enviro... 中国人均水资源量仅为世界人均水平的29%,且经济快速增长、工业用水需求也与日俱增,如何平衡经济发展与工业用水之间的关系是目前需要分析与解决的重要问题。本文将全国分为八大经济区域,建立约化模型,验证不同特征的工业用水EKC(Environmental Kuznets Curve)关系。结果显示中国工业用水发展水平符合EKC特征,人均工业用水与人均GDP存在着"倒U"型关系。拐点的出现主要由于技术创新、产业结构升级等因素导致,地区发展不平衡导致人均工业用水拐点不同。工业用水EKC曲线的研究对协同经济发展与工业用水的研究有着重要的意义,需要通过调整产业结构、提高用水效率、研发前沿技术等方法,使工业用水EKC转折点的尽早实现。 展开更多
关键词 环境库兹涅茨曲线(EKC) 工业用水 经济增长 约化模型 中国
原文传递
基于信用利差期限结构的企业债券定价研究 被引量:8
9
作者 谢赤 陈歆 禹湘 《湘潭大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2006年第6期66-69,共4页
在目前中国普遍缺少违约概率和回收率等历史数据的情况下,简约定价模型模拟出的理论价格与市场价格吻合得较为理想,这说明简约定价方法能够较好的反映短期企业债券的内在价值。而且市场对中长期企业债券的不同信用风险的定价信息理论上... 在目前中国普遍缺少违约概率和回收率等历史数据的情况下,简约定价模型模拟出的理论价格与市场价格吻合得较为理想,这说明简约定价方法能够较好的反映短期企业债券的内在价值。而且市场对中长期企业债券的不同信用风险的定价信息理论上也可以用类似的方法得到(如中长期企业债券的风险定价可以用中长期的国债作为计量的参照物,其计算程序与短期的一致)。 展开更多
关键词 企业债券 简约模型 信用利差期限结构 CIR模型 信用利差
下载PDF
信用债券型基金的最优资产配置策略 被引量:6
10
作者 卞世博 刘海龙 张晓阳 《系统管理学报》 CSSCI 2012年第5期596-601,共6页
对信用债券型基金的最优资产配置策略进行了研究。利用简约化模型对信用债券进行定价,并给出其价格的动态过程,通过随机控制方法求出了最优策略的解析解,揭示了跳跃风险溢价对最优策略的影响。结果表明:只有当信用债券的跳跃风险溢价大... 对信用债券型基金的最优资产配置策略进行了研究。利用简约化模型对信用债券进行定价,并给出其价格的动态过程,通过随机控制方法求出了最优策略的解析解,揭示了跳跃风险溢价对最优策略的影响。结果表明:只有当信用债券的跳跃风险溢价大于1,即市场对跳跃风险进行风险补偿时,投资基金才会持有信用债券;否则,投资基金对信用债券的最优投资为零。 展开更多
关键词 信用债券 简约化模型 最优投资策略 随机控制
下载PDF
交易对手风险下担保债券及债券担保合约的定价 被引量:6
11
作者 夏鑫 杨招军 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2015年第8期84-89,共6页
在简化模型框架内,采用一指数类型的衰减函数来描述发债企业与担保企业间违约强度具有单向依赖性的特点,建立了单向指数衰减违约传染模型,得到了两企业违约时间的联合条件密度函数。进而利用这类单向指数衰减违约传染模型给出了担保债... 在简化模型框架内,采用一指数类型的衰减函数来描述发债企业与担保企业间违约强度具有单向依赖性的特点,建立了单向指数衰减违约传染模型,得到了两企业违约时间的联合条件密度函数。进而利用这类单向指数衰减违约传染模型给出了担保债券及债券担保合约的定价公式,并对合约中所隐含的交易对手违约风险进行了分析。 展开更多
关键词 简化模型 指数衰减函数 联合条件密度函数 违约风险
原文传递
市场风险与违约风险同时存在下的最优资产配置 被引量:6
12
作者 卞世博 刘海龙 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2013年第1期160-165,共6页
本文研究了当投资者同时面临市场风险(利率风险)和违约风险时,如何对可违约债券、国债、股票以及银行存款进行最优配置的问题。利用简约化模型来刻画可违约债券的违约风险,并给出其价格的动态方程。通过鞅方法给出了此优化问题的解析解... 本文研究了当投资者同时面临市场风险(利率风险)和违约风险时,如何对可违约债券、国债、股票以及银行存款进行最优配置的问题。利用简约化模型来刻画可违约债券的违约风险,并给出其价格的动态方程。通过鞅方法给出了此优化问题的解析解,结果表明:股票的最优投资策略与Merton模型的结果相同;国债的最优投资策略是利率风险溢价的增函数;可违约债券的最优投资策略与跳跃(违约)风险溢价密切相关,只有当可违约债券的跳跃风险溢价大于1,即市场对跳跃风险进行风险补偿时,投资者才会持有可违约债券;否则,投资者对可违约债券的最优投资为零。 展开更多
关键词 利率风险 违约风险 简约化模型 最优资产配置 鞅方法
下载PDF
基于随机违约和利率双重风险的可转换债券的定价 被引量:5
13
作者 潘坚 肖庆宪 《西南师范大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2017年第7期138-145,共8页
基于风险中性定价原理,建立了股票价格服从几何布朗运动、随机利率和违约强度均服从Hull-White模型且两两相关的可转换债券定价模型.利用Feynman—Kac表示定理和偏微分方程方法得到了该模型的解析定价公式,随后在解析定价公式的基础上,... 基于风险中性定价原理,建立了股票价格服从几何布朗运动、随机利率和违约强度均服从Hull-White模型且两两相关的可转换债券定价模型.利用Feynman—Kac表示定理和偏微分方程方法得到了该模型的解析定价公式,随后在解析定价公式的基础上,通过数值分析讨论了模型主要参数对可转换债券价值及其风险因子Delta的影响. 展开更多
关键词 可转换债券 随机违约风险 利率风险 约化模型 风险中性定价原理 偏微分方程方法
下载PDF
约化模型下具有信用风险的交换期权定价 被引量:4
14
作者 苏小囡 王伟 王文胜 《数学的实践与认识》 北大核心 2015年第5期1-8,共8页
考虑约化模型下具有信用风险的交换期权的定价问题.假设市场中无风险利率服从Vasicek模型,违约强度过程服从跳扩散模型.通过选取合理的等价测度,得到期权价格的封闭解.
关键词 约化模型 违约强度 交换期权 随机利率
原文传递
在约化模型下具有随机回收率的公司债券定价 被引量:3
15
作者 潘坚 周香英 《经济数学》 北大核心 2011年第3期92-96,共5页
在假设违约过程和利率过程相关的情形下,利用无套利原理构造了具有随机回收率的公司债券定价模型,然后运用偏微分方程方法给出了公司债券的价格表达式,最后讨论了模型中的参数对信用利差的影响.
关键词 约化模型 随机回收率 偏微分方程方法 债券定价
下载PDF
存在违约风险时的最优资产组合 被引量:2
16
作者 卞世博 刘海龙 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2012年第3期28-33,共6页
本文研究了当存在违约风险时,一个代表性投资者投资于一个可违约债券、股票以及银行存款的最优资产配置问题。利用简约化模型来刻画可违约债券的违约风险,并给出其价格的动态过程。通过随机控制方法给出了此优化问题的解析解。结果表明... 本文研究了当存在违约风险时,一个代表性投资者投资于一个可违约债券、股票以及银行存款的最优资产配置问题。利用简约化模型来刻画可违约债券的违约风险,并给出其价格的动态过程。通过随机控制方法给出了此优化问题的解析解。结果表明跳跃(违约)风险的存在,使可违约债券的最优投资策略不再是连续函数。当可违约债券违约时,投资者对可违约债券的持有量为零;当债券未发生违约时,投资者对可违约债券的最优持有量主要受信用利差、违约强度以及投资期限的影响。 展开更多
关键词 违约风险 简约化模型 最优资产组合 随机控制
下载PDF
信用风险下的幂交换期权定价 被引量:1
17
作者 王继红 欧阳异能 《通化师范学院学报》 2011年第10期8-10,共3页
文中在约化模型的框架内考虑了含信用风险的幂交换期权定价,在"市场价值回复"下,给出了信用风险下幂交换期权的定价公式.
关键词 信用风险 约化模型 幂交换期权
下载PDF
约化模型中含有对手风险的信用违约互换定价 被引量:1
18
作者 徐亚娟 《经济数学》 2013年第2期36-40,共5页
在约化模型中研究了含有对手风险的信用违约互换的定价问题.通过构建信用违约互换买方、卖方和参考资产之间的衰减传染结构,借助于测度变换的方法分别导出了含有单边和双边对手风险的信用违约的定价表达式.
关键词 衰减传染结构 信用违约互换 约化模型 测度变换
下载PDF
开放式信用债券型基金的最优投资策略 被引量:1
19
作者 卞世博 张熠 《系统管理学报》 CSSCI 北大核心 2016年第6期1023-1028,共6页
假设开放式信用债券型基金的资金净流入为一个随机过程,基金的投资目标为基于最终财富的期望效用最大化,研究了基金如何对信用债券以及银行存款进行最优投资,并利用鞅方法给出了此优化问题的解析解。结果表明:开放式信用债券型基金对信... 假设开放式信用债券型基金的资金净流入为一个随机过程,基金的投资目标为基于最终财富的期望效用最大化,研究了基金如何对信用债券以及银行存款进行最优投资,并利用鞅方法给出了此优化问题的解析解。结果表明:开放式信用债券型基金对信用债券的最优投资策略是跳跃风险溢价以及剩余投资期限的增函数;是违约损失率以及资金净流入波动率的减函数。 展开更多
关键词 开放式信用型债券基金 简约化模型 资金净流入 最优投资策略 鞅方法
下载PDF
具有单边对手风险的信用违约互换的定价 被引量:1
20
作者 梁雪 《苏州科技学院学报(自然科学版)》 CAS 2011年第4期32-36,共5页
信用衍生产品作为一种有效分散、转移以及对冲信用风险的重要工具被各个金融机构广泛使用。2008年金融风暴以后,曾被人们忽视的对手风险再次得到重视。该文将在约化模型下研究一种最重要的信用衍生品信用违约互换(CDS)的定价问题,得到... 信用衍生产品作为一种有效分散、转移以及对冲信用风险的重要工具被各个金融机构广泛使用。2008年金融风暴以后,曾被人们忽视的对手风险再次得到重视。该文将在约化模型下研究一种最重要的信用衍生品信用违约互换(CDS)的定价问题,得到了具有单边对手风险的信用违约互换的互换率的解析表达式,并且作了数值分析。 展开更多
关键词 约化模型 信用违约互换 对手信用风险 互换率
下载PDF
上一页 1 2 下一页 到第
使用帮助 返回顶部