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在随机利率情形下可转换债券信用风险定价模型探讨 被引量:13
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作者 杨立洪 蓝雁书 曹显兵 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2007年第9期17-23,共7页
以股票价格、随机利率、违约发生的概率作为可转换债券的基础变量,运用无套利定价原理,得出了可转换债券的三因素PDE定价模型;其次,进一步给出了带向下修正条款的可转换债券的定价公式;同时,运用Feynman-Kac公式得出了在违约发生时债券... 以股票价格、随机利率、违约发生的概率作为可转换债券的基础变量,运用无套利定价原理,得出了可转换债券的三因素PDE定价模型;其次,进一步给出了带向下修正条款的可转换债券的定价公式;同时,运用Feynman-Kac公式得出了在违约发生时债券损失值LtV等于St、rt、ht市场风险损失值之和的结论. 展开更多
关键词 可转换债券 随机利率 信用风险 向下修正条款 feynman-kac公式
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支付红利的最优投资消费模型研究 被引量:7
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作者 赵小艳 段启宏 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2011年第1期139-142,共4页
研究支付红利的期望终端资产效用和消费效用问题.对一类CRRA型效用函数,运用Feynman-Kac公式,通过有效变换,给出最优问题的值函数的随机表示解,并用反馈形式给出了最优投资消费策略.
关键词 最优投资消费 红利 粘性解 CRRA型效用函数 feynman-kac公式
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基于数学期望的非紧致保正性数值格式
3
作者 任杰 徐浩然 岳兴业 《中国科学:数学》 CSCD 北大核心 2024年第3期515-528,共14页
常用的有限差分法、有限元方法和有限体积法等在数值求解偏微分方程时已经非常成功,但在处理各向异性问题时数值格式的保正性还存在一些问题.基于Feynman-Kac公式,可以将抛物方程的解表示为一个条件数学期望,涉及的随机扩散过程对应于... 常用的有限差分法、有限元方法和有限体积法等在数值求解偏微分方程时已经非常成功,但在处理各向异性问题时数值格式的保正性还存在一些问题.基于Feynman-Kac公式,可以将抛物方程的解表示为一个条件数学期望,涉及的随机扩散过程对应于抛物方程中的扩散项.不同于常用的紧致Markov链近似,本文用有限个连续分支路径逼近原来的随机过程,在满足相容性精度的条件下计算每个分支的停时(stopping time)、停时发生的概率和停时收益,从而可以逼近条件期望.这样基于数学期望的保正性,对任意的线性抛物型方程设计了一个全新的保正性的线性相容的数值格式,这是一个大时间步长、非紧致的、稳定的显式格式.由于有底层系统的理论支撑,本文的算法能够自适应地区分及处理边界的信息,避免现有算法(如半Lagrange方法)在边界附近精度缺失的问题. 展开更多
关键词 基于期望的数值格式 feynman-kac公式 保正性
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具有不同借贷利率的欧式未定权益定价模型 被引量:2
4
作者 薛红 《应用数学》 CSCD 北大核心 2001年第S1期30-35,共6页
本文假定借款利率大于或等于无风险利率 ,并在股票的期望收益率、波动率和红利率都随时间变化情形下 ,建立较合理的金融市场模型。利用倒向随机微分方程及Feynman Kac公式 ,得到了欧式看涨和看跌期权买卖双方的价格公式以及套期保值策... 本文假定借款利率大于或等于无风险利率 ,并在股票的期望收益率、波动率和红利率都随时间变化情形下 ,建立较合理的金融市场模型。利用倒向随机微分方程及Feynman Kac公式 ,得到了欧式看涨和看跌期权买卖双方的价格公式以及套期保值策略 ,从而可看出借贷利率各自对期权价格的影响 . 展开更多
关键词 未定权益 期权 倒向随机微分方程 feynman-kac公式
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标的资产价格服从跳—扩散过程的具有随机寿命的未定权益定价 被引量:2
5
作者 冯广波 刘再明 蔡海涛 《经济数学》 2002年第2期21-27,共7页
本文在假设被终止或取消的风险与重大信息导致的标的资产价格跳跃的风险为非系统风险的情况下 ,应用无套利资本资产定价 ,推导出了标的的资产的价格服从跳—扩散过程具有随机寿命的未定权益满足的偏微分方程 ,然后应用 Feynman- kac公... 本文在假设被终止或取消的风险与重大信息导致的标的资产价格跳跃的风险为非系统风险的情况下 ,应用无套利资本资产定价 ,推导出了标的的资产的价格服从跳—扩散过程具有随机寿命的未定权益满足的偏微分方程 ,然后应用 Feynman- kac公式获得了未定权益的定价公式。 展开更多
关键词 跳-扩散过程 随机寿命 未定权益 feynman-kac公式
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一类特殊混合跳扩散Black-Scholes模型的欧式回望期权定价 被引量:4
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作者 杨朝强 《数学物理学报(A辑)》 CSCD 北大核心 2019年第6期1514-1531,共18页
在混合跳扩散Black-Scholes(B-S)模型下研究了欧式固定履约价的回望期权定价问题.结合Merton假设条件以及风险资产所满足的随机微分方程的Cauchy初值问题,利用多尺度参数摄动方法求解了欧式回望期权所适合的抛物型随机偏微分方程,给出... 在混合跳扩散Black-Scholes(B-S)模型下研究了欧式固定履约价的回望期权定价问题.结合Merton假设条件以及风险资产所满足的随机微分方程的Cauchy初值问题,利用多尺度参数摄动方法求解了欧式回望期权所适合的抛物型随机偏微分方程,给出了欧式固定履约价的回望期权的近似定价公式,并利用Feynman-Kac公式分析了近似公式的误差估计.数值模拟研究表明,当混合跳扩散模型的波动率为常数时,欧式回望期权是有精确解的,并且随着模拟阶数的增大,回望期权价格的近似解逐渐地逼近期权价格的精确解. 展开更多
关键词 混合跳扩散分数布朗运动 多尺度参数摄动方法 欧式固定履约回望期权 feynman-kac公式 误差估计
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基于倒向随机微分方程理论的可分离债券定价 被引量:1
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作者 苗杰 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2022年第3期487-494,共8页
倒向随机微分方程理论搭起了随机与确定之间的桥梁,使人们可以用确定的策略方法去解决随机的不确定性问题,为金融产品的定价开辟了一条新的路径。因此,利用倒向随机微分方程理论研究了可分离债券的定价问题。首先,假设市场是无套利的,... 倒向随机微分方程理论搭起了随机与确定之间的桥梁,使人们可以用确定的策略方法去解决随机的不确定性问题,为金融产品的定价开辟了一条新的路径。因此,利用倒向随机微分方程理论研究了可分离债券的定价问题。首先,假设市场是无套利的,合理地建立了投资组合,通过自融资策略,用倒向随机微分方程理论得到了可分离债券价格所满足的倒向随机微分方程。接着,用非线性Feynman-Kac公式,得到了可分离债券价格所满足的偏微分方程,并证明了可分离债券在0时刻的价格等于到期现金流的条件期望,用鞅的方法得到了可分离债券价格的显示公式。最后,以马钢可分离债券为例进行实证分析,验证了本文得到的定价模型更合理。 展开更多
关键词 可分离债券 倒向随机微分方程 feynman-kac公式 自融资策略
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标的股票服从更新跳跃-扩散过程的欧式期权定价 被引量:2
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作者 张利兵 潘德惠 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2008年第23期5-11,共7页
市场中重大信息的到达会引起股票价格的跳跃.假设关于标的股票的重大信息到达服从更新过程,利用套期保值和无套利的思想,研究了欧式期权的定价.给出了更新跳跃情况下股票的价格公式和欧式期权应满足的偏微分方程,用Feynman-Kac公式求得... 市场中重大信息的到达会引起股票价格的跳跃.假设关于标的股票的重大信息到达服从更新过程,利用套期保值和无套利的思想,研究了欧式期权的定价.给出了更新跳跃情况下股票的价格公式和欧式期权应满足的偏微分方程,用Feynman-Kac公式求得欧式买权的价格,并用计算结果进行了验证. 展开更多
关键词 期权 更新过程 跳跃-扩散过程 feynmankac公式
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借贷利率不同情形下具有变系数和红利的未定权益定价 被引量:1
9
作者 卢俊香 朱晓杰 赵玉荣 《烟台大学学报(自然科学与工程版)》 CAS 2006年第2期93-97,共5页
在借贷利率不同情形下,首先利用I^to公式得到具有变系数和红利的未定权益价格应满足的偏微分方程,其次利用Feynm an-kac公式得到欧式未定权益的一般定价公式及套期保值策略,然后,在具体金融市场,对远期合约、养老金合约以及欧式看涨、... 在借贷利率不同情形下,首先利用I^to公式得到具有变系数和红利的未定权益价格应满足的偏微分方程,其次利用Feynm an-kac公式得到欧式未定权益的一般定价公式及套期保值策略,然后,在具体金融市场,对远期合约、养老金合约以及欧式看涨、看跌期权进行定价,并给出套期保值策略,从而看出借贷利率对未定权益价格的影响.最后给出了欧式看涨期权价格灵敏度的分析. 展开更多
关键词 It↑^o公式 feynman-kac公式 未定权益
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基于混合规避策略的期权定价及其数值分析
10
作者 潘雪勤 《经济数学》 2018年第3期91-97,共7页
考虑现实市场中红利的存在、波动率等参数随时间变化以及交易时间不连续产生的对冲风险不可忽略,研究离散时间、支付红利条件下基于混合规避策略的期权定价模型.由平均自融资-极小方差规避策略得到相应欧式看涨期权定价方程,并且分别使... 考虑现实市场中红利的存在、波动率等参数随时间变化以及交易时间不连续产生的对冲风险不可忽略,研究离散时间、支付红利条件下基于混合规避策略的期权定价模型.由平均自融资-极小方差规避策略得到相应欧式看涨期权定价方程,并且分别使用偏微分方法和概率论方法得到统一的闭形解.数值分析表明,与经典的期权定价模型相比,新模型中的期权价格更接近对冲成本. 展开更多
关键词 概率论 期权定价 规避策略 feynman-kac公式 蒙特卡洛模拟法
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具有不同借贷利率的几种期权的定价及其套期保值策略
11
作者 朱利芝 刘韶跃 唐古生 《数学理论与应用》 2011年第4期25-31,共7页
本文假定在不同借贷利率和无套利的基础上建立相应的偏微分方程及利用Feynman-Kac公式得到抵付型期权,资产或无偿买权和欧式双向期权的定价公式及其套期保值策略.
关键词 feynmankac公式 抵付型期权 欧式双向期权 套期保值
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支付股息欧式看涨期权的两种定价方法
12
作者 陈金生 邓迎春 《衡阳师范学院学报》 2007年第6期45-47,共3页
根据投资组合理论,本文建立了支付股息欧式看涨期权的价格模型,并在此基础上研究了两种定价方法。
关键词 投资组合 欧式期权 BLACK-SCHOLES方程 feynman-kac公式
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幂零矩阵群上的Wiener测度
13
作者 申建春 董建锋 《应用数学与计算数学学报》 2016年第2期222-237,共16页
利用Wiener测度与路径积分,Wiener对布朗运动做了完美的分析学描述.通过幂零矩阵群上次拉普拉斯算子的热核,定义了相应的Wiener测度,并且在其上建立了Wiener积分.然后,利用Wiener测度和Wiener积分给出了幂零矩阵群上薛定谔方程的解.
关键词 布朗运动 幂零矩阵群 次拉普拉斯算子 Wiener测度 feynman-kac公式
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基于G-布朗运动的泛函It公式(英文) 被引量:1
14
作者 李小娟 王法磊 《数学进展》 CSCD 北大核心 2018年第2期243-258,共16页
本文用Dupire轨道导数作为工具,得到了基于G-布朗运动的泛函It公式.应用此泛函It公式,建立了全非线性的泛函Feynman-Kac公式.
关键词 G-期望 G-布朗运动 轨道导数 泛函feynman-kac公式
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Parabolic equations and Feynman-Kac formula on general bounded domains
15
作者 张恭庆 蒋美跃 《Science China Mathematics》 SCIE 2001年第3期311-329,共19页
Parabolic equations on general bounded domains are studied. Usingthe refined maximum principle, existence and the semigroup property of solutions are obtained. It is also shown that the solution obtained by PDE's ... Parabolic equations on general bounded domains are studied. Usingthe refined maximum principle, existence and the semigroup property of solutions are obtained. It is also shown that the solution obtained by PDE's method has the Feynmann_Kac representation for any bounded domains. 展开更多
关键词 maximum principle parabolic equations feynman-kac formula
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