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题名金融发展、债务治理与上市公司过度投资行为
被引量：10
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作者
赵卿
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机构
电子科技大学中山学院经济与管理学院
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出处
《南方经济》
CSSCI
2012年第11期67-79,共13页
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基金
广东省哲学社会科学规划一般项目(09E03)
电子科技大学中山学院科研启动基金项目(410YKQ06)的资助
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文摘
本文通过构建上市公司2003-2007年的面板数据,实证检验融资性负债能否约束企业的过度投资行为以及金融发展能否影响企业融投资关系。研究结果表明,整体上融资性负债和上市公司的过度投资呈显著负相关,但这种负相关关系主要是由非国有控股上市公司所带来,对于国有控股上市公司,融资性负债反而带来了更加严重的代理问题;在其他条件相同的情况下,金融发展水平越高,融资性负债对上市公司过度投资的约束作用越明显,金融发展水平的这种影响,在国有控股上市公司中更为明显。此外,本项研究还发现,不同期限的负债对上市公司过度投资行为的影响程度不尽相同。
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关键词
金融发展
最终控制人性质
融资性负债
过度投资
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Keywords
Financial Development
Debt Governance
ownership nature of the ultimatecontroller
Overinvestment
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分类号
F275
[经济管理—企业管理]
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