几何平均下的水平重置期权定价 被引量：5

1

作者 奚欢 苏玉华 江伟 《数学的实践与认识》 北大核心 2016年第18期37-44,共8页

针对重置期权的风险对冲△跳现象,研究了一种亚式特征的水平重置期权的定价问题.首先在BS模型下用股票的几何平均价格作为水平重置期权执行价格重置与否的统计量,然后运用测度变换和鞅定价方法得到了风险中性定价公式,最后利用风险中性... 针对重置期权的风险对冲△跳现象,研究了一种亚式特征的水平重置期权的定价问题.首先在BS模型下用股票的几何平均价格作为水平重置期权执行价格重置与否的统计量,然后运用测度变换和鞅定价方法得到了风险中性定价公式,最后利用风险中性定价公式得出风险对冲△值的显示解,改进了水平重置期权的部分已有结果. 展开更多

关键词 亚式期权 几何平均 重置期权 路径期权 风险对冲 测度变换

原文传递

分数布朗运动下具有不确定执行价格的领子期权定价 被引量：2

2

作者 高新羽 刘丽霞 《河北师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2018年第1期7-14,共8页

期权定价问题是现代金融数学中的核心问题之一,假设股票价格及敲定价格受相关市场因素影响均服从几何分数布朗运动,且无风险利率、波动率等均为随时间变化的确定性函数,利用测度变换的方法得到时变参数下基于分数布朗运动具有不确定执... 期权定价问题是现代金融数学中的核心问题之一,假设股票价格及敲定价格受相关市场因素影响均服从几何分数布朗运动,且无风险利率、波动率等均为随时间变化的确定性函数,利用测度变换的方法得到时变参数下基于分数布朗运动具有不确定执行价格的领子期权定价公式. 展开更多

关键词 分数布朗运动 不确定执行价格 领子期权 测度变换

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基于变换二叉树法的期权定价研究 被引量：1

3

作者 霍海峰 温鲜 《广西师范学院学报（自然科学版）》 2018年第3期32-37,共6页

传统的二叉树法广泛应用于期权定价中,但这个方法计算期权价格时依赖于常数的资产价格波动率,因此当波动率是一随机过程即随机波动率模型时就难以用于期权定价中.为了弥补传统二叉树法的缺陷,该文在经典的Black-Scholes(BS)模型下建立... 传统的二叉树法广泛应用于期权定价中,但这个方法计算期权价格时依赖于常数的资产价格波动率,因此当波动率是一随机过程即随机波动率模型时就难以用于期权定价中.为了弥补传统二叉树法的缺陷,该文在经典的Black-Scholes(BS)模型下建立了一个新的变换二叉树法,这个方法也可以推广应用于随机波动率模型.最后,运用公式解、传统二叉树法和变换二叉树法分别计算了欧式看涨期权的价格,并验证了变换二叉树法的准确性和可行性. 展开更多

关键词 二叉树法 期权定价 变换

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提高斜轮分选机整机性能的分析与改进 被引量：1

4

作者 常转堂 《煤炭加工与综合利用》 CAS 2014年第1期20-22,共3页

针对成庄矿选煤厂斜轮分选机生产使用中存在的问题,采取对主轴进行改进等措施,提高了整机性能,节省了维修费用,延长了无故障工作时间,减轻了工人的劳动强度。

关键词 斜轮分选机 改造方案 整机性能

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基于实物期权的金融企业共享服务转型

5

作者 邓冰 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第1期56-61,共6页

用实物期权方法探讨金融企业最优组织模式,发现金融企业共享服务的最优槛值是金融企业不确定性的递增函数。触及槛值后,不确定性的增加会引致更高的共享服务生产比例。本文将实物期权概念引入不确定环境中金融服务组织及其转型的理论框... 用实物期权方法探讨金融企业最优组织模式,发现金融企业共享服务的最优槛值是金融企业不确定性的递增函数。触及槛值后,不确定性的增加会引致更高的共享服务生产比例。本文将实物期权概念引入不确定环境中金融服务组织及其转型的理论框架,将服务组织视为给金融企业带来获取未来转型机会优先渠道的战略性实物期权,提出对共享服务期权进行分类的方法,并引入对不同共享服务转型进行估值的决策方法论。 展开更多

关键词 实物期权 金融企业 共享服务转型 决策方法论

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高等院校数学专业解析几何课程改革研究 被引量：10

6

作者 邵光华 王培合 《大学数学》 2011年第3期17-21,共5页

本文从高校几何学课程改革的一般现状、解析几何课程改革的必要性、课程内容改革和课程安排设想以及相关课程内容及设置时间的处理建议等角度对高等院校数学专业解析几何课程改革做了一定的探讨,并提出了解析几何教材改革的具体内容和... 本文从高校几何学课程改革的一般现状、解析几何课程改革的必要性、课程内容改革和课程安排设想以及相关课程内容及设置时间的处理建议等角度对高等院校数学专业解析几何课程改革做了一定的探讨,并提出了解析几何教材改革的具体内容和结构安排设想. 展开更多

关键词 课程改革 Klein几何观点 变换群 解析几何

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赎回权的价值与封闭式基金折价率研究——兼论“封转开”方案设计 被引量：5

7

作者 汪昌云 王大啸 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2006年第10期47-51,共5页

本文比较了封闭式基金与对等的开放式基金之间的差异,认为缺少赎回权是封闭式基金产生折价的主要原因。在一个具有完全择时能力的封闭式基金投资者的假设条件下,本文推导并证实了赎回权价值上限和隐含折价率下限计算公式。基于赎回权,... 本文比较了封闭式基金与对等的开放式基金之间的差异,认为缺少赎回权是封闭式基金产生折价的主要原因。在一个具有完全择时能力的封闭式基金投资者的假设条件下,本文推导并证实了赎回权价值上限和隐含折价率下限计算公式。基于赎回权,本文提出了“封转开”方案设计的一个新思路,希望对市场上正在热烈讨论的“封转开”问题有所启示。 展开更多

关键词 封闭式基金折价 回望期权 赎回权 封转开

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数智化转型背景下物流企业投资项目价值评估——基于改进实物期权模型 被引量：1

8

作者 董旭聪 《物流技术》 2023年第7期40-47,共8页

数字化、智能化转型已成为物流企业高质量发展的重要驱动力,发掘数智化领域投资项目的期权价值对企业未来投资方向的深化布局具有重要意义。由于数智化投资项目未来收益具有较强的不确定性,运用灰色预测模型改进B-S模型中标的资产收益... 数字化、智能化转型已成为物流企业高质量发展的重要驱动力,发掘数智化领域投资项目的期权价值对企业未来投资方向的深化布局具有重要意义。由于数智化投资项目未来收益具有较强的不确定性,运用灰色预测模型改进B-S模型中标的资产收益的测算方式,再运用改进后的B-S模型对案例企业数智化投资项目的实物期权价值进行评估,并引入案例企业同期常规投资项目,与数智化投资项目进行期权价值比较,分析不同投资项目期权价值产生差异的原因,为物流企业未来的投资方向提供合理建议。 展开更多

关键词 物流企业 投资项目 期权价值 B-S实物期权模型 灰色预测模型 数智化

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随机利率下数字幂型期权的定价 被引量：5

9

作者 魏广华 袁明霞 +2 位作者 王丙均 高启兵 刘国祥 《西南师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2013年第12期55-60,共6页

借助测度变换获得数字幂型期权的一般定价公式,在利率服从扩展的Vasicek利率模型时,利用鞅理论和Girsanov定理,得到了数字幂型期权的精确定价公式.

关键词 线性区间期权 测度变换 GIRSANOV定理

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新基建背景下基础设施工程投资价值评估研究——基于分阶段实物期权方法的分析 被引量：5

10

作者 郭莉(译) 张旺 +1 位作者 马倩 张华 《价格理论与实践》 北大核心 2021年第2期170-173,175,共5页

新基建是以新发展为理念,以技术创新为驱动,以信息网络为基础,面向高质量发展需要,提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。目前,我国大力推进"新基建"建设。准确识别基础设施工程项目的投资价值,是项目投资... 新基建是以新发展为理念,以技术创新为驱动,以信息网络为基础,面向高质量发展需要,提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。目前,我国大力推进"新基建"建设。准确识别基础设施工程项目的投资价值,是项目投资管理的重要问题。本文基于分阶段实物期权,设计基础设施项目全生命周期内建设期的延迟期权和运营期的扩张期权两种投资选择,并建立相应的投资价值评估的二叉树模型,充分挖掘未来不确定性和决策灵活性的价值。本文以实际输变电工程项目为例进行模拟分析,验证模型的有效性。研究表明:采用实物期权方法对项目价值进行较为全面的评估,采用灵活策略适应未来投资的不确定性,可以获得比传统投资方法更高的投资价值。 展开更多

关键词 新基建 基础设施 工程价值评估 实物期权 输变电工程

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基于第三方提供反担保的信用担保期权定价 被引量：5

11

作者 许友传 杨继光 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第9期1566-1569,共4页

担保公司为维持自身的生存与可持续发展,通常要求被担保企业或被担保企业寻求的第三方提供反担保,这就要求在定价中定量刻画反担保对信用担保活动的风险缓释作用和缓释程度.针对这一操作中非常流行的现象,考虑了第三方提供反担保条件下... 担保公司为维持自身的生存与可持续发展,通常要求被担保企业或被担保企业寻求的第三方提供反担保,这就要求在定价中定量刻画反担保对信用担保活动的风险缓释作用和缓释程度.针对这一操作中非常流行的现象,考虑了第三方提供反担保条件下的信用担保定价问题,并给出了基于连续时间金融的二元等价鞅测度变换的期权定价方法,从而为提供反担保条件下的信用担保定价提供了理论上的准备和技术上的支持. 展开更多

关键词 反担保 期权定价 担保定价 等价鞅测度变换

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Bates模型下一种美式期权高阶紧致有限差分定价方法 被引量：3

12

作者 孙有发 丁露涛 《系统科学与数学》 CSCD 北大核心 2017年第2期425-435,共11页

基于Jain提出的高阶紧致有限差分格式(high order compact of Jain,HOCJ),结合卷积积分(convolution integral)与快速傅里叶变换(FFT),构建了一种新颖的数值方法,简称HOCJ-CF,并用于Bates模型下美式看跌期权定价.针对期权定价偏积分微... 基于Jain提出的高阶紧致有限差分格式(high order compact of Jain,HOCJ),结合卷积积分(convolution integral)与快速傅里叶变换(FFT),构建了一种新颖的数值方法,简称HOCJ-CF,并用于Bates模型下美式看跌期权定价.针对期权定价偏积分微分方程(PIDE)的微分项,首先将其拆分成三个子偏微分方程(sub-PDE),然后分别应用Numerov离散方法,衍生出具有空间四阶精度和时间二阶精度的HOCJ格式;积分项则将其转化成卷积积分,并运用FFT.在相同模型参数设置下,数值结果验证了新方法在精度、收敛率及效率相比IMEX格式的优越性. 展开更多

关键词 关键词美式期权定价 高阶紧致格式 FFT Numerov离散 傅里叶变换 卷积积分 Bates 模型.

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供应链期权合同的分类、整合和转换 被引量：1

13

作者 霍佳震 薛奕达 《上海管理科学》 2007年第6期35-38,共4页

提出供应链合同的分类方法,通过设置合同的参数将各类带有期权性质的合同整合在一起,并采用举例的方式给出合同间相互转换的方法,为供应链决策者选择合同提供思路。

关键词 供应链期权合同 合同分类 合同整合 合同转换

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跳扩散模型下可提前违约的脆弱期权定价 被引量：2

14

作者 陈驰翔 沈碧怡 杨广宇 《应用泛函分析学报》 CSCD 2013年第3期204-210,共7页

该文章利用跳-扩散模型和几何布朗运动模型分别对股票价格和期权空头方资产负债比进行建模.在对违约风险的刻画上选取首达时模型,当资产负债比小于等于一时视为违约发生,并在此假定违约发生时期权立即执行,补偿率为外生随机变量.在跳跃... 该文章利用跳-扩散模型和几何布朗运动模型分别对股票价格和期权空头方资产负债比进行建模.在对违约风险的刻画上选取首达时模型,当资产负债比小于等于一时视为违约发生,并在此假定违约发生时期权立即执行,补偿率为外生随机变量.在跳跃幅度上,该文章给出了服从对数正态以及更—般分布的情况的讨论,同时在对股票的建模和对违约时刻的判断上分别完善了Rich和魏正元的工作,并使用Matlab工具对定价进行实现. 展开更多

关键词 期权定价 跳-扩散模型 首达时模型 鞅测度变换 条件期望

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欧式看跌期权定价问题的紧致有限差分格式 被引量：2

15

作者 田朝薇 李锦成 翁智峰 《华侨大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2019年第6期830-836,共7页

针对单个的Black-Scholes方程,提出一种紧致差分格式.首先,利用指数变换消去方程中的空间一阶导数;接着,在时间方向上采用CN格式,空间二阶导数采用四阶Padé逼近,构造精度为O(Δt^2+h^4)的紧致差分格式;然后,利用一种较为不同的离... 针对单个的Black-Scholes方程,提出一种紧致差分格式.首先,利用指数变换消去方程中的空间一阶导数;接着,在时间方向上采用CN格式,空间二阶导数采用四阶Padé逼近,构造精度为O(Δt^2+h^4)的紧致差分格式;然后,利用一种较为不同的离散能量法分析差分格式的稳定性和收敛性;最后,通过数值算例验证理论分析的有效性. 展开更多

关键词 BLACK-SCHOLES方程 欧式看跌期权 指数变换 紧致差分格式

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随机利率跳扩散模型下幂型乘积远期生效期权定价

16

作者 谢冬林 邓国和 《广西师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2021年第5期158-172,共15页

在随机利率下考虑标的资产价格服从跳扩散过程的两资产幂型乘积远期生效期权的定价。应用Feynman-Kac定理、联合特征函数及Fourier反变换等方法获得了两资产欧式幂型乘积远期生效期权价格的显示解。应用离散快速Fourier变换(FFT)对期权... 在随机利率下考虑标的资产价格服从跳扩散过程的两资产幂型乘积远期生效期权的定价。应用Feynman-Kac定理、联合特征函数及Fourier反变换等方法获得了两资产欧式幂型乘积远期生效期权价格的显示解。应用离散快速Fourier变换(FFT)对期权价格进行数值计算,并应用Monte Carlo模拟法检验了FFT方法的有效性。应用本文方法比较4类市场模型下期权价格的变化情况,分析幂型乘积远期生效期权价格依赖于标的资产价格的跳跃风险因素、期权生效日与到期日、两资产价格间相关系数、利率的均值回复速度和长期均值水平等主要参数的敏感性。数值结果表明:跳跃风险因素、期权生效日与到期日、相关系数和利率的长期均值水平对期权价格具有较为显著影响,利率的均值回复速度对期权价格也有一定的作用,这些结果有利于投资者进行风险管理与对冲。 展开更多

关键词 幂期权 乘积期权 远期生效期权 CIR随机利率 GIRSANOV定理 Fourier反变换

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带有信用风险的远期起点期权定价 被引量：2

17

作者 孙慧 李翠香 《河北师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2018年第1期1-6,共6页

远期起点期权是一种路径依赖型期权,由于它具有远期开始的性质,因此受到投资者的关注,给该期权进行合理定价具有重要意义.首先建立有多个扩散源的标的资产价格过程和承约方资产价格过程的随机微分方程,然后通过测度变换的方法推导出了... 远期起点期权是一种路径依赖型期权,由于它具有远期开始的性质,因此受到投资者的关注,给该期权进行合理定价具有重要意义.首先建立有多个扩散源的标的资产价格过程和承约方资产价格过程的随机微分方程,然后通过测度变换的方法推导出了带有信用风险的远期起点期权的定价公式,推广了以前的相关结果. 展开更多

关键词 信用风险 远期起点期权 测度变换

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基于Landau’s变换的求解美式期权的有限差分法 被引量：1

18

作者 赵文雯 张琪 吕显瑞 《吉林大学学报（理学版）》 CAS CSCD 北大核心 2017年第4期898-902,共5页

针对标准美式看跌期权定价问题给出一种基于Landau’s变换的有限差分法.先利用Landau’s变换及截断技巧将美式期权问题转化为一个有界规则区域上的抛物问题,再利用有限差分法求解期权价格,并利用Newton迭代法同时求解出最佳实施边界.数... 针对标准美式看跌期权定价问题给出一种基于Landau’s变换的有限差分法.先利用Landau’s变换及截断技巧将美式期权问题转化为一个有界规则区域上的抛物问题,再利用有限差分法求解期权价格,并利用Newton迭代法同时求解出最佳实施边界.数值实验结果表明,该算法能快速有效地求解出较传统二叉树法更光滑的最佳实施边界,并能准确地模拟美式看跌期权价格. 展开更多

关键词 美式看跌期权 Landau’s变换 有限差分法

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美式期权定价模型的高阶紧差分方法 被引量：1

19

作者 于国晓 谢树森 《中国海洋大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2014年第12期123-128,共6页

期权定价是金融衍生工具理论研究和实际应用的核心,美式期权可以提前实施,在实践中具更大的灵活性,一般情况下,美式期权价格没有解析的定价公式,因此研究美式期权定价问题的数值解法具有重要意义。本文通过对美式买入期权Black-Scholes... 期权定价是金融衍生工具理论研究和实际应用的核心,美式期权可以提前实施,在实践中具更大的灵活性,一般情况下,美式期权价格没有解析的定价公式,因此研究美式期权定价问题的数值解法具有重要意义。本文通过对美式买入期权Black-Scholes方程进行Front-fixing变量替换,将自由边界问题转化为一个参数非线性的定边界问题。构造求解美式买入期权定价模型的一个3层四阶紧致差分格式,由Fourier方法证明此格式是稳定的。数值实验表明本算法是一个高效收敛的算法。 展开更多

关键词 美式期权定价 自由边界问题 Front-fixing变换 紧致差分格式

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基于推广的最优停时理论的永久美式期权定价 被引量：1

20

作者 何维达 梁智昊 李茜 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2014年第9期54-60,共7页

由于美式期权可在其有效期内的任何营业日进行交易,从而其在实际交易中有着更为广泛的应用。因此美式期权的定价对期权市场参与者来说是十分重要且有意义的。为了能更好描述现实金融数据的NIGLevy过程的情况,得到了参数λ的关于t的表达... 由于美式期权可在其有效期内的任何营业日进行交易,从而其在实际交易中有着更为广泛的应用。因此美式期权的定价对期权市场参与者来说是十分重要且有意义的。为了能更好描述现实金融数据的NIGLevy过程的情况,得到了参数λ的关于t的表达式,本文对B-S的最优停时理论进行了推广。研究在标的资产价格的对数收益服从NIG-Levy过程的条件下,通过Esscher转换找到等价鞅测度;并利用最优停时的方法,给出NIG-Levy过程下推广的最优停止的方法。从而利用这些条件和方法,给出一种特殊美式期权——永久美式看涨期权的定价公式。同时,对此过程进行了实证研究分析,结果表明本文的方法是可行的。 展开更多

关键词 美式期权 最优停时 等价测度 LEVY过程

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