发展和完善我国石油期货市场的对策与建议 被引量：14

1

作者 朱颖超 《当代经济管理》 2009年第1期34-37,共4页

石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,来融入国际石油定价体系。文章分析了我国石油期货市场... 石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,来融入国际石油定价体系。文章分析了我国石油期货市场存在的问题及发展和完善的可行性,并提出若干对策和建议。 展开更多

关键词 石油期货 问题 可行性 对策 建议

下载PDF 职称材料

石油期货市场机制及对中国石油安全的影响 被引量：9

2

作者 林建 王安建 +1 位作者 于汶加 邹愉 《地球学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2010年第5期693-698,共6页

本文通过系统分析2003-2008年石油期货市场过度炒作的影响和动因,结合不同历史时期国际石油期货市场机制的演变,指出目前的石油期货市场已由以往的价格发现、平抑油价和规避风险的场所,转变为发达国家和国际大型金融机构借以谋利和制约... 本文通过系统分析2003-2008年石油期货市场过度炒作的影响和动因,结合不同历史时期国际石油期货市场机制的演变,指出目前的石油期货市场已由以往的价格发现、平抑油价和规避风险的场所,转变为发达国家和国际大型金融机构借以谋利和制约发展中国家经济社会发展的工具;提出目前的石油市场机制使中国的石油安全乃至经济安全面临严峻的挑战,中国应一方面提高国内企业和金融机构参与国际金融市场交易的能力,积极参与国际石油期货市场交易,以规避价格波动的风险;另一方面加快步伐打造中国的石油期货市场,获得国际石油定价权。 展开更多

关键词 石油期货市场 投机炒作 定价权 石油安全

下载PDF 职称材料

石油期货市场中的投机行为及其对石油期货价格波动的影响研究 被引量：8

3

作者 蒋瑛 《四川大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2014年第1期121-126,共6页

采用向量自回归(VAR)、Granger因果关系检验、误差修正模型等函数方法,通过分析美国商品期货交易委员会(CFTC)所发布的持仓报告(COT Report)中的2007—2012年的数据,研究石油期货市场中的投机行为对石油期货价格波动的影响。研究发现:... 采用向量自回归(VAR)、Granger因果关系检验、误差修正模型等函数方法,通过分析美国商品期货交易委员会(CFTC)所发布的持仓报告(COT Report)中的2007—2012年的数据,研究石油期货市场中的投机行为对石油期货价格波动的影响。研究发现:期货市场中的投机行为对石油期货价格的影响是显著的;期货市场中的投机行为的变化对滞后期石油期货价格的变化的贡献率为8%左右,石油期货价格的变化对滞后期价格的变化的贡献率为85%左右;从Granger因果分析可知,非商业性交易者净多头头寸变动不是石油期货价格波动的Granger原因的概率为0.0433。投机行为显著影响了石油期货价格波动,同时公众预期也是影响油价波动的重要因素。最后对我国应如何规避油价上涨对实体经济的冲击提出了四条建议措施。 展开更多

关键词 石油期货市场 投机行为 石油期货价格波动

下载PDF 职称材料

关于促进中国原油期货发展的思考 被引量：7

4

作者 冯保国 《国际石油经济》 2018年第4期11-17,共7页

中国原油期货上市的重大意义不仅仅在于提升中国在国际原油市场的定价权、助推人民币国际化和为原油行业提供新的风险管理工具,更将有助于推进中国资本市场对外开放、为深化油气体制改革创造条件、提升国家能源安全保障能力。原油期货... 中国原油期货上市的重大意义不仅仅在于提升中国在国际原油市场的定价权、助推人民币国际化和为原油行业提供新的风险管理工具,更将有助于推进中国资本市场对外开放、为深化油气体制改革创造条件、提升国家能源安全保障能力。原油期货的金融属性凸显,需要冷静观察和分析原油期货市场的变化,稳妥处理好原油期货市场投资与投机、原油期货市场发展与人民币国际化、原油期货市场风险与实体经济风险、中国原油期货与国际原油期货四个方面的关系。建议提升中国原油期货市场活跃度、加强期货市场法制化建设、原油期货市场信息透明化建设、实行与国际接轨的市场化监管、放松国有企业开展原油期货的管理。从短期看,中国原油期货上市后将表现出4个方面的特点,即无论是参与交易者数量还是参与程度,境内参与者要高于境外参与者,非商业性交易者要高于商业交易者,个人参与者要高于机构参与者;交易量快速增长;难以形成独立的原油期货价格;受人民币兑美元汇率变化影响。 展开更多

关键词 原油期货 人民币国际化 市场化定价 市场风险 监管 发展建议

下载PDF 职称材料

石油期货价格的日历效应及波动特征 被引量：7

5

作者 甘欢欢 焦建玲 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2010年第12期1880-1883,1893,共5页

文章运用GARCH类模型实证研究了NYMEX期货市场2002年1月—2009年9月间原油价格的收益和波动的关系、杠杆效应及周日历效应。结果显示,期货市场的收益与风险有显著的正向关系;原油期货价格波动存在着杠杆效应,相同幅度的油价下跌比油价... 文章运用GARCH类模型实证研究了NYMEX期货市场2002年1月—2009年9月间原油价格的收益和波动的关系、杠杆效应及周日历效应。结果显示,期货市场的收益与风险有显著的正向关系;原油期货价格波动存在着杠杆效应,相同幅度的油价下跌比油价上涨对未来收益的波动具有更大的影响;采用交叠样本的方法对各时间段进行检验,发现周五收益始终为正而波动幅度却没有明显增加。 展开更多

关键词 石油期货市场 周内效应 杠杆效应 虚拟变量

下载PDF 职称材料

美国国债市场与石油期货市场尾部相关性分析——基于Copula函数的视角 被引量：5

6

作者 刘湘云 高明瑞 《沈阳工业大学学报（社会科学版）》 2011年第1期32-37,共6页

分别利用单参数和双参数的阿基米德族Copula函数对美国国债市场与纽约石油期货市场之间的尾部相关性进行分析,并与美国股票市场与石油期货市场之间的尾部相关性进行比较。实证分析结果表明,在描述美国国债市场、股票市场与石油期货市场... 分别利用单参数和双参数的阿基米德族Copula函数对美国国债市场与纽约石油期货市场之间的尾部相关性进行分析,并与美国股票市场与石油期货市场之间的尾部相关性进行比较。实证分析结果表明,在描述美国国债市场、股票市场与石油期货市场之间的尾部相关性方面,双参数的阿基米德族Copula函数具有更好的拟合效果;美国国债市场与石油期货市场之间具有非对称的尾部相关性,上尾相关性虽然很小,但比下尾相关性大,下尾相关系数几乎为零。 展开更多

关键词 尾部相关性 COPULA函数 国债市场 股票市场 石油期货市场 标准普尔500指数 美国

下载PDF 职称材料

布伦特原油期货交易及对我国的启示 被引量：2

7

作者 荆浩 伦昕义 王卫华 《石油化工技术经济》 2003年第1期6-9,共4页

原油期货贸易是国际原油市场重要的组成部分之一 ,它以其独特的方式影响和预示着原油现货市场的发展。文章以伦敦布伦特原油期货交易为例 ,对期货交易中的交易方式、合约规则、成交量及价格等一些因素的特征进行了说明 ,并对我国原油期... 原油期货贸易是国际原油市场重要的组成部分之一 ,它以其独特的方式影响和预示着原油现货市场的发展。文章以伦敦布伦特原油期货交易为例 ,对期货交易中的交易方式、合约规则、成交量及价格等一些因素的特征进行了说明 ,并对我国原油期货市场的建立提出了一些建议。 展开更多

关键词 原油期货 原油市场 布伦特 中国 原油期货市场 交易方式

下载PDF 职称材料

基于VaR-GARCH族动态模型的燃料油期货市场风险测量 被引量：3

8

作者 戴毓 周德群 《系统工程》 CSCD 北大核心 2009年第10期49-55,共7页

针对上海燃料油期货市场,基于VaR方法,建立了单个期货合约的VaR-GARCH族动态测量模型。实证结果表明,该模型可以较准确地预测未来价格波动范围,并具有较好的风险预警、风险监控作用。针对燃料油期货的现行保证金比例,本文给出修正后的... 针对上海燃料油期货市场,基于VaR方法,建立了单个期货合约的VaR-GARCH族动态测量模型。实证结果表明,该模型可以较准确地预测未来价格波动范围,并具有较好的风险预警、风险监控作用。针对燃料油期货的现行保证金比例,本文给出修正后的保证金比例并提出了一种新型的保证金设定模型,该模型结合了国内、外确定期货保证金方法的优点,在有效地控制和规避市场风险的基础上提高了资金使用效率。 展开更多

关键词 燃料油期货 市场风险 风险价值(VaR) 期货保证金

原文传递

日本石油期货市场发展困境及其启示 被引量：3

9

作者 刘瑞 《国际石油经济》 2015年第8期75-81,共7页

石油定价权一直是世界各主要国家争夺的焦点,其中期货市场价格在国际石油市场定价中起决定作用。作为全球第三大石油期货市场,东京商品交易所(TOCOM)的石油定价机制未能在亚太地区有效发挥作用,交易所陷于石油交易萎缩的困境。TOCOM采... 石油定价权一直是世界各主要国家争夺的焦点,其中期货市场价格在国际石油市场定价中起决定作用。作为全球第三大石油期货市场,东京商品交易所(TOCOM)的石油定价机制未能在亚太地区有效发挥作用,交易所陷于石油交易萎缩的困境。TOCOM采取一系列新举措,未来计划在石油期货市场基础上推出电力、LNG期货,创立综合能源交易市场。目前中国原油期货上市已进入实质性推进阶段,日本的相关经验、教训值得借鉴。 展开更多

关键词 能源金融 石油期货市场 价格形成机制 东京商品交易所

下载PDF 职称材料

建立和完善我国石油期货市场的对策建议 被引量：2

10

作者 赵永杰 朱颖超 张在旭 《未来与发展》 CSSCI 2009年第4期8-11,共4页

石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,来融入国际石油定价体系。文章分析了建立和完善我国石... 石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,来融入国际石油定价体系。文章分析了建立和完善我国石油期货市场的可行性及存在的问题,并提出若干对策和建议。 展开更多

关键词 石油期货 可行性 问题 对策 建议

下载PDF 职称材料

期货市场量价分析法的短期预测力检验——基于久期理论的分析 被引量：2

11

作者 王锋 《技术经济与管理研究》 北大核心 2011年第10期84-87,共4页

久期作为重要的市场微观结构信号,对于改善资产价格波动预测准确性和流动性风险评价具有重要的作用。本文首先提出了反映价格、成交量和持仓量共同变化的共同久期概念,并分析了不同变量高频数据所具有的日内效应特征。然后,在久期理论... 久期作为重要的市场微观结构信号,对于改善资产价格波动预测准确性和流动性风险评价具有重要的作用。本文首先提出了反映价格、成交量和持仓量共同变化的共同久期概念,并分析了不同变量高频数据所具有的日内效应特征。然后,在久期理论框架下构建了扩展的二元选择模型,对上海燃料油期货市场量价分析法的短期预测力进行了实证检验。结果表明,期货市场量价分析法中一半以上的经验法则证明是有效的,说明量价分析法在短期价格预测中具有较高的预测力,是值得信赖的重要技术分析方法之一。 展开更多

关键词 燃油期货 久期理论 预测市场 价格变化

下载PDF 职称材料

中国燃料油期货市场波动性反常研究 被引量：1

12

作者 王书平 文韬 吴振信 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2012年第S2期776-782,共7页

市场波动性是期货市场上的一个重要变量。本文对我国燃料油期货的波动性序列进行分阶段考察,建EGARCH模型与多元回归模型,以动态地探讨在不同的阶段里市场波动性的反常现象与演变过程,并挖掘形成常现象的原因。结果显示,燃料油期货市场... 市场波动性是期货市场上的一个重要变量。本文对我国燃料油期货的波动性序列进行分阶段考察,建EGARCH模型与多元回归模型,以动态地探讨在不同的阶段里市场波动性的反常现象与演变过程,并挖掘形成常现象的原因。结果显示,燃料油期货市场在不同的阶段,市场波动性有极大的差别,尤其当市场出现暴涨暴跌极端行情时,市场波动性表现反常。通过多元回归方程分析表明,外部信息冲击是市场波动性出现反常的主要素,同时,市场内部因素也会以各种有限理性形式推进这种市场波动性反常演变。 展开更多

关键词 燃料油期货 市场波动性 反常 非对称性 EGARCH模型

原文传递

构建开放的国际原油交易平台完善有效的能源市场体系

13

作者 褚玦海 《中国科学院院刊》 2014年第6期695-696,共2页

新形势下,若使市场在资源配置中起决定性作用,就要求我们要建立起完善有效的、现代化、国际化的能源市场体系,强化以市场化的手段维护国家经济利益和能源安全,促进经济结构转型升级和企业风险管理水平及国际竞争力的提高。世界能源格局... 新形势下,若使市场在资源配置中起决定性作用,就要求我们要建立起完善有效的、现代化、国际化的能源市场体系,强化以市场化的手段维护国家经济利益和能源安全,促进经济结构转型升级和企业风险管理水平及国际竞争力的提高。世界能源格局调整,亚太地区势必形成新的重要市场。当前,国际能源市场供需格局和贸易格局正在发生深刻调整,美国能源自给能力不断增强,欧洲能源消费水平增长缓慢, 展开更多

关键词 原油期货 能源市场化 能源市场体系

原文传递

中国油脂期货市场交易主体的现状、问题与对策

14

作者 李敬 《湖北第二师范学院学报》 2011年第9期75-78,共4页

中国油脂期货市场和国外较成熟的期货市场相比,仍然存在着各种问题和缺陷。本文从中国油脂期货市场会员主体的角度研究了中国油脂期货市场交易主体存在的主要问题,并从引导农民参与期货市场、积极促进油脂生产企业参与国内和国际油脂期... 中国油脂期货市场和国外较成熟的期货市场相比,仍然存在着各种问题和缺陷。本文从中国油脂期货市场会员主体的角度研究了中国油脂期货市场交易主体存在的主要问题,并从引导农民参与期货市场、积极促进油脂生产企业参与国内和国际油脂期货交易,培育机构投资者等方面给出了相关的对策建议。 展开更多

关键词 油脂期货市场 交易主体 现状 问题 对策

下载PDF 职称材料

基于交易成本视角的中国油脂期货市场流动性研究

15

作者 李敬 赵玉 《中国地质大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2011年第5期72-77,共6页

流动性是衡量期货市场运行质量的一个重要指标。以我国最近几年上市油脂期货为例,分别考察了价格上涨、价格下跌和价格震荡调整三种不同价格行为阶段的市场流动性。构建了价格冲击模型,基于交易成本的视角分析了油脂期货市场流动性,研... 流动性是衡量期货市场运行质量的一个重要指标。以我国最近几年上市油脂期货为例,分别考察了价格上涨、价格下跌和价格震荡调整三种不同价格行为阶段的市场流动性。构建了价格冲击模型,基于交易成本的视角分析了油脂期货市场流动性,研究了量价关系,并刻画了不同阶段市场流动性的变化特征,发现在价格下降阶段和价格调整阶段交易频率变动均引发了较大的价格波动,此时交易成本较高。最后针对降低交易成本、提高市场流动性给出了对策建议。 展开更多

关键词 油脂期货 价格行为 交易频率 交易成本 市场流动性

下载PDF 职称材料

市场条件下中国石油产业的发展方向

16

作者 陶艺 《芜湖职业技术学院学报》 2005年第1期32-33,共2页

为了保障我国的石油安全,规避国际油价波动风险以及取得在国际市场上的价格发言权,上海期货交易所上市了燃料油期货。但从其上市后一段时间的表现看令人难以满意,其深层次的原因在于我国转型时期特殊的体制导致的市场体系不完善,所以我... 为了保障我国的石油安全,规避国际油价波动风险以及取得在国际市场上的价格发言权,上海期货交易所上市了燃料油期货。但从其上市后一段时间的表现看令人难以满意,其深层次的原因在于我国转型时期特殊的体制导致的市场体系不完善,所以我们应探索具有中国国情的石油产业发展道路。 展开更多

关键词 燃料油期货 市场条件 发展道路

下载PDF 职称材料

结构性转变下国际原油期货市场异质投资者情绪的冲击效应 被引量：11

17

作者 柳松 刘号 杨梦媛 《国际商务（对外经济贸易大学学报）》 CSSCI 北大核心 2017年第3期124-137,共14页

本文运用结构断点测算法,识别了原油期货价格的结构性转变过程,进而针对投资者聚合问题,创新性地从交易行为的实质出发,研究了五类异质投资者情绪在每个结构转变阶段分别对原油期货市场收益和收益波动的冲击效应。研究发现:原油期货价... 本文运用结构断点测算法,识别了原油期货价格的结构性转变过程,进而针对投资者聚合问题,创新性地从交易行为的实质出发,研究了五类异质投资者情绪在每个结构转变阶段分别对原油期货市场收益和收益波动的冲击效应。研究发现:原油期货价格在近十年呈现出三次明显的结构性转变,其动态轨迹表现为四个不同阶段;投资者情绪是影响原油期货市场收益的重要系统性因素,其冲击效应在四个阶段由大到小依次为高位震荡期、金融危机期、泡沫破裂期以及泡沫累积期;原油期货市场存在稳定的杠杆效应,在高位震荡期表现尤为突出;管理基金的投机活动已使其成为原油期货价格变动的引导者,生产批发商是市场上最坚定的套期保值者,互换交易商并非借套保之名行投机之实;投资者情绪波动是构成原油期货市场风险的显著性因素,管理基金代表的投机力量起到了稳定市场的作用。 展开更多

关键词 投资者情绪 结构断点 异质性 冲击效应 国际原油期货市场

原文传递

国际原油价格波动对我国经济的影响与应对措施 被引量：8

18

作者 牛菊芳 《西部论坛》 2011年第6期58-65,共8页

近年来国际油价波动有两个基本特征:一是波动幅度大,二是高价位波动。引起油价波动的原因是多方面的,其中需求的拉动和国际投机资本在石油市场的空前活跃是两个主要原因。国际原油价格的波动加剧了我国国内经济的波动,输入通货膨胀压力... 近年来国际油价波动有两个基本特征:一是波动幅度大,二是高价位波动。引起油价波动的原因是多方面的,其中需求的拉动和国际投机资本在石油市场的空前活跃是两个主要原因。国际原油价格的波动加剧了我国国内经济的波动,输入通货膨胀压力,并造成相关产业经营的不确定性。应节能降耗,减少对原油的过度依赖;推进原油进口市场多元化战略,打破原油进口高度垄断的贸易体制;加快原油战略储备体系建设,保障国家能源安全;改革和完善原油市场体制,建立原油期货市场,谋求国际油价定价权,进而提高风险应对能力。 展开更多

关键词 国际原油价格 国际石油市场 油价波动 通货膨胀 节能降耗 能源多元化 进口市场多元化 原油储备体系 原油期货市场

下载PDF 职称材料

国际原油期货价格与现货价格动态关系研究——基于WTI原油实证检验 被引量：8

19

作者 扈文秀 姚小剑 《西安理工大学学报》 CAS 北大核心 2011年第4期491-495,共5页

从期货价格与现货价格的动态关系入手,借助协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果检验以及脉冲响应、方差分解等方法,以WTI原油为例,定量分析了国际原油期货市场的价格发现功能。结果表明,WTI原油期货价格与现货价格存在长期均衡关系... 从期货价格与现货价格的动态关系入手,借助协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果检验以及脉冲响应、方差分解等方法,以WTI原油为例,定量分析了国际原油期货市场的价格发现功能。结果表明,WTI原油期货价格与现货价格存在长期均衡关系。期货合约初期WTI原油现货市场具有部分价格发现功能,但随后将减弱并最终趋于消失。WTI原油期货市场在价格发现过程中起主导作用。 展开更多

关键词 国际原油期货市场 现货市场 动态关系 价格发现

下载PDF 职称材料

国际油脂期货的价格传导与定价权研究 被引量：8

20

作者 李敬 赵玉 《武汉大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第4期624-629,共6页

中国是油脂和油料的进口大国,争取国际油脂定价权以维护国家经济利益成为当务之急。运用可以测度变量即期相互作用的SVAR模型分析国际油脂期货价格的传导机制,表明我国油脂期货价格与国际油脂期货价格之间存在协整关系和因果关系,但这... 中国是油脂和油料的进口大国,争取国际油脂定价权以维护国家经济利益成为当务之急。运用可以测度变量即期相互作用的SVAR模型分析国际油脂期货价格的传导机制,表明我国油脂期货价格与国际油脂期货价格之间存在协整关系和因果关系,但这种关系并不能说明我国油脂期货市场拥有了国际定价权。SVAR的结果说明芝加哥和温尼伯期货市场分别是世界豆油和菜籽油的定价中心,而中国以及马来西亚的新兴油脂期货市场仅属于外围市场。因此,应加快我国油脂期货市场的发展,积极推进我国油脂商品市场的改革,逐步提高国内期货市场的国际化水平。 展开更多

关键词 油脂期货 价格传导 国际定价权 SVAR模型

下载PDF 职称材料