-
题名谁更过度负债:国有还是非国有企业?
被引量：294
- 1
-
-
作者
陆正飞
何捷
窦欢
-
机构
北京大学光华管理学院
暨南大学管理学院
-
出处
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2015年第12期54-67,共14页
-
基金
国家自然科学基金重点项目(项目批准号:71132004)
财政部"会计名家培养工程"(财政部财会[2013]27号文)对本文的资助
-
文摘
自2008年世界金融危机以来,我国企业负债率水平节节攀升,无论是国有企业还是非国有企业,都逐步走向高负债。但是高负债是否就是过度负债?国有与非国有企业相比较,谁更过度负债?本文从企业过度负债角度而非实际负债率角度检验了企业产权性质与过度负债间的关系。研究发现相较于非国有企业,国有企业资产负债率高于长期目标资产负债率的程度和可能性更低,说明从长期及动态角度看,国有企业过度负债程度和可能性更低;但是,国有企业利息覆盖率过低的可能性更高,说明从短期及静态角度看,国有企业更可能存在债务违约风险,过度负债的可能性更高。进一步研究表明,企业动态角度下的过度负债(过度资产负债率)与静态角度下的过度负债(过低利息覆盖率)具有一致性,但是国有企业性质削弱了二者间的正相关关系,说明国有企业性质为企业的动态负债风险提供了隐性担保。在考虑股权分置改革、IPO暂停及内生性问题后,本文结果未受影响。
-
关键词
目标负债率
过度资产负债率
利息覆盖率
产权性质
政府隐性担保
-
Keywords
Target Leverage
Excess Leverage
interest coverage ratio
Government Implicit Guarantee
-
分类号
F279.2
[经济管理—企业管理]
-
-
题名我国非金融企业杠杆率的国际比较与对策建议
被引量：44
- 2
-
-
作者
陈卫东
熊启跃
-
机构
中国银行国际金融研究所
-
出处
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2017年第2期3-11,共9页
-
文摘
本文利用我国2000余家上市公司数据对非金融企业杠杆率进行了研究。2007年以来,我国非金融企业资产负债率有所下降,同时利息保障倍数也有所下降。我国企业的杠杆问题是结构性的。在行业方面,工业、材料、公用事业和能源行业的压力较大;在地域方面,东北、西北和西南地区压力较大;从国有和私营企业看,国有企业压力明显加大。与国际同业相比,我国非金融企业举债规模并不高,"问题"行业杠杆水平处于可控范围。
-
关键词
非金融企业
杠杆率
资产负债率
利息保障倍数
-
Keywords
Non-financial Enterprises
Leverage ratio
Asset to Liability ratio
interest coverage ratio
-
分类号
F831
[经济管理—金融学]
-
