股票期权对股票市场的波动性分析:基于agent的计算实验金融仿真角度 被引量：22

1

作者 赵尚梅 孙桂平 杨海军 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期207-215,共9页

在SFI-ASM模型的基础上,按照学习速度和风险偏好程度构建了异质agent股票市场模型,引入了随机交易者以及随机交易者信心变量等。交易者的异质化使得股票市场脱离了原先的预期均衡市场的理性状态,市场的波动性变大,收益率的分布也更趋向... 在SFI-ASM模型的基础上,按照学习速度和风险偏好程度构建了异质agent股票市场模型,引入了随机交易者以及随机交易者信心变量等。交易者的异质化使得股票市场脱离了原先的预期均衡市场的理性状态,市场的波动性变大,收益率的分布也更趋向现实市场。在上述模型的基础上,引入期权交易市场,试验结果表明,期权交易会为股票市场带来更大的波动,不同的期权交易策略和不同类型的投资者对股票市场的影响也明显不同。 展开更多

关键词 异质agent 计算金融 股票期权 波动性

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基于Agent的股票价格行为仿真 被引量：13

2

作者 刘大海 王治宝 +1 位作者 孙洪军 张瀚 《计算机工程》 CAS CSCD 北大核心 2004年第19期168-170,共3页

对于股票市场价格行为的解释一直是现代金融理论的核心问题之一。上世纪80年代以来,基于Agent的计算金融学提出:社会经济系统的各种复杂性来源于经济系统中个体(Agent)的适应性行为。该文的基本思路即是借助行为金融学和人工智能研究的... 对于股票市场价格行为的解释一直是现代金融理论的核心问题之一。上世纪80年代以来,基于Agent的计算金融学提出:社会经济系统的各种复杂性来源于经济系统中个体(Agent)的适应性行为。该文的基本思路即是借助行为金融学和人工智能研究的成果,采用Agent系统理论和计算机仿真相结合,构建符合现实的仿真股市,并通过适应性个体之间的行为和个体与外界经济环境的交互,对股票市场的价格行为提供一种新颖的理解思路。 展开更多

关键词 计算金融学 MULTI-AGENT 价格行为

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基于复杂网络少数者博弈模型的金融市场仿真研究 被引量：14

3

作者 李旲 曹宏铎 邢浩克 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2012年第9期1882-1890,共9页

本文构造了具有学习机制、学习结构及时间控制策略(持续期策略)的复杂金融网络少数者博弈模型.基于少数者博弈模型,以网络学习作为Agcnt的主要学习机制,基于随机网络、小世界网络及无标度网络三种网络,分别对应金融市场中全局信息下的... 本文构造了具有学习机制、学习结构及时间控制策略(持续期策略)的复杂金融网络少数者博弈模型.基于少数者博弈模型,以网络学习作为Agcnt的主要学习机制,基于随机网络、小世界网络及无标度网络三种网络,分别对应金融市场中全局信息下的投资者随机决策,基于社会网络的决策.及寡头垄断下的决策.以持续期期作为时间控制要素.通过仿真观察到金融市场收益分布的"尖峰厚尾"特征、寡头市场股价异常等金融市场复杂现象.并分析了学习机制、学习结构及持续期策略在博弈中的作用及产生的不同市场效应. 展开更多

关键词 少数者博弈模型 复杂网络 AGENT 计算实验金融学 金融市场

原文传递

回转交易制度对股票市场质量的影响 被引量：11

4

作者 成微 刘善存 邱菀华 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2011年第8期1409-1418,共10页

以中国股票市场的实际交易机制为参数,构造了一个含有集合竞价和连续竞价的人工股票市场,并采用改进的交易者混合策略三因素模型和交易意愿更新模型刻画了有限理性异质交易者的投资行为.通过对不同市场状态下的重复仿真实验的统计和计... 以中国股票市场的实际交易机制为参数,构造了一个含有集合竞价和连续竞价的人工股票市场,并采用改进的交易者混合策略三因素模型和交易意愿更新模型刻画了有限理性异质交易者的投资行为.通过对不同市场状态下的重复仿真实验的统计和计量分析,探讨不同回转交易制度对市场质量的影响.研究发现,在我国股市现有交易机制和投资者结构下,当日回转交易机制的引入带来的市场流动性的提高是以波动性的增加为代价的;稳定市场中的当日回转交易显著增加了单位波动下的流动性和市场效率,从而改善了市场质量;而增长或衰落市场中充斥着非理性当日回转交易行为,加剧了波动性,降低了定价效率,从而使市场质量恶化.因此,建议应首先着力引导理性投资行为,在理性市场中逐步放开回转交易制度才能有效提高市场质量. 展开更多

关键词 计算金融 回转交易 仿真 市场质量

原文传递

基于主体的人工股市建模及其实证研究 被引量：7

5

作者 杨敏 马进胜 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第5期91-96,共6页

构建一个基于模糊决策学习的人工股市仿真模型,采用灵敏度分析、历史数据法对模型进行了检验和校准,并将其应用于"大小非解禁"问题的实证研究.仿真结果表明,大量抛售行为与股价波动之间存在着复杂的关系,长短期效果并不一致,... 构建一个基于模糊决策学习的人工股市仿真模型,采用灵敏度分析、历史数据法对模型进行了检验和校准,并将其应用于"大小非解禁"问题的实证研究.仿真结果表明,大量抛售行为与股价波动之间存在着复杂的关系,长短期效果并不一致,证明中国股市的"大小非限售"政策难以收到预期的效果. 展开更多

关键词 计算金融学 基于主体建模 人工股市模型

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基于实物期权的基础设施项目融资中政府担保价值研究 被引量：6

6

作者 王乐 郭菊娥 孙艳 《运筹与管理》 CSCD 2008年第4期112-117,共6页

通过政府担保吸引国内外财团、公司、企业以及个人等非政府投资主体投资基础设施项目是解决我国基础设施建设财政投入不足的有效途径。本文在国内外基础设施项目融资理论基础上,运用实物期权方法引入多变量模型对政府担保进行定价研究,... 通过政府担保吸引国内外财团、公司、企业以及个人等非政府投资主体投资基础设施项目是解决我国基础设施建设财政投入不足的有效途径。本文在国内外基础设施项目融资理论基础上,运用实物期权方法引入多变量模型对政府担保进行定价研究,通过实例分析了实物期权模型的有效性,最后给出了政府投资主体在吸引非政府投资主体时政府担保行为的影响因素和对应策略。 展开更多

关键词 计算金融 政府担保 蒙特卡洛模拟 非政府投资主体

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基于Agent的计算金融学建模方法研究 被引量：7

7

作者 陶倩 徐福缘 黄平 《系统仿真学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第11期3004-3007,共4页

金融市场是一个复杂适应系统.以复杂适应系统理论为立论基础与研究方法,以金融市场的建模与为立题背景,提出了基于Agent的计算金融学建模方法普适理论框架,将金融市场复杂适应系统看作是由系统中Agent机制不断地与环境中的资源机制、及... 金融市场是一个复杂适应系统.以复杂适应系统理论为立论基础与研究方法,以金融市场的建模与为立题背景,提出了基于Agent的计算金融学建模方法普适理论框架,将金融市场复杂适应系统看作是由系统中Agent机制不断地与环境中的资源机制、及其它Agent机制相互作用、相互聚集、层层构建而涌现出来的动态机制。并将这个普适理论框架应用到股票市场的建模与仿真中,以期使基于Agent的计算金融学建模方法普适理论框架成为一套完善的建模方法论,并能够为指导具体金融市场复杂适应系统的建模研究提供一定帮助。 展开更多

关键词 机制 计算金融学 信号 AGENT

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操纵性投机行为对金融市场质量的影响:基于计算机仿真平台的研究 被引量：6

8

作者 冯芸 施杰 董珊珊 《系统管理学报》 CSSCI 北大核心 2016年第3期422-430,438,共10页

金融创新的本意在于更好地配置资源和管理风险,但是市场中部分个体的过度投机行为和市场操纵行为,却将金融创新引向人们预期的反面。提出从金融市场基本功能是否正常发挥判断金融市场质量的思路。以股指期货为例,采用套利和套期保值者... 金融创新的本意在于更好地配置资源和管理风险,但是市场中部分个体的过度投机行为和市场操纵行为,却将金融创新引向人们预期的反面。提出从金融市场基本功能是否正常发挥判断金融市场质量的思路。以股指期货为例,采用套利和套期保值者的保证金压力等指标度量期货市场质量。利用计算机建模和仿真方法,构建动态的多市场金融交易仿真模型,描述股指期货不同交易者行为及其相互作用,着重分析操纵性投机行为对市场其他交易者(特别是套期保值者)的交易结果,最终对市场质量产生的影响,并提出相关监管建议。 展开更多

关键词 金融市场 市场操纵 套期保值 投机 计算金融

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基于主体的计算金融学综述 被引量：4

9

作者 马进胜 邱菀华 《北京航空航天大学学报（社会科学版）》 2007年第2期14-17,21,共5页

基于主体的计算金融学将金融市场看作是复杂适应系统,采用基于主体的方法“自底向上”地对个体投资者微观的相互作用导致市场宏观特性的涌现过程进行建模,并利用计算机进行仿真,以从根源上探究金融市场的复杂动力学原理。这一新的研究范... 基于主体的计算金融学将金融市场看作是复杂适应系统,采用基于主体的方法“自底向上”地对个体投资者微观的相互作用导致市场宏观特性的涌现过程进行建模,并利用计算机进行仿真,以从根源上探究金融市场的复杂动力学原理。这一新的研究范式,不但可以包容已有的金融学理论,而且还可以产生更接近真实的仿真结果。论文介绍了其发展背景、研究思路、研究内容、当前研究的不足及未来的发展方向等。 展开更多

关键词 主体 计算金融学 人工市场 基于主体建模 复杂适应系统

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基于Lotka-Volterra模型的中国股票市场非线性特征——一个生态学的视角 被引量：5

10

作者 刘辉煌 莫宪 饶彬 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2014年第4期33-37,共5页

股票市场是一个非线性的复杂动力系统,将生态学的多种群Lotka-Volterra竞争模型进行改进后引入到股票市场,通过系统仿真,模拟中国股市运行,得出了类似于股票市场运行的非线性特征,为研究股市复杂性提供了新思路。

关键词 复杂性 演化金融学 计算机金融 竞争 混沌 多分形

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基于Agent计算金融的计算机仿真研究综述 被引量：4

11

作者 袁毅贤 梁莹 《计算机仿真》 CSCD 2007年第2期262-265,共4页

传统的金融学研究方法为“由上及下”,此类方法倚重于总体把握,而忽视个体行为,特别是缺乏个体以及个体与环境之间的互动。基于Agent的计算金融是一种新的研究金融市场行为的工具。首先阐述了金融市场本身的复杂性和传统金融学存在的一... 传统的金融学研究方法为“由上及下”,此类方法倚重于总体把握,而忽视个体行为,特别是缺乏个体以及个体与环境之间的互动。基于Agent的计算金融是一种新的研究金融市场行为的工具。首先阐述了金融市场本身的复杂性和传统金融学存在的一些困惑。在这基础上提出了基于Agent的计算金融方法。其次,概要介绍了目前基于Agent的人工金融市场的主要设计方法,并且提出了在设计过程中要注意的一些问题。最后,分析了这种方法相对于传统金融学研究方法的优点和存在的问题,并进一步提出了该领域的未来研究方向。 展开更多

关键词 计算金融 人工金融市场 复杂性 机器学习

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期望价值理论在股票交易模型中的应用 被引量：3

12

作者 刘淑梅 黄静 许南山 《微计算机信息》 2010年第12期18-20,8,共4页

对计算金融学来讲,行为金融学是基础。本文在前人研究的基础之上,首先根据投资者对股票价格行为的不同作用,将其分为机构投资者与散户投资者两类;后分别对两类投资者进行建模,其中特引入行为金融学的期望价值理论思想,对散户投资者进行... 对计算金融学来讲,行为金融学是基础。本文在前人研究的基础之上,首先根据投资者对股票价格行为的不同作用,将其分为机构投资者与散户投资者两类;后分别对两类投资者进行建模,其中特引入行为金融学的期望价值理论思想,对散户投资者进行建模;最后分析相关实验结果,并再现了涨跌停板制度,以及银行利率调整对股市价格影响的复杂动态。 展开更多

关键词 计算金融学 人工股票市场 期望价值理论 行为金融学

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计算机金融交叉学科人才培养探析 被引量：3

13

作者 刘虹 熊文 《研究生教育研究》 CSSCI 北大核心 2022年第4期49-54,共6页

随着信息技术的飞速发展和我国金融行业改革的不断深化,既懂计算机应用技术又有广博金融知识的复合型创新人才成为社会急需,面对新形势、新任务,高校如何培养计算机金融交叉学科领域高层次人才成为一个值得深入探讨的重要课题。美国一... 随着信息技术的飞速发展和我国金融行业改革的不断深化,既懂计算机应用技术又有广博金融知识的复合型创新人才成为社会急需,面对新形势、新任务,高校如何培养计算机金融交叉学科领域高层次人才成为一个值得深入探讨的重要课题。美国一些高校在计算机金融交叉学科人才培养方面起步较早,目前已形成较为完善的培养体系,分析其人才培养模式可以发现,中美两国在招生方式、课程设置、考核评价等方面有较大差异,美国高校的成功经验,可为探索适合中国国情的计算机金融交叉学科人才培养模式提供参考和借鉴。 展开更多

关键词 交叉学科 计算机金融 人才培养

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是否应提高高价股的最小报价单位?——基于人工股票市场的实验研究 被引量：2

14

作者 焦贺英 刘善存 成微 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2011年第12期2252-2263,共12页

采用人工股市模拟的方式探讨了不同价位股票最小报价单位变动对市场质量的影响.首先,以中国股市实际交易机制和交易行为作为输入变量,构造了基于改进的混合策略三因素预期模型、前景理论价值函数与风险偏好和交易意愿更新机制的有限理性... 采用人工股市模拟的方式探讨了不同价位股票最小报价单位变动对市场质量的影响.首先,以中国股市实际交易机制和交易行为作为输入变量,构造了基于改进的混合策略三因素预期模型、前景理论价值函数与风险偏好和交易意愿更新机制的有限理性agent模拟股票市场.然后,分别对三种价位股票采用不同最小报价单位进行了重复仿真实验.实验结果表明:不同于相对低价股.如果提高相对高价股的最小报价单位,虽然不可避免地会使价差显著增大,但可在不显著增加波动性的同时.使市场深度、交易量和市场效率都得到明显改善,从而显著提高了市场质量.因而,建议中国股市应当根据股价水平而灵活采取不同的最小报价单位.即针对高价股适当提高最小报价单位. 展开更多

关键词 最小报价单位 计算金融 市场质量

原文传递

异质投资者、噪声与金融市场波动的仿真研究 被引量：1

15

作者 李红权 《计算机工程与应用》 CSCD 北大核心 2009年第15期11-14,30,共5页

提出了包涵噪声因素的非线性结构化人工金融市场模型,运用计算机仿真技术研究投资者的异质性、噪声和金融市场波动性的互动关系。结果证实投资者预期的异质性与相互影响可以导致市场的不稳定性与复杂动力学行为,模型能够产生真实金融市... 提出了包涵噪声因素的非线性结构化人工金融市场模型,运用计算机仿真技术研究投资者的异质性、噪声和金融市场波动性的互动关系。结果证实投资者预期的异质性与相互影响可以导致市场的不稳定性与复杂动力学行为,模型能够产生真实金融市场的诸多特征性事实,而且人工金融市场的这些特征都是内生现象,是市场交易过程与投资者相互影响的结果。 展开更多

关键词 计算金融学 仿真研究 异质投资者 市场波动

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引入商品信息的股票价格趋势预测

16

作者 王臻杰 周鑫 《现代计算机》 2021年第1期31-38,共8页

尽管股票的价格趋势与和它相关的商品的价格趋势存在一定的联系,目前还没有使用相关商品的信息预测股票价格的研究。提出一种引入商品信息的股票价格趋势预测方法,使用与预测的股票相关的商品信息提高方法的性能。首先,该方法获取股票... 尽管股票的价格趋势与和它相关的商品的价格趋势存在一定的联系,目前还没有使用相关商品的信息预测股票价格的研究。提出一种引入商品信息的股票价格趋势预测方法,使用与预测的股票相关的商品信息提高方法的性能。首先,该方法获取股票和商品价格的原始数据并进行数据预处理,具体包括技术指标计算、特征时间窗口和标签的生成与数据归一化,然后,该方法构建由基于LSTM网络的高维特征提取器和基于MLP网络的分类器,在数据集上训练、评估该模型;使用贝叶斯优化模型进行超参数调优;最后,得到使用最优的超参数组合的预测模型。本文提出的方法在山东黄金和黄金主力期货数据集上进行实验,在测试集上的预测准确率达到57.26%,模拟交易的收益率为122.67%,夏普比例为2.47,最大回撤率为-18%。这一结果优于作为对比的基线预测方法和交易策略,说明所提出的方法的有效性。 展开更多

关键词 深度学习 股票价格趋势预测 多输入协同预测 计算金融

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基于Windows Azure云并行计算的期权定价SaaS

17

作者 林溢星 赵地 +1 位作者 迟学斌 姜金荣 《计算机应用研究》 CSCD 北大核心 2019年第7期2081-2086,2092,共7页

计算速度对于期权交易者至关重要,关系到如何有效地制定价格并评估相应的风险,而云并行计算提供的随收随付制(pay-as-you-go)可以实现低成本运行。在微软云平台Windows Azure的基础上,开发了基于云并行计算的期权定价试点云软件AzureOP... 计算速度对于期权交易者至关重要,关系到如何有效地制定价格并评估相应的风险,而云并行计算提供的随收随付制(pay-as-you-go)可以实现低成本运行。在微软云平台Windows Azure的基础上,开发了基于云并行计算的期权定价试点云软件AzureOP,该软件以较低的费用提供了低风险和高速度,并给出了AzureOP对于美式期权价格的模拟结果,绘制了对应的期权价格定价曲线和定价曲面。最后,对云并行计算在金融应用上的优势和不足进行了总结和讨论,同时举例说明了试点云软件AzureOP的具体细节。 展开更多

关键词 云计算 并行计算 SaaS开发 计算金融 期权定价

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基于人工股票市场的最小交易单位机制仿真

18

作者 成微 刘善存 +1 位作者 邱菀华 焦贺英 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第11期20-29,共10页

在Eclipse平台上构建了一个模拟中国沪深股市的人工股票市场,采用交易者混合策略三因素模型和交易意愿更新模型刻画了有限理性异质交易者的投资行为。通过对不同价值股票在不同最小交易单位机制下的重复仿真实验,从价格数据、市场指令... 在Eclipse平台上构建了一个模拟中国沪深股市的人工股票市场,采用交易者混合策略三因素模型和交易意愿更新模型刻画了有限理性异质交易者的投资行为。通过对不同价值股票在不同最小交易单位机制下的重复仿真实验,从价格数据、市场指令流、交易者福利、市场质量等几个方面对比分析了最小交易单位设置的合理性。结果表明,在我国股市现有交易机制和投资者结构下,降低最小交易单位能够增强小额投资者的参与热情和预测精度,提高股票价值和市场质量,这一点对于高价股尤其明显。因此,文章建议适当降低最小交易单位,并提出"1股的统一最小单位制"和"优先降低高价股最小交易单位的分级最小单位制"两种机制调整方案以供参考。 展开更多

关键词 计算金融 人工股票市场 最小交易单位 仿真

原文传递

基于Multi-Agent银行准备金模型的研究与实现

19

作者 张高煜 《上海金融学院学报》 2013年第4期23-31,共9页

论文将金融市场视为一个复杂的非线性系统,将基于多智能体的建模理论和方法应用于金融市场的复杂性研究中,研究了通过计算机仿真技术来模拟简单的市场,讨论了基于Multi-Agent的银行准备金模型的实现,并对仿真的数据进行了分析。最后分... 论文将金融市场视为一个复杂的非线性系统,将基于多智能体的建模理论和方法应用于金融市场的复杂性研究中,研究了通过计算机仿真技术来模拟简单的市场,讨论了基于Multi-Agent的银行准备金模型的实现,并对仿真的数据进行了分析。最后分析了系统存在的缺点和需要改进的地方,以及对未来计算金融的展望。 展开更多

关键词 银行准备金 AGENT 计算金融

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基于复杂金融系统视角的计算实验金融:进展与展望 被引量：40

20

作者 张维 武自强 +2 位作者 张永杰 熊熊 冯绪 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第6期85-94,共10页

金融系统本质上是由大量具有适应性、交互性的个体组成的复杂系统.计算实验金融学历经20余年的发展,通过"自底向上"的微观建模方法,探索了复杂金融系统的运行规律与演化特性,拓展了传统经典金融理论的研究.本文首先运用文献... 金融系统本质上是由大量具有适应性、交互性的个体组成的复杂系统.计算实验金融学历经20余年的发展,通过"自底向上"的微观建模方法,探索了复杂金融系统的运行规律与演化特性,拓展了传统经典金融理论的研究.本文首先运用文献统计方法,从总体上回顾了领域内近年的文章发表与引用现状,然后基于个体复杂演化视角,从个体学习、种群演化和复杂网络交互三个方面,总结现有ACF领域的发展,并展望了未来计算实验金融学发展的重要方向. 展开更多

关键词 计算实验金融 适应性 展望

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