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美国股票期权会计的最新进展及其启示 被引量：4
1
作者 刘俊萍 《特区经济》 北大核心 2006年第7期174-175,共2页
美国财务会计准则委员会颁布的最新的股票期权会计准则要求公众公司和私人公司均采用公允价值法计量股票期权,并且为股票期权的计量提供了新的定价模型。本文试图通过分析新准则的出台背景、内容和特点,探讨我国在制定股票期权会计准则... 美国财务会计准则委员会颁布的最新的股票期权会计准则要求公众公司和私人公司均采用公允价值法计量股票期权,并且为股票期权的计量提供了新的定价模型。本文试图通过分析新准则的出台背景、内容和特点,探讨我国在制定股票期权会计准则的过程中可以吸收和借鉴的有益经验。 展开更多
关键词 股票期权会计 公允价值法 内在价值法 计量模型 美国
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关于Black-Scholes期权定价模型的证明 被引量：4
2
作者 姜本源 胡煜寒 +1 位作者 付林 高丹霞 《鞍山师范学院学报》 2008年第4期1-4,共4页
lack-Scholes期权定价模型是20世纪70年代以来金融理论发展的最重要的基石,但是在各类文献中却几乎没有关于它的详细、准确的证明.本文将有关文献中出现的错误加以更正,并优化了证明过程,给出一个关于Black-Scholes期权定价模型严格的... lack-Scholes期权定价模型是20世纪70年代以来金融理论发展的最重要的基石,但是在各类文献中却几乎没有关于它的详细、准确的证明.本文将有关文献中出现的错误加以更正,并优化了证明过程,给出一个关于Black-Scholes期权定价模型严格的数学证明. 展开更多
关键词 期权 期权定价模型 偏微分方程
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商业银行次级债券定价模型 被引量：2
3
作者 王丹丹 耿华 《广东商学院学报》 2007年第2期50-54,共5页
本文阐述了当前次级债券的定价模型,并以B-S期权定价模型为基础,根据次级债券的特性量身定做了一类定价模型,对未引入破产成本及引入破产成本两类模型进行了详细阐述,并结合我国工商银行2005年第1期次级债券的发行情况,就前一种模型的... 本文阐述了当前次级债券的定价模型,并以B-S期权定价模型为基础,根据次级债券的特性量身定做了一类定价模型,对未引入破产成本及引入破产成本两类模型进行了详细阐述,并结合我国工商银行2005年第1期次级债券的发行情况,就前一种模型的实际应用进行了实证研究。结果表明:当前发行的次级债券存在一定程度的高估,即票面利率没有充分反映次级债券实际存在的风险,债券存在一定的隐含担保。 展开更多
关键词 商业银行 次级债券 期权定价模型 破产成本
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基于期权定价模型的我国存款保险制度的构建 被引量：1
4
作者 赵静 张凯頔 《保险职业学院学报》 2010年第6期19-23,共5页
存款保险制度作为创新性的高级金融制度具有两面性,实施恰当的存款保险制度将有助于稳定金融,而存款保险制度的最大弊端在于逆向选择、道德风险,产生这些问题的根本原因在于没有一个合理的费率规定标准。本文以存款保险期权定价理论为... 存款保险制度作为创新性的高级金融制度具有两面性,实施恰当的存款保险制度将有助于稳定金融,而存款保险制度的最大弊端在于逆向选择、道德风险,产生这些问题的根本原因在于没有一个合理的费率规定标准。本文以存款保险期权定价理论为出发点,建立数学模型进行实例分析,最后对我国存款保险定价的相关情况作了一些探讨,构建基于期权定价模型的我国存款保险制度。 展开更多
关键词 存款保险制度 期权定价模型 保险费率
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双币种永久美式期权定价
5
作者 郭培栋 陈启宏 《内蒙古大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2013年第3期261-265,共5页
在Black-Scholes框架下,利用无套利定价方法,建立了双币种永久美式期权的定价模型,并分析了敲定价分别以国内货币计价和国外货币计价下的双币种永久美式期权的定价问题,通过运用偏微分方程的方法得到了这两种情形下期权价格的显式解.最... 在Black-Scholes框架下,利用无套利定价方法,建立了双币种永久美式期权的定价模型,并分析了敲定价分别以国内货币计价和国外货币计价下的双币种永久美式期权的定价问题,通过运用偏微分方程的方法得到了这两种情形下期权价格的显式解.最后通过数值模拟,分析了标的资产和汇率的波动水平以及相关系数对期权的最优执行策略和期权价格的影响. 展开更多
关键词 双币种期权 永久美式期权 期权定价 定价模型
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债权结构、波动率与信用风险——对中国上市公司的实证研究 被引量：36
6
作者 石晓军 陈殿左 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2004年第9期24-32,共9页
基于Merton方法的违约模型是现代信用风险定价与管理研究中极其重要的部分,对其适用性的研究对提高我国商业银行与企业管理信用风险的能力有着十分重要的意义。文章利用我国72家上市公司组成的样本对该模型揭示的关于债权结构、资产波... 基于Merton方法的违约模型是现代信用风险定价与管理研究中极其重要的部分,对其适用性的研究对提高我国商业银行与企业管理信用风险的能力有着十分重要的意义。文章利用我国72家上市公司组成的样本对该模型揭示的关于债权结构、资产波动与信用风险关系的两条结论进行了检验,由此分析该模型对我国的适用性。实证结果表明,债权结构与信用风险关系的结论在中国得到支持;但是资产波动与信用风险关系的结论在中国没有得到支持。文章最后提出了一些改进建议。 展开更多
关键词 债权结构 波动率 信用风险 Merton期权定价模型
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我国银行存款保险的期权定价研究 被引量：17
7
作者 赖叔懿 陈华芳 彭思源 《保险研究》 CSSCI 北大核心 2008年第4期21-24,共4页
存款保险制度的建设是近两年来我国金融界关注的焦点之一。存款保险制度的核心在于存款保险定价。我国各上市银行的存款保险费率之间存在较大的差距。如果我国在存款保险制度的建设中采取单一的存款保险费率,则会产生低风险银行补贴高... 存款保险制度的建设是近两年来我国金融界关注的焦点之一。存款保险制度的核心在于存款保险定价。我国各上市银行的存款保险费率之间存在较大的差距。如果我国在存款保险制度的建设中采取单一的存款保险费率,则会产生低风险银行补贴高风险银行的交叉补贴问题,极易引发逆向选择和道德风险。因此,建议采用根据风险定价的存款保险制度。 展开更多
关键词 存款保险 存款保险定价 期权定价模型
原文传递
两值期权的定价模型及其求解研究 被引量：10
8
作者 吴云 何建敏 《管理工程学报》 CSSCI 2002年第4期108-110,共3页
本文首先阐述了一种新型期权———两值期权的涵义及其模型 ,推导了两值期权定价模型的解析解 ;然后阐述了二叉树方法在两值期权定价中的应用 ;最后给出了实例分析 。
关键词 两值期权定价模型 二叉对方法 解析解 金融市场 股票期权
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用期权定价模型评估企业并购的价值 被引量：5
9
作者 彭斌 韩玉启 《价值工程》 2004年第4期87-89,共3页
针对传统企业并购价值评估模型的局限性,本文从期权的角度阐述了企业并购的期权特性,指出企业并购实质上相当于取得了一个看涨期权;并以连续支付红利的美式期权定价理论为基础,建立了企业并购价值评估的期权定价模型。最后,通过实例论... 针对传统企业并购价值评估模型的局限性,本文从期权的角度阐述了企业并购的期权特性,指出企业并购实质上相当于取得了一个看涨期权;并以连续支付红利的美式期权定价理论为基础,建立了企业并购价值评估的期权定价模型。最后,通过实例论述了如何应用该模型来评估企业并购价值,对实践中企业并购价值的合理确定具有重要的指导意义。 展开更多
关键词 期权定价模型 企业并购 价值评估 红利
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基于复合期权模型的外国在华专利价值研究 被引量：13
10
作者 刘小青 陈向东 《科学学与科学技术管理》 CSSCI 北大核心 2009年第11期57-62,140,共7页
基于外国专利权在中国的获取、维持和执行过程,提出了外国在华专利价值的复合期权模型,并基于由中国法院审理的涉及外国专利权人的专利侵权案件进行了实证。研究发现,成本效益原则可以较好地解释外国在华申请专利的动机。
关键词 复合期权模型 专利价值 外国在华专利 专利权执行
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用B-S期权定价模型评估存款保险的价格 被引量：3
11
作者 彭斌 韩玉启 《价值工程》 2005年第2期126-128,共3页
存款保险定价是存款保险制度建设中的核心内容,保险定价效率直接影响制度的功效。碍于现金流贴现估价模型的局限性,本文从期权的角度阐述了存款保险的期权特性,指出存款保险合同实质上就是一份看跌期权,从理论和实证两方面论述了如何运... 存款保险定价是存款保险制度建设中的核心内容,保险定价效率直接影响制度的功效。碍于现金流贴现估价模型的局限性,本文从期权的角度阐述了存款保险的期权特性,指出存款保险合同实质上就是一份看跌期权,从理论和实证两方面论述了如何运用B-S期权定价模型确定存款保险价格的问题,对实践中存款保险的合理定价和制度建设具有重要的指导意义。 展开更多
关键词 存款保险 期权定价模型 价格 保险定价 看跌期权 现金流贴现 估价模型 合理定价 核心内容 建设
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欧式股票期权的一种定价方法 被引量：4
12
作者 李存行 《华南理工大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2000年第8期32-35,共4页
期权及其定价理论是目前金融工程的前沿问题 .直接利用随机微分方程的Feynman_Kac定理推导出欧式股票权定价的Black_Scholes公式 ,这种方法还可推广用于其他期权的定价 .
关键词 欧式股票期权 定价模型 金融工程
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我国商业银行存款保险期权定价的实证研究——基于Merton、Rv和Garch模型的比较与分析 被引量：11
13
作者 张春海 郑莉莉 《科学决策》 2011年第5期82-94,共13页
文章以发展近四十年的期权定价方法为基础,引入GARCH(1,1)期权定价模型对银行股本收益率的波动率进行了建模分析,并与早期的Merton和RV模型实证分析结果进行比较。研究发现:采取传统求方差算法的费率要低于采取GARCH模型算法的保险费率... 文章以发展近四十年的期权定价方法为基础,引入GARCH(1,1)期权定价模型对银行股本收益率的波动率进行了建模分析,并与早期的Merton和RV模型实证分析结果进行比较。研究发现:采取传统求方差算法的费率要低于采取GARCH模型算法的保险费率;同时,Merten方法计算的费率高于RV方法的计算结果。研究结论为我国存款保险的定价提供参考性建议。 展开更多
关键词 存款保险 期权定价模型 存款保险定价 GARCH模型
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基于B-S期权定价模型的V2G备用合约协调机制研究 被引量：12
14
作者 黄守军 杨俊 陈其安 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2016年第10期10-21,共12页
基于V2G备用市场的风险中性交易特点及实践中常用的"保底收购,随行就市"合约价格机制,构建了电网公司实施期权进行套期保值前后的电动汽车用户电量预留决策模型,并对比分析了Stackelberg博弈和合作博弈下渠道双方的反馈均衡... 基于V2G备用市场的风险中性交易特点及实践中常用的"保底收购,随行就市"合约价格机制,构建了电网公司实施期权进行套期保值前后的电动汽车用户电量预留决策模型,并对比分析了Stackelberg博弈和合作博弈下渠道双方的反馈均衡策略与最优收益。研究结果表明:仅简单地采用市场保护性的合约价格机制,将使得V2G备用市场的交易风险完全由电网公司来承担,从而无法防止其在市场行情不好时的机会主义行为;在此基础上,电网公司选择购买期权以规避由V2G备用市场价格波动所带来的风险,但是分散决策时的均衡收益小于集中决策最优收益。为此,进一步引入"B-S期权定价+预留协作+保证金"契约机制使得合作系统达到完美协调,且渠道双方的期望收益都得到Pareto改进,并给出了均衡时的V2G备用预留协作系数、交易保证金以及合约电价之间满足的解析关系。算例分析结果验证了本文提出的模型与理论分析的可行性。 展开更多
关键词 V2G备用 合约价格机制 预留电量 B-S期权定价模型 契约协调
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实物期权法在高新技术价值评估中的应用 被引量：6
15
作者 肖翔 《北京交通大学学报（社会科学版）》 2007年第2期28-31,62,共5页
如何正确地评估高新技术的价值是推广高新技术、加快创新的重要因素,本文分析了传统评估方法存在的不足,根据高新技术的特点,尝试引入实物期权法,结合案例进行了分析,并进一步探讨了实物期权法应用于高新技术价值评估的优点和适用性。
关键词 高新技术 评估 实物期权法 B-S期权定价模型
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B-S期权定价模型在保险费计量中的应用 被引量：10
16
作者 彭斌 韩玉启 《江西财经大学学报》 2004年第1期32-34,共3页
基于期权的角度,保险合同实质上就是一份看跌期权,保险费就是该看跌期权的价格。因此,可以构建一种基于B-S期权定价模型的看跌期权定价公式,以计量保险费的大小。这为实践中合理确定保险费提供了参考价格。
关键词 B-S期权定价模型 保险费 保险合同 看跌期权 定价公式 保险市场 无风险利率 保险公司
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跳跃自激发与非对称交叉回馈机制下的期权定价研究 被引量：11
17
作者 朱福敏 郑尊信 吴恒煜 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2018年第1期1-15,共15页
跳跃集聚和波动率非对称回馈是股票价格运动过程中不可忽视的重要特征.基于动态跳-扩散半鞅随机过程,本文提出了具有时变跳跃到达率和波动率的双因子交叉回馈机制的期权定价模型,推导了跳-扩散交叉回馈模型的一般化风险中性变换关系;同... 跳跃集聚和波动率非对称回馈是股票价格运动过程中不可忽视的重要特征.基于动态跳-扩散半鞅随机过程,本文提出了具有时变跳跃到达率和波动率的双因子交叉回馈机制的期权定价模型,推导了跳-扩散交叉回馈模型的一般化风险中性变换关系;同时借助序贯贝叶斯方法对模型和跳跃风险溢价进行校准,并对道琼斯工业平均指数（DJX）、标普500指数（SPX）、苹果（APL）、IBM、JP摩根（JPM）股票进行实证研究,研究发现,它们的跳跃达到率和波动率都呈现集聚性和非对称回馈效应,且跳跃到达率具有更强的持续性和更大的杠杆系数;跳跃风险溢价在定价中占主要地位.期权定价的实证研究还表明,双因子交叉回馈模型具有最小的期权定价误差,定价能力明显优于单向回馈的跳-扩散模型. 展开更多
关键词 期权定价模型 跳跃自激发行为 非对称交叉回馈机制 序贯贝叶斯参数学习
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Variance Gamma过程与股票期权定价中的波动率偏度的纠正 被引量：6
18
作者 奚炜 《系统工程》 CSCD 北大核心 2003年第1期29-32,共4页
针对 Black- Scholes期权定价模型在股票期权定价中的波动率偏度的定价偏差 ,介绍一种新的改进模型来纠正波动率偏度 ,这种改进模型是通过将 Black- Scholes期权定价模型中的布朗运动过程替换为 variance gamma过程来实现的。在给出相... 针对 Black- Scholes期权定价模型在股票期权定价中的波动率偏度的定价偏差 ,介绍一种新的改进模型来纠正波动率偏度 ,这种改进模型是通过将 Black- Scholes期权定价模型中的布朗运动过程替换为 variance gamma过程来实现的。在给出相应欧式看涨期权价格的解析解的基础上 ,对改进模型的定价性能进行实证检验。 展开更多
关键词 VarianceGamma过程 股票期权定价 波动率偏度 期权定价模型 恒生指数期权 股票价格
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基于亚式期权模型的贷款定价研究--来自中国的经验事实与理论模型 被引量：8
19
作者 毛捷 张学勇 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第5期71-83,共13页
在利率市场化改革的背景下,我国金融机构获得了越来越充分的贷款定价自主权,随之而来的问题是金融机构的贷款定价决策缺乏科学依据、随意性大,而贷款定价已有研究的基本假设与我国实情存在一定差异,因此突破研究范式建立适合国内金融市... 在利率市场化改革的背景下,我国金融机构获得了越来越充分的贷款定价自主权,随之而来的问题是金融机构的贷款定价决策缺乏科学依据、随意性大,而贷款定价已有研究的基本假设与我国实情存在一定差异,因此突破研究范式建立适合国内金融市场的贷款定价模型显得十分必要。本文根据我国金融机构贷款定价决策的经验事实,建立了一个基于亚式期权定价方法的内生违约贷款定价模型。考虑现阶段我国金融市场的有效性,建议我国金融机构未来的贷款定价决策体系应加入债务企业在贷款有效期内的一贯表现等指标。 展开更多
关键词 贷款定价决策 内生违约 市场有效性 亚式期权定价模型
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GARCH模型中美式亚式期权价值的蒙特卡罗模拟算法 被引量：5
20
作者 邵斌 丁娟 《经济数学》 2004年第2期141-148,共8页
我们运用 Longstaff和 Schwartz最近提出的用蒙特卡罗模拟法计算美式期权的方法在 GARCH模型中求解美式亚式期权 ,我们的结果表明和其它数值方法相比 ,这个方法不仅有相当的精确度 ,而且使用简便并具有更广泛的适用性 ,对于 GARCH模型... 我们运用 Longstaff和 Schwartz最近提出的用蒙特卡罗模拟法计算美式期权的方法在 GARCH模型中求解美式亚式期权 ,我们的结果表明和其它数值方法相比 ,这个方法不仅有相当的精确度 ,而且使用简便并具有更广泛的适用性 ,对于 GARCH模型中运用格点法难以求解的浮动执行价格的美式亚式期权同样可以得到稳定解 . 展开更多
关键词 蒙特卡罗模拟法 GARCH期权定价模型 美式亚式期权
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