Markov区制转移模型与我国通货膨胀波动路径的动态特征 被引量：41

1

作者 龙如银 郑挺国 云航 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2005年第10期111-117,共7页

本文应用Markov区制转移模型,对我国1984年以来通货膨胀率的动态路径进行了模拟分析。估计和检验发现了我国通货膨胀路径中不仅存在高通胀区制和低通胀区制,也存在经济政策机制与通货膨胀率区制之间的相关性。通过与传统的自回归模型相... 本文应用Markov区制转移模型,对我国1984年以来通货膨胀率的动态路径进行了模拟分析。估计和检验发现了我国通货膨胀路径中不仅存在高通胀区制和低通胀区制,也存在经济政策机制与通货膨胀率区制之间的相关性。通过与传统的自回归模型相比较,Markov区制转移模型考虑了通货膨胀率的内生转移机制,从而更好地拟合和刻画了通货膨胀率的数据生成过程。 展开更多

关键词 markov区制转移模型 通货膨胀率平滑概率

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基于Markov区制转移模型的人民币实际有效汇率波动机制 被引量：14

2

作者 李敏 王相宁 缪柏其 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2010年第6期565-570,共6页

首次将三区制的Markov转移模型引入自回归模型,研究了1991-01～2008-06人民币实际有效汇率的动态波动路径.研究结果表明,1991年后的人民币实际有效汇率波动存在显著的三区制特征:"过度贬值"区制、"适度贬值"区制和&... 首次将三区制的Markov转移模型引入自回归模型,研究了1991-01～2008-06人民币实际有效汇率的动态波动路径.研究结果表明,1991年后的人民币实际有效汇率波动存在显著的三区制特征:"过度贬值"区制、"适度贬值"区制和"升值"区制.同时,得到以下结论:①人民币实际有效汇率区制转移的动态过程,在大部分时期都处于"适度贬值"或"升值"区制;②1991年以来的2次汇率改革都对人民币实际有效汇率走势产生了积极的影响. 展开更多

关键词 人民币实际有效汇率 markov区制转移模型 平滑概率 汇率制度改革

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人民币在岸—离岸汇率波动性问题研究:特征、诱因与对策 被引量：7

3

作者 石建勋 孙亮 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2017年第5期3-15,共13页

控制境内外人民币汇率价差在合理水平是保障人民币外汇市场稳定的重要环节和手段。本文采用Markov区制转移模型,研究了人民币在岸—离岸汇差波动的区制转移特征、境内外影响因素及脉冲响应。实证结果显示:1、人民币在岸—离岸汇差波动... 控制境内外人民币汇率价差在合理水平是保障人民币外汇市场稳定的重要环节和手段。本文采用Markov区制转移模型,研究了人民币在岸—离岸汇差波动的区制转移特征、境内外影响因素及脉冲响应。实证结果显示:1、人民币在岸—离岸汇差波动呈现丛聚性,在"811"汇改后这种现象更加明显。2、在汇差"高波动"状态下,中国汇率政策通过境内外因素影响人民币在岸—离岸汇差波动,在汇差"低波动"的状态下,只有汇率政策能够影响汇差波动。3、对人民币未来走势的预期始终与在岸—离岸汇差波动负相关。同时,人民币在离岸汇差存在自动收敛趋势,人民币在离岸市场的一体化已经初具雏形,但人民币在离岸市场一体化的程度仍较低。 展开更多

关键词 在岸—离岸汇差 波动性 markov区制转移模型

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我国通货膨胀率的动态波动机制及政策启示 被引量：3

4

作者 李敏 王相宁 缪柏其 《中国管理科学》 CSSCI 2008年第S1期278-282,共5页

本文应用Markov区制转移模型研究了1987-2008年2月我国通货膨胀率的动态波动路径。研究结果表明,我国通货膨胀波动存在显著的三区制特征:"低通胀"区制、"温和通胀"区制和"高通胀"区制。同时,得到了以下结... 本文应用Markov区制转移模型研究了1987-2008年2月我国通货膨胀率的动态波动路径。研究结果表明,我国通货膨胀波动存在显著的三区制特征:"低通胀"区制、"温和通胀"区制和"高通胀"区制。同时,得到了以下结论:(1)我国的通货膨胀在大部分时期都处于"低通胀"或"温和通胀"区制;(2)我国的通胀惯性在"低通胀"区制较低,在"温和通胀"和"高通胀"区制较高(接近于1),因此我国的经济政策应具有前瞻性;(3)三区制Markov区制转移模型能较好地刻画我国近20年来的高通胀事件,因此本模型也可以用于通胀预警机制的研究。 展开更多

关键词 通货膨胀率 markov区制转移模型 平滑概率 通胀惯性

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新中国70年经济波动的周期划分、特征和影响因素研究 被引量：3

5

作者 陈乐一 石磊 《中国经济报告》 2019年第5期4-18,共15页

利用Markov区制转移模型对新中国成立70年来的经济波动进行周期划分,这期间共经历了10轮完整周期,目前正处于第11轮周期中.从整个波形来看,波动趋于平缓,呈现收敛态势.其中,扩张期与收缩期比率逐渐增大,波动幅度逐渐减小,扩张阶段是我... 利用Markov区制转移模型对新中国成立70年来的经济波动进行周期划分,这期间共经历了10轮完整周期,目前正处于第11轮周期中.从整个波形来看,波动趋于平缓,呈现收敛态势.其中,扩张期与收缩期比率逐渐增大,波动幅度逐渐减小,扩张阶段是我国经济周期波动的主要状态,扩张阶段的持续性和稳定性逐渐增强.本文进一步从制度、政策、供给和需求四个方面构建Markov区制转移模型,分析各类外生冲击对经济周期波动的影响.结果表明,政策冲击和需求冲击在扩张期对经济周期波动的影响较为明显,制度冲击和供给冲击在收缩期对经济周期波动的影响较为明显.最后,为缓解经济波动,保持经济平稳健康发展,本文提出几点相关政策建议. 展开更多

关键词 新中国70年 经济周期波动 markov区制转移模型 波动特征 影响因素

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国际石油价格对我国宏观经济的影响——一个基于MS-VECM的分析框架 被引量：1

6

作者 庞晓波 刘刚 +1 位作者 何彬 李晓东 《社会科学战线》 CSSCI 北大核心 2008年第7期70-74,共5页

中国作为世界石油市场未来主要的潜在需求者,对国际石油市场和石油价格会产生重要影响。这种影响所表现出的价格冲击反过来也会影响我国宏观经济,并对我国国民经济长期稳定和可持续发展产生重大影响,因此,正确认识这种影响的途径和影响... 中国作为世界石油市场未来主要的潜在需求者,对国际石油市场和石油价格会产生重要影响。这种影响所表现出的价格冲击反过来也会影响我国宏观经济,并对我国国民经济长期稳定和可持续发展产生重大影响,因此,正确认识这种影响的途径和影响力度,对制定我国长期石油发展战略具有重要的意义。而当宏观经济处于扩展期和收缩期时,国际石油价格对宏观经济可以呈现不同的影响关系。利用基于国际石油价格、国内主要宏观经济变量的Markov区制转移的向量误差修正模型,通过实证研究来探讨当宏观经济处于不同状态时国际油价对我国宏观经济的影响,研究发现国际石油价格对通货膨胀率有显著的正向影响,对实际GDP增长率存在显著的负向影响。 展开更多

关键词 markov区制转移模型 国际石油价格 宏观经济

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基于区制转移模型的国内外同业拆借利率联动性研究 被引量：2

7

作者 宋平平 孙皓 石圣东 《当代经济》 2017年第31期36-38,共3页

本文应用Markov区制转移模型对上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)和伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的非线性联动关系进行研究。结果表明,可以将SHIBOR划分为三种区制,即"弱波动"、"中波动"和"强波动";这三... 本文应用Markov区制转移模型对上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)和伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的非线性联动关系进行研究。结果表明,可以将SHIBOR划分为三种区制,即"弱波动"、"中波动"和"强波动";这三种区制的自身持续性均较好,区制与区制之间的转移具有非对称性;在"弱波动"和"强波动"区制中,LIBOR正向影响SHIBOR,而在"中波动"区制中则为负向影响;LIBOR在"强波动"区制中的影响最强,而在"中波动"区制中的影响最弱。因此,应进一步加强对国际金融形势阶段性的合理判断,加强金融政策的前瞻性和有效性。 展开更多

关键词 同业拆借利率 非线性 markov区制转移模型

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中国金融风险识别与预测——基于Markov区制转移模型 被引量：1

8

作者 席文治 《中南财经政法大学研究生学报》 2020年第4期21-30,共10页

新冠疫情对全球经济的发展造成了重大打击,中国金融市场同样会受到波及。使用金融压力指数法对中国2005年1月-2020年3月的金融风险进行测度,分别从国内金融市场、国际金融市场两方面,选取24项指标构建银行压力指数(BSI)、股票市场压力指... 新冠疫情对全球经济的发展造成了重大打击,中国金融市场同样会受到波及。使用金融压力指数法对中国2005年1月-2020年3月的金融风险进行测度,分别从国内金融市场、国际金融市场两方面,选取24项指标构建银行压力指数(BSI)、股票市场压力指数(SSI)、房地产压力指数(RESI)、宏观环境压力指数(MESI)、国际市场压力指数(ISI)五项分指数,综合得到中国系统性金融压力指数(FSI),再采用Markov区制转移模型识别金融风险时期,结果表明,中国金融子市场间具有关联性;中国系统性金融风险大多数时间处于低风险状态,低金融风险状态的持续期较长;2020年中国金融风险仍处于较低、可控水平。 展开更多

关键词 金融风险 金融压力指数 CRITIC赋权 markov区制转移模型 ARMA模型

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“一带一路”沿线国家经济周期波动的时变特征比较 被引量：1

9

作者 龙文 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2022年第23期95-100,共6页

文章运用Markov区制转移状态空间模型,实证分析“一带一路”沿线国家经济周期波动的时变特征及其原因。研究发现:模型能够较好地识别沿线国家经济周期的扩张与收缩状态,与各国实际经济增长过程基本吻合;经济周期整体上呈现区制转换较弱... 文章运用Markov区制转移状态空间模型,实证分析“一带一路”沿线国家经济周期波动的时变特征及其原因。研究发现:模型能够较好地识别沿线国家经济周期的扩张与收缩状态,与各国实际经济增长过程基本吻合;经济周期整体上呈现区制转换较弱、经济收缩与扩张呈非对称性、具有较强的“自维持性”等群体性特征。转型国家和发达国家具有中长期的区制持久性,而发展中国家持续时间较短;转型国家经济周期以短扩张长收缩为主,发达国家以长扩张短收缩为主,发展中国家则具有上述两种非对称性周期特征。金融贸易、地缘政治、战争冲突、国内局势和自然灾害等是导致沿线国家经济周期波动差异化的重要原因,而海外市场是共同的重要影响因素。 展开更多

关键词 “一带一路” 经济周期波动 markov区制转移模型 状态空间模型

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我国金融脆弱性区制状态划分及经济政策取向 被引量：1

10

作者 刘慧悦 罗月灵 《社会科学》 CSSCI 北大核心 2017年第9期54-65,共12页

在对我国系统性金融脆弱性指数重构的基础上,应用Markov区制转移模型对金融脆弱性的区制状态进行划分。估计和检验说明Markov区制转移模型能够更好地说明金融脆弱性指数的内生转移机制,更为准确的刻画金融脆弱性指数的生成过程。我国系... 在对我国系统性金融脆弱性指数重构的基础上,应用Markov区制转移模型对金融脆弱性的区制状态进行划分。估计和检验说明Markov区制转移模型能够更好地说明金融脆弱性指数的内生转移机制,更为准确的刻画金融脆弱性指数的生成过程。我国系统性金融脆弱性指数动态路径与国家宏观政策密切相关。在经济运行过程中,"强刺激"的宏观经济政策会为金融风险监管带来难度,要谨慎使用各种宏观调控手段,保障经济中长期健康稳定发展。 展开更多

关键词 金融脆弱性 主成分分析法 markov区制转移模型 平滑概率

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基于Markov区制转移模型的通货膨胀动态研究 被引量：1

11

作者 李政 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2009年第3期94-96,共3页

采用Markov区制转移模型,就我国经济发展过程中通货膨胀的路径动态过程进行了深入研究。我国通货膨胀路径中存在着显著的"高通胀区制"和"低通胀区制",宏观调控政策对于通货膨胀具有显著的治理效应,在此情况下,正确... 采用Markov区制转移模型,就我国经济发展过程中通货膨胀的路径动态过程进行了深入研究。我国通货膨胀路径中存在着显著的"高通胀区制"和"低通胀区制",宏观调控政策对于通货膨胀具有显著的治理效应,在此情况下,正确判断通货膨胀所处的运行区制就成为确保经济调控政策科学有效的重要基础。 展开更多

关键词 通货膨胀 经济增长 markov区制转移模型

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中国非寿险业逆周期监管之附加资本计提及检测

12

作者 吴杰 粟芳 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第4期117-128,共12页

保险业逆周期监管的实施办法和监管效果一直是各国保险监管机构探讨的重要议题之一。基于国非寿险业的历史数据,利用面板数据模型识别了非寿险逆周期监管的监控指标,根据Markov区制转移模型设计了逆周期附加资本的计提方法,并确定了最... 保险业逆周期监管的实施办法和监管效果一直是各国保险监管机构探讨的重要议题之一。基于国非寿险业的历史数据,利用面板数据模型识别了非寿险逆周期监管的监控指标,根据Markov区制转移模型设计了逆周期附加资本的计提方法,并确定了最优的逆周期附加资本比率。研究结果发现,国非寿险业逆周期监管的监控指标应该为保费收入增长率。Markov区制转移模型可以有效采用平滑概率表示非寿险业发展所处的区制。基于平滑概率而适时增大或减小的附加资本比率能有效扭转保费收入的变动方向,从而使保险市场的变动更加平稳。而且,附加资本比率的取值为2.5%左右时,逆周期监管效果最佳。 展开更多

关键词 非寿险 逆周期监管 附加资本比率 markov区制转移模型

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我国财政风险指数构建及区制状态研究

13

作者 刘慧悦 刘金全 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2017年第4期40-46,共7页

该文基于财政风险矩阵构建我国财政风险指标体系,并利用主成分分析法合成我国财政风险指数。在此基础上应用Markov区制转移模型对财政风险指数的动态路径进行了模拟分析。估计和检验结果说明Markov区制转移模型能够更好地说明我国财政... 该文基于财政风险矩阵构建我国财政风险指标体系,并利用主成分分析法合成我国财政风险指数。在此基础上应用Markov区制转移模型对财政风险指数的动态路径进行了模拟分析。估计和检验结果说明Markov区制转移模型能够更好地说明我国财政风险的内生转移机制,我国财政风险的波动具有周期性规律和非对称特征,财政风险转移具有一定的惰性。同时,我国财政风险指数区制状态转移与国家宏观政策密切相关。在经济运行过程中,"强刺激"的宏观经济政策会为财政风险监管带来一定难度。 展开更多

关键词 财政风险指数 主成分分析法 markov区制转移模型 平滑概率

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我国城市增长路径的非对称特征分析

14

作者 张思彤 石柱鲜 《华中师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2010年第1期163-167,共5页

对城市间人口增长的不平衡或城市用地扩展空间不均等等有关城市异速增长问题的研究一直为理论界与决策部门所关注.目前所广泛使用的异速增长方程方法不能对城市增长过程中的非对称特征予以定量化描述.该文利用Markov区制转移模型分析了... 对城市间人口增长的不平衡或城市用地扩展空间不均等等有关城市异速增长问题的研究一直为理论界与决策部门所关注.目前所广泛使用的异速增长方程方法不能对城市增长过程中的非对称特征予以定量化描述.该文利用Markov区制转移模型分析了我国城市增长路径的非对称特征问题.研究结果表明,从GDP增长率序列来看,东、中、两3大地区城市确实存在长扩张、短收缩的非对称状态.从人口增长率序列和建成区土地面积增长率序列来看,东、中两大地区城市均存在非对称状态,而西部地区城市人口增长率序列的各状态的期望持久期基本持平. 展开更多

关键词 城市增长 变结构特征 markov区制转移模型

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中国实际利率的状态转换与阶段性平稳特征——基于三区制Markov状态转移模型的分析

15

作者 谢杰 《金融理论与实践》 北大核心 2011年第2期25-30,共6页

我们使用三状态Markov区制转移模型研究了从1999年10月至2010年11月中国实际利率的时间序列行为。结果显示,Ex-post实际利率在不同时期具有显著不同的均值、方差,而本质上仍是一种随机游走。我们构建了Ex-ante实际利率序列。我们亦证明... 我们使用三状态Markov区制转移模型研究了从1999年10月至2010年11月中国实际利率的时间序列行为。结果显示,Ex-post实际利率在不同时期具有显著不同的均值、方差,而本质上仍是一种随机游走。我们构建了Ex-ante实际利率序列。我们亦证明,在合理长度阶段的平稳Ex-ante实际利率符合一些金融理论和金融模型,如"费雪效应"、"Black-Scholes期权定价公式"等。最后我们基于历史事实和研究结果强调,Ex-ante实际利率的潜在动态特征对于政策制定具有重要意义。 展开更多

关键词 Ex-post实际利率 Ex-ante实际利率 markov区制转移模型 “费雪效应” 阶段性平稳

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