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银行风险、贷款规模与法律保护水平 被引量:158
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作者 张健华 王鹏 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第5期18-30,70,共14页
本文根据更加全面的中国银行业数据,首先研究了法律保护水平和银行风险(Z值)之间的关系;其次,分析了影响银行风险的中间途径,研究了法律保护水平和贷款规模之间的关系;最后,对法律保护水平和银行风险(Z值)各组成部分之间的关系进行了讨... 本文根据更加全面的中国银行业数据,首先研究了法律保护水平和银行风险(Z值)之间的关系;其次,分析了影响银行风险的中间途径,研究了法律保护水平和贷款规模之间的关系;最后,对法律保护水平和银行风险(Z值)各组成部分之间的关系进行了讨论。研究发现,法律保护水平越高(尤其是对知识产权的保护),银行信贷规模越大,银行经营业绩也越高,但银行的资本充足率较低,最终导致银行风险上升(Z值较低)。本文结论说明:法律制度的建设和完善以及加强对银行资本的监管等具有重要意义。 展开更多
关键词 银行风险 贷款规模 法律保护
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绿色信贷政策、企业新增银行借款与环保效应 被引量:131
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作者 蔡海静 汪祥耀 谭超 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期88-95,共8页
2007年国家环保总局、中国人民银行与银监会共同推出了绿色信贷政策,这是深化金融改革的重要举措。本文采用双重差分法检验该政策对“两高”企业银行借款的影响以及推动环境保护的社会效应。研究发现,绿色信贷政策实施后,“两高”企业... 2007年国家环保总局、中国人民银行与银监会共同推出了绿色信贷政策,这是深化金融改革的重要举措。本文采用双重差分法检验该政策对“两高”企业银行借款的影响以及推动环境保护的社会效应。研究发现,绿色信贷政策实施后,“两高”企业的新增银行借款明显减少,受政策冲击大的城市二氧化硫排放量和工业废水排放量均显著下降。进一步研究发现,“两高”企业中,污染程度严重的企业受政策影响更为明显;相较于国有企业,非国有企业受政策影响更为明显;比较中西部地区企业,位于东部地区的企业受政策影响更为明显;较之经济发展压力大的地区企业,位于发展压力小的地区企业受政策影响更为明显;在绿色信贷政策发布日附近,市场投资者对“两高”企业作出了明显的负向反应。 展开更多
关键词 绿色信贷 环境保护 银行借款 双重差分
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供应商—客户关系会影响企业的商业信用吗——基于中国上市公司的实证检验 被引量:101
3
作者 马黎珺 张敏 伊志宏 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2016年第2期98-112,共15页
本文以我国上市公司为样本,实证检验了供应商—客户关系对企业商业信用融资规模和期限的影响。结果表明:供应商集中度越高,企业的商业信用融资规模越小,融资期限越短;当企业更容易获得银行贷款、企业所在地的产品市场发育程度更高时,供... 本文以我国上市公司为样本,实证检验了供应商—客户关系对企业商业信用融资规模和期限的影响。结果表明:供应商集中度越高,企业的商业信用融资规模越小,融资期限越短;当企业更容易获得银行贷款、企业所在地的产品市场发育程度更高时,供应商集中度与商业信用融资规模、融资期限之间的相关关系显著弱化。本文从新的视角丰富了企业战略与商业信用研究领域的文献,也为我国进行信贷市场及产品市场建设提供了证据支持。 展开更多
关键词 商业信用规模 融资期限 供应商集中度 银行借款 产品市场发育
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金融发展、产权性质与商业信用的信号传递作用 被引量:92
4
作者 江伟 曾业勤 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第6期89-103,共15页
利用中国工业企业数据库,本文提出并检验了企业提供的商业信用净额具有信号传递作用的观点。本文的研究结果支持了我们提出的论点,即企业提供的商业信用净额越多,其获得的银行贷款越多,而且在民营企业以及在金融发展水平较高的地区,企... 利用中国工业企业数据库,本文提出并检验了企业提供的商业信用净额具有信号传递作用的观点。本文的研究结果支持了我们提出的论点,即企业提供的商业信用净额越多,其获得的银行贷款越多,而且在民营企业以及在金融发展水平较高的地区,企业提供商业信用的信号传递作用要更强;进一步地研究发现,在民营企业以及在金融发展水平较高的地区,企业也会提供更多的商业信用净额。本文的研究意义不仅有助于我们全面地了解商业信用对企业的融资作用,而且对于缓解中小企业融资难的实践也具有一定的启示意义。 展开更多
关键词 商业信用净额 银行贷款 信号传递
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政治联系、银行贷款与公司价值 被引量:76
5
作者 连军 刘星 杨晋渝 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2011年第5期48-57,共10页
以中国民营上市公司为样本,考察政治联系以及制度环境差异对民营企业获取银行贷款的影响,并进一步分析银行贷款对企业价值和社会资源配置效率的影响。研究结果表明:(1)民营企业的政治联系影响了银行的放贷决策,与政府建立政治联系的民... 以中国民营上市公司为样本,考察政治联系以及制度环境差异对民营企业获取银行贷款的影响,并进一步分析银行贷款对企业价值和社会资源配置效率的影响。研究结果表明:(1)民营企业的政治联系影响了银行的放贷决策,与政府建立政治联系的民营企业可以获取更多的银行贷款;(2)制度环境越差的地区,政治联系越有助于民营企业获取银行融资便利,构建政治联系是民营企业克服市场制度缺陷的一种非正式替代机制;(3)建立政治联系的民营企业,其背负的银行债务促进了企业价值的提升,能够发挥一定的债务治理作用,政治联系为企业带来的银行资金是有效率的资源配置。本研究为加深理解政治联系对公司价值和社会资源配置效率的影响提供了一个有意义的视角。 展开更多
关键词 政治联系 民营企业 银行贷款 公司价值
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银行信贷扩张与房地产泡沫:美国、日本及东亚各国和地区的教训 被引量:58
6
作者 项卫星 李宏瑾 白大范 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第3期54-60,共7页
银行业与房地产业之间有着非常密切的关系。本文通过对20世纪80年代以来先后在美国、日本以及东亚各国和地区发生的房地产泡沫危机的考察,指出银行信贷在房地产业的过度扩张不仅是造成房地产泡沫的重要原因,而且在泡沫崩溃和经济、金融... 银行业与房地产业之间有着非常密切的关系。本文通过对20世纪80年代以来先后在美国、日本以及东亚各国和地区发生的房地产泡沫危机的考察,指出银行信贷在房地产业的过度扩张不仅是造成房地产泡沫的重要原因,而且在泡沫崩溃和经济、金融危机中也起了同样重要作用。为此,我们应汲取这一教训,积极推进国有商业银行的改革,发展各类金融市场,加强金融监管和金融市场制度建设,以确保我国银行业和房地产业的健康发展。 展开更多
关键词 银行信贷 房地产 泡沫
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银行贷款的监督效应与盈余稳健性——来自中国上市公司的经验证据 被引量:55
7
作者 徐昕 沈红波 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2010年第2期102-111,共10页
本文以Basu(1997)模型为基础,对1999~2004年上市公司银行债权监督对盈余稳健性的影响进行了实证分析,并研究了盈余稳健性的动态变化。实证研究发现:(1)中国上市公司盈余总体上存在着稳健性,会计盈余对"坏消息"的反应程度比对... 本文以Basu(1997)模型为基础,对1999~2004年上市公司银行债权监督对盈余稳健性的影响进行了实证分析,并研究了盈余稳健性的动态变化。实证研究发现:(1)中国上市公司盈余总体上存在着稳健性,会计盈余对"坏消息"的反应程度比对"好消息"的反应程度要大;负的会计盈余变化要比正的会计盈余变化具有更大的反转率;(2)上市公司银行贷款比例越高,稳健性越高;(3)短期银行债务贷款和长期银行贷款对稳健性有显著影响,且短期银行贷款的监督作用大于长期银行贷款的监督作用;(4)银行债权监督对稳健性的影响随着时间的推移正在不断增强。 展开更多
关键词 银行贷款 盈余稳健性 监督效应
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银行信贷、经济增长与通货膨胀压力 被引量:53
8
作者 潘敏 缪海斌 《经济评论》 CSSCI 北大核心 2010年第2期62-70,共9页
本文基于中国宏观经济金融的现实环境,通过构建反映宏观经济变量之间内在联系的向量自回归模型,实证检验了2005年下半年以来我国商业银行信贷投放对经济增长和物价水平的影响。结果表明,在现实宏观经济环境下,银行信贷不仅对经济增长具... 本文基于中国宏观经济金融的现实环境,通过构建反映宏观经济变量之间内在联系的向量自回归模型,实证检验了2005年下半年以来我国商业银行信贷投放对经济增长和物价水平的影响。结果表明,在现实宏观经济环境下,银行信贷不仅对经济增长具有正向的促进作用,而且是经济增长的主要影响因素,但这种影响会随时间的变化而逐渐趋弱。短期内,银行信贷对物价水平的影响为负,而且影响较弱。但长期来看,银行信贷对物价的影响将趋正。这表明,金融危机背景下我国商业银行大规模的信贷投放对宏观经济的回暖发挥了重要的促进作用。在我国宏观经济企稳回升的后危机时代,商业银行应合理把握信贷投放节奏,增强信贷支持经济发展的均衡性和可持续性,避免形成通货膨胀预期。 展开更多
关键词 银行信贷 经济增长 通货膨胀压力
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集团化、银行贷款与资金配置效率 被引量:51
9
作者 潘红波 余明桂 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2010年第10期83-102,共20页
本文以1999~2005年深沪所有由独立公司变为集团成员公司的数据为样本,运用Heckman样本选择模型,研究集团化对公司银行贷款和资金配置效率的影响。结果发现,集团化能提高公司获得银行贷款担保的概率,可以帮助公司获得更多的银行贷款和... 本文以1999~2005年深沪所有由独立公司变为集团成员公司的数据为样本,运用Heckman样本选择模型,研究集团化对公司银行贷款和资金配置效率的影响。结果发现,集团化能提高公司获得银行贷款担保的概率,可以帮助公司获得更多的银行贷款和更长的贷款期限。进一步的检验发现,集团化会导致公司的过度投资行为。这些研究结果表明,集团化能降低银行贷款的风险,进而增加公司的银行融资便利;控股股东会利用集团化公司的银行融资便利,进行过度投资以最大化自己的控制权私有收益,从而降低银行信贷资金的配置效率。就银监会的信贷政策而言,本文的研究结果意味着,银监会有关单一企业和单一集团的差别贷款政策尽管可以降低银行贷款的风险,但同时也会降低银行信贷资金的配置效率,并可能会对单一企业的信贷资金产生挤出效应。 展开更多
关键词 企业集团 银行贷款 担保 资金配置效率
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供应商(客户)集中度与公司信息披露违规 被引量:50
10
作者 陈西婵 刘星 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2021年第6期213-224,I0041,I0042,共14页
供应商(客户)集中度代表企业间关系的强度,关系中私有信息的沟通既降低了公司公开信息披露的动力,又减轻了公司公开信息披露违规的后果。供应商(客户)集中度越高,一方面,企业越容易信息披露违规;另一方面,企业越容易转移违规的负面后果... 供应商(客户)集中度代表企业间关系的强度,关系中私有信息的沟通既降低了公司公开信息披露的动力,又减轻了公司公开信息披露违规的后果。供应商(客户)集中度越高,一方面,企业越容易信息披露违规;另一方面,企业越容易转移违规的负面后果,供应商(客户)集中度有利于缓解违规企业银行贷款“量价齐升”的局面。这两方面的影响损害了资本市场的公平性,不利于投资者保护。通过对中国上市公司的考察,本文提供了上述推测的经验证据。我们根据信息披露权衡理论,从违规动因和违规后果两个角度考察了供应商(客户)对公司信息披露的影响及其作用机理,为证监会对公司供应商(客户)集中度的关注提供了理论依据和证据支持。同时,本文从企业间关系角度补充了制度环境与会计信息质量的相关文献,从投资者保护角度拓展了供应链关系对企业行为影响的研究。 展开更多
关键词 供应商(客户)集中度 信息披露违规 银行贷款 投资者保护
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通货膨胀预期、企业成长性与企业投资 被引量:42
11
作者 黎文靖 郑曼妮 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2016年第5期34-42,共9页
本文实证检验了通货膨胀预期对企业投资行为的影响及其内部机理,分析了通货膨胀预期变化的经济后果。研究发现,预期通货膨胀率的上升会促使微观企业增加当期资本支出规模,但是降低了投资效率。进一步分析结果表明:第一,预期通货膨胀率越... 本文实证检验了通货膨胀预期对企业投资行为的影响及其内部机理,分析了通货膨胀预期变化的经济后果。研究发现,预期通货膨胀率的上升会促使微观企业增加当期资本支出规模,但是降低了投资效率。进一步分析结果表明:第一,预期通货膨胀率越高,高成长性企业的投资水平显著提高,投资效率显著下降,这一结果在低成长性企业中并不显著;第二,预期通货膨胀率升高,银行更愿意借款给企业,这一结果在高成长性企业中同样显著,在低成长性企业中并不显著。这说明通货膨胀预期通过外部融资促使公司投资,高成长性企业比低成长性企业能够获得更多的银行贷款,从而增加资本投资,而低成长性企业受通货膨胀预期的影响被弱化。 展开更多
关键词 通货膨胀预期 企业投资 投资效率 成长性 银行借款
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反垄断与债务市场竞争中性 被引量:41
12
作者 王彦超 郭小敏 余应敏 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2020年第7期144-166,共23页
本文以我国2006-2011年A股上市公司为研究样本,运用双重差分法考察了《反垄断法》实施对企业债务融资的影响。结果显示,《反垄断法》实施后,与垄断程度低的企业相比,垄断程度高的企业增加的债务融资显著更少。横截面差异检验表明《反垄... 本文以我国2006-2011年A股上市公司为研究样本,运用双重差分法考察了《反垄断法》实施对企业债务融资的影响。结果显示,《反垄断法》实施后,与垄断程度低的企业相比,垄断程度高的企业增加的债务融资显著更少。横截面差异检验表明《反垄断法》对企业债务融资的影响在政府干预较弱的地区和非国有企业相对更大。考察《反垄断法》影响债务融资的具体机制后发现,《反垄断法》冲击导致处理组企业垄断程度显著下降,风险程度显著增加。进一步研究发现,《反垄断法》对债务融资的抑制作用体现在银行贷款和商业信用的显著减少以及债务成本的显著提高上。本研究表明《反垄断法》的实施有助于削弱垄断企业的融资优势,使不同垄断程度企业的债务融资差距显著缩小,提高债务市场竞争中性程度。 展开更多
关键词 反垄断法 竞争中性 债务融资 银行贷款 债务成本
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中国上市公司银行贷款公告的信息含量——自由现金流量假说还是优序融资假说 被引量:34
13
作者 沈红波 张春 陈欣 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第12A期154-164,共11页
本文在2005年中国证券市场无法进行股权融资的特殊背景下,研究了市场对上市公司银行贷款公告的反应及其影响因素,以测试优序融资假说和自由现金流量假说。本文研究发现,自由现金流越高的公司其公告的累计超额收益越高,表明自由现金流量... 本文在2005年中国证券市场无法进行股权融资的特殊背景下,研究了市场对上市公司银行贷款公告的反应及其影响因素,以测试优序融资假说和自由现金流量假说。本文研究发现,自由现金流越高的公司其公告的累计超额收益越高,表明自由现金流量假说在企业融资行为中更具解释力,且银行贷款现在已经具有一定的监控效率。 展开更多
关键词 银行贷款 市场反应 自由现金流量 事件研究法
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风险投资、认证效应与中小企业银行贷款 被引量:33
14
作者 武龙 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2019年第2期172-190,共19页
本文基于信号理论,以新三板挂牌公司数据为样本,研究风险投资作为一种认证信号对被投中小企业银行贷款可获得性的影响。研究发现,风险投资参与的中小企业获得了更多的银行贷款规模(含短期贷款和长期贷款)、更低的贷款成本、更宽松的贷... 本文基于信号理论,以新三板挂牌公司数据为样本,研究风险投资作为一种认证信号对被投中小企业银行贷款可获得性的影响。研究发现,风险投资参与的中小企业获得了更多的银行贷款规模(含短期贷款和长期贷款)、更低的贷款成本、更宽松的贷款条件(更大概率获得纯信用型贷款),即风险投资的参与能够显著提高中小企业的银行贷款可获得性;并且,这一正向影响主要存在于信贷约束更严重的中小企业,如处于银行发展水平欠发达地区的中小企业、高新技术型中小企业、非国有中小企业等。进一步研究发现,风险投资的参与这一认证信号显著放松了银行贷款对企业财务信息质量的依赖,而关于银行贷款对企业抵押品(固定资产)的依赖未见显著影响,表明风险投资的参与虽然无法替代抵押品等信贷"硬"信息,却可以有效弥补中小企业财务信息质量的欠缺。本文从银行贷款方面拓展了风险投资对企业影响的相关研究,并将风险投资的认证效应延伸到银行贷款融资领域,为商业银行"投贷联动"金融创新提供了理论基础和实证支撑,在当前社会资金配置仍以银行信贷为主的中国经济中具有重要现实意义。 展开更多
关键词 风险投资 中小企业 银行贷款 认证效应
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不同科研经费投入与产出互动关系的实证研究——基于面板数据及面板VAR模型的估计 被引量:32
15
作者 俞立平 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2013年第10期94-102,共9页
本文在分析科技产出对科技投入影响机制的基础上构建研究框架,运用面板数据、格兰杰因果检验、面板VAR模型研究了科技投入与产出的互动关系,侧重不同投资渠道资金的绩效研究。研究结果表明,政府科技投入具有一定的刚性,相对独立,不能带... 本文在分析科技产出对科技投入影响机制的基础上构建研究框架,运用面板数据、格兰杰因果检验、面板VAR模型研究了科技投入与产出的互动关系,侧重不同投资渠道资金的绩效研究。研究结果表明,政府科技投入具有一定的刚性,相对独立,不能带动企业科技投入。企业科技投入与银行科技贷款的结合相对比较紧密。科技产出除对企业科技投入的具有较大的促进作用外,对其他投入要素的反馈较小。从要素贡献看,政府科技投入的弹性系数大于企业科技投入,银行科技贷款的弹性系数为负数,研发人员全时当量与科技产出无关。 展开更多
关键词 银行贷款 科技投入 面板数据 面板向量自回归模型
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制度环境、独立审计与银行贷款——来自我国财务困境上市公司的经验证据 被引量:31
16
作者 廖义刚 张玲 谢盛纹 《审计研究》 CSSCI 北大核心 2010年第2期62-69,共8页
本文以2000—2005年我国A股财务困境上市公司为样本,考察了被出具持续经营审计意见(going-concern opinion,以下简称"GCO")后,审计意见、制度环境与银行贷款变化的关系。研究发现,被出具GCO的上市公司,次年银行贷款水平有显... 本文以2000—2005年我国A股财务困境上市公司为样本,考察了被出具持续经营审计意见(going-concern opinion,以下简称"GCO")后,审计意见、制度环境与银行贷款变化的关系。研究发现,被出具GCO的上市公司,次年银行贷款水平有显著的降低;由于政府控制的公司债务约束软化,被出具GCO后,这类公司的银行贷款无明显的降低,并且制度环境因素对其没有促进作用;最后,对于非政府控制的公司,被出具GCO后,公司的银行贷款有显著的下降,且公司是否被出具GCO与次年银行贷款变化之间的负相关关系显著地受制度环境因素的影响,即在市场化进程较快、金融发展水平高、法治水平高的地区,这种负向关系更为强烈。 展开更多
关键词 独立审计 控制人性质 制度环境 银行贷款
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亲清政商关系会影响企业创新吗——来自中国上市公司的经验证据 被引量:30
17
作者 管考磊 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2019年第6期130-140,F0003,共12页
利用政商关系健康指数和2013-2017年间中国上市公司数据,实证分析了亲清政商关系对企业创新的影响。研究发现:亲清政商关系能促进企业创新。进一步研究发现:企业的产权性质和所处行业不同,亲清政商关系对企业创新的影响也不同;亲清政商... 利用政商关系健康指数和2013-2017年间中国上市公司数据,实证分析了亲清政商关系对企业创新的影响。研究发现:亲清政商关系能促进企业创新。进一步研究发现:企业的产权性质和所处行业不同,亲清政商关系对企业创新的影响也不同;亲清政商关系是通过增加企业银行贷款、政府补助、税收优惠和降低企业寻租成本四个作用机制促进企业创新的。研究结论对促进企业创新提供了一个新的思路。 展开更多
关键词 亲清政商关系 企业创新 银行贷款 寻租成本
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集团内部资本市场、银行债务与债权人保护——来自中国上市公司的经验证据 被引量:26
18
作者 万良勇 魏明海 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2009年第1期54-63,共10页
本文研究了集团内部资本市场对上市公司银行债务融资的影响以及相应的经济后果。研究发现集团内部资本市场一方面可以起到对银行贷款的替代作用,这种替代效应的存在能在一定程度上缓解成员公司的融资约束,但另一方面它也可能成为大股东... 本文研究了集团内部资本市场对上市公司银行债务融资的影响以及相应的经济后果。研究发现集团内部资本市场一方面可以起到对银行贷款的替代作用,这种替代效应的存在能在一定程度上缓解成员公司的融资约束,但另一方面它也可能成为大股东掠夺上市公司信贷资金的渠道,大股东代理成本越高的公司存在更严重的掠夺问题。掠夺效应的存在是上市公司发生债务危机的重要原因之一。 展开更多
关键词 内部资本市场 银行债务 债权人保护
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银行信贷扩张与房地产泡沫:对东亚金融危机教训的反思 被引量:13
19
作者 项卫星 李宏瑾 《东北亚论坛》 CSSCI 2005年第2期8-13,共6页
银行信贷扩张在东亚国家和地区房地产泡沫的形成过程中扮演了重要的角色。对东亚金融危机中具有代表性的泰国、马来西亚以及香港地区的银行信贷与房地产泡沫危机表明:银行信贷在房地产业的过度扩张不仅是造成房地产泡沫的重要原因,而且... 银行信贷扩张在东亚国家和地区房地产泡沫的形成过程中扮演了重要的角色。对东亚金融危机中具有代表性的泰国、马来西亚以及香港地区的银行信贷与房地产泡沫危机表明:银行信贷在房地产业的过度扩张不仅是造成房地产泡沫的重要原因,而且在泡沫崩溃和经济、金融危机中也起了同样重要的作用。为此,我们应汲取东亚金融危机的这一深刻教训,大力推进国有商业银行的改革,发展各类金融市场,加强金融监管和金融市场制度建设,以保证我国银行业和房地产业的健康发展。 展开更多
关键词 银行信贷 房地产 泡沫
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中小企业财务结构与债务融资——基于浙江的实证研究 被引量:25
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作者 王秀祥 张建方 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2012年第7期99-109,共11页
本文以浙江省中小企业为研究对象,主要讨论三方面内容:(1)全面分析中小企业财务结构与融资特征,并与大企业作比较,得出部分中小企业在偿债能力、营运能力和盈利能力等方面均不逊色于大企业;(2)从微观角度,对中小企业主要债务融资作实证... 本文以浙江省中小企业为研究对象,主要讨论三方面内容:(1)全面分析中小企业财务结构与融资特征,并与大企业作比较,得出部分中小企业在偿债能力、营运能力和盈利能力等方面均不逊色于大企业;(2)从微观角度,对中小企业主要债务融资作实证分析,识别影响中小企业债务融资的显著因素。同时根据回归结果证实中小企业主要债务融资的成本比较优势依次为:银行贷款、商业信用和非正规融资;(3)利用Kruskal-Wallis非参数检验方法判定行业因素对中小企业债务融资具有显著差异,而宏观经济周期变化对其影响却不显著。本文结论的另一重要性在于,填补主流文献仅从金融机构或政府金融体制建设等方面寻求破解中小企业融资难的答案,从企业自身经营和财务管理角度解释中小企业融资难的原因。 展开更多
关键词 中小企业 财务结构 债务融资 银行贷款 商业信用
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