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几何平均亚式期权的定价方法 被引量：31
1
作者 章珂 周文彪 沈荣芳 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2001年第8期924-927,共4页
亚式期权有两种理论上的表示方式 ,即采用算术平均法计算资产价格的平均值和采用几何平均法计算资产价格的平均值 .实际应用中多以算术平均法计算资产价格的平均值 ,但很难求得其精确的解析定价公式 .采用几何平均法计算资产价格的平均... 亚式期权有两种理论上的表示方式 ,即采用算术平均法计算资产价格的平均值和采用几何平均法计算资产价格的平均值 .实际应用中多以算术平均法计算资产价格的平均值 ,但很难求得其精确的解析定价公式 .采用几何平均法计算资产价格的平均值 ,并以连续时间的情形为例 。 展开更多
关键词 亚式期权 解析定价 几何平均 算术平均
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亚式期权定价及其在期股激励上的应用 被引量：16
2
作者 党开宇 吴冲锋 《系统工程》 CSCD 2000年第2期27-32,共6页
本文介绍了亚式期权在金融市场中所起的特殊作用，并就其定价问题进 行讨论。介绍、分析了 Ｍｏｎｔｅ Ｃａｒｌｏ模拟、几何平均近似法、二阶矩近似 法、偏微分方程（ＰＥＤ）法、条件期望下限法等五种亚式期权的定价方法。 针对当前... 本文介绍了亚式期权在金融市场中所起的特殊作用，并就其定价问题进 行讨论。介绍、分析了 Ｍｏｎｔｅ Ｃａｒｌｏ模拟、几何平均近似法、二阶矩近似 法、偏微分方程（ＰＥＤ）法、条件期望下限法等五种亚式期权的定价方法。 针对当前企业期股激励制度存在的问题，本文提出将亚式期权运用于期 股激励，并在后文给出了具体的计算实例。 展开更多
关键词 亚式期权 期权定价 AOS 期股激励 金融市场
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农产品期货价格险种设计与定价——基于随机波动率模型的欧亚期权 被引量：25
3
作者 李亚茹 孙蓉 刘震 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2018年第3期14-28,共15页
基于美国LRP保险的优势、国内现行农产品期货价格保险运作模式的问题及价格指数保险再保险缺乏的现实困境，本文设计“基于现货市场的价格指数保险＋对冲部分风险的场外看跌期权＋场内期货”的农产品期货价格保险。价格指数保险与场外... 基于美国LRP保险的优势、国内现行农产品期货价格保险运作模式的问题及价格指数保险再保险缺乏的现实困境，本文设计“基于现货市场的价格指数保险＋对冲部分风险的场外看跌期权＋场内期货”的农产品期货价格保险。价格指数保险与场外看跌期权都是固定执行价格离散算术平均欧亚期权，运用随机波动率Heston模型对农产品期货价格保险进行定价，以鸡蛋期货价格保险为例得出了六大鸡蛋主产区的定价结果。研究结果显示，基于期货市场的鸡蛋价格指数保险不能满足养殖户价格下跌风险保障的需求；各鸡蛋主产区的价格指数保险存在明显的费率差异，需分地区承保；本文设计的产品能显著降低农户基差风险，既使保险公司保留盈利机会，又需承担自留与场外期权对冲风险，而不再是“中介”角色；设计产品中保险公司承担的对冲风险小于现存产品中农户的基差风险。 展开更多
关键词 农产品期货价格保险 随机波动率lieston模型 欧亚期权 蒙特卡洛
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拟蒙特卡罗模拟方法在金融计算中的应用研究 被引量：17
4
作者 罗付岩 徐海云 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2008年第4期605-610,共6页
在本文中我们展示了低差异序列的一些特点,利用拟蒙特卡罗模拟方法中的Halton、Faure、Sobol序列来对期权进行数值定价分析,数值实验结果表明:在低维数的条件下Hal- ton、Faure、Sobol序列比(伪)蒙特卡罗模拟方法好,在高维数的条件下,Ha... 在本文中我们展示了低差异序列的一些特点,利用拟蒙特卡罗模拟方法中的Halton、Faure、Sobol序列来对期权进行数值定价分析,数值实验结果表明:在低维数的条件下Hal- ton、Faure、Sobol序列比(伪)蒙特卡罗模拟方法好,在高维数的条件下,Halton序列比较敏感,Faure、Sobol序列比其它方法表现好. 展开更多
关键词 低差异序列 亚式期权 拟随机数 拟Monte CARLO模拟
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亚式期权在依赖时间的参数下的定价 被引量：10
5
作者 詹惠蓉 程乾生 《管理科学学报》 CSSCI 2004年第6期24-29,36,共7页
假定标的资产价格模型中的参数为时间t的函数(即无风险利率r(t),标的资产的期望收益率μ(t),波动率σ(t)及红利率g(t)),利用风险中性定价及随机积分的性质,得到连续几何平均欧式亚式期权在六种情形下价格的解析公式和一个平价关系,且通... 假定标的资产价格模型中的参数为时间t的函数(即无风险利率r(t),标的资产的期望收益率μ(t),波动率σ(t)及红利率g(t)),利用风险中性定价及随机积分的性质,得到连续几何平均欧式亚式期权在六种情形下价格的解析公式和一个平价关系,且通过调整执行价格的形式而得到固定执行价格的连续算术平均欧式亚式期权的渐进公式. 展开更多
关键词 亚式期权 风险中性定价 平价关系 几何平均 算术平均
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拟蒙特卡罗法在亚洲期权定价中的应用 被引量：8
6
作者 詹惠蓉 程乾生 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2005年第9期20-27,共8页
亚洲期权是场外交易中几种最受欢迎的新型期权之一,但它的价格却没有解析表达式,到目前为止,亚洲期权的定价仍是个公开问题.本文采用拟蒙特卡罗法中的Halton序列来估计它的价格,数值结果表明当观察点的个数N13时,它比蒙特卡罗法要好.本... 亚洲期权是场外交易中几种最受欢迎的新型期权之一,但它的价格却没有解析表达式,到目前为止,亚洲期权的定价仍是个公开问题.本文采用拟蒙特卡罗法中的Halton序列来估计它的价格,数值结果表明当观察点的个数N13时,它比蒙特卡罗法要好.本文还利用MATLAB程序生成了随机Halton序列,并将它与控制变量法结合起来估计亚洲期权的价格,估计值标准差的比较表明它在大多情况下比相应的蒙特卡罗法的估计效果要好. 展开更多
关键词 拟蒙特卡罗法 亚洲期权 定价模式 解析表达式 Halton序列
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分数布朗运动环境中几何平均亚式期权的定价 被引量：12
7
作者 沈明轩 何朝林 《山东大学学报（理学版）》 CAS CSCD 北大核心 2013年第3期48-52,共5页
假设股票价格受分数布朗运动驱动下,利用拟条件期望的方法,得到了浮动执行价格的几何平均亚式期权定价公式。
关键词 几何平均 分数布朗 亚式期权 浮动执行价格
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亚式期权估价的最新进展 被引量：5
8
作者 许端 蔡金绪 《预测》 CSSCI 1999年第6期40-43,共4页
本文介绍了期权定价理论之前沿问题——亚式期权估价的最新研究成果。由于目前还没有得到关于亚式期权的精确定价公式，因而对该问题的研究只是关注于采用何种近似途径。文中主要讨论了用不同的概率分布近似估价平均资产价格期权的途径。
关键词 平均资产 亚式期权 近似估价 期权定价 金融市场
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公司管理层股权类激励方案的成本研究 被引量：3
9
作者 白仲光 张维 陶桦 《天津大学学报（自然科学与工程技术版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第5期589-592,共4页
股权类激励方案作为一种激励报酬方案 ,是企业所有者为了解决公司治理中的所有权与经营权分离的矛盾 ,从所有者的剩余收益中拿出的 ,让渡给经营者的部分剩余利润索取权 .这种激励方案的授予是有成本的 .合理评价管理类激励方案的成本成... 股权类激励方案作为一种激励报酬方案 ,是企业所有者为了解决公司治理中的所有权与经营权分离的矛盾 ,从所有者的剩余收益中拿出的 ,让渡给经营者的部分剩余利润索取权 .这种激励方案的授予是有成本的 .合理评价管理类激励方案的成本成为这一类激励方案中至关重要的一个环节 .从成本角度研究了管理层股权类激励方案的性质 ,给出了股权类激励方案成本确定的两类基本框架 。 展开更多
关键词 管理层 股权类激励方案 BLACK-SCHOLES期权定价公式 亚式期权 指数化期权 公司治理结构 成本估计 激励报酬
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亚洲期权价格的一个新的多元控制变量估计 被引量：4
10
作者 詹惠蓉 程乾生 《北京大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2004年第1期5-11,共7页
提出了一个新的用来估计亚洲期权价格的多元控制变量估计 ,由数值结果可知 ,当离到期时间很长或标的资产收益的波动率很大的时候它对其他控制变量估计有显著的改进。
关键词 亚洲期权 蒙特卡罗栌拟 控制变量法 多元控制变量估计
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Vasicek随机利率模型下基于条件矩匹配的算术平均亚式期权定价
11
作者 韦晓 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2024年第3期378-397,共20页
在Vasicek随机利率模型下,本文引入了基于条件矩匹配的近似方法对算术平均型的亚式期权进行定价.该方法的基本原理是运用条件矩匹配找到伽马分布或者对数正态分布去近似在给定到期日标的资产价格的条件下的标的资产的积分的分布函数.为... 在Vasicek随机利率模型下,本文引入了基于条件矩匹配的近似方法对算术平均型的亚式期权进行定价.该方法的基本原理是运用条件矩匹配找到伽马分布或者对数正态分布去近似在给定到期日标的资产价格的条件下的标的资产的积分的分布函数.为了在带有Vasicek随机利率的二维随机模型下运用分层近似方法,需要运用测度变换技巧去分离在期权价格公式中关于期权在到期日支付函数折现期望中的随机利率和标的资产函数,从而使得可将近似分布用于替换标的资产的积分的分布.基于用蒙特卡洛模拟得到的亚式期权的基准价格,我们通过几个数值例子测试本文提出的分层近似方法的有效性和稳健性.本文发现,分层近似方法与蒙特卡洛方法相比能极大地提高了亚式期权价格的计算速度,同时也保证了定价的准确性,并且用对数正态分布近似比用伽马分布的准确度更高. 展开更多
关键词 亚式期权 条件矩匹配 分层近似 Vasicek随机利率
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具有固定敲定价格的算术平均亚式期权的计算 被引量：2
12
作者 徐承龙 顾恩君 《应用数学与计算数学学报》 2004年第2期8-14,共7页
本文研究算术平均的欧式亚式期权.我们将充分利用偏微分方程的Fichera理论和边值问题的定解理论,求出了一个简单的近似解析表达式.经实际数据验算,有较满意的逼近结果,特别地,在部分区域内的计算效果好于文章[1].
关键词 算术平均 亚式期权 偏微分方程 近似解 边值问题 逼近 解析表达式 定价 价格 区域内
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随机波动模型下算术亚式期权的Monte Carlo模拟定价 被引量：6
13
作者 许聪聪 许作良 《数学的实践与认识》 北大核心 2015年第21期114-121,共8页
在随机波动模型下,研究亚式期权的定价问题.推导出了标的资产及其随机波动模型的路径,利用对偶变量法对亚式期权进行数值模拟计算,并对随机波动模型下与B-S模型下的欧式期权和亚式期权定价结果进行比较,最后给出了具有固定敲定价格和浮... 在随机波动模型下,研究亚式期权的定价问题.推导出了标的资产及其随机波动模型的路径,利用对偶变量法对亚式期权进行数值模拟计算,并对随机波动模型下与B-S模型下的欧式期权和亚式期权定价结果进行比较,最后给出了具有固定敲定价格和浮动敲定价格的算术亚式期权的数值计算结果. 展开更多
关键词 随机波动模型 亚式期权 MONTE CARLO模拟 期权定价
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带跳市场中亚式期权的价格下界 被引量：5
14
作者 韩响楠 何春雄 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2010年第3期354-358,共5页
亚式期权有两种类型,固定敲定价格亚式期权和浮动敲定价格亚式期权.它们的收益依附于标的资产有效期内的平均价格(算术平均),但是很难得到它们的闭形式的定价公式.借鉴Chen等在完备市场下对这两种亚式期权价格给出的下界的方法,给出了... 亚式期权有两种类型,固定敲定价格亚式期权和浮动敲定价格亚式期权.它们的收益依附于标的资产有效期内的平均价格(算术平均),但是很难得到它们的闭形式的定价公式.借鉴Chen等在完备市场下对这两种亚式期权价格给出的下界的方法,给出了带跳市场中当标的资产价格为跳跃扩散过程时该两种期权价格的一个下界. 展开更多
关键词 亚式期权 布朗运动 跳跃-扩散过程 正态分布 对数正态分布 泊松过程
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混合分数布朗运动环境下的幂型亚式期权定价 被引量：5
15
作者 沈明轩 《东北师大学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2015年第2期40-44,共5页
研究了混合分数布朗运动环境下的几何平均亚式期权的定价问题.假设股票价格在分数布朗运动和布朗运动的共同驱动下,利用拟条件期望方法,得到了幂型几何平均亚式期权的定价公式.并将其推广到有红利支付情形下的几何平均亚式期权定价.
关键词 分数布朗运动 几何平均 亚式期权 期权定价
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时间分数阶CEV模型下算术亚式期权的加权差分格式 被引量：1
16
作者 龙敏 孙玉东 《云南民族大学学报（自然科学版）》 CAS 2023年第6期801-808,共8页
针对时间分数阶CEV模型下算术亚式期权定价问题,提出了一个加权平均的差分方法.将偏微分方程的二维空间变量降到一维,得到了CEV模型下算术亚式期权定价的偏微分方程.将显式差分格式与隐式差分格式进行加权得到加权有限差分格式,并分析... 针对时间分数阶CEV模型下算术亚式期权定价问题,提出了一个加权平均的差分方法.将偏微分方程的二维空间变量降到一维,得到了CEV模型下算术亚式期权定价的偏微分方程.将显式差分格式与隐式差分格式进行加权得到加权有限差分格式,并分析该差分格式的稳定性和收敛性.通过数值模拟说明了加权有限差分方法求解时间分数阶CEV模型是可行的. 展开更多
关键词 亚式期权 CEV模型 加权有限差分方法 稳定性 收敛性
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基于近似对冲的亚式期权定价模型与实证分析 被引量：5
17
作者 袁国军 肖庆宪 《上海理工大学学报》 CAS 北大核心 2014年第5期416-424,共9页
考虑了标的股票的价格服从跳-扩散过程的亚式定价问题.利用无套利原理和广义Ito^公式,运用近似对冲跳跃风险的方法,建立了跳-扩散过程中算术平均亚式期权的定价模型.然后,通过变量代换,将超抛物型偏微分方程变为一般抛物型方程,基于半... 考虑了标的股票的价格服从跳-扩散过程的亚式定价问题.利用无套利原理和广义Ito^公式,运用近似对冲跳跃风险的方法,建立了跳-扩散过程中算术平均亚式期权的定价模型.然后,通过变量代换,将超抛物型偏微分方程变为一般抛物型方程,基于半离散化方法,给出了基于半离散化的差分求解方法,并且对差分格式的稳定性和误差进行了分析.最后,以北欧电力交易所曾经交易过的亚式期权为例,对亚式期权定价进行了实证分析. 展开更多
关键词 跳-扩散过程 亚式期权 近似对冲 数值方法
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算术平均亚式期权的定价方法 被引量：3
18
作者 孙彦 王子亭 《山东理工大学学报（自然科学版）》 CAS 2008年第1期92-94,共3页
研究了亚式期权与交易帐户期权之间的关系.作为交易帐户期权的一种特例,亚式期权的价格可以通过一个简单的一维偏微分方程来求解.通过网格离散形式,对固定敲定价格的算术平均亚式期权进行求解,给出方程的数值解,取得了满意的定价解.此... 研究了亚式期权与交易帐户期权之间的关系.作为交易帐户期权的一种特例,亚式期权的价格可以通过一个简单的一维偏微分方程来求解.通过网格离散形式,对固定敲定价格的算术平均亚式期权进行求解,给出方程的数值解,取得了满意的定价解.此结果在低波动率和离到期日较近时更加快速准确. 展开更多
关键词 亚式期权 交易帐户期权 布朗运动 固定敲定价格 浮动敲定价格
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幂式亚期权的定价方法 被引量：1
19
作者 王亚军 张艳 范胜君 《徐州建筑职业技术学院学报》 2006年第2期39-41,共3页
幂期权和亚期权是两种新型期权,而幂式亚期权是二者的统一.由幂期权和亚期权概念引出幂式亚期权定义,对连续时间的几何平均型幂式亚期权的定价公式进行了推导,并得到了其解析解.
关键词 幂期权 亚期权 幂式亚期权 期权定价
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分数阶CEV模型下亚式期权的显-隐差分格式
20
作者 龙敏 孙玉东 《哈尔滨商业大学学报（自然科学版）》 CAS 2023年第6期732-741,共10页
针对时间分数阶CEV模型下算术亚式期权定价问题,提出了一个求解该期权价格的差分方法.通过有限差分得到高精度的显式差分格式和高精度的隐式差分格式,在求奇数层时运用高精度的显式差分格式,偶数层时运用高精度的隐式差分格式,联立两个... 针对时间分数阶CEV模型下算术亚式期权定价问题,提出了一个求解该期权价格的差分方法.通过有限差分得到高精度的显式差分格式和高精度的隐式差分格式,在求奇数层时运用高精度的显式差分格式,偶数层时运用高精度的隐式差分格式,联立两个差分格式并化简即可得到显-隐差分格式,相反的做法即可得到隐-显差分格式.利用Fourier方法和数学归纳法验证其差分格式的稳定性和收敛性.通过数值模拟说明该差分格式对求解时间分数阶CEV模型下算术亚式期权是可行的. 展开更多
关键词 亚式期权 CEV模型 显-隐差分格式 隐-显差分格式 稳定性 收敛性
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