期望效用-熵决策模型在沪市证券投资选择中的应用研究 被引量：11

1

作者 杨继平 张力健 《系统工程》 CSCD 北大核心 2005年第12期23-29,共7页

对期望效用-熵决策模型作了简要介绍,然后将该决策模型应用到投资决策领域;利用沪市证券市场的实际数据进行验证,应用该决策模型对原上证30指数样本股进行择优筛选,并对其筛选结果与二阶随机占优准则筛选的结果进行比较,得到如下结论:... 对期望效用-熵决策模型作了简要介绍,然后将该决策模型应用到投资决策领域;利用沪市证券市场的实际数据进行验证,应用该决策模型对原上证30指数样本股进行择优筛选,并对其筛选结果与二阶随机占优准则筛选的结果进行比较,得到如下结论:与二阶随机占优准则相比,利用期望效用-熵决策模型选择股票更易于操作,并且选出的股票进行优化组合可得到收益更高、风险更小的投资回报。 展开更多

关键词 证券投资 股票筛选 期望效用-熵模型 二阶随机占优准则

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中国股票市场个体投资者择时选股能力研究 被引量：4

2

作者 谢海芳 尹志超 刘婷婷 《投资研究》 2015年第12期64-74,共11页

本文采用从某市证券公司随机抽取的2007-2012年期间个体投资者的账户交易数据,通过随机效应模型和偏度自举调整后的t统计量分别对个体投资者的择时入市能力和个股选择能力进行研究。结果发现,中国的个体投资者不具有对股市大盘的发展趋... 本文采用从某市证券公司随机抽取的2007-2012年期间个体投资者的账户交易数据,通过随机效应模型和偏度自举调整后的t统计量分别对个体投资者的择时入市能力和个股选择能力进行研究。结果发现,中国的个体投资者不具有对股市大盘的发展趋势进行预测的能力;亏损个体投资者不具有个股选择能力,但在样本期间取得累计无风险盈利的投资者则具有选择强势股介入的能力,而在牛市中盈利者的选股能力优势更强。 展开更多

关键词 个体投资者 择时能力 选股能力

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机构投资者关注上市公司的信息透明度吗?——基于不同类型机构投资者选股能力视角 被引量：32

3

作者 唐松莲 胡奕明 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2011年第6期31-40,48,共11页

机构投资者一直以具有较好的选股能力立足于资本市场。本文利用2004-2007年深交所的上市公司为样本,从信息透明度角度检验机构投资者的选股能力。实证研究发现:与预期一样,在信息透明度评级较高的公司,机构持股比例会较高和持股机构数... 机构投资者一直以具有较好的选股能力立足于资本市场。本文利用2004-2007年深交所的上市公司为样本,从信息透明度角度检验机构投资者的选股能力。实证研究发现:与预期一样,在信息透明度评级较高的公司,机构持股比例会较高和持股机构数目会较多,短线机构持股比例会较高;在信息透明度评级上升的公司,机构会调高持股比例和增加机构数目,短线机构会调高持股比例,长线机构投资者并不会基于信息透明度评级的变化调节其持股比例;与预期相反,在信息透明度评级较高的公司长线机构持股比例会较高。因此,提高公司持股机构化的同时拓宽机构投资者信息获取通道是当务之急。 展开更多

关键词 机构投资者 选股能力 短线机构投资者 长线机构投资者

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基于Block-Bootstrap仿真技术的基金选股能力 被引量：5

4

作者 许宁 刘志新 柴文义 《系统工程》 CSCD 北大核心 2009年第3期46-52,共7页

传统评价基金选股能力方法通常假定残差服从正态分布,但现实数据往往不满足此假设条件,非参数Block-Bootstrap仿真技术可以对此修正。本文以2004年1月至2008年4月1我国153支开放式偏股型基金月度数据为样本,对基金选股能力进行研究。结... 传统评价基金选股能力方法通常假定残差服从正态分布,但现实数据往往不满足此假设条件,非参数Block-Bootstrap仿真技术可以对此修正。本文以2004年1月至2008年4月1我国153支开放式偏股型基金月度数据为样本,对基金选股能力进行研究。结果表明利用Block-Bootstrap方法剔除掉"伪"选股能力基金后,确实存在具备显著选股能力的基金。 展开更多

关键词 开放式基金 选股能力 Block-Bootstrap

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上市公司财报利润信息与股价累计超额收益率相关关系的实证研究——基于Logit模型

5

作者 朱景明 《上海管理科学》 2023年第2期68-72,共5页

选股模型和股价预测一直是学者们研究的重点。文章基于A股投资的背景,使用Logit模型,分析了上市公司财报利润信息与财报公告日前后三天的累计超额收益率之间的相关关系。结果发现,这一关系为显著的正向相关关系。然后,通过划分行业进一... 选股模型和股价预测一直是学者们研究的重点。文章基于A股投资的背景,使用Logit模型,分析了上市公司财报利润信息与财报公告日前后三天的累计超额收益率之间的相关关系。结果发现,这一关系为显著的正向相关关系。然后,通过划分行业进一步分析了这一相关关系,并基于分析所得的利润信息和行业信息提出了一个简单、易操作的选股模型。最后,通过选股验证,发现基于该模型的每一次调仓交易都可以获得令人满意的超额收益。这一结果可以为A股投资者的选股投资提供参考。 展开更多

关键词 实证分析 LOGIT模型 累计超额收益率 选股模型

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基金表现评价研究_-一个条件双因子评价模型的构建与实证 被引量：2

6

作者 俞向前 申团营 万威武 《中国管理科学》 CSSCI 2005年第5期12-17,共6页

出色的证券投资基金管理人不但具有股票选择的微观能力,而且还具有市场时机把握的宏观能力。目前关于基金表现评价的模型是仅以股票指数超额收益率为评价基准的单因子模型,而实际上,基金管理人可以在股票、债券以及现金存款之间进行投... 出色的证券投资基金管理人不但具有股票选择的微观能力,而且还具有市场时机把握的宏观能力。目前关于基金表现评价的模型是仅以股票指数超额收益率为评价基准的单因子模型,而实际上,基金管理人可以在股票、债券以及现金存款之间进行投资选择。基于此,本文构建了条件双因子评价模型,并且以中国全部54只封闭式基金为样本采用面板数据回归技巧验证了该模型的有效性。实证结果是条件双因子评价模型不仅解释能力高而且有效地减少了负向市场时机把握能力的偏差,中国基金不但具有选股能力而且具有现金存款的时机把握能力。 展开更多

关键词 股票选择能力 时机把握能力 条件双因子 面板数据

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中国股票基金选股与择时能力实证研究

7

作者 刘微 蒋先玲 《西部金融》 2014年第3期42-46,共5页

基于开放式基金数据,我们系统分析了我国股票基金的选股与择时能力。经验研究显示,我国股票基金具有一定选股能力,但这种选股能力只在部分基金上表现显著,而股票基金的择时能力较差,整体组合和大部分基金择时能力贡献甚至为负。这与我... 基于开放式基金数据,我们系统分析了我国股票基金的选股与择时能力。经验研究显示,我国股票基金具有一定选股能力,但这种选股能力只在部分基金上表现显著,而股票基金的择时能力较差,整体组合和大部分基金择时能力贡献甚至为负。这与我国股票基金高换手率并不相称,这也意味着在目前基金投资管理水平下,被动式投资基金如指数基金产品将具有一定的市场需求和发展空间。 展开更多

关键词 股票基金 选股能力 择时能力

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PPW模型、GT整体检验对基金选股能力的再考察 被引量：3

8

作者 单耀文 徐剑刚 《系统工程》 CSCD 北大核心 2004年第5期66-69,共4页

以往的研究一致认为我国基金并无时机选择能力,但对选股能力结论则不尽相同。本文应用PPW模型、GT整体检验对基金绩效特别是选股能力进行检验。通过不同的市场基准、期间以及对单因素和多因素模型进行对比,发现:我国基金并无显著的选股... 以往的研究一致认为我国基金并无时机选择能力,但对选股能力结论则不尽相同。本文应用PPW模型、GT整体检验对基金绩效特别是选股能力进行检验。通过不同的市场基准、期间以及对单因素和多因素模型进行对比,发现:我国基金并无显著的选股能力,前期显著的选股能力可能来自新股配售政策的影响。 展开更多

关键词 基金 选股能力 PPW GT整体检验

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智能财务分析与诊断机器人的开发及实证检验——来自我国A股上市公司的经验证据 被引量：8

9

作者 吴世农 林晓辉 +1 位作者 李柏宏 王举明 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2021年第2期62-71,78,共11页

近年来,随着人工智能技术的发展,金融、财务、投资、审计与会计的智能化问题引起广泛关注。本文应用人工智能技术,依据财务分析的基本理论和方法,结合中国上市公司财务特征,率先尝试开发了"智能财务分析与诊断机器人",用于评... 近年来,随着人工智能技术的发展,金融、财务、投资、审计与会计的智能化问题引起广泛关注。本文应用人工智能技术,依据财务分析的基本理论和方法,结合中国上市公司财务特征,率先尝试开发了"智能财务分析与诊断机器人",用于评价上市公司的综合财务绩效。该款智能机器人具有"速度快""智能化程度较高""专业能力较强""相对公正客观"和"实用性较强"五大特点。本文应用该款机器人设计了两个投资决策实验,个股和组合实验结果均表明该款智能机器人能有效地评价和区分上市公司的财务绩效类型。根据其输出的综合绩效,买入高绩效型股票或组合,或买入绩效成长型的股票或组合,具有显著的超额收益;买入高绩效型股票或组合,比买入绩效成长型的股票或组合,具有更高和更稳定的超额收益。可见,基于人工智能的财务分析与诊断机器人具有稳健和有效的择股能力。 展开更多

关键词 智能财务 AI机器人 绩效评价 择股能力

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股价和性别对模拟选股决策的影响 被引量：1

10

作者 傅小兰 谭靖 《心理与行为研究》 2003年第1期29-33,共5页

该模拟研究考察了股价和性别因素对股票新手选股决策的影响。股价为组内变量,分高低两个水平。被试是48名大学生,男女各半,均无股票操作经验。实验结果表明,股价对股票选择时间没有显著影响,但对被试体验到的冲突强度有明显影响,被试选... 该模拟研究考察了股价和性别因素对股票新手选股决策的影响。股价为组内变量,分高低两个水平。被试是48名大学生,男女各半,均无股票操作经验。实验结果表明,股价对股票选择时间没有显著影响,但对被试体验到的冲突强度有明显影响,被试选择高价股时感受到的冲突强度显著高于选择低价股时感受到的冲突强度;在股票选择时间上存在显著的性别差异,女性选择时间明显长于男性的选择时间。 展开更多

关键词 选择冲突 股票选择 股价 性别

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股价和媒体对小群体选股决策的影响 被引量：1

11

作者 傅小兰 谭靖 《人类工效学》 2003年第3期5-7,12,共4页

以选股决策为实验任务,考察股价和媒体对新手小群体协同解决选择冲突问题的影响。实验采用2×2混合设计,股价分为高低两个水平,为组内变量;媒体条件分为面对面和音频连接两种,为组间变量。两名被试为一组,在小型计算机局域网上协同... 以选股决策为实验任务,考察股价和媒体对新手小群体协同解决选择冲突问题的影响。实验采用2×2混合设计,股价分为高低两个水平,为组内变量;媒体条件分为面对面和音频连接两种,为组间变量。两名被试为一组,在小型计算机局域网上协同完成股票选择任务。实验结果表明,股价对股票选择时间有显著影响,高价股的选择时间较短;媒体条件对股票选择时间没有显著影响,但对小组内两人的满意度的一致性有显著影响,音频条件下的一致性较高。 展开更多

关键词 股票价格 视听媒体 股票选择 影响 群体

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股票操作选时的最优停止问题

12

作者 李兵 王石 金治明 《数学杂志》 CSCD 1999年第3期241-244,共4页

股票操作中的选时即决定何时买进何时卖出是人们进行操作时最为关心的．本文运用最优停止及时间序列的理论和方法，给出了一个较优的具体操作方法．

关键词 股票操作 选时 最优停止 时间序列

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影响收益的公司指标在最优投资组合选择中的应用 被引量：1

13

作者 陈志平 朱国斌 许庆胜 《运筹与管理》 CSCD 2007年第3期124-128,共5页

如何从数目巨大的市场股票集中选取一组特定的股票作为最优投资组合选择模型的输入,以确保最终的投资方案具有优异而稳定的表现一直是投资理论界和实务界关注的重点。为此,本文基于作者新近结合中国股市特性并采用新方法所确定影响中国... 如何从数目巨大的市场股票集中选取一组特定的股票作为最优投资组合选择模型的输入,以确保最终的投资方案具有优异而稳定的表现一直是投资理论界和实务界关注的重点。为此,本文基于作者新近结合中国股市特性并采用新方法所确定影响中国股票收益的多个公司基本特性指标,设计了一个恰当的股票预选策略,并由此导出了新型而稳健的投资组合选择两阶段法。实证结果表明新方法能使投资者便捷地找到更稳健的投资策略。 展开更多

关键词 投资学 股票预选策略 最优投资组合选择 公司基本特性指标 中国股市

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基于公司指标下的最优投资组合实证分析

14

作者 石萍 何莉敏 《内蒙古科技大学学报》 CAS 2009年第4期389-390,共2页

基于影响股票收益的公司指标。

关键词 最优投资组合 均值方差模型 公司基本特性指标 股票预选策略

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浅议存货监盘 被引量：1

15

作者 陆青 《机械管理开发》 2007年第1期134-135,共2页

存货监盘是一项核心的审计程序。文章就存货监盘的重要性,监盘计划的制订、监盘和抽查程序的实施,期间应注意的问题以及存货监盘结果的评估等进行了论述。

关键词 存货 存货监盘 抽查 评估

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