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题名基于均值-AS模型的资产配置
被引量：11
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作者
曾燕
黄金波
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机构
中山大学岭南(大学)学院
广东财经大学金融学院
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第2期95-108,共14页
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基金
国家自然科学基金重点资助项目(71231008)
国家自然科学基金资助项目(71201173
+4 种基金
71571195)
广东省自然科学杰出青年基金资助项目(2015A030306040)
广东省自然科学基金资助项目(S2013010011959)
广州市哲学社会科学"十二五"规划资助项目(15Q20)
中国博士后科学基金资助项目(2014M562246)
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文摘
AS指标是诺贝尔经济学奖得主Aumann与其合作者Serrano近期基于不确定条件下的选择理论提出的新的风险度量指标,具有诸多优点,被学者们广泛关注.本文基于均值-AS模型研究了正态分布和一般分布下的资产配置问题.在正态分布下,得到了组合边界的解析式,深入探讨了组合边界的特征.在一般分布下,将AS指标的矩估计式嵌入均值-AS模型,实现了风险估计与投资组合优化同步进行.在较弱的条件下,证明了均值-AS模型是凸优化问题,可基于迭代思想设计算法得到模型的数值解.蒙特卡洛模拟结果表明该模型和算法准确有效.最后,基于中国A股市场数据给出了实例分析.
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关键词
均值-as模型
as指标
组合边界
矩估计
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Keywords
mean-as model
as index
portfolio frontier
moment estimator
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
F224.7
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