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银行债权的公司治理效应研究——来自中国上市公司的经验证据 被引量:78
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作者 邓莉 张宗益 李宏胜 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第01A期61-70,共10页
本文应用债权治理的相关理论,研究银行债权的公司治理效应。选择了上市公司2001~2004年作为数据窗口,共4816个公司的混合数据样本,对银行债权治理的现金流效应、代理成本效应、以及银行债权期限结构的治理效应进行了分析。结果表明,我... 本文应用债权治理的相关理论,研究银行债权的公司治理效应。选择了上市公司2001~2004年作为数据窗口,共4816个公司的混合数据样本,对银行债权治理的现金流效应、代理成本效应、以及银行债权期限结构的治理效应进行了分析。结果表明,我国银行贷款无论短期还是长期,对借款公司的治理效应都没有显著影响,这说明我国银行对贷款人经营活动未能发挥有效的监督作用。 展开更多
关键词 银行债权 负债融资 公司治理
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银行借款、商业信用与公司投资行为 被引量:28
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作者 王鲁平 毛伟平 《西安交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第1期6-11,共6页
运用中国300家制造业上市公司1999-2005年的平行面板数据,就其银行借款、商业信用与公司投资行为之间的关系进行了实证检验。研究发现,总体上银行借款与商业信用均与投资支出负相关,且银行借款与投资的负相关性显著强于商业信用。在引... 运用中国300家制造业上市公司1999-2005年的平行面板数据,就其银行借款、商业信用与公司投资行为之间的关系进行了实证检验。研究发现,总体上银行借款与商业信用均与投资支出负相关,且银行借款与投资的负相关性显著强于商业信用。在引入投资机会集与负债比率的交互项并细分样本之后,发现相对于低成长的公司,高成长公司中商业信用与投资的负相关程度更强,而银行借款与投资的负相关程度在高低成长公司中差异不显著。 展开更多
关键词 银行借款 商业信用 投资行为 公司治理
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市场化营商环境、银行债务与企业创新 被引量:16
3
作者 邵传林 李晓慧 《首都经济贸易大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第3期79-90,共12页
企业创新关系国家创新驱动发展战略的推进和实现,但近年来由"融资难、融资贵"引发的企业创新动力不足问题亟需重视。立足于市场化营商环境优化改革视角,考察银行债务对企业创新的影响及其效应。研究结果显示:与国有企业相比,... 企业创新关系国家创新驱动发展战略的推进和实现,但近年来由"融资难、融资贵"引发的企业创新动力不足问题亟需重视。立足于市场化营商环境优化改革视角,考察银行债务对企业创新的影响及其效应。研究结果显示:与国有企业相比,银行债务对民营企业创新能力的促进作用更强;银行债务在市场化营商环境优化改革进程较快的地区对企业创新的促进作用更强;在不同产权性质下,市场化营商环境会通过影响企业研发投入进而对企业创新产生异质性影响。在市场化营商环境优化改革进程中,应重点建设企业自愿性信息披露制度,构建新型银企关系,缓解银企之间的信息不对称,从而倒逼企业创新驱动发展。 展开更多
关键词 市场化营商环境 银行债务 企业创新 民营企业
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债务结构、政府干预与市场环境 被引量:7
4
作者 李跃 宋顺林 高雷 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2007年第1期23-28,共6页
使用2002—2005年上市公司的面板数据对上市公司负债融资结构的影响因素研究发现:除一些企业内部的具体因素影响了企业的债务结构外,企业外部环境因素也影响了企业的债务结构。尤其表现在,企业所处地区的政府干预越多,市场化程度越低,... 使用2002—2005年上市公司的面板数据对上市公司负债融资结构的影响因素研究发现:除一些企业内部的具体因素影响了企业的债务结构外,企业外部环境因素也影响了企业的债务结构。尤其表现在,企业所处地区的政府干预越多,市场化程度越低,法治水平越差,银行债务占总负债的比例越高;企业所处地区的政府干预越少,市场化程度越高,法治水平越好,信用债务占总负债的比例越高。 展开更多
关键词 债务结构 信用债务 银行债务 政府干预 市场环境
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国家控制、债务融资与大股东利益侵占——基于沪深两市上市公司的经验证据 被引量:9
5
作者 雒敏 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第3期107-115,共9页
以2004~2006年的非金融类上市公司为样本,考察了债务融资及其结构对大股东利益侵占行为的影响,从而揭示出我国上市公司中股东—债权人冲突和负债作为治理机制所带来的经济后果。研究结果显示,虽然债务融资总体上对大股东侵占行为没有... 以2004~2006年的非金融类上市公司为样本,考察了债务融资及其结构对大股东利益侵占行为的影响,从而揭示出我国上市公司中股东—债权人冲突和负债作为治理机制所带来的经济后果。研究结果显示,虽然债务融资总体上对大股东侵占行为没有治理效果,但债务融资中的银行债务及短期借款能够对大股东的利益侵占行为起到一定的抑制作用。按最终控制人性质进行分组检验的结果表明,商业信用、银行债务与短期借款在非国有控股公司中能够对大股东的利益侵占行为起到更好的治理作用,而长期债务在非国有控股公司和国有控股公司中不但没有起到治理作用,反而加剧了大股东的利益侵占。 展开更多
关键词 资金侵占 债务融资 银行债权 短期借款 长期借款
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我国公立医院债务融资的现状、成因和治理策略 被引量:9
6
作者 雒敏 聂志萍 《中国卫生事业管理》 北大核心 2011年第8期593-595,共3页
公立医院债务融资是当前深化公立医院管理体制改革中一个迫切需要研究的问题。本文根据债务融资理论与原理,分析我国公立医院债务融资的现状,在讨论其产生原因的基础上上,从完善对公立医院的投入和监管机制、控制负债规模、保持合理的... 公立医院债务融资是当前深化公立医院管理体制改革中一个迫切需要研究的问题。本文根据债务融资理论与原理,分析我国公立医院债务融资的现状,在讨论其产生原因的基础上上,从完善对公立医院的投入和监管机制、控制负债规模、保持合理的负债结构、拓宽公立医院投融资渠道、实施对外业绩信息发布制度、建立明晰的领导任期内经济责任制等方面提出了完善公立医院债务融资的政策建议。 展开更多
关键词 公立医院 债务融资 银行借款 资产负债率.
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“僵尸企业”破产重整中银行债权实现的法律保障 被引量:8
7
作者 杨松 《政法论丛》 CSSCI 北大核心 2017年第1期46-54,共9页
破产重整是问题企业恢复健康的一项重要制度。实践中,银行作为"僵尸企业"破产重整中最大的债权人,其债权保护面临两方面的突出问题:一方面,重整计划批准过程中缺少必要的正当程序、强制批准情况下重整计划草案的内容设计不利... 破产重整是问题企业恢复健康的一项重要制度。实践中,银行作为"僵尸企业"破产重整中最大的债权人,其债权保护面临两方面的突出问题:一方面,重整计划批准过程中缺少必要的正当程序、强制批准情况下重整计划草案的内容设计不利于银行债权的实现;另一方面,在具体重整方法中,银行债转股方式面临法律适用上的障碍。在"僵尸企业"市场处置过程中,银行债权实现法律保障的内容主要包括:其一,通过建立重整计划草案批准前的正当程序,给予银行债权人能够充分表达自己意见的机会;其二,通过重整计划草案批准后的异议机制,来保障债权人权益的有效救济;其三,通过银行与金融资产管理公司、银行与普通企业等不同主体间"债转股"方式的分析,结合《商业银行法》、《破产法》、《担保法》、《公司法》等法律,提出银行与"僵尸企业"间债转股的具体内容,推进银行债权以市场化处置的方式实现。 展开更多
关键词 僵尸企业 破产重整 银行债权 重整计划 债转股
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高新技术企业融资方式选择——基于技术创新水平差异的研究 被引量:8
8
作者 吴鹏 康继军 +1 位作者 秦佳良 刘程军 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2014年第24期96-100,共5页
将技术创新水平作为一个变量,通过数理模型分析其如何影响高新技术企业在风险投资与银行债务融资之间的选择;并分析技术创新水平如何影响风险资本融资中风险资本家的股份比例。研究认为在技术创新水平较低的情况下,企业会选择银行债务融... 将技术创新水平作为一个变量,通过数理模型分析其如何影响高新技术企业在风险投资与银行债务融资之间的选择;并分析技术创新水平如何影响风险资本融资中风险资本家的股份比例。研究认为在技术创新水平较低的情况下,企业会选择银行债务融资;在技术创新水平较高时,企业选择风险资本融资; 展开更多
关键词 融资 风险资本 银行债务 技术创新水平
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管理层能力视角下银行债务融资与投资效率关系研究 被引量:5
9
作者 范宝学 任锦秀 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2021年第7期66-76,共11页
针对经济高质量发展需求和投资效率下降的现状,以2010-2019年沪深A股上市公司为样本,分析了管理层能力、银行债务对投资效率的影响。结果表明:管理层能力提高能够制约企业非效率投资,然而银行债务对企业非效率投资的治理作用未能有效发... 针对经济高质量发展需求和投资效率下降的现状,以2010-2019年沪深A股上市公司为样本,分析了管理层能力、银行债务对投资效率的影响。结果表明:管理层能力提高能够制约企业非效率投资,然而银行债务对企业非效率投资的治理作用未能有效发挥,却成为加剧企业低效投资的"幕后推手"。进一步研究发现,管理层能力提高能够减弱银行债务对非效率投资的促进作用,整体上有助于提升企业投资效率,且在非国有企业中更加显著。以管理层能力为切入点,厘清银行债务与投资效率的关系,丰富了银行债务和投资效率的相关研究。 展开更多
关键词 投资效率 管理层能力 银行债务
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银行债务对大股东资金占用的治理作用分析 被引量:3
10
作者 连立帅 白俊 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2012年第5期26-31,共6页
本文以债务的"次优"治理特征为制度背景,研究银行债务对大股东资金占用行为的治理作用。研究结果表明,虽然中国目前存在着预算软约束及偿债机制不完善等制度缺陷,但债务的"次级"治理特征及商业银行的市场化改革仍... 本文以债务的"次优"治理特征为制度背景,研究银行债务对大股东资金占用行为的治理作用。研究结果表明,虽然中国目前存在着预算软约束及偿债机制不完善等制度缺陷,但债务的"次级"治理特征及商业银行的市场化改革仍能保证银行债务能够抑制大股东资金占用行为。由于利率管制政策的存在,银行通过贷款利率政策途径发挥治理作用并未实现,其治理作用主要体现在贷款续新上。当银行发现大股东通过资金占用的方式侵占上市公司利益时,会通过减少、停止发放贷款,甚至提前收回贷款的方式来减少损失,为了获得贷款银行的支持,贷款企业的大股东也会选择减少对资金的占用。 展开更多
关键词 银行债务 大股东 资金占用 贷款续新 贷款利率
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银行能够有效识别企业的会计操纵行为吗——以中国上市公司的银行借款违约概率为视角 被引量:3
11
作者 叶志锋 胡玉明 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2009年第2期89-94,共6页
以1998年—2007年的中国上市公司为样本,对中国银行业能否有效识别企业的会计操纵行为进行研究。选择经营现金流量处于微正区间(0^+0.02)的企业,考察银行对这些明显有会计操纵嫌疑企业的信贷风险控制效果。通过对不同经营现金流量区间... 以1998年—2007年的中国上市公司为样本,对中国银行业能否有效识别企业的会计操纵行为进行研究。选择经营现金流量处于微正区间(0^+0.02)的企业,考察银行对这些明显有会计操纵嫌疑企业的信贷风险控制效果。通过对不同经营现金流量区间企业的债务违约概率进行单变量比较和多元回归分析,发现微正区间公司与负区间(-∞~0)公司的违约概率没有显著差别,但显著高于超微正区间(+0.02^+∞)公司。由此推断,中国银行业还不能有效识别企业的会计操纵行为。 展开更多
关键词 上市公司 银行 会计操纵 现金流量管理 银行借款 违约
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企业融资中的银行角色与最优融资契约 被引量:1
12
作者 张弢 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第2期101-106,144,共6页
本文对企业融资中银行所扮演的角色进行分析,发现银行以债权人身份参与企业融资时,只有当企业的自有资金达到一定数量时银行才会接受契约,但是银行的清算威胁不起作用;当银行以股东角色参与企业融资时,清算威胁会降低企业的道德风险,企... 本文对企业融资中银行所扮演的角色进行分析,发现银行以债权人身份参与企业融资时,只有当企业的自有资金达到一定数量时银行才会接受契约,但是银行的清算威胁不起作用;当银行以股东角色参与企业融资时,清算威胁会降低企业的道德风险,企业的清算价值与自有资金之间的关系会对企业的融资起到至关重要的作用;当银行以混合角色参与企业融资时,银行的清算威胁仍会起到一定的作用,但是对企业的清算价值具有一定的放松,同时企业与享有股权的银行会产生共谋,损害以债权进行投资的银行的利益,企业的最优努力程度会发生偏离,增加了企业的道德风险。 展开更多
关键词 银行股权 银行债权 银行监督 清算威胁 企业融资
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债券市场与经济发展的相关性分析——以我国银行间债券市场为例 被引量:2
13
作者 周云峰 《技术经济与管理研究》 2013年第12期77-81,共5页
债券市场是资本市场的重要组成部分,但目前我国资本市场发展阶段的特征表现为债券市场发展缓慢,为了扩大我国直接融资规模并完善多层次资本市场体系,需要大力发展债券市场。本文以我国债券市场的主体——银行间债券市场为例,分析了我国... 债券市场是资本市场的重要组成部分,但目前我国资本市场发展阶段的特征表现为债券市场发展缓慢,为了扩大我国直接融资规模并完善多层次资本市场体系,需要大力发展债券市场。本文以我国债券市场的主体——银行间债券市场为例,分析了我国银行间债券市场的现状以及对国民经济发展的作用,并以1993-2012年我国国民生产总值、银行间债券市场债券发行额和股市筹资额共20年时间的时间序列数据为样本建立相关性模型,通过回归模型进一步实证研究了银行间债券市场与经济发展的相关性,发现银行间债券市场债券发行额与国民生产总值呈显著的正相关关系,表明银行间债券市场是经济发展的重要推动力,该市场规模的扩大有助于推动经济增长,从而说明了我国银行间债券市场创新的必要性。 展开更多
关键词 债券市场 债券融资 金融市场 银行债券
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两权分离度、信息不对称与债务融资选择——基于中国民营上市公司的样本分析
14
作者 孙蓓 彭珏 《当代金融研究》 2017年第2期57-68,共12页
本文主要探讨了我国民营上市公司终极控制人的两权分离程度与银行借款和公开发债选择之间的关系,以2011-2015年我国民营上市公司的面板数据为样本,利用多元回归分析方法进行研究。结果表明两权分离程度越大,公司进行债务融资时越倾向于... 本文主要探讨了我国民营上市公司终极控制人的两权分离程度与银行借款和公开发债选择之间的关系,以2011-2015年我国民营上市公司的面板数据为样本,利用多元回归分析方法进行研究。结果表明两权分离程度越大,公司进行债务融资时越倾向于银行借款;当信息不对称程度越低、信息透明程度越高时,公司倾向于选择公开发债,两权分离程度较大导致的代理问题也会得到弱化。结论符合有效市场理论。 展开更多
关键词 两权分离 债务融资 银行借款 公开债券
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金融发展、银行债务与在职消费 被引量:1
15
作者 潘玉婷 白俊 《财会通讯(下)》 2014年第1期104-106,129,共3页
本文以沪、深A股上市公司2007—2011年数据为样本,实证分析了金融发展、产权性质和银行债务与企业在职消费行为之间的关系。结果表明:银行债务对企业在职消费行为具有显著的治理效应,在非国有企业更有效地发挥;金融市场发展程度加强了... 本文以沪、深A股上市公司2007—2011年数据为样本,实证分析了金融发展、产权性质和银行债务与企业在职消费行为之间的关系。结果表明:银行债务对企业在职消费行为具有显著的治理效应,在非国有企业更有效地发挥;金融市场发展程度加强了银行债务对企业在职消费行为的治理效应。 展开更多
关键词 金融发展 银行债务 在职消费
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所有权结构、银行借款与债券融资的选择研究
16
作者 熊风华 孙蓓 《安徽行政学院学报》 2018年第1期51-58,共8页
文章利用2011-2015年上市公司500强的面板数据,经验地检验了所有权结构对公司银行借款与债券融资选择的影响。研究发现实际控制人控制权与现金流权之差对债券融资具有显著正的影响,在高信息透明度、存在除实际控制人外大股东监督以及国... 文章利用2011-2015年上市公司500强的面板数据,经验地检验了所有权结构对公司银行借款与债券融资选择的影响。研究发现实际控制人控制权与现金流权之差对债券融资具有显著正的影响,在高信息透明度、存在除实际控制人外大股东监督以及国有控股的情况下,弱化了两权分离度对债券融资偏好的影响。结果表明拥有公司控制权的实际控制人受到侵占效应等因素激励,更愿意选择债券这种契约型债务融资,而不是银行借款,从而规避银行监督。 展开更多
关键词 所有权结构 两权分离度 银行借款 公开债券
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终极股东侵占动机对公司债务选择影响的理论解析
17
作者 严太华 何芳丽 《预测》 CSSCI 北大核心 2016年第3期44-49,共6页
本文以金字塔控制结构公司为例,构建博弈模型,用以说明终极控股股东侵占动机对公司债务融资方式选择的影响。模型分析结果表明:当银行的信息甄别能力较强时,终极控股股东侵占动机与银行债务及有抵押债务负相关;当银行的信息甄别能力较弱... 本文以金字塔控制结构公司为例,构建博弈模型,用以说明终极控股股东侵占动机对公司债务融资方式选择的影响。模型分析结果表明:当银行的信息甄别能力较强时,终极控股股东侵占动机与银行债务及有抵押债务负相关;当银行的信息甄别能力较弱时,侵占动机与银行债务及有抵押债务呈现倒"U"关系。另外,较好的投资者保护环境可以减弱侵占动机对债务选择的影响。本模型对三篇代表性论文实证得出的相反结论给出了合理的解释,证明本模型可以为相关研究提供一定的理论依据。 展开更多
关键词 终极控制股东 侵占动机 逆向归纳法 公募债务 银行债务
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银行债权、贷款特征与自由现金约束——来自中国上市公司的经验数据
18
作者 雷强 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2010年第4期46-52,共7页
以往研究主要集中在银行债权对上市公司操控自由现金流行为的影响,而没有考虑到抵押贷款、再融资以及贷款类型等银行债权特征以及银行存款对自由现金流的影响。本文对银行债权特征对自由现金流约束方面进行了实证分析。研究结果表明,银... 以往研究主要集中在银行债权对上市公司操控自由现金流行为的影响,而没有考虑到抵押贷款、再融资以及贷款类型等银行债权特征以及银行存款对自由现金流的影响。本文对银行债权特征对自由现金流约束方面进行了实证分析。研究结果表明,银行在抵押贷款、贷款类型和银行存款方面对上市公司操控自由现金流行为起到一定的监督作用。但是再融资和自由现金流没有明显的相关关系,可能是因为再融资贷款占比较低,自然银行对之影响较弱。 展开更多
关键词 银行债权 自由现金流 贷款特征 银行存款
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管理层能力视角下银行债务融资与创新投资效率关系研究
19
作者 范宝学 任锦秀 《科技促进发展》 2021年第10期1901-1909,共9页
针对经济高质量发展需求和创新投资效率下降的现状,以2015~2019年沪深A股上市公司为样本,分析了管理层能力、银行债务对创新投资效率的影响。结果表明:管理层能力提高能够制约企业非效率创新投资,然而银行债务对企业非效率创新投资的治... 针对经济高质量发展需求和创新投资效率下降的现状,以2015~2019年沪深A股上市公司为样本,分析了管理层能力、银行债务对创新投资效率的影响。结果表明:管理层能力提高能够制约企业非效率创新投资,然而银行债务对企业非效率创新投资的治理作用未能有效发挥,但总体上表现为对非效率创新投资的抑制作用。进一步研究发现,管理层能力提高能够增强银行债务对企业非效率创新投资的治理功能。以管理层能力为切入点,厘清银行债务与创新投资效率的关系,丰富了银行债务和投资效率的相关研究。 展开更多
关键词 创新投资效率 管理层能力 银行债务
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证监会处罚、分析师跟踪与公司银行债务融资——来自信息披露违规的经验证据 被引量:115
20
作者 刘星 陈西婵 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2018年第1期60-67,共8页
证监会处罚公告释放的"坏消息"具有风险预警的作用,可能导致违规公司银行债务融资下降。分析师跟踪可能具有信息效应和声誉效应,影响证监会处罚公告与公司银行债务融资之间的关系。在中国资本市场强化监管的背景下,本文考察... 证监会处罚公告释放的"坏消息"具有风险预警的作用,可能导致违规公司银行债务融资下降。分析师跟踪可能具有信息效应和声誉效应,影响证监会处罚公告与公司银行债务融资之间的关系。在中国资本市场强化监管的背景下,本文考察了证监会处罚对于违规公司非公开市场融资的经济后果。我们的研究发现,证监会处罚公告后,违规公司的银行贷款签约概率、银行贷款签约率和新增银行贷款规模均下降;并且,处罚等级越高,下降越显著。银行预期违规公司的信息成本与违约风险上升,而非公司真实的财务状况恶化是公司银行债务融资下降的主要原因。此外,分析师跟踪的信息效应而非声誉效应,缓解了证监会处罚公告与公司银行债务融资之间的负向关系。本文拓展了资本市场处罚和分析师跟踪对于公司非公开市场融资的经济后果研究,也为新兴市场国家的资本市场监管提供了经验证据。 展开更多
关键词 证券监管 分析师跟踪 银行债务融资 信息效应 声誉效应
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