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宏观经济不确定性、宏观审慎政策与资本异常流动
1
作者
路妍
刘旭磊
《国际金融研究》
北大核心
2024年第6期52-63,共12页
本文基于40个国家1998年第一季度至2020年第三季度的面板数据,采用互补对数(CLogLog)模型研究一国宏观经济不确定性对其资本异常流动的影响及异质性,并探究宏观审慎政策的调控效果。研究发现:当一国宏观经济不确定性上升时,其跨境资本...
本文基于40个国家1998年第一季度至2020年第三季度的面板数据,采用互补对数(CLogLog)模型研究一国宏观经济不确定性对其资本异常流动的影响及异质性,并探究宏观审慎政策的调控效果。研究发现:当一国宏观经济不确定性上升时,其跨境资本发生资本激增与资本外逃的概率下降,发生资本骤停与资本回撤的概率上升。异质性分析结果表明,当发达经济体、金融发展水平更高经济体、制度质量更好经济体的宏观经济不确定性上升时,其资本外逃与资本回撤受到的影响更大。宏观审慎政策的调控效果表明,对于各类型宏观审慎政策工具,当本国宏观经济不确定性上升时,宽松型外汇类工具有助于降低资本骤停、资本外逃及资本回撤的发生概率,而非外汇类工具调节本国宏观经济不确定性对资本异常流动影响的效果有限。本文的研究对中国防范资本异常流动、统筹经济发展与金融安全有政策参考作用。
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关键词
宏观经济不确定性
资本异常流动
外汇
类
工具
宏观审慎政策
原文传递
金融衍生品交易降低了商业银行风险承担水平吗?——兼论利率类与外汇类金融衍生工具对不同商业银行的影响
2
作者
周圣杭
马先仙
《金融经济》
2024年第6期18-27,共10页
本文基于我国42家商业银行2012—2021年间的年度数据,通过建立非平衡面板数据模型,考察金融衍生品对商业银行风险承担水平的影响。结果表明,商业银行使用金融衍生工具能够显著降低其风险承担水平,这一结论通过了稳健性检验。本文还探究...
本文基于我国42家商业银行2012—2021年间的年度数据,通过建立非平衡面板数据模型,考察金融衍生品对商业银行风险承担水平的影响。结果表明,商业银行使用金融衍生工具能够显著降低其风险承担水平,这一结论通过了稳健性检验。本文还探究了商业银行交易不同类型衍生工具的异质性影响,发现利率类金融衍生工具显著降低了银行的风险承担水平,而外汇类金融衍生工具并未对银行的风险承担水平产生显著影响。进一步研究发现,金融衍生工具能够显著降低地方性银行的风险,而利率类金融衍生工具对全国性银行没有显著影响,外汇类金融衍生工具会显著增加全国性银行的风险。本文丰富了商业银行风险承担的理论研究,对商业银行金融衍生品的交易和监管有一定的借鉴意义。
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关键词
金融衍生品
风险承担
利率
类
衍生
工具
外汇
类
衍生
工具
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职称材料
题名
宏观经济不确定性、宏观审慎政策与资本异常流动
1
作者
路妍
刘旭磊
机构
东北财经大学金融学院
出处
《国际金融研究》
北大核心
2024年第6期52-63,共12页
基金
国家社会科学基金一般项目“全球货币政策的新变化对中国货币政策和人民币汇率波动的影响研究”(18BJL029)资助。
文摘
本文基于40个国家1998年第一季度至2020年第三季度的面板数据,采用互补对数(CLogLog)模型研究一国宏观经济不确定性对其资本异常流动的影响及异质性,并探究宏观审慎政策的调控效果。研究发现:当一国宏观经济不确定性上升时,其跨境资本发生资本激增与资本外逃的概率下降,发生资本骤停与资本回撤的概率上升。异质性分析结果表明,当发达经济体、金融发展水平更高经济体、制度质量更好经济体的宏观经济不确定性上升时,其资本外逃与资本回撤受到的影响更大。宏观审慎政策的调控效果表明,对于各类型宏观审慎政策工具,当本国宏观经济不确定性上升时,宽松型外汇类工具有助于降低资本骤停、资本外逃及资本回撤的发生概率,而非外汇类工具调节本国宏观经济不确定性对资本异常流动影响的效果有限。本文的研究对中国防范资本异常流动、统筹经济发展与金融安全有政策参考作用。
关键词
宏观经济不确定性
资本异常流动
外汇
类
工具
宏观审慎政策
Keywords
Macroeconomic Uncertainty
Abnormal Capital Flow Movements
Foreign Exchange Instruments
Macroprudential Policies
分类号
F831 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
金融衍生品交易降低了商业银行风险承担水平吗?——兼论利率类与外汇类金融衍生工具对不同商业银行的影响
2
作者
周圣杭
马先仙
机构
四川文理学院
成都信息工程大学
出处
《金融经济》
2024年第6期18-27,共10页
基金
国家统计局统计信息技术与数据挖掘重点开放实验室开放课题“我国商业银行利率风险管理效果测评及其原因研究”(SDL202101)
达州市数学与金融研究中心资助项目“川东北地区居民消费升级与经济高质量发展研究”(SCMF202204)。
文摘
本文基于我国42家商业银行2012—2021年间的年度数据,通过建立非平衡面板数据模型,考察金融衍生品对商业银行风险承担水平的影响。结果表明,商业银行使用金融衍生工具能够显著降低其风险承担水平,这一结论通过了稳健性检验。本文还探究了商业银行交易不同类型衍生工具的异质性影响,发现利率类金融衍生工具显著降低了银行的风险承担水平,而外汇类金融衍生工具并未对银行的风险承担水平产生显著影响。进一步研究发现,金融衍生工具能够显著降低地方性银行的风险,而利率类金融衍生工具对全国性银行没有显著影响,外汇类金融衍生工具会显著增加全国性银行的风险。本文丰富了商业银行风险承担的理论研究,对商业银行金融衍生品的交易和监管有一定的借鉴意义。
关键词
金融衍生品
风险承担
利率
类
衍生
工具
外汇
类
衍生
工具
Keywords
Financial derivatives
Risk taking
Interest rate derivatives
Foreign exchange derivatives
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
宏观经济不确定性、宏观审慎政策与资本异常流动
路妍
刘旭磊
《国际金融研究》
北大核心
2024
0
原文传递
2
金融衍生品交易降低了商业银行风险承担水平吗?——兼论利率类与外汇类金融衍生工具对不同商业银行的影响
周圣杭
马先仙
《金融经济》
2024
0
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职称材料
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