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人民币在岸与离岸市场汇率的非对称溢出效应——基于VAR-GJR-MGARCH-BEKK模型的经验证据 被引量:63
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作者 阙澄宇 马斌 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2015年第7期21-32,共12页
本文采用VAR-GJR-MGARCH-BEKK模型,实证检验了在岸与离岸人民币即期汇率、远期汇率、即期与远期汇率间的均值溢出效应、波动溢出效应和非对称效应。结果表明:(1)无论是在岸与离岸即期汇率、远期汇率,还是即期汇率之间、远期汇率之间,以... 本文采用VAR-GJR-MGARCH-BEKK模型,实证检验了在岸与离岸人民币即期汇率、远期汇率、即期与远期汇率间的均值溢出效应、波动溢出效应和非对称效应。结果表明:(1)无论是在岸与离岸即期汇率、远期汇率,还是即期汇率之间、远期汇率之间,以及即期与远期汇率之间,其波动均表现出一定的非对称效应;(2)在岸与离岸市场上不同交易期限合约汇率之间也表现出一定的均值溢出效应和波动溢出效应,且除在岸即期汇率对离岸即期汇率的均值溢出效应大于后者对前者的溢出效应外,其他各交易期限汇率之间的均值溢出效应均表现为离岸汇率大于在岸汇率;(3)综合考察在岸与离岸汇率间的波动溢出效应和非对称效应,发现离岸汇率波动对在岸汇率波动的影响大于后者对前者的影响。因此,投资者和政策制定者在决策时不仅要考虑在岸与离岸市场上不同交易期限合约汇率间的均值溢出和波动溢出效应,尤其应注意非对称效应对汇率波动可能带来的放大作用。 展开更多
关键词 非对称 均值溢出 波动溢出 人民币汇率 离岸市场
原文传递
网络论坛不同投资者情绪对交易市场的影响——基于VAR模型的实证分析 被引量:23
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作者 易洪波 赖娟娟 董大勇 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2015年第1期46-54,共9页
运用词频统计方法对2010年1月7日至2013年8月30日东方财富网上证指数吧每日主题发帖内容进行词频统计,构建有效衡量网络论坛投资者情绪的"多方情绪"与"空方情绪"关键词词典,并运用关键词词典考察网络论坛投资者情... 运用词频统计方法对2010年1月7日至2013年8月30日东方财富网上证指数吧每日主题发帖内容进行词频统计,构建有效衡量网络论坛投资者情绪的"多方情绪"与"空方情绪"关键词词典,并运用关键词词典考察网络论坛投资者情绪与交易市场成交量、收益率的关系。结果表明,投资者多空双方的情绪对交易市场成交量和收益率存在非对称影响,投资者空方情绪比多方情绪对市场成交量的影响明显,投资者多方情绪比空方情绪对收益率的影响明显;非交易时段投资者多方情绪对市场未来收益率存在影响。 展开更多
关键词 网络论坛 投资者情绪 非对称 交易市场
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信息不对称理论在审计关系中的应用 被引量:9
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作者 李华 《审计与经济研究》 北大核心 2003年第5期30-32,共3页
在审计过程中存在着三个基本的市场主体———审计主体、审计客体、审计委托人,即审计理论中的审计关系人,三者相互都存在着信息不对称现象。依据信息不对称的基本原理,可以采取强化市场机制、落实承诺机制、建立激励机制和完善监督体... 在审计过程中存在着三个基本的市场主体———审计主体、审计客体、审计委托人,即审计理论中的审计关系人,三者相互都存在着信息不对称现象。依据信息不对称的基本原理,可以采取强化市场机制、落实承诺机制、建立激励机制和完善监督体系等措施来有效约束信息优势方的行为。 展开更多
关键词 信息不对称理论 审计关系 审计市场 激励机制 审计主体 审计客体 审计委托人
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再论医患关系博弈模型 被引量:12
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作者 王勇 弓宪文 张红卫 《重庆大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第6期135-139,共5页
信息高度不对称是医患关系的重要特征,信息不对称下医患关系博弈模型的分析表明,低质量的医院试图伪装成高质量的医院获取更多的报酬,患者的利益因此而受到损害,此时的均衡是低效率的.因此,应当通过建立医疗信息公开制度,加强医患信息... 信息高度不对称是医患关系的重要特征,信息不对称下医患关系博弈模型的分析表明,低质量的医院试图伪装成高质量的医院获取更多的报酬,患者的利益因此而受到损害,此时的均衡是低效率的.因此,应当通过建立医疗信息公开制度,加强医患信息交流等措施来缓解信息不对称状况;同时,还提出了医疗市场政府规制的相应措施. 展开更多
关键词 信息不对称 医疗市场 医患关系 博弈
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信息不对称条件下银行业市场结构与市场竞争研究综述 被引量:16
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作者 邱兆祥 粟勤 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2008年第8期192-202,共11页
将信息不对称理论纳入银行业市场竞争模型是当前跨经济学与金融学两个领域的热点问题。本文从理清产业组织理论中银行业市场结构与竞争和现代金融学中银行业信息不对称研究的发展脉络出发,对信息不对称与银行信息垄断和市场进入壁垒、... 将信息不对称理论纳入银行业市场竞争模型是当前跨经济学与金融学两个领域的热点问题。本文从理清产业组织理论中银行业市场结构与竞争和现代金融学中银行业信息不对称研究的发展脉络出发,对信息不对称与银行信息垄断和市场进入壁垒、信息不对称条件下银行的市场竞争行为等文献进行综述,评估银行业市场竞争程度的测量方法和实证分析结果。希望此综述对未来进一步的研究有所启示。 展开更多
关键词 信息不对称 银行业 市场竞争 市场结构
原文传递
公司治理、信息披露质量与知情交易 被引量:16
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作者 陈国辉 胡欣 刘斌 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2015年第5期55-65,共11页
通过对公司治理、信息披露质量与知情交易之间关系的检验,发现股权集中导致的协同效应及壕沟效应同时存在,董事会规模及独立性对信息披露质量及知情交易的影响不明显,高管货币薪酬激励手段比股权激励手段更有效。研究表明,在当前我国资... 通过对公司治理、信息披露质量与知情交易之间关系的检验,发现股权集中导致的协同效应及壕沟效应同时存在,董事会规模及独立性对信息披露质量及知情交易的影响不明显,高管货币薪酬激励手段比股权激励手段更有效。研究表明,在当前我国资本市场不完善、知情交易日益增多的背景下,努力提高信息披露质量、实现股权适度分散以及合理制定高管薪酬契约对减少知情交易、维护资本市场的良好秩序具有重要意义。 展开更多
关键词 信息不对称 公司治理 信息披露质量 知情交易 资本市场 股权适度分散 高管薪酬契约 内幕交易 财务造
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信息不对称与农产品市场发育:来自食品市场的经验证据 被引量:12
7
作者 刘志雄 何忠伟 《产业经济研究》 2006年第2期55-60,共6页
改革开放二十多年以来,我国农产品经历了从“食物保障”到“质量安全”发展的历史性变化,农产品质量安全问题日益受到重视。此外,“农产品质量安全”问题已严重制约了我国农产品市场发育,其中质量信息不对称是导致质量安全问题,并进而... 改革开放二十多年以来,我国农产品经历了从“食物保障”到“质量安全”发展的历史性变化,农产品质量安全问题日益受到重视。此外,“农产品质量安全”问题已严重制约了我国农产品市场发育,其中质量信息不对称是导致质量安全问题,并进而影响到农产品市场交易规模的重要原因之一。本文试图运用信息经济理论的框架,从供给与需求两个角度较为深入地分析信息不对称对农产品市场发育的影响,并给出了减少农产品市场信息不对称的政策含义。 展开更多
关键词 信息不对称 逆向选择 市场发育
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信息不对称下建设市场的若干经济特征分析 被引量:11
8
作者 秦旋 张彩虹 《建筑经济》 北大核心 2005年第4期33-37,共5页
由于建设市场信息不对称的客观存在,对信息不对称下的建设市场的交易方式,建设市场的经济行为特征,建设工程业主、承包商以及工程师等行为主体之间的经济关系等进行深入剖析,可以揭示困惑建筑行业的一些本质问题。
关键词 信息不对称 建设市场 经济特征 招标机制 委托-代理关系
原文传递
信息不对称情况下寡头市场决策的动态博弈 被引量:11
9
作者 彭运芳 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2004年第5期140-143,共4页
本文首先探讨了寡头垄断市场的特点,然后通过对该市场古诺模型和斯塔克博格模型的博弈分析,证明了这样一个事实:信息较多者不一定得益较多.最后指出这两种模型都不是最有效的.
关键词 不对称信息 寡头市场 博弈 NASH均衡 古诺模型 斯塔克博格模型
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需求信息不对称下基于信号博弈的双渠道供应链研究 被引量:12
10
作者 邓明荣 卢秀娟 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2016年第4期125-133,共9页
双渠道供应链由一个零售商和开辟网络直销渠道的制造商构成。在需求信息不对称的条件下,考虑网络直销渠道的市场份额和渠道替代系数的影响,构建了零售商和制造商之间的信号博弈模型。分析发现零售商会根据批发价格的大小决定是否扭曲订... 双渠道供应链由一个零售商和开辟网络直销渠道的制造商构成。在需求信息不对称的条件下,考虑网络直销渠道的市场份额和渠道替代系数的影响,构建了零售商和制造商之间的信号博弈模型。分析发现零售商会根据批发价格的大小决定是否扭曲订货量,即向制造商传递错误的市场需求信息。而制造商的批发价格决策与其直销渠道销售成本相关。此外,利用算例分析了网络直销渠道市场份额和渠道替代系数对双渠道供应链的影响。 展开更多
关键词 需求信息不对称 信号博弈 市场份额 渠道替代系数
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人民币汇率传递的不对称效应 被引量:10
11
作者 姜昱 邢曙光 杨胜刚 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2010年第4期14-21,共8页
在不同的汇率波动方向及波动幅度下,汇率传递可能是不对称的。利用中国17个主要贸易伙伴1994~2008年年度数据对人民币汇率传递的不对称性实证研究发现,在不同的汇率波动方向下,汇率传递弹性是不同的。人民币汇率贬值时的汇率传递弹... 在不同的汇率波动方向及波动幅度下,汇率传递可能是不对称的。利用中国17个主要贸易伙伴1994~2008年年度数据对人民币汇率传递的不对称性实证研究发现,在不同的汇率波动方向下,汇率传递弹性是不同的。人民币汇率贬值时的汇率传递弹性为负,升值时的汇率传递弹性为正。在不同的汇率波动幅度下,汇率传递同样是不对称的。当人民币汇率波动幅度小于2.68%时,汇率传递弹性为-0.5815;当汇率波动幅度大于2.68%时,汇率传递弹性为-0.0578。 展开更多
关键词 汇率传递 不对称效应 盯市定价 菜单成本
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住宅市场信息非对称问题研究 被引量:5
12
作者 施骞 王卫民 《重庆建筑大学学报》 EI CSCD 2000年第4期80-82,92,共4页
精心培育住宅市场 ,保持住宅市场的健康、有序、高效运行 ,是发展我国住宅产业的关键所在。但是由于住宅不同于一般的商品 ,非专业人士很难在较短的时间内充分了解住宅的质量 ,造成住宅市场交易中买卖双方存在着严重的信息不对称性。本... 精心培育住宅市场 ,保持住宅市场的健康、有序、高效运行 ,是发展我国住宅产业的关键所在。但是由于住宅不同于一般的商品 ,非专业人士很难在较短的时间内充分了解住宅的质量 ,造成住宅市场交易中买卖双方存在着严重的信息不对称性。本文详细地分析了这种现象潜在的危害 。 展开更多
关键词 非对称信息 住宅市场 逆向选择模型
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信息不对称视角下的学前教育市场及其治理——基于阿克洛夫模型的推演 被引量:9
13
作者 刘天子 《教育科学》 CSSCI 北大核心 2017年第6期50-57,共8页
信息不对称问题是市场失灵的典型表现,它极大削弱了价格的配置效应。而信息不对称问题普遍存在于学前教育市场,也正是因为信息不对称问题的存在,使得学前教育市场衍生出了许多问题,这些问题包括质量低劣的幼儿园泛滥、高端幼儿园价格奇... 信息不对称问题是市场失灵的典型表现,它极大削弱了价格的配置效应。而信息不对称问题普遍存在于学前教育市场,也正是因为信息不对称问题的存在,使得学前教育市场衍生出了许多问题,这些问题包括质量低劣的幼儿园泛滥、高端幼儿园价格奇高、市场处于低位均衡、幼儿园宣传重表面轻实质等,这些问题的解决根源在于治理学前教育市场的信息不对称,而解决信息不对称问题的长效机制在于设法提升学前教育机构教育质量以及对其质量的监控与评价上。一些可行的制度安排来自于政府管理和学前教育机构自主治理两个方面,政府不仅需要直接的管理与规范,也需要间接引导与刺激;同时学前教育市场内部需搭建治理的制度架构,专业第三方组织也需建立全面系统的学前教育质量评价体系。 展开更多
关键词 信息不对称 柠檬市场 学前教育质量 阿克洛夫模型
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非对称管制下垄断企业R&D投入决策研究:价格竞争模型 被引量:7
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作者 刘新梅 张若勇 徐润芳 《管理工程学报》 CSSCI 2008年第2期80-84,共5页
本文旨在探讨非对称价格管制对于双寡头市场上企业R&D投入决策的影响。通过构造无管制基准,对不同管制环境下价格竞争的均衡解进行分析,结果发现,非对称价格管制会对企业的R&D投入产生影响,政府许可的价格下调幅度δ的大小决定... 本文旨在探讨非对称价格管制对于双寡头市场上企业R&D投入决策的影响。通过构造无管制基准,对不同管制环境下价格竞争的均衡解进行分析,结果发现,非对称价格管制会对企业的R&D投入产生影响,政府许可的价格下调幅度δ的大小决定了影响的方向:(1)当δ足够大时,在位企业和新企业都会增加R&D投入;(2)当δ较小时,在位企业会选择减少R&D投入,而新企业决策者仍会选择增大R&D投入力度。 展开更多
关键词 R&D 非对称管制 双寡头垄断 价格竞争
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基于信息不对称理论的水产品质量安全监管 被引量:8
15
作者 郭可汾 林洪 《中国渔业经济》 北大核心 2010年第5期65-73,共9页
通过将信息不对称理论引入水产品质量安全监管的分析中,简述了水产品质量安全特征,并就信息不对称在水产品生产经营过程中的表现、存在的原因以及对水产品市场的影响进行了研究。以期通过相关的政府管制措施降低水产品生产经营过程中存... 通过将信息不对称理论引入水产品质量安全监管的分析中,简述了水产品质量安全特征,并就信息不对称在水产品生产经营过程中的表现、存在的原因以及对水产品市场的影响进行了研究。以期通过相关的政府管制措施降低水产品生产经营过程中存在的信息不对称,提高水产品质量安全水平。 展开更多
关键词 信息不对称 水产品 质量安全 柠檬市场 道德风险
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信息不对称、道德风险与市场纪律——国际金融监管新趋势的模型解析 被引量:6
16
作者 郑燕洪 《特区经济》 北大核心 2006年第6期27-29,共3页
信息披露不充分的金融市场上,单纯的资本充足率监管无法有效地控制银行的道德风险。一个有效的监管制度还有赖于市场纪律的约束。本文在对20世纪金融监管历史进行简要回顾的基础上,运用信息经济学的有关原理,对当前的国际金融监管发展... 信息披露不充分的金融市场上,单纯的资本充足率监管无法有效地控制银行的道德风险。一个有效的监管制度还有赖于市场纪律的约束。本文在对20世纪金融监管历史进行简要回顾的基础上,运用信息经济学的有关原理,对当前的国际金融监管发展的新趋势进行模型分析,并对其政策含义进行初步的探讨。 展开更多
关键词 信息不对称 道德风险 市场纪律 国际金融监管
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信息不对称条件下高校毕业生就业问题与对策 被引量:5
17
作者 潘石 刘鑫 《河南职业技术师范学院学报(职业教育版)》 2005年第2期41-43,共3页
信息不对称引起的人才培养结构失调及毕业生与用人单位之间的非协调性博弈,往往使毕业生在择业过程中困难重重.文章用信息不对称条件下所形成的'柠檬市场'理论与'逆向选择'理论分析高校毕业生就业过程中所遇到的难点,... 信息不对称引起的人才培养结构失调及毕业生与用人单位之间的非协调性博弈,往往使毕业生在择业过程中困难重重.文章用信息不对称条件下所形成的'柠檬市场'理论与'逆向选择'理论分析高校毕业生就业过程中所遇到的难点,并就如何避免信息不对称所引发的高校毕业生就业率下降问题提出了对策. 展开更多
关键词 信息不对称 柠檬市场 逆向选择 高校 毕业生就业
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信息不对称与政府规制经济 被引量:3
18
作者 邱爽 《经济与管理》 2005年第3期8-9,共2页
在经济生活领域,信息不对称是普遍存在的现象。信息不对称对市场运行效率有着深刻的影响,会降低市场运行的效率。因此,应弥补信息不对称缺陷,加强政府的经济规制。
关键词 信息不对称 市场经济 政府
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保险市场中的信息不对称及其影响 被引量:4
19
作者 王重润 《河北经贸大学学报》 2006年第3期20-25,共6页
保险市场是一个典型的信息不对称市场,逆向选择和道德风险的不利影响成为保险市场内在脆弱性的一个重要根源,只有解决好信息不对称的问题保险市场才可能健康发展。提供多样化的合约,建立有效的激励约束机制和声誉机制,完善信息披露制度... 保险市场是一个典型的信息不对称市场,逆向选择和道德风险的不利影响成为保险市场内在脆弱性的一个重要根源,只有解决好信息不对称的问题保险市场才可能健康发展。提供多样化的合约,建立有效的激励约束机制和声誉机制,完善信息披露制度,健全保险中介市场,是提高保险市场效率的有效途径。 展开更多
关键词 信息不对称 逆选择 道德风险 保险市场 效率
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沪深300股指期现市场多阶段波动溢出效应研究——基于非对称BEKK-GARCH模型 被引量:6
20
作者 张筱峰 郭沥阳 《现代财经(天津财经大学学报)》 CSSCI 北大核心 2020年第3期53-66,共14页
本文选取2010年5月—2019年6月的五分钟高频收盘数据,分阶段地考察了沪深300股指期货市场和现货市场的波动溢出效应和非对称效应。实证结果表明,沪深300股指期货和股票现货在深度贴水前和深度贴水后均存在显著的双向波动溢出效应;在深... 本文选取2010年5月—2019年6月的五分钟高频收盘数据,分阶段地考察了沪深300股指期货市场和现货市场的波动溢出效应和非对称效应。实证结果表明,沪深300股指期货和股票现货在深度贴水前和深度贴水后均存在显著的双向波动溢出效应;在深度贴水期,市场间的波动溢出效应最小,且期货市场的历史波动对现货市场的溢出效应不显著。在不同阶段内,股票现货总是主导着市场间的波动溢出效应和非对称溢出效应。同时,由于市场对负面信息敏感度的提升,负面信息的非对称溢出效应逐渐增强。 展开更多
关键词 波动溢出 非对称效应 股指期货 股票市场 BEKK-GARCH
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