气温期权定价方法比较分析与实证检验 被引量：6

1

作者 李永 吴丹 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2013年第5期19-25,共7页

气温期权定价方法常见燃烧分析、指数建模和动态模型定价法,理论模型显示了不同定价过程,适用不同数据特征,但欠缺经验数据支持。本文以上海气温数据为样本,在比较分析相关理论的基础上,分别运用三种定价方法进行实证模拟并完成欧式气... 气温期权定价方法常见燃烧分析、指数建模和动态模型定价法,理论模型显示了不同定价过程,适用不同数据特征,但欠缺经验数据支持。本文以上海气温数据为样本,在比较分析相关理论的基础上,分别运用三种定价方法进行实证模拟并完成欧式气温期权定价过程。实证结果表明动态模型定价法综合考虑了时间序列模型的自回归、异方差等特征,能够更准确实现对气温变化预测与变动路径模拟,在短期气温期权合约中应用优势更为显著。 展开更多

关键词 燃烧分析 指数建模 动态模型法 蒙特卡罗模拟 ar-garch

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基于扩展O-U模型的天气衍生品定价拟合优化分析 被引量：4

2

作者 李永 吴丹 崔习刚 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第18期51-53,共3页

天气衍生品定价精度依赖于天气预测模型的合理构建。文章以气温衍生产品为例,首次利用AR-GARCH模型实现对O-U均值回复模型拓展,解决了气温波动项的自相关与异方差问题,再以上海日平均气温为样本数据,对拓展后模型进行参数估计和准确度检... 天气衍生品定价精度依赖于天气预测模型的合理构建。文章以气温衍生产品为例,首次利用AR-GARCH模型实现对O-U均值回复模型拓展,解决了气温波动项的自相关与异方差问题,再以上海日平均气温为样本数据,对拓展后模型进行参数估计和准确度检验,发现残差结果更接近标准正态分布假设。研究结果表明拓展后模型可以优化O-U模型在气温衍生品定价中的应用性和精确性。 展开更多

关键词 天气衍生品 傅里叶变换 ar—garch 蒙特卡罗模拟

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人民币实际有效汇率波动对中国进出口贸易的影响 被引量：1

3

作者 刘高秀 《科技和产业》 2013年第6期116-119,150,共5页

汇率是实现经济内外均衡的调控工具,研究其对进出口贸易的影响对制定宏观经济政策有重要指导意义。本文运用AR-GARCH模型和协整理论,分析了人民币实际有效汇率波动对我国进出口贸易的影响作用。结果表明,长期内人民币实际有效汇率波动... 汇率是实现经济内外均衡的调控工具,研究其对进出口贸易的影响对制定宏观经济政策有重要指导意义。本文运用AR-GARCH模型和协整理论,分析了人民币实际有效汇率波动对我国进出口贸易的影响作用。结果表明,长期内人民币实际有效汇率波动与我国进出口之间存在协整关系,但短期内影响作用不显著。 展开更多

关键词 人民币实际有效汇率 进出口贸易 ar-garch 协整

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气温指数保险定价中的温度预测模型评价——基于保险人及被保险人视角

4

作者 崔海蓉 曹广喜 《南京航空航天大学学报（社会科学版）》 2014年第4期29-34,共6页

合理定价气温指数保险关系着保险人及被保险人共同利益,而温度预测是气温指数保险定价的关键,现有关于温度预测模型的选择只是单纯从预测精度考虑问题,评价标准过于单一。根据气温指数保险投保人多为广大农民的现实,基于保险人及被保险... 合理定价气温指数保险关系着保险人及被保险人共同利益,而温度预测是气温指数保险定价的关键,现有关于温度预测模型的选择只是单纯从预测精度考虑问题,评价标准过于单一。根据气温指数保险投保人多为广大农民的现实,基于保险人及被保险人视角,构建了更加客观的评价模型,并以长江中下游中稻气温指数保险合约为例,比较了时间序列模型和回归模型,结果表明,如果单纯从模型预测精度角度来看,两种模型基本相当;但若运用所构建的评价模型来分析,用时间序列模型预测气温,进而为合约定价,可使保险公司获得更高的保费收入,对被保险人来说,虽然支付了稍高的费用,但期末获得正收益的概率却大大提高了,因此时间序列模型较优。 展开更多

关键词 气温指数保险 温度预测 ar-garch 回归模型

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基于季节调整的BP神经网络等三种模型对中国出口研究

5

作者 陆倩 张卫国 《国际贸易问题》 CSSCI 北大核心 2009年第11期32-40,共9页

本文以出口额、实际汇率、我国GDP、美国IPI及它们的季节变量等六个变量为决定变量,运用BP神经网络、ARIMA及AR-GARCH三种方法,对我国向美国的出口额分别建模,并进行了预测。选取误差指标,分别对三个模型得到的模拟结果和预测结果同真... 本文以出口额、实际汇率、我国GDP、美国IPI及它们的季节变量等六个变量为决定变量,运用BP神经网络、ARIMA及AR-GARCH三种方法,对我国向美国的出口额分别建模,并进行了预测。选取误差指标,分别对三个模型得到的模拟结果和预测结果同真实值进行比较。结果发现,三种模型效果都令人满意,虽在模拟和预测能力上有一定差别,但ARIMA模型优势明显。本文分析了以上结果产生的原因,并结合模型为提高我国出口提出建议。 展开更多

关键词 BP神经网络 arIMA ar-garch 出口预测

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AR-GARCH模型在证券套利中的运用

6

作者 韩泽文 《时代金融》 2019年第35期67-68,共2页

套利在金融领域尤其是在西方比较成熟的市场是一种主流的投资方式,在我国金融市场尤其是证券领域中,利用统计方法制定统计套利策略,相关的实证研究正逐步兴起。本文尝试使用一个比较适合的方法进行统计回归,并将不同的股票筛选组合成由... 套利在金融领域尤其是在西方比较成熟的市场是一种主流的投资方式,在我国金融市场尤其是证券领域中,利用统计方法制定统计套利策略,相关的实证研究正逐步兴起。本文尝试使用一个比较适合的方法进行统计回归,并将不同的股票筛选组合成由包含三支股票的证券组合和一支目标股票构成的资产组合,再采用AR-GARCH模型对中心化的价差序列进行拟合,并得到以2σ为交易信号的最优阈值,从而得出能较为稳定地获得收益的结论。 展开更多

关键词 统计套利 回归 协整 ar-garch

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境内外人民币汇率价格关系的定量研究 被引量：121

7

作者 伍戈 裴诚 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第9期62-73,共12页

本文首次系统地总结了CNY市场、CNH市场以及NDF市场三个不同人民币外汇市场之间的相互联系,并创新性地用AR-GARCH模型等定量的方法检验三个市场的联动关系。实证结果表明:CNY市场对CNH市场的价格有引导作用,CNY市场仍然具备人民币汇率... 本文首次系统地总结了CNY市场、CNH市场以及NDF市场三个不同人民币外汇市场之间的相互联系,并创新性地用AR-GARCH模型等定量的方法检验三个市场的联动关系。实证结果表明:CNY市场对CNH市场的价格有引导作用,CNY市场仍然具备人民币汇率定价的主动性;NDF市场对CNY市场、CNH市场的价格前瞻性减弱,相反CNY市场和CNH市场的价格会对NDF市场的价格产生影响。基于以上结论,本文认为应该进一步发挥香港离岸人民币市场的价格发现作用,与此同时,在境内人民币汇率形成机制改革中,应该更加注重市场因素,参考一篮子货币进行调节,提高人民币汇率弹性。 展开更多

关键词 汇率 离岸市场 远期交易 ar—garch模型

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国债发行规模的实证研究 被引量：40

8

作者 朱世武 应惟伟 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2000年第11期49-57,共9页

本文运用现代经济计量学的方法对我国国债发行规模进行了实证研究。得出的基本结论为 :中央财政收支而非GDP是影响国债发行规模的主要因素。据此基本结论建立的国债发行规模的AR -GARCH模型精度高 ,有很强的预测功能。

关键词 国债 发行规模 ar-garch模型

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沪深股票市场风险变异性实证研究 被引量：22

9

作者 史代敏 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2002年第3期118-121,共4页

股票市场是信息和资本快速流动的一个要素市场,信息、资本的快速流动使得股票市场价格频繁变化,从而导致股票市场波动。本文拟对沪深股票市场的波动特征及风险变异性进行实证研究,同时分析涨跌停板交易制度对两个市场波动的影响。

关键词 价格波动 风险变异性 ar-garch模型 股票市场 实证研究 涨跌停板交易制度 上海 深圳

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中国股票市场有效性实证研究 被引量：15

10

作者 胡昌生 刘宏 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2004年第11期45-46,共2页

关键词 中国 股票市场 有效性 实证研究 ar-garch-M模型 股票价格 收益率

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风速频率分布模型的研究 被引量：17

11

作者 王淼 曾利华 《水力发电学报》 EI CSCD 北大核心 2011年第6期204-209,共6页

本文介绍了现有的描述风电场风速频率分布的模型,如对数正态分布模型、威布尔分布模型、AR-GARCH模型等数学模型,并分析了各种模型的特点及其局限性。通过对风电场实际风速频率分布特点的分析,认为AR-GARCH模型能较准确的描述实际情形... 本文介绍了现有的描述风电场风速频率分布的模型,如对数正态分布模型、威布尔分布模型、AR-GARCH模型等数学模型,并分析了各种模型的特点及其局限性。通过对风电场实际风速频率分布特点的分析,认为AR-GARCH模型能较准确的描述实际情形下的风能资源分布,该模型能充分反映风速随时间变化的随机性和波动性,能有效解决其它常用数学模型在低风速、零风速以及风速频率分布曲线存在多峰值时的拟合误差过大的问题,并具有较强的通用性。本文结合三个典型工程实例的计算分析,验证了AR-GARCH模型的有效性和正确性。 展开更多

关键词 大气科学 风能资源评估 风速频率分布 ar-garch模型

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基于R-vine Copula方法的投资组合风险分析 被引量：13

12

作者 吴海龙 方兆本 朱俊鹏 《投资研究》 北大核心 2013年第10期98-107,共10页

在投资组合的风险管理中我们经常使用Vine Copula来拟合资产收益率的联合分布,目前使用最多的vine结构是C-vine和D-vine,然而C-vine和D-vine只适合于描述两类特定的相依关系。基于此,本文将采用更一般的R-vine结构,结合最大生成树MST-P... 在投资组合的风险管理中我们经常使用Vine Copula来拟合资产收益率的联合分布,目前使用最多的vine结构是C-vine和D-vine,然而C-vine和D-vine只适合于描述两类特定的相依关系。基于此,本文将采用更一般的R-vine结构,结合最大生成树MST-PRIM算法,来刻画任意n个金融资产收益率的实际相依结构,并运用蒙特卡洛模拟方法,对投资组合的风险价值VaR展开研究。实证分析表明:与传统的Copula方法相比,R-vine Copula在描述资产间的相依结构上更具有灵活性和有效性,在投资组合的风险管理中准确性更高。 展开更多

关键词 规则藤 最大生成树 ar—garch模型 风险价值

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人民币实际有效汇率和美元指数对中国进出口贸易的影响 被引量：13

13

作者 许可 方兆本 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2012年第3期185-190,251,共7页

在分析当前人民币实际有效汇率与美元指数对中国进出口贸易研究现状的基础上,借鉴Johansen协整模型和误差修正模型,利用GARCH模型计算月度波动率,对2001年1月至2010年6月我国进出口总量月度数据进行实证研究.从人民币实际有效汇率及其... 在分析当前人民币实际有效汇率与美元指数对中国进出口贸易研究现状的基础上,借鉴Johansen协整模型和误差修正模型,利用GARCH模型计算月度波动率,对2001年1月至2010年6月我国进出口总量月度数据进行实证研究.从人民币实际有效汇率及其波动以及美元指数及其波动对进出口贸易的影响进行分析.研究结果表明:人民币实际有效汇率对中国的出口影响较大,而对进口影响较小;美元指数的波动对中国进出口贸易的影响幅度较大.同时,研究表明美元指数是人民币实际有效汇率的Granger原因,反之不是.研究证明,自加入WTO以来,中国的贸易失衡状况不仅与人民币实际有效汇率水平有关,也和美元本身汇率水平及其波动有关.研究结果为人民币实际有效汇率政策和贸易政策的制定提供了一定的参考. 展开更多

关键词 ar-garch模型 美元指数 进出口贸易 人民币实际有效汇率

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我国碳排放权交易价格波动特征研究——基于AR-GARCH模型的分析 被引量：10

14

作者 夏睿瞳 《中国物价》 2018年第5期52-54,共3页

我国目前已建成七大碳排放权交易市场。为研究价格收益率序列的波动特征,本文利用AR-GARCH模型对各个碳排放交易市场的日收益率序列进行拟合,描述其可能存在的自相关性和条件异方差动态。结果表明,深圳市、北京市、上海市、天津市、湖... 我国目前已建成七大碳排放权交易市场。为研究价格收益率序列的波动特征,本文利用AR-GARCH模型对各个碳排放交易市场的日收益率序列进行拟合,描述其可能存在的自相关性和条件异方差动态。结果表明,深圳市、北京市、上海市、天津市、湖北省交易所的日收益率存在显著的自相关性和条件异方差,AR-GARCH（1,1）模型对这5个市场有较高的拟合优度,当期的收益率大小及波动程度均受滞后期影响,外部冲击会加剧收益率的波动性,且波动的持续时间普遍较长。 展开更多

关键词 碳排放权交易市场 收益率序列 条件异方差 ar-garch模型

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基于MCMC算法AR-GARCH模型中国出口集装箱运价指数波动性研究 被引量：8

15

作者 王思远 余思勤 潘静静 《交通运输系统工程与信息》 EI CSCD 北大核心 2016年第3期28-34,共7页

我国是集装箱货物进出口大国,集装箱班轮运价的剧烈波动使货主和班轮公司面临巨大的风险.为研究我国出口集装箱运价波动风险,对中国出口集装箱运价指数(China Containerized Freight Index,CCFI)建立基于Griddy-Gibbs抽样MCMC算法的贝叶... 我国是集装箱货物进出口大国,集装箱班轮运价的剧烈波动使货主和班轮公司面临巨大的风险.为研究我国出口集装箱运价波动风险,对中国出口集装箱运价指数(China Containerized Freight Index,CCFI)建立基于Griddy-Gibbs抽样MCMC算法的贝叶斯AR-GARCH模型.针对1998年4月至2013年12月的CCFI总指数的去均值周收益率数据,建立残差基于正态分布和T分布的AR-GARCH模型,运用Win Bugs软件和MH算法进行贝叶斯参数估计,发现AR(3)-GARCH(1,1)模型拟合效果最好;参数估计结果表明,波动具有较强的持续性,不存在'风险溢价'和'杠杆效应'.经对比,发现AR-GARCH-T模型拟合效果更好;对比ML方法,发现MCMC算法估计结果的样本内拟合优度较差,而样本外预测能力较强. 展开更多

关键词 水路运输 波动持续性 ar-garch模型 CCFI MCMC算法

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加权马尔科夫AR-GARCH-GED模型在降水量中的预测 被引量：7

16

作者 茹正亮 杨芝艳 +1 位作者 朱文刚 杨红莉 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2013年第12期98-102,共5页

针对降水量序列的随机性,基于非线性时间序列理论和马尔科夫链原理,首先应用AR-GARCH-GED模型拟合时序的总体趋势,得到的精度指标是随机波动的,其次应用有序聚类对精度指标分类,用加权马尔科夫链对精度指标状态预测,再次应用状态概率线... 针对降水量序列的随机性,基于非线性时间序列理论和马尔科夫链原理,首先应用AR-GARCH-GED模型拟合时序的总体趋势,得到的精度指标是随机波动的,其次应用有序聚类对精度指标分类,用加权马尔科夫链对精度指标状态预测,再次应用状态概率线性插值法修正精度指标,最后反推出预测值。该方法既包含了非线性时间序列的点预测,又融合了加权马尔科夫模型的状态预测,从而较好的揭示了降水量的内在规律,提高了预测精度,得到了满意的结果。 展开更多

关键词 随机过程 加权马尔科夫 有序聚类 ar—garch—GED模型 预测

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香港离岸人民币同业拆借利率风险度量研究——基于AR-GARCH-POT方法的分析 被引量：5

17

作者 严佳佳 郭春松 张莉 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2015年第6期73-84,共12页

本文将极值理论和AR-GARCH模型相结合,度量不同期限香港离岸人民币同业拆借利率的风险值,同时对比研究伦敦欧洲美元同业拆借利率市场对应期限的风险,并且以此推演香港离岸人民币同业拆借利率的未来发展趋势。研究结果表明,香港离岸人民... 本文将极值理论和AR-GARCH模型相结合,度量不同期限香港离岸人民币同业拆借利率的风险值,同时对比研究伦敦欧洲美元同业拆借利率市场对应期限的风险,并且以此推演香港离岸人民币同业拆借利率的未来发展趋势。研究结果表明,香港离岸人民币同业拆借市场正处于国际货币离岸市场发展的初始阶段,未来其总体风险将减少并且风险值会随着期限的延长而增加。最后,本文针对上述现象提出了发展香港离岸人民币市场的政策建议。 展开更多

关键词 极值理论 ar—garch模型 CNH Hibor USD LIBOR

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AR-GARCH型残差控制图及其应用研究 被引量：7

18

作者 张力健 杨继平 张秋菊 《中国管理科学》 CSSCI 2006年第z1期15-19,共5页

受控过程经常呈现出自相关性和波动簇聚性并存的特征.为解决这类过程的监控问题,本文提出ARGARcH型残差控制图,用自回归模型结合残差图解决自相关问题;用受控过程的条件标准差替代无条件标准差,构造控制图的控制线,解决波动簇聚的问题.... 受控过程经常呈现出自相关性和波动簇聚性并存的特征.为解决这类过程的监控问题,本文提出ARGARcH型残差控制图,用自回归模型结合残差图解决自相关问题;用受控过程的条件标准差替代无条件标准差,构造控制图的控制线,解决波动簇聚的问题.并结合对股票周收益序列进行监控的实例对该控制图的有效性加以分析. 展开更多

关键词 统计过程控制 ar-garch型残差控制图 股票周收益序列

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基于X-12-ARIMA和AR-GARCH模型的房价波动研究 被引量：4

19

作者 聂淑媛 《河南师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2016年第4期39-44,共6页

以SAS软件为工具,以2007年1月至2015年6月北京市新建住宅价格指数序列为样本,构建时间序列模型进行实证研究.结果表明,基于X-12-ARIMA模型和AR（2）-GARCH（1,1）模型的复合模型是拟合房价的最优模型.房价序列存在明显的季节特征和典型... 以SAS软件为工具,以2007年1月至2015年6月北京市新建住宅价格指数序列为样本,构建时间序列模型进行实证研究.结果表明,基于X-12-ARIMA模型和AR（2）-GARCH（1,1）模型的复合模型是拟合房价的最优模型.房价序列存在明显的季节特征和典型的波动聚集性,X-12季节调整方法和异方差模型显著有效,拟合相对误差不超过0.4%.对房价的短期预测表明,近期内房价仍保持3%~5%的增长态势,且外部因素对房价的影响程度远远大于房价自身的波动冲击力. 展开更多

关键词 房价 X-12-arIMA模型 ar-garch模型 季节调整

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ARCH模型在金融时间序列中的拟合应用 被引量：4

20

作者 杜普燕 宋向东 任文军 《佳木斯大学学报（自然科学版）》 CAS 2009年第2期295-297,共3页

讨论了自回归条件异方差(Autoregressive Conditional Heteroskedastic,简称ARCH)模型在金融时间序列分析中的拟合应用,以一金融时间序列为例,通过SAS/ETS中的自回归(Autoreg)过程实现对该金融时间序列的自回归-广义自回归条件异方差(Au... 讨论了自回归条件异方差(Autoregressive Conditional Heteroskedastic,简称ARCH)模型在金融时间序列分析中的拟合应用,以一金融时间序列为例,通过SAS/ETS中的自回归(Autoreg)过程实现对该金融时间序列的自回归-广义自回归条件异方差(Autoregressive-generalized ARCH,简称AR-GARCH)模型的拟合和分析,最终得到理想结果. 展开更多

关键词 arCH模型 金融时间序列 SAS ar—garch模型

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