基于市场基准的多因素证券组合投资决策模型研究 被引量：12

1

作者 马永开 唐小我 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2004年第7期30-37,共8页

　将证券收益的多因素模型引入基于市场基准的投资决策模型,建立了基于市场基准的多因素证券组合投资决策模型,研究了模型的解和模型控制参数值的选取问题.

关键词 多因素模型 市场基准 超额收益 积极风险

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基准收益与认知风险熵式度量(英文) 被引量：2

2

作者 姜伟 杨春鹏 +1 位作者 朴明根 李莉莉 《青岛大学学报（自然科学版）》 CAS 2007年第4期92-95,共4页

基准收益率是证券投资决策过程中需要考虑的一个重要概念。考虑基准收益率,构建了证券投资认知风险熵式度量模型,研究了基准收益率与证券投资认知风险的关系,研究结果表明:证券投资的基准收益率大小与证券投资的认知风险呈正相关关系。

关键词 基准收益 信息熵 认知风险 过度自信

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考虑相对收益的最优投资组合选择问题

3

作者 林祥 钱艺平 舒颖斌 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2021年第6期611-626,共16页

本文研究了连续时间考虑相对收益的风险厌恶投资者的最优投资组合选择问题.假设投资者可以投资于无风险资产和风险股票,并且选择某一与风险股票相关的随机基准作为目标.投资者选择最优的投资组合策略使得终端期望绝对收益和相对收益的... 本文研究了连续时间考虑相对收益的风险厌恶投资者的最优投资组合选择问题.假设投资者可以投资于无风险资产和风险股票,并且选择某一与风险股票相关的随机基准作为目标.投资者选择最优的投资组合策略使得终端期望绝对收益和相对收益的权重和效用最大.首先,利用动态规划原理得到最优投资策略和值函数满足的Hamilton-Jacobi-Bellman方程.其次,在投资者具有指数效用函数下,通过求解HJB方程得到了最优投资策略和值函数的显示表达式.然后,分析了相对收益对投资者最优投资策略的影响,结果发现相对收益会改变投资者的风险承担.最后,通过数值计算给出了最优投资策略和值函数与模型主要参数之间的关系. 展开更多

关键词 最优投资选择 随机基准 绝对收益 相对收益 HAMILTON-JACOBI-BELLMAN方程

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基于资本资产定价模型的森林资源资产评估基准折现率测算 被引量：17

4

作者 董敏 陈平留 张国防 《资源科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第3期572-581,共10页

折现率是森林资源资产评估中对评估结果有重大影响的参数,也是最难以确定的参数。本文引入资本资产定价模型,在定量计算无风险收益率、市场风险溢价和营林行业市场风险系数的基础上,对森林资源资产评估中的基准折现率进行了测算。结果显... 折现率是森林资源资产评估中对评估结果有重大影响的参数,也是最难以确定的参数。本文引入资本资产定价模型,在定量计算无风险收益率、市场风险溢价和营林行业市场风险系数的基础上,对森林资源资产评估中的基准折现率进行了测算。结果显示,以2016年12月31日为评估基准日,森林资源资产评估中的无风险收益率为1.84%;市场风险溢价为2.88%,市场风险系数为0.92,风险收益率为2.65%;基准折现率为4.50%。根据评估基准日基准折现率测算结果,结合已有研究成果,建议森林资源资产评估中基准折现率的取值为5.0%,其中无风险收益率为2.0%、风险收益率为3.0%,风险收益率中经营风险、财务风险和行业风险取值均为1.0%。但不同经营类型、目标和特点的森林资源资产评估,应以基准折现率为参考设定评估实务中采用的具体折现率。 展开更多

关键词 森林资产基准折现率 资本资产定价模型 无风险收益率 市场风险溢价 市场风险系数

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建设项目股权投资经济评价体系研究 被引量：2

5

作者 米楠 《当代石油石化》 CAS 2023年第3期13-17,共5页

近年来,中国经济进入新常态,在大变局大转型中,随着油气企业股权投资项目越来越多,股权投资经济评价的重要性日益凸显。聚焦于在油气行业有广泛实践的建设项目股权投资,从目前股权投资经济评价工作中模型和基准收益率选取的问题出发,分... 近年来,中国经济进入新常态,在大变局大转型中,随着油气企业股权投资项目越来越多,股权投资经济评价的重要性日益凸显。聚焦于在油气行业有广泛实践的建设项目股权投资,从目前股权投资经济评价工作中模型和基准收益率选取的问题出发,分析原因,提出解决方案:构建独立的股权投资经济评价体系,依托现有建设项目经济评价体系间接构建股权投资评价体系,结合实际,分析2种方案的优劣,为下一步确定股权投资项目经济评价体系提供参考。 展开更多

关键词 股权投资 经济评价 基准收益率

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光伏电站建设项目内部基准收益率测算

6

作者 邓钰暄 冯晓丽 +1 位作者 孙仁金 贺美 《油气与新能源》 2024年第3期66-69,85,共5页

内部基准收益率(简称基准收益率)是衡量资产价值与建设项目经济价值的重要参数,其取值受宏观经济情况,市场景气程度以及行业发展水平等因素影响,随时间呈动态变化,也因项目的不同而存在差别。光伏发电属于可再生能源发电中十分重要的部... 内部基准收益率(简称基准收益率)是衡量资产价值与建设项目经济价值的重要参数,其取值受宏观经济情况,市场景气程度以及行业发展水平等因素影响,随时间呈动态变化,也因项目的不同而存在差别。光伏发电属于可再生能源发电中十分重要的部分,但由于该行业发展的年限较短,光伏电站建设项目的基准收益率尚缺乏针对行业特点的测算方法。融合资本资产定价模型(CAPM)和加权平均资本成本(WACC)方法,得到适用于项目的权益资本成本和适用于具体项目的基准收益率。并以某屋顶分布式光伏电站项目为例,计算得到该项目的基准收益率为4.50%,符合当前光伏项目4%~8%的基准收益率水平,说明采用该方法计算光伏发电项目的基准收益率是可行的。 展开更多

关键词 内部基准收益率 光伏电站 资本资产定价模型 加权平均资本成本

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平价模式下光伏发电项目财务评价方法及应用研究 被引量：5

7

作者 弓卫 王重洋 《工程经济》 2020年第4期23-26,共4页

以陕西某Ⅱ类资源区50MWp光伏电站项目为背景,以脱硫煤标杆电价为基础,采用现行财务评价原理计算在实施平价上网情形下投资项目的财务评价指标。通过详细计算项目盈利性指标、偿债性指标、敏感性分析和财务生存能力分析等参数,表明投资... 以陕西某Ⅱ类资源区50MWp光伏电站项目为背景,以脱硫煤标杆电价为基础,采用现行财务评价原理计算在实施平价上网情形下投资项目的财务评价指标。通过详细计算项目盈利性指标、偿债性指标、敏感性分析和财务生存能力分析等参数,表明投资项目在本地区脱硫煤标杆电价基础上可以达到行业基准收益率指标,初步具备平价上网投资建设条件,为投资方科学决策提供了理论依据。 展开更多

关键词 光伏发电 平价上网 财务评价 脱硫煤电价 基准收益率

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石油石化企业太阳能发电项目经济评价体系创新与实践 被引量：3

8

作者 刘涛 《中外能源》 CAS 2022年第1期26-29,共4页

目前中国石化在进行太阳能发电项目前期研究、评估论证和投资决策时,主要还是参考、沿用电力企业太阳能发电项目的计算模型和参数等。在充分调研全球光伏发电行业投资项目决策体系及管理制度的基础上,结合石油石化企业光伏发电项目发展... 目前中国石化在进行太阳能发电项目前期研究、评估论证和投资决策时,主要还是参考、沿用电力企业太阳能发电项目的计算模型和参数等。在充分调研全球光伏发电行业投资项目决策体系及管理制度的基础上,结合石油石化企业光伏发电项目发展特点及投资决策的目的等,建立了一套适应石油石化企业"自发自用、余电上网"模式的太阳能发电项目经济评价工作管理制度和体系。将石油石化企业的太阳能发电项目经济评价期由25年调整为20年、15年两种模型;明确土地使用费计取方式,维修费的标准据实提高,定员按照无人值守、智能化的原则进一步降低;明确了适合于石油石化企业光伏发电项目的度电成本定义及测算方式,并首次将碳资产收益作为项目收入进行测算;根据不同的投资目的,对项目的投资基准收益率也进行了适当灵活调整,满足战略性新兴产业投资项目的决策需要。做实项目经济效益评价,使石油石化企业太阳能发电项目的经济效益预测更加精准。 展开更多

关键词 太阳能发电 经济评价 评价期 度电成本 基准收益率 石油石化企业

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海外油气项目国别基准收益率研究 被引量：2

9

作者 米楠 《当代石油石化》 CAS 2022年第5期11-15,共5页

我国原油对外依存度逐年增加,开展高质量的国际能源合作仍是今后的主要趋势,然而在海外油气投资中风险与机遇并存。因此,海外油气项目经济评价中基准收益率指标愈发重要,不同国家的油气项目承担的风险不同,相应地,不同国家的油气项目基... 我国原油对外依存度逐年增加,开展高质量的国际能源合作仍是今后的主要趋势,然而在海外油气投资中风险与机遇并存。因此,海外油气项目经济评价中基准收益率指标愈发重要,不同国家的油气项目承担的风险不同,相应地,不同国家的油气项目基准收益率指标应根据其国别风险水平而变化。文章首先从定性角度论述了国别风险产生的原因,并分析短期内在五大区域油气资源丰富的国家投资油气项目将面临的中高等级的国别风险;其次从定量角度,沿袭加权平均资本成本法(WACC)法的思路,测算各国国别风险溢价,由此得到各国股权投资和全投资基准收益率的测算模型。 展开更多

关键词 海外投资 油气行业 经济评价 基准收益率

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境外投资项目基准收益率中风险系数的确定方法探讨 被引量：3

10

作者 杜敏 冯文康 +1 位作者 江兆龙 陈嘉伦 《国际石油经济》 2020年第11期90-97,共8页

基准收益率是企业进行投资决策的关键参考标准,是投资者要求的最低投资回报率。当中国企业在境外国家进行投资时,能否参照以中国市场数据为基础测算的基准收益率指标,该指标的高低如何区别不同国家的政治经济环境差异,国家差异对基准收... 基准收益率是企业进行投资决策的关键参考标准,是投资者要求的最低投资回报率。当中国企业在境外国家进行投资时,能否参照以中国市场数据为基础测算的基准收益率指标,该指标的高低如何区别不同国家的政治经济环境差异,国家差异对基准收益率的影响会有多大等,这些是在确定境外投资项目基准收益率时应重点研究的问题。通过对境外资本市场大盘指数与上市公司数据的测算,考虑不同机构对不同国家投资风险的评价,对比中国出口信用保险公司和中国社会科学院对世界各国风险评级的方法和结果,选择中国出口信用保险公司的国家风险评级结果,在资本资产定价模型测算国内外加权资金成本差额的基础上,设计了境外风险系数,以此区别不同国家对应的基准收益率指标,指导境外项目投资决策工作的开展。 展开更多

关键词 境外项目 基准收益率 境外风险系数 国家风险评级 加权资金成本 资本资产定价模型

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FPSO投资项目基准收益率的确定办法 被引量：3

11

作者 薛瑾艳 高薇 王东岳 《工程建设与设计》 2019年第22期243-245,共3页

项目基准收益率是判别项目经济性可行与否的最直接参数和依据,也是投资者决定是否投资项目的最重要的指标。FPSO投资项目是一类技术复杂度高、投资金额大的产业项目,投资者确定合理的项目基准收益率,对项目做出准确的经济性评估,关系到... 项目基准收益率是判别项目经济性可行与否的最直接参数和依据,也是投资者决定是否投资项目的最重要的指标。FPSO投资项目是一类技术复杂度高、投资金额大的产业项目,投资者确定合理的项目基准收益率,对项目做出准确的经济性评估,关系到投资者投资成败与否的关键因素。论文从FPSO产业特点着手,提出动态基准收益率的概念,分析了影响FPSO投资项目基准收益率的主要因素,进而论述项目基准收益率的确定办法,为投资者进行FPSO项目投资决策提供参考。 展开更多

关键词 FPSO 海上油气田开发 动态基准收益率

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城镇污水处理特许经营项目基准收益率探析 被引量：2

12

作者 刘炜 《科技与创新》 2014年第9期118-119,共2页

结合资金成本、资本结构,并依据财务基准收益率的测算原理,从不损害项目投资人投资收益的角度出发,对城镇污水处理项目基准收益率模型进行综合测定,推导出客观、合理的收益率,以便投资人更加客观、准确地进行项目财务评价。

关键词 城镇污水处理 BOT项目 基准收益率 加权资本成本

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企业基准收益率确定方法的分析与改进 被引量：2

13

作者 霍晓燕 张祖斌 《价值工程》 2017年第6期31-32,共2页

本文结合历年来国家对企业基准收益率的制定过程,基于加权平均资金成本法(WACC),并且考虑通货膨胀的影响,以现行确定行业基准收益率的加权平均资金成本法为模型基础,对基准收益率的确定方法进行了优化改进,建立了改进后的加权平均资金... 本文结合历年来国家对企业基准收益率的制定过程,基于加权平均资金成本法(WACC),并且考虑通货膨胀的影响,以现行确定行业基准收益率的加权平均资金成本法为模型基础,对基准收益率的确定方法进行了优化改进,建立了改进后的加权平均资金成本法。 展开更多

关键词 基准收益率 通货膨胀 CAMP WACC

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基于统计数据的小型水电站行业财务基准收益率测算 被引量：2

14

作者 袁汝华 马冰莹 《水利经济》 2019年第4期69-74,78,共7页

通过基准收益率测算方法的比选,基于2011—2017年全国农村水电统计年报7年统计大数据,对假设电站H进行经济评价,计算其财务内部收益率,并对评价结果进行分析,考虑主要的影响因素,确定了小型水电站行业基准收益率取值,并对结果进行验证,... 通过基准收益率测算方法的比选,基于2011—2017年全国农村水电统计年报7年统计大数据,对假设电站H进行经济评价,计算其财务内部收益率,并对评价结果进行分析,考虑主要的影响因素,确定了小型水电站行业基准收益率取值,并对结果进行验证,以证明测算结果的科学性。 展开更多

关键词 小型水电站 统计数据 经济评价 行业基准收益率 社会折现率

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燃气-蒸汽联合循环发电系统汽价竞争力分析 被引量：1

15

作者 尹祥 陈锦芳 饶中浩 《煤气与热力》 2021年第12期23-26,共4页

以广东省某燃气-蒸汽联合循环发电系统为研究对象。在固定天然气价格、发电时间和上网电价的前提下,以基准收益率7%为目标,分析不同热电比(10%、25%、40%)下蒸汽价格的竞争力。燃气-蒸汽联合循环发电系统采用2套9F级联合循环机组,单套... 以广东省某燃气-蒸汽联合循环发电系统为研究对象。在固定天然气价格、发电时间和上网电价的前提下,以基准收益率7%为目标,分析不同热电比(10%、25%、40%)下蒸汽价格的竞争力。燃气-蒸汽联合循环发电系统采用2套9F级联合循环机组,单套额定发电功率为460 MW,利用抽凝式汽轮机抽汽为用户提供蒸汽。当热电比为10%,25%时,燃气-蒸汽联合循环发电系统的蒸汽价格不具备竞争力,当热电比为40%时具备竞争力。当终端用户电价为0.7元/(kW·h),天然气价格低于2.41元/m^(3)时,采用燃气锅炉制备蒸汽更具有竞争力。 展开更多

关键词 燃气-蒸汽联合循环发电系统 基准收益率 蒸汽价格 竞争力

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PPP轨道交通项目动态基准收益率研究 被引量：1

16

作者 易欣 喻南 +1 位作者 施晶晶 邱慧 《隧道建设（中英文）》 北大核心 2020年第7期964-971,共8页

为解决PPP轨道交通项目前期决策时基准收益率的问题,根据轨道交通网络效应带来的运营成本和客流变化特点,构建相应的PPP轨道交通项目动态基准收益率模型。首先,介绍不同决策时机的概念,采用Vague集理论改进资本资产定价模型;其次,利用影... 为解决PPP轨道交通项目前期决策时基准收益率的问题,根据轨道交通网络效应带来的运营成本和客流变化特点,构建相应的PPP轨道交通项目动态基准收益率模型。首先,介绍不同决策时机的概念,采用Vague集理论改进资本资产定价模型;其次,利用影响PPP轨道交通项目基准收益率的风险因素调查数据,基于结构方程模型明确各风险因素的权重,修正资本资产定价模型中的风险系数;最后,以长沙市轨道交通6号线PPP项目为例验证模型的有效性。经研究得出政府应根据不同决策时机合理地选择PPP轨道交通项目基准收益率,使之既能吸引社会资本参与又能维护项目的公共利益的结论。 展开更多

关键词 PPP轨道交通项目 动态基准收益率 改进资本资产定价模型 VAGUE集

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陆上风电项目平价能力分析

17

作者 丁伟 王一依 《风力发电》 2020年第5期5-9,共5页

2019年以来各省陆续出台风电电价政策鼓励平价项目开发,本文在区域上网电量区间和典型造价的基础上进行分析,得出的各省平价项目电价空间,给出不同省份风电项目“可实现平价”“择优实现平价”和“很难实现平价”的结论。

关键词 平价 风电项目 典型造价 内部收益率

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农业建设项目行业基准收益率测算原理与测算方法研究——以渔业为例

18

作者 辛毅 高艺 《上海立信会计金融学院学报》 2019年第1期95-105,共11页

在总结近年来我国主要使用资本资产定价模型和加权平均资本成本模型方法测算农业行业建设项目财务基准收益率存在问题的基础上,以渔业行业为例,探索使用渔业农户家庭经营成本收益率作为测算渔业行业建设项目财务基准收益率的依据的可行... 在总结近年来我国主要使用资本资产定价模型和加权平均资本成本模型方法测算农业行业建设项目财务基准收益率存在问题的基础上,以渔业行业为例,探索使用渔业农户家庭经营成本收益率作为测算渔业行业建设项目财务基准收益率的依据的可行性,认为农户家庭经营成本收益率方法是适用于我国实际的农业行业建设项目财务基准收益率测算方法。 展开更多

关键词 行业财务基准收益率 CAPM WACC 农户家庭经营生产成本收益率

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基准收益率和内部收益率在医疗设备经济评估中的作用

19

作者 卢航 《医疗设备信息》 2001年第8期36-36,共1页

简介医疗设备经济评估中的两个重要指标

关键词 基准收益率 内部收益率 经济评估 医疗设备

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