影响政府引导基金运营效率的突出问题与机制优化研究 被引量：15

1

作者 张杰 闫春英 《经济纵横》 CSSCI 北大核心 2019年第7期113-119,共7页

政府引导基金作为政府作用与市场机制有机结合的重要载体,在推进供给侧结构性改革中发挥着越来越重要的作用。伴随政府引导基金数量和规模的快速增长,影响其运营效率的一系列问题逐渐凸显,如政策性目标与商业性目标协调难题、资管新规... 政府引导基金作为政府作用与市场机制有机结合的重要载体,在推进供给侧结构性改革中发挥着越来越重要的作用。伴随政府引导基金数量和规模的快速增长,影响其运营效率的一系列问题逐渐凸显,如政策性目标与商业性目标协调难题、资管新规下募资困难增大、快速增长后的资金闲置和退出压力、绩效评价与风险控制体系不完善、专业管理人才缺口等。有必要结合政府引导基金的典型特征和投资领域,通过构建相应协调机制,创新让利机制和风险分担机制,完善风险监测和退出机制,健全绩效评价机制,加强人才培养和引进机制等方式,提升政府引导基金运营效率,进而促进其健康发展。 展开更多

关键词 政府引导基金 运营效率 机制 优化

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我国政府引导基金创新发展研究 被引量：4

2

作者 张圆圆 夏球 《西南金融》 北大核心 2024年第3期32-43,共12页

在房地产行业回归居住和消费属性,以及高质量发展的迫切需求下,土地财政向着股权财政转变成为必然趋势。近年来,各地政府将建立政府和社会资本合作新机制,提高财政金融服务效能作为重要的政策引导,一方面可以培育当地产业,实现区域经济... 在房地产行业回归居住和消费属性,以及高质量发展的迫切需求下,土地财政向着股权财政转变成为必然趋势。近年来,各地政府将建立政府和社会资本合作新机制,提高财政金融服务效能作为重要的政策引导,一方面可以培育当地产业,实现区域经济破圈发展,另一方面可以进一步扶持战略性新兴产业成长。但政府引导基金的发展仍然存在很多问题,本文在分析其发展现状的基础上,梳理总结了引导基金的各类运作模式、改革动向、发展中存在的问题和困境,提出明确政府与市场的职能边界并强化市场化运作机制,立足于区域比较优势发展产业集群,夯实数字化科技基础以提升精细化管理水平和完善激励约束机制以打通资金循环链条等建议。 展开更多

关键词 政府引导基金 基金管理 政府投资 股权投资 政府和社会资本合作 地方政府债务 股权财政 战略性新兴产业

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PE支持战略新兴产业发展的现状与对策——以浙江省为例 被引量：2

3

作者 杨树林 《浙江金融》 2017年第8期75-80,共6页

经济进入新常态后,经济结构要转型升级,战略性新兴产业成为重要抓手。PE在很大程度上能够有效化解战略性新兴产业发展存在的风险与所需资金缺口之间的矛盾。PE支持浙江战略性新兴产业发展取得了一定成效,但还存在诸多亟待解决的问题,建... 经济进入新常态后,经济结构要转型升级,战略性新兴产业成为重要抓手。PE在很大程度上能够有效化解战略性新兴产业发展存在的风险与所需资金缺口之间的矛盾。PE支持浙江战略性新兴产业发展取得了一定成效,但还存在诸多亟待解决的问题,建议要加强政策引导,提升PE支持战略性新兴产业发展的效能,提高引导基金运作的市场化,引导PE投入到战略性新兴产业,完善PE的退出机制,实施行业有效适度监管,以促进浙江省新兴产业的健康发展。 展开更多

关键词 浙江省 私募股权投资基金(PE) 战略新兴产业 政府引导基金

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创业投资结构错配的表现、机理与矫正 被引量：1

4

作者 韩鹏 《企业经济》 北大核心 2022年第6期115-122,共8页

创业投资支持科技创新的基本属性,在高质量发展阶段的重要意义愈发凸显。本文通过对创业资本供给结构、投资结构、流动性结构与收益结构的解析,发现存在一定的错配行为,其根源是政府风险资本与民营风险资本的异质性及创业投资信息的不... 创业投资支持科技创新的基本属性,在高质量发展阶段的重要意义愈发凸显。本文通过对创业资本供给结构、投资结构、流动性结构与收益结构的解析,发现存在一定的错配行为,其根源是政府风险资本与民营风险资本的异质性及创业投资信息的不对称性。建议从优化政府引导基金目标、优化三类引导基金比例等方面实现创业投资结构错配的政府引导矫正;从加强创业投资中的增信机制建设和优化政府引导基金的进入、管理及其退出机制方面实现创业投资结构错配的市场调节矫正;从提高被投资企业自愿性信息披露质量、创业投资机构盈利模式变革方面实现创业投资结构错配的企业自律矫正。 展开更多

关键词 创业投资 结构错配 政府引导基金 民营风险资本

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财政资金与社会资本联动支持科技型中小企业的机制研究——以江苏省为例

5

作者 刘磊 张瑜 《金陵科技学院学报（社会科学版）》 2018年第2期27-31,共5页

财政资金与社会资本联动支持企业是我国财政资金支持企业发展的一种创新方式,其对科技型中小企业的支持是落实创新驱动发展战略和推动大众创业、万众创新的重要政策举措。探讨财政资金与社会资本联动支持科技型中小企业的作用机制,以江... 财政资金与社会资本联动支持企业是我国财政资金支持企业发展的一种创新方式,其对科技型中小企业的支持是落实创新驱动发展战略和推动大众创业、万众创新的重要政策举措。探讨财政资金与社会资本联动支持科技型中小企业的作用机制,以江苏省新兴产业创业投资引导基金和紫金科技创业投资基金为例探究其运作模式,分析财政资金与社会资本联动支持科技型中小企业存在的问题,从激励机制、退出机制等方面提出政策建议。 展开更多

关键词 财政资金 社会资本 政府引导基金 科技型中小企业

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杭州市培育战略性新兴产业的金融支持研究——基于PE视角

6

作者 杨树林 《嘉兴学院学报》 2017年第1期42-47,共6页

私募股权投资有着敏锐的触觉,能支持产业发展,优化资源配置。杭州发展战略性新兴产业取得了一定的成效,但还存在监管过严、缺乏有效引导、监管主体缺位、缺乏专业化管理团队等问题,需要推动科技、产业、人才和制度创新,引导和鼓励机构... 私募股权投资有着敏锐的触觉,能支持产业发展,优化资源配置。杭州发展战略性新兴产业取得了一定的成效,但还存在监管过严、缺乏有效引导、监管主体缺位、缺乏专业化管理团队等问题,需要推动科技、产业、人才和制度创新,引导和鼓励机构投资者的资金进入私募股权基金领域,放宽限制,加强激励,加强股权投资基金监管体系,积极引进和培养高素质的股权投资专业人才,以促进杭州新兴产业的进一步发展。 展开更多

关键词 杭州 私募股权投资基金(PE) 战略性新兴产业 政府引导基金

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政府引导基金演变的逻辑 被引量：85

7

作者 陈少强 郭骊 郏紫卉 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第2期3-13,共11页

现有关于政府引导基金的论述大多就事论事,缺乏宏观层面的分析。本文在考察政府引导基金产生背景后发现,政府引导基金经历了"否定之否定"的演变过程,匹配要素资源和风险防范是其产生的两大逻辑,前者是事权、财权和财力的匹配... 现有关于政府引导基金的论述大多就事论事,缺乏宏观层面的分析。本文在考察政府引导基金产生背景后发现,政府引导基金经历了"否定之否定"的演变过程,匹配要素资源和风险防范是其产生的两大逻辑,前者是事权、财权和财力的匹配,而不仅仅是事权和财力的匹配;后者是合理分担财政风险和市场风险,而不仅仅是防范财政风险本身。从现实的政府引导基金管理和运行来看,要实现政府要素匹配和防范系统风险并非易事,政府引导基金的效果并未达到预期目标。最后,本文在对比借鉴国外经验的基础上,运用系统论的思维方式,探索政府引导基金管理中要素匹配和风险防范的平衡点,并就政府引导基金的发展趋势进行了展望。 展开更多

关键词 政府引导基金 要素匹配 风险防范

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企业创新、产业升级与政府引导基金的作用机制 被引量：45

8

作者 邓晓兰 孙长鹏 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第5期54-67,共14页

在理论推导的基础上,实证测算了政府引导基金对企业创新以及企业创新对产业升级的推动作用,并利用案例分析了政府引导基金的规模和结构问题。研究结果表明:政府引导基金具有通过促进企业创新推动产业升级的作用机制,且效果显著;政府引... 在理论推导的基础上,实证测算了政府引导基金对企业创新以及企业创新对产业升级的推动作用,并利用案例分析了政府引导基金的规模和结构问题。研究结果表明:政府引导基金具有通过促进企业创新推动产业升级的作用机制,且效果显著;政府引导基金可集中作用于企业创新,由企业创新自发推动产业升级,从而摆脱财力限制与风控约束,兼顾创新驱动战略与产业结构升级;政府引导基金发展到一定阶段后应转换规模和结构动能,这也为财政金融工具融合提供了参考。 展开更多

关键词 企业创新 产业升级 政府引导基金 产业结构 财政金融工具融合

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风险投资促进战略性新兴产业发展的机制及效应 被引量：16

9

作者 杜传忠 李彤 刘英华 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2016年第10期64-72,共9页

风险投资对中国战略性新兴产业发展具有资金支持、技术筛选与集聚、孵化和增值服务促进和阶段性投资及激励等作用。本文选取节能环保产业中小板和创业板的43家上市公司,实证分析了风险投资对该产业发展的作用效应。实证结果表明,研发投... 风险投资对中国战略性新兴产业发展具有资金支持、技术筛选与集聚、孵化和增值服务促进和阶段性投资及激励等作用。本文选取节能环保产业中小板和创业板的43家上市公司,实证分析了风险投资对该产业发展的作用效应。实证结果表明,研发投入占营业收入比率、净资产收益率与公司成长性显著正相关,总资产规模、期间费用率、资产负债率、总资产周转率与公司成长性显著负相关,表明中国节能环保产业总体处于发展初期,还有很大发展空间。应进一步拓宽风险投资资金来源、有效发挥政府引导基金作用、完善中介服务组织体系、建立多层次资本市场等,以进一步发挥风险投资对战略性新兴产业发展的作用。 展开更多

关键词 风险投资 战略性新兴产业 节能环保产业 政府引导基金 中介服务组织 多层次资本市场

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创业投资政府引导基金:国外研究进展及启示 被引量：13

10

作者 程聪慧 郭俊华 《公共行政评论》 CSSCI 北大核心 2019年第1期89-108,213,214,共22页

创业投资对国家创新能力提升与经济可持续发展有重要意义,为有效解决创业资源配置中的市场失灵及政府直接干预的低效问题,创业投资政府引导基金政策应运而生,并逐渐成为创新创业政策领域的重要研究对象。为把握国外学术界对该问题的研... 创业投资对国家创新能力提升与经济可持续发展有重要意义,为有效解决创业资源配置中的市场失灵及政府直接干预的低效问题,创业投资政府引导基金政策应运而生,并逐渐成为创新创业政策领域的重要研究对象。为把握国外学术界对该问题的研究趋势,论文利用斯高帕斯(Scopus)和科学引文索引(Web of Science)数据库,追溯1996—2017年间发表的相关文献,系统阐释了政府干预创业投资与设立引导基金的动机,总结并分析了政府引导基金的概念及其运作模式,梳理了关于政府引导基金分别对创业投资市场发展、创业投资机构投资行为、创业企业成长及创新产出等发挥影响的实证结论,并给出相关研究对改进政策设计的有益启示。结合中国的制度背景,提出本土研究只有通过多主体、全链条的系统性分析,才能在深化理论的同时推动实践发展。 展开更多

关键词 创业投资 政府引导基金 国外研究 研究进展 研究启示

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政府引导基金支持中小企业融资的问题及对策研究 被引量：10

11

作者 赵玉平 姚露 《天津商业大学学报》 2019年第1期30-34,65,共6页

近年来政府引导基金已经作为一项重要的财税政策支持中小企业融资,从而研究政府引导基金支持中小企业融资具有现实意义。针对目前政府引导基金支持中小企业融资过程中存在的诸多问题,在分析其原因后,从缓解政府引导基金募资难题、改变... 近年来政府引导基金已经作为一项重要的财税政策支持中小企业融资,从而研究政府引导基金支持中小企业融资具有现实意义。针对目前政府引导基金支持中小企业融资过程中存在的诸多问题,在分析其原因后,从缓解政府引导基金募资难题、改变政府引导基金投资策略、提高政府引导基金管理水平、优化股权投资退出方式和环境等四个角度提出了对策建议。 展开更多

关键词 政府引导基金 中小企业 融资

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政府引导基金能促进企业全要素生产率提高吗? 被引量：8

12

作者 程于思 张慧雪 黄波 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2022年第8期105-116,共12页

经济高质量发展需立足实体经济,以微观企业全要素生产率提高为支撑。政府引导基金是我国政府利用金融工具促进企业全要素生产率提高的重要抓手。以2009-2019年创业板上市企业数据为样本,研究政府引导基金对企业全要素生产率的影响以及... 经济高质量发展需立足实体经济,以微观企业全要素生产率提高为支撑。政府引导基金是我国政府利用金融工具促进企业全要素生产率提高的重要抓手。以2009-2019年创业板上市企业数据为样本,研究政府引导基金对企业全要素生产率的影响以及区域创投环境在其中发挥的作用。研究发现,政府引导基金投资促进了企业全要素生产率的提高;创投环境越发达的地区,政府引导基金对企业全要素生产率的促进作用越明显;异质性分析发现,政府引导基金对民营企业全要素生产率的促进作用更强,对企业是否处于高科技行业则无显著差异性影响。上述结论在更换变量测量、排除逆向因果等检验后依然稳健。为促进实体经济的发展,国家应该积极设立政府引导基金,并制定良好的激励政策吸引社会资本参与投资,增强风险资本投资活力,共同推进我国国有风险资本的混合所有制改革;政府引导基金应更多投资到创投发达地区,促进区域经济高质量发展,同时重视区域创投环境的建设,逐渐减小东西部地区之间的差距;政府引导基金应该更多投资民营企业,充分发挥政府的认证作用,促进企业开展创新活动。 展开更多

关键词 政府引导基金 风险投资 全要素生产率 创投环境

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国家治理视角下我国政府引导基金演进路径及发展方向 被引量：4

13

作者 查梓琰 《财政科学》 2020年第11期56-67,共12页

近20年来,我国政府引导基金得到了快速发展,但是,缺乏从发展演变角度的分析。本文系统梳理了政府引导基金的探索起步、快速发展和规范化发展三个阶段发展历程及主要特征,并以国家治理为逻辑主线,从政府与市场关系、政府与社会关系以及... 近20年来,我国政府引导基金得到了快速发展,但是,缺乏从发展演变角度的分析。本文系统梳理了政府引导基金的探索起步、快速发展和规范化发展三个阶段发展历程及主要特征,并以国家治理为逻辑主线,从政府与市场关系、政府与社会关系以及中央与地方关系三个维度进行分析,最后,提出政府引导基金需要实现市场化、多元化、法治化、信息化发展的建议。 展开更多

关键词 政府引导基金 国家治理 政社合作

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政府引导基金绩效评价指标体系构建--基于新市场财政学的分析 被引量：5

14

作者 雎华蕾 刘小燕 闫维 《陕西行政学院学报》 2022年第2期10-16,共7页

政府引导基金作为财政支出的创新形式,在加速地区经济发展、培育高新技术、转变经济增长方式上效果显著。科学合理的引导基金绩效评价体系是对引导基金政策效果的综合反映,但目前在政策层面上尚未出台适用性强、可操作的政府引导基金评... 政府引导基金作为财政支出的创新形式,在加速地区经济发展、培育高新技术、转变经济增长方式上效果显著。科学合理的引导基金绩效评价体系是对引导基金政策效果的综合反映,但目前在政策层面上尚未出台适用性强、可操作的政府引导基金评价指标体系。基于此,以新市场财政学相关理论为基础,结合我国政府引导基金发展实际,从绩效评价对象、投资阶段、“募、投、管、退”全过程出发,选取政策目标、经济效益、管理指标、风险控制四个方面构建政府引导基金绩效评价体系,以期为现阶段政府引导基金存量挖潜、“精耕细作”提供依据。 展开更多

关键词 新市场财政学 政府引导基金 绩效评价

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多任务委托视角下政府引导基金参股子基金激励机制研究

15

作者 王斌 《数学的实践与认识》 北大核心 2024年第1期236-245,共10页

通过设计政府引导基金参股子基金的多任务激励机制能引导代理人合理分配努力投入,有利于实现政策目标和提高引导基金的收益.将影响激励机制设计的参数,包括任务重要程度、投入成本和绩效波动系数植入多任务委托代理模型,构建面向基金管... 通过设计政府引导基金参股子基金的多任务激励机制能引导代理人合理分配努力投入,有利于实现政策目标和提高引导基金的收益.将影响激励机制设计的参数,包括任务重要程度、投入成本和绩效波动系数植入多任务委托代理模型,构建面向基金管理机构的多任务激励契约.研究发现:1)在两项任务关联和无关联的情形下,对某项任务的最优激励强度随该任务重要程度的增加而增强,随投入成本和绩效波动系数的增加而减弱;2)当两项任务无关联时,某项任务的参数发生改变不影响委托人对另一项任务的激励;在两项任务关联的情形下,当某项任务的参数发生改变时需要调整另一项任务的激励强度.在两项任务的关联属性分别为互补性和替代性的情况下进行调整的方向是相反的;3)提高任务的可观测性或降低代理人的投入成本可提高激励的强度,诱导代理人增加对任务的投入,有利于促进政策目标的实现和基金综合绩效的提升. 展开更多

关键词 政府引导基金 多任务委托代理 激励机制 任务关联性

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基于政府干预的创业投资生态系统三方演化博弈研究 被引量：4

16

作者 李纪琛 刘海建 吕清轩 《软科学》 CSSCI 北大核心 2022年第8期48-56,共9页

通过构建政府、VC与创业企业三方创业投资策略行为的演化博弈模型,运用MATLAB模拟基于主体价值最大化的三方策略选择,最终根据三方博弈结果演化仿真其理想状态。结果表明:在当前我国发展机制尚未健全的政府引导基金模式下,博弈三方策略... 通过构建政府、VC与创业企业三方创业投资策略行为的演化博弈模型,运用MATLAB模拟基于主体价值最大化的三方策略选择,最终根据三方博弈结果演化仿真其理想状态。结果表明:在当前我国发展机制尚未健全的政府引导基金模式下,博弈三方策略选择的过程极易受到任一方策略选择的影响,只有统筹考虑三方主体价值最大化原则才有利于引导其协作发展;政府干预成本、政府惩罚额度以及政府补贴力度等对系统主体策略行为选择能够产生较强影响,从而有效规避市场不规范行为,促进系统平衡稳定。 展开更多

关键词 政府引导基金 政府干预 三方演化博弈 MATLAB仿真

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促成政府引导基金参股合作伙伴关系的条件组态 被引量：3

17

作者 李晓伟 管彩峰 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2021年第5期137-146,共10页

本文基于模糊集定性比较分析方法,从微观组态视角考察组织声誉、资源互补、沟通互动、信任程度等前因条件对于促成政府引导基金参股合作伙伴关系的联动效应。研究发现,政府引导基金与创业投资机构达成参股合作伙伴关系存在多重路径,既... 本文基于模糊集定性比较分析方法,从微观组态视角考察组织声誉、资源互补、沟通互动、信任程度等前因条件对于促成政府引导基金参股合作伙伴关系的联动效应。研究发现,政府引导基金与创业投资机构达成参股合作伙伴关系存在多重路径,既有组织声誉作为核心要件的资质型条件组态,也有沟通互动作为核心要件的勤勉型条件组态,而且组织声誉与沟通互动之间存在明显的功能替代。研究结论丰富了异质性公私参股合作关系的经验归纳和理论诠释,可为规范中国创业投资政府引导基金的参股决策机制提供参考。 展开更多

关键词 政府引导基金 创业投资 参股合作 模糊集定性比较分析

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政府引导基金助力经济高质量发展——基于合肥的经验分析 被引量：2

18

作者 海娜 周孝 《财政科学》 CSSCI 2023年第9期150-160,共11页

政府引导基金是助力创业创新和产业升级的重要政策工具,是各地政府开展招商引资的重要抓手。合肥市政府高度重视政府引导基金服务实体经济的功能,开创了闻名全国的“合肥模式”。本文以合肥市及其投资京东方的实践为例,深入剖析政府引... 政府引导基金是助力创业创新和产业升级的重要政策工具,是各地政府开展招商引资的重要抓手。合肥市政府高度重视政府引导基金服务实体经济的功能,开创了闻名全国的“合肥模式”。本文以合肥市及其投资京东方的实践为例,深入剖析政府引导基金在促进地方实体经济高质量发展中的作用,为充分利用好这一“财政+金融”组合拳提供指向。本文经过多维度分析,提炼出政府引导基金助力经济高质量发展的成功关键:加大国资投入,撬动社会资本聚集;强化资本赋能,构建新兴产业高地;注重科学决策,培育招投人才队伍;促进协同创新,壮大成果孵化平台;打造有为政府,建立试错容错机制。 展开更多

关键词 政府引导基金 高质量发展 技术创新 产业升级

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探索中国政府引导基金发展运作新模式 被引量：3

19

作者 张慧雪 《未来与发展》 2018年第1期39-45,共7页

中国政府设立引导基金支持企业创新。研究发现:引导基金在实践中并没有完全体现其政策初衷,即未能很好地起到促进创新作用。主要原因是投资策略存在政策性偏差、代理问题严重、退出环节符合"私人利益假说"。借鉴国外成功经验... 中国政府设立引导基金支持企业创新。研究发现:引导基金在实践中并没有完全体现其政策初衷,即未能很好地起到促进创新作用。主要原因是投资策略存在政策性偏差、代理问题严重、退出环节符合"私人利益假说"。借鉴国外成功经验,提出中国政府引导基金运作模式新思路。 展开更多

关键词 政府引导基金 企业创新 政策性偏差 代理问题 私人利益假说

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新旧动能转换政府引导基金运作模式探讨——以烟台市为例 被引量：2

20

作者 吴树畅 王梦昕 《商业经济》 2020年第9期165-167,180,共4页

经济新常态下,新旧动能转换是实现我国经济高质量发展的关键。地方政府如何科学运作政府引导基金,吸引社会资金投入,对于加快新旧动能转换具有重要的意义。通过对烟台市新旧动能转换政府引导基金运作模式的探讨,为更好促进新旧动能转换... 经济新常态下,新旧动能转换是实现我国经济高质量发展的关键。地方政府如何科学运作政府引导基金,吸引社会资金投入,对于加快新旧动能转换具有重要的意义。通过对烟台市新旧动能转换政府引导基金运作模式的探讨,为更好促进新旧动能转换,推动烟台实体经济提质增效以及实现高质量发展,政府应通过不断总结发展经验,积极汲取国内外先进发展经验,从拓宽筹资渠道、加强项目平台建设、完善考核办法等方面加以改进和完善。 展开更多

关键词 新旧动能转换 政府引导基金 运作模式

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