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绿色信贷提升重污染企业并购绩效了吗——来自中国上市公司的经验证据 被引量:14
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作者 王建新 王涛 龙鸣 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第1期85-97,共13页
引导重污染企业通过并购改造落后产能,实现产业绿色升级,是国家推动绿色、低碳、循环经济发展的重要手段。基于2012年《绿色信贷指引》的落实,采用双重差分模型构造准自然实验,实证检验绿色信贷政策对重污染企业并购绩效的影响。研究发... 引导重污染企业通过并购改造落后产能,实现产业绿色升级,是国家推动绿色、低碳、循环经济发展的重要手段。基于2012年《绿色信贷指引》的落实,采用双重差分模型构造准自然实验,实证检验绿色信贷政策对重污染企业并购绩效的影响。研究发现:绿色信贷政策显著降低了重污染企业的并购绩效,且该负向影响在法律环境好的地区更加显著;机制检验结果表明,受制于绿色信贷政策的规制,其对重污染企业并购绩效的影响主要通过信贷规模的收缩和融资成本发挥作用。本文的研究结论为进一步从资源配置视角理解并购"折价观"以及为我国绿色信贷政策实施效果的评价提供了参考和借鉴。 展开更多
关键词 绿色信贷 并购绩效 重污染企业 资源配置 信贷规模 融资成本 企业并购
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绿色信贷指引对重污染企业环境信息披露的影响
2
作者 徐维东 刘波 黄文萱 《华南理工大学学报(社会科学版)》 2024年第1期42-62,共21页
在可持续发展战略背景下,国家和民众对环保问题的关注程度日益提高。国家从多方面出台环保政策规制企业行为,绿色信贷便是从银行金融业出发,通过限制金融机构对企业的放贷行为,促使企业经营更低碳环保。基于我国A股上市公司数据,使用双... 在可持续发展战略背景下,国家和民众对环保问题的关注程度日益提高。国家从多方面出台环保政策规制企业行为,绿色信贷便是从银行金融业出发,通过限制金融机构对企业的放贷行为,促使企业经营更低碳环保。基于我国A股上市公司数据,使用双重差分法探究2012年颁布的《绿色信贷指引》对重污染企业环境信息披露的影响,使用词典法和文本分析法对企业年报中“管理层讨论与分析”模块环境信息叙述性披露进行了分析。研究结果显示,绿色信贷政策的颁布确实对重污染企业的环境信息披露有积极影响。具体表现在企业年报的“管理层讨论与分析”模块中有关环保的叙述性披露更多,更具体且更具有可读性;这一结论经过内生性检验、安慰剂检验后依然成立。还探究了该影响的中介效应,发现绿色信贷政策既能直接影响重污染企业环境信息披露,也能通过提高企业融资约束以及环境代理成本使企业加强环境信息披露。此外,企业的所有权性质会对该过程起到调节作用,国有重污染企业会披露更多、更具体的环境信息;股权集中度高的公司倾向披露更少的环境信息,但披露的可读性更高。最后基于以上结论,提出相应的对策建议。 展开更多
关键词 绿色信贷政策 环境信息披露 管理层讨论与分析 文本分析 重污染企业
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我国重污染企业的政治成本、盈余管理与政府补助——基于“PM2.5爆表”事件背景 被引量:5
3
作者 曾月明 刘佳佳 《海南大学学报(人文社会科学版)》 CSSCI 2016年第2期43-50,共8页
以2011年10月底北京首次发生的"PM2.5爆表"事件为背景,选取重污染企业为实验组,非重污染企业为对照组,采用修正的Jones模型和双重差分模型检验政治成本骤然上升的重污染企业:(1)是否会为了规避政治成本而进行向下的盈余管理;... 以2011年10月底北京首次发生的"PM2.5爆表"事件为背景,选取重污染企业为实验组,非重污染企业为对照组,采用修正的Jones模型和双重差分模型检验政治成本骤然上升的重污染企业:(1)是否会为了规避政治成本而进行向下的盈余管理;(2)进行盈余管理后是否能得到更多政府补助。研究表明:与非重污染企业相比,重污染企业在"PM2.5爆表"事件后进行了显著向下的盈余管理,但并没有因此获得更多的政府补助,说明政府的补助决策具有一定的理性。 展开更多
关键词 重污染企业 “PM2.5爆表” 政治成本 盈余管理 政府补助
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陕西省重污染企业技术变迁式转型升级路径 被引量:3
4
作者 黄光球 宋明明 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2020年第6期180-192,共13页
以陕西省重污染企业为研究对象,从技术变迁的角度出发,通过分析技术变迁的内涵、特征和模式,重新定义陕西省重污染企业技术变迁的内涵和模式,进而提出3条技术变迁式转型升级路径:生产技术变迁路径、环保技术变迁路径、信息技术变迁路径... 以陕西省重污染企业为研究对象,从技术变迁的角度出发,通过分析技术变迁的内涵、特征和模式,重新定义陕西省重污染企业技术变迁的内涵和模式,进而提出3条技术变迁式转型升级路径:生产技术变迁路径、环保技术变迁路径、信息技术变迁路径,并进一步具体阐析各条路径的运作机理;利用系统动力学模型对各条转型升级路径进行仿真模拟,结果表明3条路径对企业转型都具有正向影响,其中信息技术变迁路径带来的转型效果最优,而该路径的关键影响因素是企业信息系统上线率。研究得出结论:企业信息管理系统的引入和信息化技术人员的培养是陕西省重污染企业目前转型升级的重点。 展开更多
关键词 重污染企业 技术变迁 转型升级路径 系统动力学模型 路径仿真
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新《环境保护法》对企业盈余管理的影响——基于重污染企业的经验证据 被引量:2
5
作者 杨野 沈彦波 何帆 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2020年第8期138-145,共8页
本文以2012-2017年我国A股上市公司为初始研究样本,利用2015年1月1日实施的新《环境保护法》这一外生事件,基于前景理论作用机制的分析,采用DID的分析方法实证检验该事件对重污染企业盈余管理的影响。新《环境保护法》实施之后,重污染... 本文以2012-2017年我国A股上市公司为初始研究样本,利用2015年1月1日实施的新《环境保护法》这一外生事件,基于前景理论作用机制的分析,采用DID的分析方法实证检验该事件对重污染企业盈余管理的影响。新《环境保护法》实施之后,重污染企业相比非重污染企业进行了显著向上的盈余管理,且这种盈余管理呈现一定程度的边际递减效应;进一步研究发现,这种盈余管理行为在小规模企业或盈利能力较低的企业表现得更为明显。本研究提供了新《环境保护法》实施之后微观企业如何反应的经验证据,并通过比较不同规模、不同盈利能力的企业对于新《环境保护法》带来冲击的敏感性差异,有助于理解具体微观企业盈余管理的动机与机制。 展开更多
关键词 新《环境保护法》 重污染企业 盈余管理 前景理论
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重污染企业退役土地面临的环境风险及其管理措施 被引量:2
6
作者 朱遥 孙兴富 《中国环境管理》 2013年第5期22-25,共4页
重污染企业附近土壤由于长期的污染累积,加上企业退役时忽视了污染物的有效处理,退役后的土地在二次利用时普遍存在较大的环境风险。通过分析重污染企业对土壤污染的途径、类型和程度,以及退役土地污染的环境风险评价及其治理方法,结合... 重污染企业附近土壤由于长期的污染累积,加上企业退役时忽视了污染物的有效处理,退役后的土地在二次利用时普遍存在较大的环境风险。通过分析重污染企业对土壤污染的途径、类型和程度,以及退役土地污染的环境风险评价及其治理方法,结合重污染企业退役前后的环境管理现状,提出要制定环境管理技术规范和用地土壤标准,出台土壤修复相关的政策和措施,明确土壤修复责任主体,建立土壤污染修复和风险保障金制度,实施全过程的环境管理,并确保土壤污染信息透明化,研究和引进先进的修复技术,严把土壤修复质量和验收关,规范退役土地利用程序等措施。 展开更多
关键词 重污染企业 退役土地 环境风险 管理措施
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重污染企业退役土地面临的环境风险及其管理措施研究 被引量:2
7
作者 朱遥 孙兴富 《环境科学与管理》 CAS 2014年第1期60-63,共4页
重污染企业附近土壤由于长期的污染累积,加上企业退役时忽视了污染物的有效处理,退役后的土地在二次利用时普遍存在较大的环境风险。通过分析重污染企业对土壤污染的途径、类型和程度,以及退役土地污染的环境风险评价及其治理方法,结合... 重污染企业附近土壤由于长期的污染累积,加上企业退役时忽视了污染物的有效处理,退役后的土地在二次利用时普遍存在较大的环境风险。通过分析重污染企业对土壤污染的途径、类型和程度,以及退役土地污染的环境风险评价及其治理方法,结合重污染企业退役前后的环境管理现状,提出要制订环境管理技术规范和用地土壤标准,出台土壤修复相关的政策和措施,明确土壤修复责任主体,建立土壤污染修复和风险保障金制度,实施全过程的环境管理,并确保土壤污染信息透明化,研究和引进先进的修复技术,严把土壤修复质量和验收关,规范退役土地利用程序等措施。 展开更多
关键词 重污染企业 退役土地 环境风险 管理措施
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重污染企业高端化转型升级障碍因子研究——以煤化工企业为例 被引量:1
8
作者 黄光球 胡艳 《国土资源科技管理》 2021年第1期18-33,共16页
在重污染企业高端化转型升级过程中,为降低其影响因素的不确定性以及其模糊性对转型升级的影响,提出了系统动力学模糊Petri网。借助系统动力学因果关系图确定重污染企业高端化转型升级的因果路径,再用模糊petri网构建影响因素指标评价,... 在重污染企业高端化转型升级过程中,为降低其影响因素的不确定性以及其模糊性对转型升级的影响,提出了系统动力学模糊Petri网。借助系统动力学因果关系图确定重污染企业高端化转型升级的因果路径,再用模糊petri网构建影响因素指标评价,根据模糊petri网的定义给出算法,再将指标转化成FPN-HPE模型,由计算确定出重污染企业高端化转型升级的主要障碍因素为产品总成本和产品市场。经过实例计算验证可得,应用系统动力学模糊petri网对于重污染企业高端化转型升级障碍因子研究简便可行,具有一定的科学性和严谨性。 展开更多
关键词 重污染企业 转型升级 模糊PETRI网 高端化 评价指标 障碍因子
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驰宏锌锗环境信息披露质量研究
9
作者 陈庆 《科技创新与生产力》 2020年第9期70-72,共3页
本文以云南驰宏锌锗股份有限公司这家环境信息披露“优等生”企业为例,介绍了该企业以及行业概况、环境特征等环境信息披露质量研究案例背景,建立了评价指标体系,从量化性和可比性出发,对该企业的环境信息披露质量进行评价,指出该企业... 本文以云南驰宏锌锗股份有限公司这家环境信息披露“优等生”企业为例,介绍了该企业以及行业概况、环境特征等环境信息披露质量研究案例背景,建立了评价指标体系,从量化性和可比性出发,对该企业的环境信息披露质量进行评价,指出该企业在环境信息披露方面具有内容质量较高、内容披露全面、形式规范等可借鉴之处,提出了完善环境信息披露内容、规范披露形式、进行第三方机构鉴证等能帮助其他重污染企业提高环境信息披露质量的建议。 展开更多
关键词 环境信息 信息披露 信息披露质量 重污染企业
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环境、社会及治理信息披露与企业绿色创新绩效 被引量:88
10
作者 李慧云 刘倩颖 +1 位作者 李舒怡 符少燕 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第12期38-54,共17页
本文以2010-2020年重污染企业为样本,研究环境、社会及治理(ESG)信息披露对企业绿色创新绩效的影响。研究发现,ESG信息披露与重污染企业绿色创新绩效间存在U型关系;ESG信息披露可通过成本效应、资源效应与治理效应影响重污染企业绿色创... 本文以2010-2020年重污染企业为样本,研究环境、社会及治理(ESG)信息披露对企业绿色创新绩效的影响。研究发现,ESG信息披露与重污染企业绿色创新绩效间存在U型关系;ESG信息披露可通过成本效应、资源效应与治理效应影响重污染企业绿色创新绩效。环境不确定性与环境规制皆对ESG信息披露与绿色创新绩效之间的关系起正向调节作用,具体地:当环境不确定性较大时,ESG信息披露与绿色创新绩效之间的U型关系的转折点左移,ESG信息披露所带来的资源效应与治理效应相比成本效应更加凸显,可抵御环境不确定性带来的冲击;随着环境规制趋于完善,ESG信息披露与绿色创新绩效之间的U型关系的转折点左移,ESG信息披露所带来的资源效应与治理效应的积极作用得到强化,可抵减成本效应的负向影响。本文从ESG信息披露视角为重污染企业绿色创新绩效的提升提出了思路,同时为ESG信息披露经济后果提供了经验证据。 展开更多
关键词 ESG信息披露 绿色创新 重污染企业
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区域性环境规制与绿色信贷政策的有效性——基于重污染企业信贷融资视角 被引量:30
11
作者 丁杰 胡蓉 《软科学》 CSSCI 北大核心 2020年第12期61-67,共7页
以《绿色信贷指引》为准自然实验,采用双重差分方法实证检验了绿色信贷政策的信贷资源配置效应,以及区域性的环境规制对绿色信贷政策效果的影响。实证结果表明,绿色信贷政策有效抑制了重污染企业的信贷融资,而且对长期信贷融资的抑制效... 以《绿色信贷指引》为准自然实验,采用双重差分方法实证检验了绿色信贷政策的信贷资源配置效应,以及区域性的环境规制对绿色信贷政策效果的影响。实证结果表明,绿色信贷政策有效抑制了重污染企业的信贷融资,而且对长期信贷融资的抑制效果更强。按企业所有制类型分组检验的结果表明,政策对国有重污染企业信贷融资的抑制作用更强,尤其是其长期信贷融资。进一步按环境规制强度分组检验,结果显示环境规制越强的地区,绿色信贷政策对重污染企业信贷融资的抑制效果越强,说明强化环境规制有助于绿色信贷政策发挥作用。 展开更多
关键词 绿色信贷 环境规制 重污染企业 信贷融资
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环保督察制度对企业环境保护投资的影响 被引量:26
12
作者 杜建军 刘洪儒 吴浩源 《中国人口·资源与环境》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第11期151-159,共9页
为了应对日益严重的环境污染,并扭转地方环境治理失灵的困境,2015年中央政府审议通过并印发了《环境保护督察方案(试行)》,明确建立环保督察工作制度。目前,鲜有研究探讨环保督察制度对企业环保投资行为的影响。文章基于2008—2018年上... 为了应对日益严重的环境污染,并扭转地方环境治理失灵的困境,2015年中央政府审议通过并印发了《环境保护督察方案(试行)》,明确建立环保督察工作制度。目前,鲜有研究探讨环保督察制度对企业环保投资行为的影响。文章基于2008—2018年上市公司数据,运用双重差分模型(DID)、工具变量(IV)和双重差分倾向得分匹配(PSM-DID)等多种方法验证了环保督察制度对企业环保投资行为的影响,并进一步检验了环保督察制度对企业环保投资影响的预期效应和滞后效应。研究结果表明:①环保督察制度促使重污染企业增加了环保投资水平。②环保督察制度对重污染企业环保投资的影响,存在预期效应,也存在滞后效应。环保督察制度实施的前一年预期效应显著,实施的后一年滞后效应显著。但随着时间推移,环保督察制度对重污染企业环保投资的影响力度减弱。③环保督察制度对国有控股企业环保投资的影响程度大于民营控股企业,对大城市企业环保投资的影响程度大于其他城市企业。这意味着,要扭转地方环境治理失灵的困境,需要继续将环保督察制度作为中国环境治理的利器,强化与完善环保督察制度,提升其领导层级和权威。构建常态化的环保督察制度,同时完善环保督察法律法规体系,树立环保督察制度的法律权威。另外,强化对中小城市的环保督察,督促地方政府加强对民营企业的环境监督。研究为进一步强化与实施环保督察制度提供了理论依据。 展开更多
关键词 环保督察制度 双重差分模型 重污染企业 环境保护投资
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新《环境保护法》、环境信息披露与价值效应 被引量:20
13
作者 蒋琰 王逸如 姜慧慧 《中国经济问题》 CSSCI 北大核心 2020年第4期32-46,共15页
2011年开始正式修订并于2015年1月1日开始执行的新《环境保护法》被称为"史上最严环保法",本文关注该法案的修订实施会对重污染企业环境信息披露的价值效应产生何种影响。本文以深沪两市2011至2017年间披露环境信息的重污染... 2011年开始正式修订并于2015年1月1日开始执行的新《环境保护法》被称为"史上最严环保法",本文关注该法案的修订实施会对重污染企业环境信息披露的价值效应产生何种影响。本文以深沪两市2011至2017年间披露环境信息的重污染上市公司为研究对象,研究发现:(1)重污染企业的环境信息披露具有负向价值效应;(2)新《环境保护法》影响了重污染企业环境信息披露的负向价值效应,使得这一负向效应成为显著。本文的研究表明,新《环境保护法》的修订实施具有规制效应,在督促了重污染企业环境信息披露的同时,也明显的影响了环境信息披露的价值效应。新法的修订造成了投资者对其预期企业价值的下降,这在某种程度上会阻碍重污染企业主动积极地进行环境信息的自愿披露。如何解决这一后续问题,值得政府相关部门机构及研究者进一步探讨。 展开更多
关键词 环境信息披露 价值相关性 重污染企业
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环保产业政策支持对劳动力需求的影响研究——基于重污染上市公司的经验证据 被引量:18
14
作者 崔广慧 姜英兵 《产业经济研究》 CSSCI 北大核心 2019年第1期99-112,共14页
基于2006—2015年沪深A股重污染上市公司数据,系统考察了环保产业政策支持对企业劳动力需求的影响。研究发现,总体而言,环保产业政策支持对企业劳动力需求并无显著影响。区分产权性质后发现,环保产业政策支持对国有企业劳动力需求发挥... 基于2006—2015年沪深A股重污染上市公司数据,系统考察了环保产业政策支持对企业劳动力需求的影响。研究发现,总体而言,环保产业政策支持对企业劳动力需求并无显著影响。区分产权性质后发现,环保产业政策支持对国有企业劳动力需求发挥显著抑制作用,而对非国有企业劳动力需求发挥有效促进作用。环保产业政策支持对企业劳动力需求的影响主要通过要素替代效应与产量扩大效应两种机制实现。进一步研究表明,环保产业政策支持总体上加大了企业对高技能劳动力的需求,但主要体现在非国有企业中。环保产业政策支持对企业薪资水平整体无显著影响,对国有企业劳动力薪资水平产生显著负向影响,对非国有企业劳动力薪资水平产生显著正向影响。拓展了企业劳动力需求影响因素的研究视角,丰富了环境规制的经济后果研究,为进一步理解环境政策对劳动力市场的影响提供了微观层面的经验证据。 展开更多
关键词 环保产业政策支持 劳动力需求 要素替代效应 产量扩大效应 重污染企业
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绿色信贷政策会影响重污染企业盈余质量吗? 被引量:17
15
作者 郁智 曹雅丽 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2021年第5期26-36,共11页
完善绿色金融的制度设计是促进经济系统绿色转型的重要保障。本文从企业盈余质量出发,借助2012年实施的《绿色信贷指引》考察了绿色金融政策的实施效果。研究发现,绿色信贷政策实施后,相比于非重污染企业,重污染企业的盈余管理活动相对... 完善绿色金融的制度设计是促进经济系统绿色转型的重要保障。本文从企业盈余质量出发,借助2012年实施的《绿色信贷指引》考察了绿色金融政策的实施效果。研究发现,绿色信贷政策实施后,相比于非重污染企业,重污染企业的盈余管理活动相对增加,盈余质量下降;考虑到盈余管理的差异化动机,重污染企业盈余质量降低主要表现在为了获取信贷资源而进行了向上的盈余管理,提高了当期利润。进一步研究发现,当重污染企业面临较高的融资约束和竞争压力、环境治理水平较差时,更有动机进行盈余管理;地方政府环境管制强度越小,越不利于约束重污染企业的盈余管理行为。本文的研究为完善政府环境管控的长效机制,发挥绿色金融的导向作用提供了理论和现实依据。 展开更多
关键词 绿色信贷 盈余质量 重污染企业 盈余管理
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环境信息披露与企业环境绩效改善的管理者效应——基于中国重污染企业2011—2015年的数据分析 被引量:14
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作者 孟科学 杨荔瑶 《贵州财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第6期70-81,共12页
基于中国97家重污染上市企业2011—2015年间的短面板数据,对高管特征、环境信息披露和企业环境绩效之间的关系进行实证研究,结果显示高管性别、年龄、学历和任期与企业环境绩效均存在显著的正相关关系,企业环境绩效改善过程中存在管理... 基于中国97家重污染上市企业2011—2015年间的短面板数据,对高管特征、环境信息披露和企业环境绩效之间的关系进行实证研究,结果显示高管性别、年龄、学历和任期与企业环境绩效均存在显著的正相关关系,企业环境绩效改善过程中存在管理者效应,且环境信息披露的调节效应显著;但高管特征的不同方面对国有企业和非国有企业的环境绩效影响存在差异,高管性别是影响企业环境绩效的重要方面。最后给出了促进中国重污染企业环境绩效改善的意见和建议。 展开更多
关键词 高管特征 环境绩效 环境信息披露 重污染企业
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绿色金融试点政策抑制重污染企业碳排放吗?——来自绿色金融改革创新试验区的证据 被引量:8
17
作者 李绍哲 李含笑 林丽琼 《金融发展研究》 北大核心 2023年第11期46-54,共9页
本文以2017年绿色金融改革创新试验区政策为制度背景,基于2012—2021年沪深A股420家重污染行业上市企业数据,运用双重差分模型实证检验了绿色金融试点政策对重污染企业碳排放的影响及作用机制。研究发现,绿色金融试点政策显著降低了重... 本文以2017年绿色金融改革创新试验区政策为制度背景,基于2012—2021年沪深A股420家重污染行业上市企业数据,运用双重差分模型实证检验了绿色金融试点政策对重污染企业碳排放的影响及作用机制。研究发现,绿色金融试点政策显著降低了重污染企业碳排放,上述结论在非国有重污染企业、外部融资依赖程度高的重污染企业和产业结构扭曲程度高的省份更为显著。机制分析表明,绿色金融试点政策在通过促进环境治理抑制重污染企业碳排放的同时,亦通过增加重污染企业金融投资、降低存货投资方式,短期内实现了碳减排。本文的研究为认识和评价绿色金融试点政策的碳减排效应提供了一个新的证据,同时也为推动绿色金融试点政策的优化升级提供了经验支持。 展开更多
关键词 绿色金融 影响效应 作用机制 重污染企业
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双向业绩反馈会影响重污染企业绿色并购时机吗? 被引量:12
18
作者 潘爱玲 张国珍 邱金龙 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2021年第3期64-82,共19页
重污染企业并购行为中存在绿色并购和非绿色并购两种类型。本文以业绩反馈为切入点,研究双向业绩反馈作用于绿色并购的时机。基于2010-2018年重污染企业并购数据的实证检验结果显示,与非绿色并购相比,双向业绩反馈与绿色并购倾向之间均... 重污染企业并购行为中存在绿色并购和非绿色并购两种类型。本文以业绩反馈为切入点,研究双向业绩反馈作用于绿色并购的时机。基于2010-2018年重污染企业并购数据的实证检验结果显示,与非绿色并购相比,双向业绩反馈与绿色并购倾向之间均存在倒U型关系,即当正向业绩反馈触发冗余搜索或负向业绩反馈启动问题搜索后,中度业绩差距是重污染企业开展绿色并购的最佳时机。进一步分析发现,在组织结构惰性大的企业中,双向业绩反馈对绿色并购时机的影响都将减弱;当高管具有绿色经历及地方政府财政压力大时,双向业绩反馈对绿色并购时机的影响更强。 展开更多
关键词 绿色并购 绿色并购时机 双向业绩反馈 组织结构惰性 重污染企业
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环保压力与重污染企业的银行贷款契约——基于“PM2.5爆表”事件的经验证据 被引量:12
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作者 刘常建 许为宾 +1 位作者 蔡兰 张孝静 《中国人口·资源与环境》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第12期121-130,共10页
当下环境保护与企业债务融资的关系引发学术界关注,环境风险已成为影响重污染企业债务融资的关键因素。文章将2011年“PM2.5爆表”作为外生冲击事件,收集国家重点管控的6大行业388家重污染企业作为对照实验数据,检验环保压力如何影响重... 当下环境保护与企业债务融资的关系引发学术界关注,环境风险已成为影响重污染企业债务融资的关键因素。文章将2011年“PM2.5爆表”作为外生冲击事件,收集国家重点管控的6大行业388家重污染企业作为对照实验数据,检验环保压力如何影响重污染企业所获取的银行贷款契约,以及两者之间的关系如何进一步受到环保信息披露质量和媒体关注的影响而发生变化。为确保检验结果不受时间序列上其它事件的混淆效应影响,运用双重差分模型进行估计。研究发现:2011年的“PM2.5爆表”事件发生后,较之非重污染企业,那些重污染企业获得银行贷款契约更为严苛,该结果受到企业环保信息披露质量和媒体关注影响。相对于环境信息披露质量较高的重污染企业,环境信息披露质量较差的重污染企业所获银行贷款契约条件更加苛刻。相对于媒体关注度较高的重污染企业,媒体关注度较低的重污染企业所获银行贷款契约条件更加苛刻。因此,环境污染行为或相应的环保政策在影响企业融资方面存在“预期”传导渠道。银行在面对重污染企业融资诉求时,应强化环保预审工作,进一步管控或惩戒有环境污染记录者之融资行为。媒体机构也要积极发挥外部治理作用,曝光银行与重污染企业之间不当交易行为。 展开更多
关键词 PM2.5 重污染企业 银行贷款契约 环保信息披露 媒体关注度
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重污染企业环境行为影响因素实证研究 被引量:11
20
作者 陈怡秀 胡元林 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2016年第13期260-266,共7页
重污染企业是促进经济快速发展的主体,同时也是环境污染的主要来源,其积极的环境行为是促进我国可持续发展的关键。通过明确企业环境行为的内涵,以重污染企业为调查对象,从文献研究中提炼出影响重污染企业环境行为的因素,利用实证方法... 重污染企业是促进经济快速发展的主体,同时也是环境污染的主要来源,其积极的环境行为是促进我国可持续发展的关键。通过明确企业环境行为的内涵,以重污染企业为调查对象,从文献研究中提炼出影响重污染企业环境行为的因素,利用实证方法进行研究。研究结果表明,环境规制、市场结构、企业治理结构、企业管理认知和企业财务状况5个因素会对重污染企业环境行为产生影响,而企业存续时间、企业规模和市场及公众压力3个影响因素未通过假设检验。最后针对如何进一步强化重污染企业环境行为,从政府和企业两方面提出对策建议。 展开更多
关键词 重污染企业 环境行为 影响因素 实证研究
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