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抽水蓄能电站动态效益的期权评价模型 被引量：19
1
作者 方军 牛东晓 黄元生 《电网技术》 EI CSCD 北大核心 2005年第16期38-41,共4页
借助期权交易的分析思路提出了一种新的评价抽水蓄能电站动态效益的方法。分析表明,电网与抽水蓄能电站之间电能的交易关系客观上具有期权交易的特征。在此基础上,结合现阶段实际情况,就该期权方法所涉及的电价模型以及与动态效益相对... 借助期权交易的分析思路提出了一种新的评价抽水蓄能电站动态效益的方法。分析表明,电网与抽水蓄能电站之间电能的交易关系客观上具有期权交易的特征。在此基础上,结合现阶段实际情况,就该期权方法所涉及的电价模型以及与动态效益相对应的期权定价算法进行了讨论。 展开更多
关键词 抽水蓄能电站 动态效益 电价模型 期权定价 电力市场
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基于局部波动率模型的上证50ETF期权定价研究 被引量：19
2
作者 王西梅 赵延龙 +1 位作者 史若诗 包莹 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2019年第10期2487-2501,共15页
局部波动率模型被广泛运用于风险管理、期权定价等领域,该模型不仅可以描述波动率微笑、期限结构等实际现象,同时能保证市场的完备性.研究局部波动率模型的核心目标是对隐含波动率进行建模.本文分别通过参数法和非参数法对隐含波动率建... 局部波动率模型被广泛运用于风险管理、期权定价等领域,该模型不仅可以描述波动率微笑、期限结构等实际现象,同时能保证市场的完备性.研究局部波动率模型的核心目标是对隐含波动率进行建模.本文分别通过参数法和非参数法对隐含波动率建模,不仅保证了波动率曲面的无套利性,同时给出了非参数法求解局部波动率的显式表达式,从而消除了近似误差,得到较为光滑的波动率曲面.此外,本文基于局部波动率模型对我国上证50ETF指数期权的定价进行了实证研究,分别从样本内定价误差、样本外定价误差、套期保值效果三个方面分析比较了该模型的定价效果.实证结果显示:对样本内数据,非参数法拟合的定价结果优于参数方法;对样本外数据以及套期保值效果来说,参数法取得的效果较好.特别地,隐含波动率建模方法无论是对期权定价还是套期保值,效果均优于直接根据市场数据建模的结果,样本内定价误差可减少一半以上,均方误差可降低1~2个数量级. 展开更多
关键词 期权定价 隐含波动率 局部波动率模型 参数估计
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次分数布朗运动下支付红利的欧式期权定价 被引量：16
3
作者 程志勇 郭精军 张亚芳 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2018年第1期37-48,共12页
本文主要建立了次分数布朗运动下的期权定价模型,并且考虑了支付连续红利的情形.首先利用Wick-It?积分和偏微分方法得到了期权价格所满足的偏微分方程,然后经过变量替换转化为Cauchy问题,从而得到了支付红利的次分数布朗运动环境下的欧... 本文主要建立了次分数布朗运动下的期权定价模型,并且考虑了支付连续红利的情形.首先利用Wick-It?积分和偏微分方法得到了期权价格所满足的偏微分方程,然后经过变量替换转化为Cauchy问题,从而得到了支付红利的次分数布朗运动环境下的欧式看涨期权定价公式,相应地根据看涨看跌定价公式,得出欧式看跌期权定价公式.最后,对定价模型中的参数进行估计,并讨论了估计量的无偏性和强收敛性. 展开更多
关键词 次分数布朗运动 支付红利 期权定价 参数估计
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基于期权定价理论的多阶段风险投资决策模型 被引量：9
4
作者 杨青 殷林森 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2004年第5期95-97,共3页
风险投资项目的决策过程是一个多阶段分析决策的过程。基于实物期权投资分析方法,将风险投资项目按投资时序分成多个阶段,对每个阶段分别进行评价、估值,以确定风险投资项目的整体价值,为风险投资项目的评估提供一种分析思路。
关键词 期权定价理论 风险投资 整体价值 决策模型
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一类具有随机利率的跳扩散模型的期权定价 被引量：9
5
作者 杨云锋 刘新平 《纯粹数学与应用数学》 CSCD 北大核心 2006年第1期43-47,共5页
假定股票价格的跳过程为比Po isson过程更一般的跳过程一类特殊的更新过程,在风险中性的假设下,推导出了具有随机利率的跳扩散模型的欧式期权定价公式.从而推广了文[3]的结果.
关键词 跳扩散过程 更新过程 随机利率 POISSON过程 期权定价
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期权定价中的分步式预测模型 被引量：3
6
作者 解光军 庄镇泉 《系统工程》 CSCD 2000年第4期28-31,共4页
期权定价 ( Options Pricing)是金融工程中常见的问题 ,在期权定价模型中有一个重要的参数即易变性 ( Volatility) ,过去多采用统计方法来分析 ,本文将神经网络、遗传算法和传统线性技术相结合 ,提出一个改进的隐含易变性的分步式预测模... 期权定价 ( Options Pricing)是金融工程中常见的问题 ,在期权定价模型中有一个重要的参数即易变性 ( Volatility) ,过去多采用统计方法来分析 ,本文将神经网络、遗传算法和传统线性技术相结合 ,提出一个改进的隐含易变性的分步式预测模型 ,它揭示出期权价格变化中的非线性特性 ,比传统模型具有更高的预测精度。另外 ,本文还针对金融数据的处理方法进行了讨论。 展开更多
关键词 金融工程 期权定价 遗传算法 分布式预测模型
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无分红股票期权的构造定价模型 被引量：6
7
作者 戴锋 丁锐 秦子夫 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2005年第5期55-60,共6页
利用偏尾分布与偏尾过程,首次提出了期权执行价格的DF构造,并在此基础上给出了股票无红利分配条件下期权定价的构造性解析模型———DF构造定价模型.该模型方法能够解决任意时刻提出执行的看涨或看跌期权定价问题,所以它既适用美式期权... 利用偏尾分布与偏尾过程,首次提出了期权执行价格的DF构造,并在此基础上给出了股票无红利分配条件下期权定价的构造性解析模型———DF构造定价模型.该模型方法能够解决任意时刻提出执行的看涨或看跌期权定价问题,所以它既适用美式期权定价,也适用于欧式期权定价.最后,通过与Black-Scholes期权定价公式的对比实证分析,结果表明文章的结论是可靠的. 展开更多
关键词 DF(Dai Fens)构造 无红利分配 期权定价 解析公式
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不确定环境下项目投资决策的实物期权方法 被引量：3
8
作者 许世刚 茅宁 《淮阴师范学院学报（哲学社会科学版）》 2004年第1期65-69,共5页
实物期权方法是投资决策理论的一场革命。本文阐述了项目与实物期权、实物期权与不确定环境下管理的关系,对实物期权的特性和定价问题进行了探讨,指出实物期权的适用性;综述实物期权的理论与应用研究进展,并对研究现状和进一步的研究方... 实物期权方法是投资决策理论的一场革命。本文阐述了项目与实物期权、实物期权与不确定环境下管理的关系,对实物期权的特性和定价问题进行了探讨,指出实物期权的适用性;综述实物期权的理论与应用研究进展,并对研究现状和进一步的研究方向进行了评述与展望。 展开更多
关键词 实物期权 不确定性 投资决策 期权定价
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基于偏最小二乘回归的可转债定价模型及其实证研究 被引量：7
9
作者 韩立岩 牟晖 王颖 《中国管理科学》 CSSCI 2006年第4期81-87,共7页
本文原创地提出了基于偏最小二乘回归(PLS)的可转债定价模型,将基于PLS的美式期权定价方法拓展到了可转债的定价;与传统模型相比,可以更好地解决多因素扰动条件下的可转债定价问题和可转债条款中的路径依赖问题。利用上述定价模型,本文... 本文原创地提出了基于偏最小二乘回归(PLS)的可转债定价模型,将基于PLS的美式期权定价方法拓展到了可转债的定价;与传统模型相比,可以更好地解决多因素扰动条件下的可转债定价问题和可转债条款中的路径依赖问题。利用上述定价模型,本文计算了2004.8.1-2005.8.1期间在沪深两市交易的31只可转债的理论价格。实证结果显示,模型较好地模拟了可转债实际价格运动路径,价格估计误差在5%以下。说明该方法在实际中是可操作的,可为实际投资决策提供理论依据。 展开更多
关键词 可转债 偏最小二乘回归 美式期权 定价模型 实证研究
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基于中国市场的房地产期权研究 被引量：4
10
作者 秦笙 陈阳 袁放建 《工业技术经济》 CSSCI 2011年第8期156-160,共5页
面对日渐繁荣的中国房地产市场,房价涨幅过快、过高已经是一个不容回避的问题。房地产期权作为一种创新型投资理财工具,在欧美和亚洲金融衍生品市场几乎完全空白,能够有效对冲房价过快上涨的风险,改变中国购房者传统购房观念,间接缓解... 面对日渐繁荣的中国房地产市场,房价涨幅过快、过高已经是一个不容回避的问题。房地产期权作为一种创新型投资理财工具,在欧美和亚洲金融衍生品市场几乎完全空白,能够有效对冲房价过快上涨的风险,改变中国购房者传统购房观念,间接缓解房地产价格过快上涨的压力。本文基于中国市场对以房地产价格为标的物的期权产品进行研究,以西安市房地产市场为例进行模拟分析,结果表明,房地产期权可以满足普通购房者对冲房价过快上涨的避险需求,转变传统购房观念,缓解短期购房压力,降低房地产市场的整体风险,在一定程度上促进房地产市场平稳有序的发展,具有十分显著的现实应用价值。 展开更多
关键词 房地产期权 实物期权 期权定价 房地产 期权
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基于期权定价理论的风险投资决策 被引量：3
11
作者 储小俊 《商业研究》 北大核心 2005年第8期32-34,共3页
项目评价的传统方法———净现值(NPV)法在应用于风险投资项目时,由于低估了投资价值,往往会使得投资者失去一些有价值的投资机会。结合风险投资的特性,将期权定价理论应用于风险投资决策中。
关键词 风险投资 期权定价 决策
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支付离散红利的交换期权定价 被引量：2
12
作者 全志勇 王瑜 《经济数学》 北大核心 2010年第1期26-29,共4页
在标的资产支付离散红利的情形下,对交换期权定价问题进行了讨论,并采用Dai和Lyuu(2008)的股票支付离散红利的期权定价方法,给出了支付离散红利的交换期权的闭式解。
关键词 交换期权 离散红利 期权定价
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信息不对称下的壳公司并购对价模型 被引量：4
13
作者 景泽京 扈文秀 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2013年第7期15-20,共6页
在企业兼并中,信息不对称对主被并双方的价值判断和对价博弈都会产生影响。本文通过期权定价方法研究了壳资源并购中主被并双方的对价约束区间;运用对价博弈方法研究了双边信息不对称情况下的并购对价结果;运用最优停时方法研究了单边... 在企业兼并中,信息不对称对主被并双方的价值判断和对价博弈都会产生影响。本文通过期权定价方法研究了壳资源并购中主被并双方的对价约束区间;运用对价博弈方法研究了双边信息不对称情况下的并购对价结果;运用最优停时方法研究了单边信息不对称条件下,在被并方收益最大化约束下的主并方的最优买壳时机,并分析了资本市场的平均交易价格对主被并双方并购时机和对价结果的影响;最后通过数值分析验证了主要结论,揭示了不对称信息对主并方兼并时机和对价结果的影响。 展开更多
关键词 管理工程 并购时机 不对称信息 期权定价 对价博弈
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美式期权FHS-GARCH-LSM定价新方法 被引量：2
14
作者 刘强 向赟 《复旦学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2012年第4期480-485,共6页
将FHS-GARCH与最小二乘蒙特卡洛(LSM)方法结合,提出了一种美式期权定价的新方法——FHS-GARCH-LSM方法.用2008年下半年S&P100指数美式看跌期权的10 478个价格数据进行实证分析,发现与经典的Black-Scholes模型相比,FHS-GARCH-LSM方... 将FHS-GARCH与最小二乘蒙特卡洛(LSM)方法结合,提出了一种美式期权定价的新方法——FHS-GARCH-LSM方法.用2008年下半年S&P100指数美式看跌期权的10 478个价格数据进行实证分析,发现与经典的Black-Scholes模型相比,FHS-GARCH-LSM方法对市场上交易的美式期权定价准确性有显著提高. 展开更多
关键词 FHS-GARCH LSM FHS-GARCH-LSM 美式期权 期权定价
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亚式股票期权的定价及其在期股激励中的应用 被引量：1
15
作者 李波 《安阳师范学院学报》 2008年第2期32-35,共4页
亚式股票期权是当今金融衍生品市场最为活跃的新型期权之一。文章介绍了亚式股票期权的概念,讨论了亚式股票期权的定价公式及应用,并举例说明了亚式股票期权在期股激励中的应用。
关键词 亚式股票期权 期权定价 路径依赖期权 算术平均 几何平均 期股激励
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广义双指数跳扩散模型的欧式期权定价 被引量：1
16
作者 陈欣 闫淑霞 《西安文理学院学报（自然科学版）》 2011年第4期3-5,41,共4页
推广了Kou等人提出的双指数跳扩散模型,建立了更具解释灵活性的广义双指数跳扩散模型,应用鞅方法,测度变换、线性变换等方法推导出了广义双指数跳扩散模型下的欧式期权定价公式.
关键词 广义双指数跳扩散 测度变换 期权定价
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引入摩擦因素的浮动利率住房抵押贷款期权定价数值分析 被引量：1
17
作者 付尔泰 龙海明 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2012年第4期40-48,共9页
本文在结构化模型框架下,通过构建引入摩擦因素的浮动利率住房抵押贷款定价模型,对贷款的价值做了相关研究分析。模型对贷款中的各种隐含期权和借款人的异质性做了充分考虑,并采用蒙特卡罗模拟方法对其进行了数值分析。结果表明,贷款期... 本文在结构化模型框架下,通过构建引入摩擦因素的浮动利率住房抵押贷款定价模型,对贷款的价值做了相关研究分析。模型对贷款中的各种隐含期权和借款人的异质性做了充分考虑,并采用蒙特卡罗模拟方法对其进行了数值分析。结果表明,贷款期初价值小于其账面价值,且摩擦因素条件的不同和借款人资质的差异对贷款价值有一定影响。对此银行可以通过合同签订时从贷款中扣除一定比例的费用来缓释风险,而不是在借款人执行期权时收取违约金。 展开更多
关键词 浮动利率 住房抵押贷款 期权定价 数值分析
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二叉树模型在股票及股票期权定价中的应用 被引量：1
18
作者 郭尊光 仉志余 《太原师范学院学报（自然科学版）》 2011年第1期35-37,共3页
期权是持有人在未来确定时间,按确定价格向出售方购入或售出一定数量和质量的原生资产的协议,但他不承担必须购入或售出的义务.二叉树模型是金融衍生物定价的常用方法之一.文章介绍了通过复制技巧推导出了期权定价公式,基于Matlab编程... 期权是持有人在未来确定时间,按确定价格向出售方购入或售出一定数量和质量的原生资产的协议,但他不承担必须购入或售出的义务.二叉树模型是金融衍生物定价的常用方法之一.文章介绍了通过复制技巧推导出了期权定价公式,基于Matlab编程解决了比较复杂的多时段期权定价的实际问题. 展开更多
关键词 二叉树模型 复制技巧 MATLAB 期权定价
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期权定价与金融监管模式的理性分析
19
作者 雷耀山 徐崇勇 《华东经济管理》 2000年第6期95-98,共4页
本文通过分析期权定价中信息的作用以及最优投资问题 ,阐述了金融市场的管制和放松管制是在投资者的最优收益和市场的稳定程度两者之间进行权衡的。如果金融市场的管制增加 ,投资者的最优收益将减少。在开放经济条件下 ,公司的国际竞争... 本文通过分析期权定价中信息的作用以及最优投资问题 ,阐述了金融市场的管制和放松管制是在投资者的最优收益和市场的稳定程度两者之间进行权衡的。如果金融市场的管制增加 ,投资者的最优收益将减少。在开放经济条件下 ,公司的国际竞争力将处于劣势。相反 ,放松金融市场的管制 ,虽然有助于投资者在国际市场中的竞争 ,但要以牺牲市场的稳定为代价。在充分信息化后 。 展开更多
关键词 期权定价 金融监管模式 金融市场 中国
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均衡信贷配给的期权定价分析 被引量：1
20
作者 方世建 刘俊 王俊生 《运筹与管理》 CSCD 2005年第6期113-115,112,共4页
本文基于期权定价的视角分析信贷配给,以一条全新的思路阐释均衡信贷配给的成因及特征,并试图得出些许启示。
关键词 信息不对称 信贷配给 期权定价 逆向选择
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