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境外柜台交易市场分析及对我国的启示 被引量:32
1
作者 张元萍 蔡双立 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2008年第3期98-104,共7页
柜台交易市场是整个资本市场体系的最基础部分。美国、日本和我国台湾地区柜台交易市场各具特点。建立我国自己的柜台交易市场需要根据本国市场的实际情况,采取降低门槛加保荐人的市场准入制度,并对其进行严格的监管,采用分散式柜台交... 柜台交易市场是整个资本市场体系的最基础部分。美国、日本和我国台湾地区柜台交易市场各具特点。建立我国自己的柜台交易市场需要根据本国市场的实际情况,采取降低门槛加保荐人的市场准入制度,并对其进行严格的监管,采用分散式柜台交易和现代化的电子报价及做市商制度相结合的模式等。 展开更多
关键词 证券市场 柜台交易市场(otc) 做市商
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虚假陈述侵权责任之侵权行为认定 被引量:26
2
作者 廖升 《法学家》 CSSCI 北大核心 2017年第1期134-145,共12页
虚假陈述行为不仅干扰经济秩序,而且损害了广大投资者的合法利益。在虚假陈述行为的认定上,应采纳分层、分点的认定方法。首先在统合性标准方面,即虚假陈述行为的几个共性要件上,应将"理性投资者"理论作为重大性的判断标准,... 虚假陈述行为不仅干扰经济秩序,而且损害了广大投资者的合法利益。在虚假陈述行为的认定上,应采纳分层、分点的认定方法。首先在统合性标准方面,即虚假陈述行为的几个共性要件上,应将"理性投资者"理论作为重大性的判断标准,并借鉴"有效市场"理论作为公开性之认定标准。其次在类型化标准方面,根据虚假陈述行为的具体类型规定相应的认定标准。如虚假记载,强调的是真实性标准和合理性标准;误导性陈述,针对的是准确性标准;重大遗漏,则针对完整性标准;不正当披露,强调及时性和法定形式性要求。此外,场外资本市场的虚假陈述行为认定应与场内市场保持一致,无需特别规定,予以区别对待。 展开更多
关键词 虚假陈述行为 理性投资者 认定标准 场外市场
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债券市场场内外微观交易结构的趋势分析 被引量:15
3
作者 金永军 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2009年第4期4-11,共8页
债券电子交易平台的出现和交易所内外日趋激烈的竞争,使得国际场内外债券市场融合趋势日趋明显,中国债券市场更是"有过之而无不及"。如果国家政策统一,我国银行间债券市场与交易所债券市场的唯一区别就是市场组织形式。因此,... 债券电子交易平台的出现和交易所内外日趋激烈的竞争,使得国际场内外债券市场融合趋势日趋明显,中国债券市场更是"有过之而无不及"。如果国家政策统一,我国银行间债券市场与交易所债券市场的唯一区别就是市场组织形式。因此,债券交易场所的适合程度不是以名义上划分的场内外市场为准的,而是视各市场提供的基础设施是否合适为准。当前中国债券场内外市场竞争的根本点就是政策的公平性而不是二级市场交易制度的完善与否。 展开更多
关键词 债券市场 场内市场 场外市场 电子平台
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场外交易市场、私募股权基金与中小企业融资——基于博弈论的分析 被引量:11
4
作者 李学峰 刘洋 《南方金融》 北大核心 2009年第6期29-32,8,共5页
本文建立一个纳入了场外交易市场、私募股权基金和中小企业三方主体的整体分析框架,将三者视为一个相互联系的整体进行研究,运用博弈论的方法和信息经济学的理论,比较分析在有无场外交易市场情况下私募股权基金和中小企业之间投融资博... 本文建立一个纳入了场外交易市场、私募股权基金和中小企业三方主体的整体分析框架,将三者视为一个相互联系的整体进行研究,运用博弈论的方法和信息经济学的理论,比较分析在有无场外交易市场情况下私募股权基金和中小企业之间投融资博弈结果,并通过求解纳什均衡揭示了场外交易市场对于提高中小企业融资效率和促进私募股权基金的发展都有着积极的作用。最后结合本文的分析和结论,给出了在中国建立场外交易市场的相关建议。 展开更多
关键词 场外交易市场 中小企业融资 私募股权基金 博弈分析
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场外金融衍生品市场监管的国际实践与启示 被引量:12
5
作者 中国人民银行武汉分行货币信贷处课题组 易寿生 涂德君 《中国货币市场》 2008年第10期43-48,共6页
近年来,全球场外金融衍生品交易的快速发展及次贷危机的爆发暴露出场外金融衍生品市场监管的缺陷和风险管理的不足。我国场外金融衍生品市场尚处于发展初期,如何构建有效的监管体系确保市场健康发展成为我国金融市场建设中面临的重要问... 近年来,全球场外金融衍生品交易的快速发展及次贷危机的爆发暴露出场外金融衍生品市场监管的缺陷和风险管理的不足。我国场外金融衍生品市场尚处于发展初期,如何构建有效的监管体系确保市场健康发展成为我国金融市场建设中面临的重要问题。该文立足于当今国际场外衍生品市场的监管实践,以次贷危机为视角分析场外衍生品市场监管体系的薄弱、不足及将来的监管动向,在此基础上提出了我国场外衍生品市场监管的政策建议。 展开更多
关键词 场外市场 金融衍生品 监管
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台湾证券柜台交易市场结构及其混合交易模式研究 被引量:9
6
作者 张超 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2008年第7期58-61,共4页
台湾证券柜台交易市场在促进台湾中小型高科技企业的快速成长和规范非上市公开发行公司的股权报价转让等方面发挥着不可替代的重要作用。本文详细考察了台湾证券柜台交易市场上柜股票和兴柜股票的交易模式,研究表明兴柜市场实行的以分... 台湾证券柜台交易市场在促进台湾中小型高科技企业的快速成长和规范非上市公开发行公司的股权报价转让等方面发挥着不可替代的重要作用。本文详细考察了台湾证券柜台交易市场上柜股票和兴柜股票的交易模式,研究表明兴柜市场实行的以分散报价、集中成交的竞争性做市商交易模式具有内在的制度优势,是适宜个人投资者为主的柜台交易市场。台湾柜台交易中心取得成功的关键在于,以满足柜台交易市场交易性需求、流动性需求、波动性需求和透明度需求为基础,通过构建合理的市场结构创造性地引入包括竞价交易机制在内、与市场功能和交易对象的风险特性相适应的混合交易模式。 展开更多
关键词 柜台交易市场 兴柜交易模式 做市商 混合交易模式
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药事管理学实践环节的教学 被引量:11
7
作者 方宇 冯变玲 杨世民 《药学教育》 2007年第1期37-39,共3页
探讨本校药事管理学实践环节教学——处方药与非处方药市场调研的目的、程序和效果。该实践环节教学分为课堂讲授、课后调研和汇报交流三个阶段,能够培养学生综合运用药事管理学理论知识、社会科学研究方法来分析解决药事实践问题的技能... 探讨本校药事管理学实践环节教学——处方药与非处方药市场调研的目的、程序和效果。该实践环节教学分为课堂讲授、课后调研和汇报交流三个阶段,能够培养学生综合运用药事管理学理论知识、社会科学研究方法来分析解决药事实践问题的技能,锻炼学生社会调查、口头交流、书面表达、团队合作等方面的综合能力,是一种行之有效的实践环节教学形式,值得坚持和推广。 展开更多
关键词 药事管理学 实践环节 处方药 非处方药 市场调研
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中小企业融资与场外交易市场 被引量:6
8
作者 刘文国 《上海金融学院学报》 2007年第3期12-16,共5页
本文通过分析中小企业融资规律和融资特点,针对我国中小企业亟待解决的融资问题提出对策。建立场外交易市场是解决中小企业融资的有效途经,并对场外交易市场及其准入标准、场外交易市场与中小企业融资的关系进行了分析,为建立场外交易... 本文通过分析中小企业融资规律和融资特点,针对我国中小企业亟待解决的融资问题提出对策。建立场外交易市场是解决中小企业融资的有效途经,并对场外交易市场及其准入标准、场外交易市场与中小企业融资的关系进行了分析,为建立场外交易市场监管体系提出了参考依据。 展开更多
关键词 中小企业 融资 资本市场 场外交易市场
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我国黄金市场监管法律制度研究 被引量:9
9
作者 中国人民银行上海总部综合管理部课题组 郑皓 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2009年第6期38-42,共5页
本文以世界上主要黄金交易市场美国和英国为研究对象,发掘成熟黄金市场运作及监管的立法经验。在此基础上,结合我国黄金市场发展现状和主要法律监管内容,分析我国黄金市场法律监管制度存在的问题,并提出了相关建议。
关键词 黄金市场 场内交易 场外交易 法律监管
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债券只适合场外交易吗? 被引量:9
10
作者 金永军 赵敏 刘斌 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第7期62-69,共8页
交易所市场没有按照不同于股票市场的内在发展规律发展债券市场是形成国外债券传统交易格局的根本原因,而电子交易技术的飞速发展,作为新生因素,打破了国外债券传统交易格局,促使形成了以交易所式的交易市场为主、传统场外市场为辅的新... 交易所市场没有按照不同于股票市场的内在发展规律发展债券市场是形成国外债券传统交易格局的根本原因,而电子交易技术的飞速发展,作为新生因素,打破了国外债券传统交易格局,促使形成了以交易所式的交易市场为主、传统场外市场为辅的新的债券交易格局。名为场外市场,实为场内市场的银行间市场意味着我国债券市场不是场内、外市场的竞争,而是两个场内市场的竞争。因此在政策和制度资源分配公平的前提下,交易所市场按照债券市场内在发展规律,发挥自身优势,走与银行间市场差异化的发展道路。这可能更符合我国交易所债券市场的发展方向。 展开更多
关键词 债券市场 场外市场 交易所市场 电子平台
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场外交易市场的监管:1986~2016年 被引量:9
11
作者 罗红梅 《改革》 CSSCI 北大核心 2016年第5期101-113,共13页
中国场外交易市场经历了30年的发展,清晰地呈现了自发、竞争、互动的特点,也形成了清理整顿、保留式监管、分层的监管逻辑。现有监管逻辑还不能与上述市场特点完全兼容。场外交易市场监管体系的构建应通过先行规范政策与市场自发性形成... 中国场外交易市场经历了30年的发展,清晰地呈现了自发、竞争、互动的特点,也形成了清理整顿、保留式监管、分层的监管逻辑。现有监管逻辑还不能与上述市场特点完全兼容。场外交易市场监管体系的构建应通过先行规范政策与市场自发性形成制衡;通过明确的监管政策,为竞争和创新提供合法的基础;增加按市场功能设计的监管政策,与分层监管一起促进市场互动,增加场外交易市场的包容度。 展开更多
关键词 场外交易 市场监管 金融监管
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全球大宗交易市场发展趋势及启示 被引量:7
12
作者 刘逖 叶武 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2009年第12期11-16,共6页
随着机构投资者的超常发展及证券市场上兼并、收购日益频繁,大宗股权的转让需要市场提供安全快捷的通道,大宗交易市场因此成为完善证券交易市场结构及提高交易所竞争力不可缺少的交易市场。基于此,本文深入探讨了大宗交易市场作用、演... 随着机构投资者的超常发展及证券市场上兼并、收购日益频繁,大宗股权的转让需要市场提供安全快捷的通道,大宗交易市场因此成为完善证券交易市场结构及提高交易所竞争力不可缺少的交易市场。基于此,本文深入探讨了大宗交易市场作用、演进、发展现状与特点,并对我国大宗交易市场现状与存在问题进行了剖析。最后,提出我国证券市场进一步发展大宗交易市场的意义与战略定位。 展开更多
关键词 大宗交易 otc市场 大宗交易市场 大宗交易制度
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从繁复向简单回归:全球金融衍生品市场发展展望 被引量:7
13
作者 巴曙松 孙兴亮 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2011年第6期5-9,共5页
金融危机之后,全球金融衍生品市场经历了下调到反弹的过程。场内市场交易量的放大、买卖价差的收窄,以及OTC市场的未偿付合约名义价值等指标都表明了这一走势。同时,金融衍生品市场也将呈现结构性分化:一是基础性衍生品将成为未来一段... 金融危机之后,全球金融衍生品市场经历了下调到反弹的过程。场内市场交易量的放大、买卖价差的收窄,以及OTC市场的未偿付合约名义价值等指标都表明了这一走势。同时,金融衍生品市场也将呈现结构性分化:一是基础性衍生品将成为未来一段时期衍生品发展的主流;二是结构简单、标准化程度高的单一卖方CDS将受欢迎;三是亚太地区金融衍生品市场表现出巨大的潜力。最后,中央交易机制的建立和合约标准化的加强都将成为金融衍生品监管的趋势。 展开更多
关键词 金融衍生品 金融危机 otc市场 中央交易机制 合约标准化 交易信息库
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区域性股权交易市场发展问题研究—以齐鲁股权交易中心为例 被引量:6
14
作者 刘树艳 许晓蒙 《青岛科技大学学报(社会科学版)》 2015年第4期43-47,共5页
区域性股权交易市场是助推广大中小企业发展的服务平台,也是金融产品和服务的创新平台。作为场外市场的重要组成部分,其发展对于构建多层次资本市场体系起到了不可或缺的作用。我国区域性股权交易市场正处于起步阶段,发展过程中暴露出... 区域性股权交易市场是助推广大中小企业发展的服务平台,也是金融产品和服务的创新平台。作为场外市场的重要组成部分,其发展对于构建多层次资本市场体系起到了不可或缺的作用。我国区域性股权交易市场正处于起步阶段,发展过程中暴露出政策制度不完善、市场服务效率较低、平台建设速度较慢,以及区域市场定位不明确等问题。对此,政府应该明确区域性股权交易市场定位,给予地方政府一定的自主权,引入做市商制度,完善摘牌制度,完善市场环境,市场应该放宽准入政策并且提供差异化服务,共同促进我国新四板市场更好地发展。 展开更多
关键词 区域性股权交易市场 齐鲁股权交易中心 场外市场
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科技型中小企业区域性股权市场融资法治保障研究 被引量:2
15
作者 荣冀川 贾霄燕 《河北法学》 北大核心 2023年第5期118-134,共17页
实现资本市场和科技创新的有效衔接是解决科技型中小企业融资问题的重要手段,区域性股权市场作为科技型中小企业在资本市场直接融资的底层建筑,当前在顶层立法、监管手段、交易制度、转板制度、信息披露等方面仍存在诸多问题,相关法律... 实现资本市场和科技创新的有效衔接是解决科技型中小企业融资问题的重要手段,区域性股权市场作为科技型中小企业在资本市场直接融资的底层建筑,当前在顶层立法、监管手段、交易制度、转板制度、信息披露等方面仍存在诸多问题,相关法律制度亟待健全。通过比较研究、文献分析等手段,从法治保障的视角对发达国家场外资本市场法律制度进行研究借鉴,在梳理我国区域性股权市场相关法律制度沿革的基础上,对完善我国区域性股权市场法治保障提出建议。 展开更多
关键词 区域性股权市场 科技型中小企业 法治保障 场外市场 融资
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关于买断式债券回购有关问题的探讨 被引量:4
16
作者 蔡国喜 包香明 吴方伟 《证券市场导报》 北大核心 2005年第6期47-56,共10页
本文阐述了买断式回购的功能和法律内涵,并在此基础上对我国银行间债券市场买断式回购的保证金/券的管理、收益率计算、会计处理和税收政策进行了详细分析。买断式回购近一年来的市场表现并不活跃,本文认为主要原因在于会计处理方式不明... 本文阐述了买断式回购的功能和法律内涵,并在此基础上对我国银行间债券市场买断式回购的保证金/券的管理、收益率计算、会计处理和税收政策进行了详细分析。买断式回购近一年来的市场表现并不活跃,本文认为主要原因在于会计处理方式不明确,功能不够完善,影响市场成员的参与积极性。本文最后提出了买断式回购下一步的发展建议。 展开更多
关键词 债券回购 买断式回购 银行间债券市场 会计处理方式 法律内涵 税收政策 市场表现 市场成员 发展建议 保证金 收益率 积极性 管理
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我国后续电力市场化改革路径构想 被引量:1
17
作者 张粒子 谢国辉 +1 位作者 黄仁辉 万海滨 《华北电力大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2008年第6期17-20,共4页
针对我国电力体制改革的现状,借鉴国外电力市场的发展经验和教训,对我国后续电力市场化改革路径提出了一种新的构想,即以OTC(Over the Counter)交易和节能发电调度组合模式为我国电力市场化改革的新起点,经过丰富OTC市场交易主体、逐步... 针对我国电力体制改革的现状,借鉴国外电力市场的发展经验和教训,对我国后续电力市场化改革路径提出了一种新的构想,即以OTC(Over the Counter)交易和节能发电调度组合模式为我国电力市场化改革的新起点,经过丰富OTC市场交易主体、逐步开展大用户与发电企业的合约交易的第二阶段,到以完善的OTC市场交易为主、现货交易为辅的第三阶段,向标准化、金融性远期市场和现货市场组合模式迈进的路径;寄期能对我国后续电力市场化改革提供有价值的参考。 展开更多
关键词 otc交易 现货市场 节能发电调度
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事实公众公司制度研究 被引量:6
18
作者 陈颖健 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期71-78,共8页
美国事实公众公司制度用公司规模作为标准衡量公司的公众性,具备一定合理性,但是这一合理性是以公司存在活跃的场外市场、公司股份流动性较强为前提的。在公司股票不存在活跃二级市场的情景下,事实公众公司制度反而成为公司资本形成的... 美国事实公众公司制度用公司规模作为标准衡量公司的公众性,具备一定合理性,但是这一合理性是以公司存在活跃的场外市场、公司股份流动性较强为前提的。在公司股票不存在活跃二级市场的情景下,事实公众公司制度反而成为公司资本形成的障碍。JOBS法案改革了事实公众公司制度,在一定程度上缓解了事实公众公司制度对公司资本形成的不利影响。我国已经建立了以股东数量为门槛的事实公众公司制度,但是制度设计上的缺陷使其一定程度上阻碍了企业资本筹集,这就需要我们吸取美国的立法经验对我国事实公众公司制度进行改革。 展开更多
关键词 非上市公众公司 股东数量 JOBS法案 场外市场
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区域性股权交易市场的运行特征与发展建议 被引量:5
19
作者 孙菲菲 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期56-62,共7页
我国目前已有37家区域性股权交易市场,本文通过对区域性股权市场的运行特征、发展现状等进行梳理,总结分析了区域性股权交易市场的发展动因、市场效应和存在问题。鉴于文中总结的运作模式、监管体系、交易模式及盈利模式等主要问题,本... 我国目前已有37家区域性股权交易市场,本文通过对区域性股权市场的运行特征、发展现状等进行梳理,总结分析了区域性股权交易市场的发展动因、市场效应和存在问题。鉴于文中总结的运作模式、监管体系、交易模式及盈利模式等主要问题,本文就明确市场地位、监管体系、产品标准与登记托管制度等提出相应建议。 展开更多
关键词 区域性股权交易市场 场外市场 创新融资 登记托管
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中国黄金市场的基本框架及快速发展 被引量:4
20
作者 王宇 《中国货币市场》 2009年第5期30-35,共6页
文章介绍了中国黄金管理制度的历史沿革和黄金市场的基本架构,指出随着上海黄金交易所成立、黄金期货合约上市,以及商业银行黄金业务的不断扩大,中国黄金市场已逐步形成多元化、多层次的发展格局,黄金市场的功能不断拓展和完善,黄金市... 文章介绍了中国黄金管理制度的历史沿革和黄金市场的基本架构,指出随着上海黄金交易所成立、黄金期货合约上市,以及商业银行黄金业务的不断扩大,中国黄金市场已逐步形成多元化、多层次的发展格局,黄金市场的功能不断拓展和完善,黄金市场的发展推动了国内黄金生产和消费。最后,文章就进一步发展中国黄金市场提出建议。 展开更多
关键词 中国黄金市场 场内市场 场外市场
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