信用扩张的合理界限与房价波动研究 被引量：39

1

作者 易宪容 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2009年第8期5-14,共10页

房地产业是资金密集型产业,它的供给与需求很大程度上由信用扩张程度来决定。而信用扩张的合理边界作为货币政策的目标,决定了房地产的繁荣程度与价格水平的高低。因此,货币政策对房价具有重要的影响。但是,由于所有的金融交易都存在着... 房地产业是资金密集型产业,它的供给与需求很大程度上由信用扩张程度来决定。而信用扩张的合理边界作为货币政策的目标,决定了房地产的繁荣程度与价格水平的高低。因此,货币政策对房价具有重要的影响。但是,由于所有的金融交易都存在着内在与外在的不稳定,这就需要一系列的金融制度安排来保证信用扩张边界的合理性。同样,由于金融制度不完全性、效应的滞后性及利益的渗透性,金融交易制度安排的缺陷可能成为房地产价格波动的制度性根源。由此,本文从货币政策的制度因素来讨论与研究信用扩张过度与房价的波动关系,并希望从中寻求对房价波动更为一般性的解释。 展开更多

关键词 金融制度 信用扩张边界 货币政策 房地产价格波动

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房地产价格波动与我国货币政策工具规则的选择——基于DSGE模型的模拟分析 被引量：39

2

作者 马亚明 刘翠 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2014年第8期24-34,共11页

本文以新凯恩斯理论为基础,构建了含有九种不同货币政策工具规则的动态随机一般均衡(DSGE)模型,重点研究了关注房地产价格波动下的我国货币政策工具规则的选择问题。结果表明,在稳定产出、物价以及房价方面混合规则发挥的作用更大,我国... 本文以新凯恩斯理论为基础,构建了含有九种不同货币政策工具规则的动态随机一般均衡(DSGE)模型,重点研究了关注房地产价格波动下的我国货币政策工具规则的选择问题。结果表明,在稳定产出、物价以及房价方面混合规则发挥的作用更大,我国更适合使用混合规则的货币政策工具规则。比较不同的货币政策工具规则反应类型可以发现,无论是利率规则、货币供应量规则,还是混合规则,前瞻型的货币政策工具规则都比当期型和后顾型的货币政策工具规则更适合我国的具体情况。 展开更多

关键词 房地产价格波动 混合 规则前瞻型 DSGE模型

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房价波动、银行信贷与经济增长 被引量：31

3

作者 孔煜 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2009年第5期12-16,共5页

运用联立方程模型、面板分析技术及省际面板数据研究发现,我国房价波动、银行信贷与经济增长之间具有紧密的联系。分区域的实证研究结果显示:各地区房价的上涨与金融支持有关,过度的金融支持使东中部地区的房价偏离了经济基本面;中西部... 运用联立方程模型、面板分析技术及省际面板数据研究发现,我国房价波动、银行信贷与经济增长之间具有紧密的联系。分区域的实证研究结果显示:各地区房价的上涨与金融支持有关,过度的金融支持使东中部地区的房价偏离了经济基本面;中西部地区房价的上涨对银行信贷的扩张有显著影响,而经济增长是各地区促进银行信贷扩张的共同因素。此外,房价的上涨与银行信贷的扩张共同促进了我国各区域经济的繁荣。 展开更多

关键词 房价波动 银行信贷 经济增长 面板数据

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我国房地产价格波动对系统性金融风险影响的动态机制研究——基于有向无环图的分析 被引量：33

4

作者 徐荣 郭娜 +1 位作者 李金鑫 何龄童 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2017年第11期1-17,共17页

2016年开始,我国房地产价格快速攀升,鉴于房地产市场与金融市场的密切联系,从而引发了人们对于我国金融风险状况的担忧。文章立足于本轮房价上涨,通过建立基于有向无环图(DAG)的结构向量自回归(SVAR)模型,探讨房价波动对我国系统性金融... 2016年开始,我国房地产价格快速攀升,鉴于房地产市场与金融市场的密切联系,从而引发了人们对于我国金融风险状况的担忧。文章立足于本轮房价上涨,通过建立基于有向无环图(DAG)的结构向量自回归(SVAR)模型,探讨房价波动对我国系统性金融风险造成的动态影响,实证结果表明房价的大幅上涨是导致我国系统性金融风险积累的重要原因,系统性金融风险在一定程度上脱离实体经济状况而存在,提高利率在短期内确是调控房价和维护金融稳定的重要手段,然而长期调控效果逐渐减弱,并据此提出了相应的政策建议。 展开更多

关键词 房价波动 系统性金融风险 有向无环图 结构向量自回归

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房价波动对消费支出影响的实证分析 被引量：15

5

作者 邬丽萍 周建军 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2009年第1期109-112,共4页

房地产资产是我国居民最重要的资产财富,房价波动通过财富效应影响居民消费支出行为。对全国和特定地区的数据进行稳定性检验、因果关系检验和加入房价变量的消费函数模型实证检验的基础上发现,房价上涨对我国居民消费支出有显著的抑制... 房地产资产是我国居民最重要的资产财富,房价波动通过财富效应影响居民消费支出行为。对全国和特定地区的数据进行稳定性检验、因果关系检验和加入房价变量的消费函数模型实证检验的基础上发现,房价上涨对我国居民消费支出有显著的抑制作用,房价波动的财富效应在不同地区之间存在很大的差异,不同类型商品房屋的财富效应是不同的,财富效应分析可作为考量房地产市场需求结构和价格合理性的一个测度。 展开更多

关键词 房价波动 财富效应 人均消费支出 地区差异 结构差异

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房地产价格波动与我国货币政策目标制的选择——基于IS-Philips模型的分析 被引量：12

6

作者 马亚明 刘翠 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第6期138-150,共13页

本文通过构建IS-Philips模型,不仅将货币政策的四个最终目标进行量化纳入到理论模型中,而且将房地产价格波动加入其中。在此基础上,基于我国的宏观经济数据实证分析了我国货币政策目标制的选择。分析结果表明:(1)在货币政策目标制选择... 本文通过构建IS-Philips模型,不仅将货币政策的四个最终目标进行量化纳入到理论模型中,而且将房地产价格波动加入其中。在此基础上,基于我国的宏观经济数据实证分析了我国货币政策目标制的选择。分析结果表明:(1)在货币政策目标制选择过程中,房地产价格波动对宏观经济的影响不可忽视,应将金融稳定作为货币政策的第五个目标;(2)通货膨胀目标制并非是关注房地产价格波动的货币政策目标制的最优选择。 展开更多

关键词 房地产价格波动 货币政策 IS-Philips模型 通货膨胀目标制

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房地产价格波动与系统性金融风险 被引量：10

7

作者 曹晓飞 赵芬芬 万月亮 《技术经济与管理研究》 北大核心 2020年第2期71-76,共6页

房地产风险是系统性金融风险的重要来源,系统性金融风险的防控必须从其源头上进行重点风险监管。文章通过GPD模型刻画了房地产市场和金融市场的边际损失分布,使用GPD-Copula模型分析了房地产市场和金融市场的相依性,使用Copula-CoVaR模... 房地产风险是系统性金融风险的重要来源,系统性金融风险的防控必须从其源头上进行重点风险监管。文章通过GPD模型刻画了房地产市场和金融市场的边际损失分布,使用GPD-Copula模型分析了房地产市场和金融市场的相依性,使用Copula-CoVaR模型度量了在不同分位数点下房地产价格波动的系统性金融风险。结果表明,BB7 Copula函数最能反映房地产市场和金融市场的相依结构特征,且房地产市场和金融市场存在较强的相依性,两个市场之间的尾部存在上尾相依性大于下尾相依性的非对称效应。同时,随着分位数点的增大,系统性金融风险随之减少。最后,相关的系统性金融风险防控需要考虑财政货币政策与宏观审慎监管的联动协调、完善应急处理机制以及平衡金融科技创新与金融风险的关系,以此为金融监管部门提供有益借鉴。 展开更多

关键词 房地产价格 价格波动 金融市场 金融风险 CoVaR

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我国中小城市的房价波动与房地产信贷关系研究——基于钦州市的实证分析 被引量：2

8

作者 王涛 黄丽 +2 位作者 许盈兰 张莎莎 陈罗华 《区域金融研究》 2013年第1期76-80,共5页

本文选取广西北部湾中心城市——钦州市为研究对象,先定性分析钦州市房地产市场与房地产信贷的发展状况,根据房地产信贷与房价互动关系的理论基础,建立向量自回归模型(VAR)研究钦州市房地产信贷与房价波动的互动关系,提出引导房地产信... 本文选取广西北部湾中心城市——钦州市为研究对象,先定性分析钦州市房地产市场与房地产信贷的发展状况,根据房地产信贷与房价互动关系的理论基础,建立向量自回归模型(VAR)研究钦州市房地产信贷与房价波动的互动关系,提出引导房地产信贷与房价良性互动的政策建议。 展开更多

关键词 中小城市 房价波动 房地产信贷 VAR模型

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“金融脱实向虚”形成机制的理论解释与经验证据 被引量：1

9

作者 黎伟 许桂华 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2021年第13期127-131,共5页

文章基于资产抵押价值视角,研究"金融脱实向虚"的形成机制,并运用我国2000—2019年经济社会大数据进行实证检验。结果表明:房价上涨显著抬高了实体企业融资成本,房价对实体企业产生的绝对抵押价值效应小于相对抵押价值效应;... 文章基于资产抵押价值视角,研究"金融脱实向虚"的形成机制,并运用我国2000—2019年经济社会大数据进行实证检验。结果表明:房价上涨显著抬高了实体企业融资成本,房价对实体企业产生的绝对抵押价值效应小于相对抵押价值效应;房价上涨显著提高了非实体企业融资占比,降低了实体企业融资占比,房价对非实体企业的相对抵押价值效应远大于对实体企业的相对抵押价值效应;实体企业融资成本上升、非实体企业融资占比提高显著增加了企业向金融、房地产等虚拟经济的投资,而减少了对实体经济的投资。 展开更多

关键词 “金融脱实向虚” 房产价格波动 实体与非实体 信贷结构 抵押机制

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消费者情绪、经济政策不确定性和房价波动

10

作者 房月琴 台玉红 白佳敏 《经济研究导刊》 2020年第28期1-4,共4页

以房地产市场为研究对象,利用百度搜索指数等三项二级指标建立情绪指数。通过回归模型实证研究发现,消费者情绪和经济政策不确定性显著影响房价波动。经济政策不确定性在消费者情绪影响房价波动的过程中有显著的正向调节作用。此外,消... 以房地产市场为研究对象,利用百度搜索指数等三项二级指标建立情绪指数。通过回归模型实证研究发现,消费者情绪和经济政策不确定性显著影响房价波动。经济政策不确定性在消费者情绪影响房价波动的过程中有显著的正向调节作用。此外,消费者情绪对房价波动的影响因区域不同有所差异,从东向西呈逐渐增加趋势。 展开更多

关键词 消费者情绪 经济政策 不确定性 房价波动 调节作用

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海南省房地产价格波动对宏观经济效应的影响分析

11

作者 孙习亮 李倩 林晓红 《价格月刊》 北大核心 2018年第10期9-12,共4页

基于2006年6月~2017年12月海南省月度数据,从投资效应、财富效应和通货膨胀效应维度构建ARDL模型,并对海南省房地产价格波动对宏观经济的影响进行分析。结果表明:短期内房价上涨会产生财富效应,但长期内不会产生财富效应;房价波动通过... 基于2006年6月~2017年12月海南省月度数据,从投资效应、财富效应和通货膨胀效应维度构建ARDL模型,并对海南省房地产价格波动对宏观经济的影响进行分析。结果表明:短期内房价上涨会产生财富效应,但长期内不会产生财富效应;房价波动通过影响居民消费价格指数进而影响通货膨胀,房价波动不会产生投资效应。基于研究结论,提出了构建房地产价格波动预警机制、提高货币政策有效性及严格遏制炒房行为等对策建议。 展开更多

关键词 房地产价格波动 财富效应 投资效益 通货膨胀效应

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中国房地产价格波动的宏观经济要素研究——基于可变参数状态空间模型的动态研究 被引量：14

12

作者 袁博 刘园 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第4期97-103,共7页

过去十五年,我国经济结构、宏观调控政策出现了较大的变化,对房地产价格波动产生了巨大影响。为了揭示这种变化对房地产价格波动的冲击,笔者对构建可变参数的状态空间模型进行了研究。相关研究表明,我国房地产市场处于刚性需求阶段,房... 过去十五年,我国经济结构、宏观调控政策出现了较大的变化,对房地产价格波动产生了巨大影响。为了揭示这种变化对房地产价格波动的冲击,笔者对构建可变参数的状态空间模型进行了研究。相关研究表明,我国房地产市场处于刚性需求阶段,房地产价格波动存在棘轮效应,货币信贷投放、土地交易成本、城镇居民可支配收入和经济增长共同推动了房地产价格持续上涨,但从2008年以来,各变量对房地产价格波动影响保持了相对稳定状态。同时,研究还发现,近五年来,房地产市场出现脱离实体经济发展的趋势,形成了一定的泡沫,这是国家近年来加大房地产调控的主要原因。 展开更多

关键词 房地产 价格波动 动态研究

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房地产价格波动与货币政策调控——基于DSGE模型数值模拟分析 被引量：4

13

作者 马亚明 刘翠 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2014年第1期40-50,共11页

基于新凯恩斯主义分析框架下,本文构造了两个包含多个经济主体的动态随机一般均衡(DSGE)分析显示:消费、投资、通货膨胀和房地产价格均具有顺周期特征,并且与产出的相关性较高,说明投资、消费、通货膨胀、房地产价格与产出保持高度一致... 基于新凯恩斯主义分析框架下,本文构造了两个包含多个经济主体的动态随机一般均衡(DSGE)分析显示:消费、投资、通货膨胀和房地产价格均具有顺周期特征,并且与产出的相关性较高,说明投资、消费、通货膨胀、房地产价格与产出保持高度一致,符合实际经济的特点;同时,鉴于房地产价格波动的模拟可以更好地预测实际经济,考虑房地产价格波动的模型中各变量的脉冲响应值均显著低于不考虑房地产价格波动的模型中各变量的脉冲响应值,故货币政策对房地产价格波动作出反应能有效降低产出和通货膨胀的波动,以减少社会福利损失。 展开更多

关键词 房地产价格波动 货币政策 DSGE模型 福利损失

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基于流动性过剩视角的房价波动分析 被引量：5

14

作者 贺建清 《南京财经大学学报》 2009年第2期16-20,共5页

2004年以来,我国局部地区出现房地产热,房价一路高歌猛进。但自2007年年末以来,受全球金融危机和国家宏观调控的影响,房地产市场进入萧条阶段。本文在考虑居民消费价格指数的情况下,利用我国2006年1月至2008年1月的房价指数、货币供应... 2004年以来,我国局部地区出现房地产热,房价一路高歌猛进。但自2007年年末以来,受全球金融危机和国家宏观调控的影响,房地产市场进入萧条阶段。本文在考虑居民消费价格指数的情况下,利用我国2006年1月至2008年1月的房价指数、货币供应量和外汇储备的月份数据建立误差纠正模型,使用格兰杰因果检验方法对我国流动性过剩和房价波动的关系进行实证检验,得出结论:流动性过剩是影响房价波动的重要原因。 展开更多

关键词 房价波动 流动性过剩 格兰杰因果检验

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房价波动对城镇居民消费影响的实证分析——以湖南省为例 被引量：1

15

作者 王东 姜珂 《湘潭大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2013年第6期31-34,共4页

利用2005—2012年湖南省14个市州面板数据就房价波动对城镇居民消费影响进行分析得出:房价波动对湖南省城镇居民消费支出存在显著影响;房价波动对湖南省城镇居民消费支出的整体影响在不同时期表现各异;房价波动对城镇居民消费的影响存... 利用2005—2012年湖南省14个市州面板数据就房价波动对城镇居民消费影响进行分析得出:房价波动对湖南省城镇居民消费支出存在显著影响;房价波动对湖南省城镇居民消费支出的整体影响在不同时期表现各异;房价波动对城镇居民消费的影响存在区域差异性,且不同市州在不同时期,就房价波动对城镇居民消费的作用方向与作用效果存在显著差异。 展开更多

关键词 房价波动 城镇居民消费 湖南省

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房地产市场价格波动对居民消费的影响及其调控政策研究——基于新常态视角 被引量：2

16

作者 申月 《价格月刊》 北大核心 2015年第11期50-54,共5页

在经济新常态状况下,房地产市场价格波动对居民消费的影响呈现出一些新特点,政府调控政策也应与时俱进作出相应调整,以确保取得更好的调控效果。在阐述新常态下我国房地产市场价格调控政策现状基础上,研究了房地产价格对居民消费的影响... 在经济新常态状况下,房地产市场价格波动对居民消费的影响呈现出一些新特点,政府调控政策也应与时俱进作出相应调整,以确保取得更好的调控效果。在阐述新常态下我国房地产市场价格调控政策现状基础上,研究了房地产价格对居民消费的影响及影响房地产市场的主要因素,进而借鉴发达国家相关经验,提出了完善房地产市场发展的对策建议。 展开更多

关键词 房地产市场 价格波动 居民消费

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