上市公司会计信息披露存在的问题及对策 被引量：31

1

作者 胡国恒 王少芳 翟永会 《经济纵横》 CSSCI 北大核心 2014年第7期101-104,共4页

上市公司信息披露的质量直接影响投资者的决策和证券市场的运行效率,其中会计信息披露的质量尤为重要。我国一些上市公司在会计信息披露方面存在利用关联方交易操纵利润、钻法律空子、披露不真实、不充分、不及时、不具可比性等问题,出... 上市公司信息披露的质量直接影响投资者的决策和证券市场的运行效率,其中会计信息披露的质量尤为重要。我国一些上市公司在会计信息披露方面存在利用关联方交易操纵利润、钻法律空子、披露不真实、不充分、不及时、不具可比性等问题,出现这些问题有很多原因,应采取措施不断完善上市公司会计信息披露制度。 展开更多

关键词 上市公司 会计信息披露 对策建议

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系统性风险管理视角下实体行业与银行业间风险溢出效应研究 被引量：29

2

作者 翟永会 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2019年第12期74-84,共11页

银行业与实体行业间存在复杂网络连接,银行系统稳定受各行业影响。本文将实体行业纳入银行系统性风险分析框架,基于金融加速器理论,探讨实体—银行间系统性风险双向反馈机理,对风险在实体—银行间的传递渠道和溢出效应进行剖析。随后,... 银行业与实体行业间存在复杂网络连接,银行系统稳定受各行业影响。本文将实体行业纳入银行系统性风险分析框架,基于金融加速器理论,探讨实体—银行间系统性风险双向反馈机理,对风险在实体—银行间的传递渠道和溢出效应进行剖析。随后,构建时变t-Copula-CoVaR模型,测度我国各实体行业与银行业间的系统性风险溢出效应。结果发现,实体—银行间系统性风险溢出效应显著,且呈时变特征。具体来看,房地产业对银行业的风险溢出效应最大;其次为交通运输业、采掘业、钢铁业、化工业。银行业对各行业的风险溢出存在差异,风险溢出效应最大的为房地产业;再次为钢铁业、有色金属业、采掘业、交通运输业等。管理银行业系统性风险不仅需加强银行内部风险控制,还应重点关注系统重要性行业、系统脆弱性行业对银行业的风险溢出,建立风险监控体系,形成风险隔离屏障。 展开更多

关键词 实体行业 系统性风险 溢出效应 时变t-Copula

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互联网金融背景下商业银行的融合发展路径——基于竞争优势的分析 被引量：18

3

作者 翟永会 《河南师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2015年第3期46-50,共5页

随着信息技术与通讯技术的不断发展,互联网金融迅速兴起。这一变革对传统金融业带来巨大的影响与冲击。"三流一体"的特性、金融服务的便携、大数据的应用、业务渠道的创新是互联网金融相较传统商业银行的优势所在。在互联网时... 随着信息技术与通讯技术的不断发展,互联网金融迅速兴起。这一变革对传统金融业带来巨大的影响与冲击。"三流一体"的特性、金融服务的便携、大数据的应用、业务渠道的创新是互联网金融相较传统商业银行的优势所在。在互联网时代,商业银行应充分利用互联网信息技术构建其金融平台,借鉴互联网金融模式,打造利惠服务模式,定制优质服务,提高数据挖掘能力,培养复合金融人才,建立互联网战略平台,在融合中寻求变革方向,在合作中实现共赢。 展开更多

关键词 商业银行 互联网金融 竞争优势 融合发展

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企业年金积累期的最优动态资产配置策略 被引量：13

4

作者 翟永会 王晓芳 闫海峰 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2010年第5期40-48,共9页

替代率是评价企业年金基金投资效果的重要指标之一。本文构建了与替代率挂钩的目标基金,建立了基于目标的企业年金基金最优资产配置模型,利用随机动态规划方法获得了年金基金最优投资策略的解析解,并通过蒙特卡洛模拟技术对所得结果进... 替代率是评价企业年金基金投资效果的重要指标之一。本文构建了与替代率挂钩的目标基金,建立了基于目标的企业年金基金最优资产配置模型,利用随机动态规划方法获得了年金基金最优投资策略的解析解,并通过蒙特卡洛模拟技术对所得结果进行数值模拟,考察了不同市场环境及不同群体的最优配置策略和最优策略对可控制参数的敏感性。结果表明:模型中参数对年金基金的最优配置策略各有不同影响,不同群体和不同金融市场中的最优策略也有差异,但总体而言最优资产配置策略具有高风险资产权重随着时间推移而降低的动态特征。 展开更多

关键词 资产配置策略 企业年金 替代率 目标基金 成本函数

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互联网金融时代高校金融教育变革模式探析 被引量：12

5

作者 翟永会 《高教学刊》 2015年第17期3-4,共2页

2013年以来,互联网金融在我国呈蓬勃发展之势,成为席卷全民的热门话题。金融脱媒现象愈发严重,新的金融格局将引发新的金融业态,市场对金融人才的需求将发生转变,这将对现代金融教育机制提出更高的要求。在此背景下,高校金融教育亦应适... 2013年以来,互联网金融在我国呈蓬勃发展之势,成为席卷全民的热门话题。金融脱媒现象愈发严重,新的金融格局将引发新的金融业态,市场对金融人才的需求将发生转变,这将对现代金融教育机制提出更高的要求。在此背景下,高校金融教育亦应适时作出调整。本文在分析互联网金融时代高校金融教育不足的基础上,对金融教育课程设置、教学手段、师资建设方面的变革思路逐一探讨。 展开更多

关键词 互联网金融 高校金融教育 变革模式

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企业年金缴费率和替代率测算——基于不同类型企业缴费能力的实证分析 被引量：12

6

作者 翟永会 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第2期51-56,159,共6页

企业是否有能力承担、究竟能够负担多高的企业年金缴费是年金制度得以推广的关键所在。鉴于各类企业的劳动力成本和利润水平存在差异,本文按企业经济类型对企业进行分类,分别考察国有企业、私营企业、外资企业、股份制企业的缴费能力,... 企业是否有能力承担、究竟能够负担多高的企业年金缴费是年金制度得以推广的关键所在。鉴于各类企业的劳动力成本和利润水平存在差异,本文按企业经济类型对企业进行分类,分别考察国有企业、私营企业、外资企业、股份制企业的缴费能力,并结合职工个人的缴费负担能力,从供给视角对企业和职工个人能够负担的企业年金缴费率和所能达到的目标替代率进行测算,以期根据测算及实证结果为企业逐步推行企业年金制度提供政策建议。研究结果表明:私营企业在现有的社保缴费压力下已经不堪重负,而外资、股份制企业具有较强的缴费能力,部分国有企业可以优先建立企业年金计划。 展开更多

关键词 缴费率 目标替代率 负担能力 精算模型 企业年金

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股票价格遵循几何分式Brown运动的期权定价 被引量：9

7

作者 闫海峰 翟永会 刘三阳 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2006年第8期19-24,共6页

讨论了股票价格过程遵循几何分式B row n运动的欧式期权定价.由于该过程存在套利机会使得传统的期权定价方法(如资本资产定价模型(CAPM),套利定价模型(APT),动态均衡定价理论(DEPT))不可能对该期权定价.利用保险精算定价法,在对市场无... 讨论了股票价格过程遵循几何分式B row n运动的欧式期权定价.由于该过程存在套利机会使得传统的期权定价方法(如资本资产定价模型(CAPM),套利定价模型(APT),动态均衡定价理论(DEPT))不可能对该期权定价.利用保险精算定价法,在对市场无其它任何假设条件下,获得了欧式期权的定价公式.并讨论了在有效期内股票支付已知红利和红利率的推广公式. 展开更多

关键词 Black—Schole公式 几何分式Brown运动 保险精算定价 期权定价

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企业年金制度的经济效应——基于一般均衡模型的研究 被引量：9

8

作者 王晓芳 翟永会 闫海峰 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2010年第5期46-55,共10页

在人口老龄化背景下,企业年金制度得到了广泛发展,其产生的经济效应不容忽视。本文在一般均衡框架下,利用世代交叠模型(OLG)从宏观经济资本与产出、微观经济生产者、微观经济消费者三个层面分析了企业年金制度带来的经济效应。分析结果... 在人口老龄化背景下,企业年金制度得到了广泛发展,其产生的经济效应不容忽视。本文在一般均衡框架下,利用世代交叠模型(OLG)从宏观经济资本与产出、微观经济生产者、微观经济消费者三个层面分析了企业年金制度带来的经济效应。分析结果表明,企业年金制度的建立,使资本量和产量增加,使资本—劳动比、产出—劳动比及资本—产出比提高;导致利率和工资水平下降,但幅度不大;使工作期和退休期的消费增加,个人消费效用水平提高。就整体而言,企业年金制度的经济效应是正面的。 展开更多

关键词 企业年金 人口老龄化 一般均衡 经济效应

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市场结构、获利能力与证券公司效率 被引量：8

9

作者 翟永会 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2014年第4期43-47,共5页

从中国证券业市场结构的现实特征入手,研究市场结构这一中观因素对证券公司效率的作用。通过实证检验,发现相对市场势力假说在中国证券业成立的证据,但进一步分析表明,市场份额的扩张并没有带来显著的效率损失,这与典型的相对市场假说... 从中国证券业市场结构的现实特征入手,研究市场结构这一中观因素对证券公司效率的作用。通过实证检验,发现相对市场势力假说在中国证券业成立的证据,但进一步分析表明,市场份额的扩张并没有带来显著的效率损失,这与典型的相对市场假说并不相同。 展开更多

关键词 市场结构 获利能力 企业效率

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退休后企业年金的最优投资策略及领取方案研究 被引量：7

10

作者 翟永会 王晓芳 《产业经济研究》 CSSCI 2009年第6期52-59,共8页

本文利用现代优化理论构建了退休后年金基金的最优投资决策模型，在基金的最优投资策略下，对企业年金的三种不同领取方案（PLA、ELA、ELID）进行了比较分析。经蒙特卡洛模拟方法和精算技术得到的数值分析结果表明：EIA和ELID方案的最... 本文利用现代优化理论构建了退休后年金基金的最优投资决策模型，在基金的最优投资策略下，对企业年金的三种不同领取方案（PLA、ELA、ELID）进行了比较分析。经蒙特卡洛模拟方法和精算技术得到的数值分析结果表明：EIA和ELID方案的最优投资策略稳健（在风险资产上最优投资权重多数在10％～30％之间）；预期寿命超过70岁或者没有遗产动机的计划参与者宜选择ELA方案，而身体状况不好又有遗产动机的计划参与者宜选择ELID方案，PLA方案总不是最佳的选择。 展开更多

关键词 投资策略 企业年金 领取方案

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中国商业银行操作风险度量与解析 被引量：5

11

作者 史永奋 刘利敏 翟永会 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2018年第1期82-90,共9页

以2000~2012年中国公开报道的操作性风险事件为研究对象,运用Pair-Copula模型度量中国商业银行的操作性风险,运行Bootstrap重复抽样度量四类操作风险的损失缺口,并利用蒙特卡洛模拟法计算了单类操作风险和总体操作风险的VAR和CVAR。研... 以2000~2012年中国公开报道的操作性风险事件为研究对象,运用Pair-Copula模型度量中国商业银行的操作性风险,运行Bootstrap重复抽样度量四类操作风险的损失缺口,并利用蒙特卡洛模拟法计算了单类操作风险和总体操作风险的VAR和CVAR。研究结果显示,操作风险累积损失值较高,风险事件给银行等金融机构带来损失巨大;系统失败、内部欺诈、外部欺诈和违规执行等四类操作风险分布并不一致,但有一定的相关性;直接将不同类型风险相加确定资本准备金的方法会夸大操作风险。因此,为了有效度量操作风险损失值,降低金融机构的经营成本,提高资本利用效率,需要建立完整的操作风险数据库,确定科学的风险管理模型进行风险度量与控制。 展开更多

关键词 商业银行 操作风险 风险度量

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企业年金目标替代率和缴费率的测算——基于不同群体的研究 被引量：5

12

作者 王晓芳 翟永会 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第6期114-119,共6页

考虑到"中人"、"新人"养老政策的不同及性别、退休年龄和工资收入的差异,可以把参加基本养老保险和企业年金的人群细化为不同群体,构建了基本养老保险替代率精算模型和企业年金缴费替代率精算平衡模型。利用保险精... 考虑到"中人"、"新人"养老政策的不同及性别、退休年龄和工资收入的差异,可以把参加基本养老保险和企业年金的人群细化为不同群体,构建了基本养老保险替代率精算模型和企业年金缴费替代率精算平衡模型。利用保险精算技术分别对其目标替代率和缴费率进行测定,研究表明:"中人"、"新人"养老政策的不同、性别和退休年龄的差异及工资收入的高低对企业年金的目标替代率和所需的缴费率有重要影响。 展开更多

关键词 企业年金 基本养老保险 替代率 缴费率

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双向反馈视角下银行业系统性风险评估与防范——基于DebtRank算法的实证分析

13

作者 翟永会 《河南师范大学学报（哲学社会科学版）》 北大核心 2023年第4期42-48,共7页

银行系统性风险不仅在金融机构内部传染,更有可能源于实体经济的外部冲击。鉴于此,本文将实体行业纳入银行系统性风险分析框架,基于26家银行2008-2019年年报数据,采用DebtRank算法对银行-实体双向传染风险进行研究,探讨二者间风险反馈... 银行系统性风险不仅在金融机构内部传染,更有可能源于实体经济的外部冲击。鉴于此,本文将实体行业纳入银行系统性风险分析框架,基于26家银行2008-2019年年报数据,采用DebtRank算法对银行-实体双向传染风险进行研究,探讨二者间风险反馈传导机理,评估系统性风险大小,识别系统重要性与系统脆弱性机构。研究表明,在银行系统性风险评估中,忽略实体行业与银行间的双向反馈关系将低估风险,可能导致决策错误;中、农、工、建、交均为系统重要性银行,部分股份制银行兼具系统重要性与系统脆弱性属性,需监管部门重点关注;制造业、房地产业、建筑业等为系统重要性行业,而此类行业的最大债权银行也恰为系统重要性银行。防范银行业系统性风险不仅要加强银行内部风险控制,更要立足经济金融全局视角精准施策,从源头防范系统性风险的发生。 展开更多

关键词 DebtRank算法 实体行业 复杂网络 系统性风险

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银行借贷与系统性风险防控——基于复杂网络模型的研究 被引量：3

14

作者 翟永会 边巧妹 《武汉金融》 北大核心 2019年第11期12-22,共11页

目前我国金融市场仍以银行业为主,银行业的风险关乎整个金融系统的稳定。而如果只关注银行间的风险,往往会忽视系统性风险的真实来源,即实体行业的信贷关联。鉴于此,本文首先运用矩阵法模拟了2008-2017年银行间市场的微观借贷数据,结合... 目前我国金融市场仍以银行业为主,银行业的风险关乎整个金融系统的稳定。而如果只关注银行间的风险,往往会忽视系统性风险的真实来源,即实体行业的信贷关联。鉴于此,本文首先运用矩阵法模拟了2008-2017年银行间市场的微观借贷数据,结合历年银行对实体行业的实际贷款,构建银行间、银行对实体行业的业务关联网络。其次基于复杂网络的视角,分析银行间借贷网络结构的变化,并动态识别系统重要性银行、风险传染性银行、系统重要性行业,阐释其现实意义与内在关联。研究结果表明:中行、农行、工行、建行、交行为系统重要性银行,历年来系统性风险相对稳定;华夏银行、平安银行、广发银行等股份制银行为风险传染性银行,呈现出动态变化特征;制造业、交运仓储业、房地产业等是系统重要性行业,且行业重要性排名呈时变特征。因此,防控系统性风险,在关注银行间风险传染的同时,还需立足经济的全局视角,监控系统重要性行业,实现"稳增长、控风险"的目标。 展开更多

关键词 银行 系统性风险 系统重要性行业 复杂网络模型

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系统重要性金融机构的金融监管问题探析 被引量：3

15

作者 刘利敏 罗孟柯 翟永会 《经济纵横》 CSSCI 北大核心 2016年第10期108-111,共4页

次贷危机爆发后,各国金融监管部门普遍提出需要加强对系统重要性金融机构的监管力度。我国应从金融系统的监管模式和监管手段两方面着手,既可借鉴国外监管模式做到"外为中用",也可建立"一个核心,两个基本点"的整合... 次贷危机爆发后,各国金融监管部门普遍提出需要加强对系统重要性金融机构的监管力度。我国应从金融系统的监管模式和监管手段两方面着手,既可借鉴国外监管模式做到"外为中用",也可建立"一个核心,两个基本点"的整合监管模式,同时实施以加强自律为主的事前监管、以主动自救为主的事中控制和最小化风险损失的事后处理等监管策略。 展开更多

关键词 系统重要性金融机构 系统性风险 金融监管 巴塞尔新资本协议Ⅲ

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我国货币供给冲击传导途径研究 被引量：2

16

作者 魏金明 陈敏 翟永会 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2010年第10期73-78,共6页

我国货币供给冲击的传导途径及资产价格和其他经济变量在其中发挥的作用有其特殊性。基于SVAR模型的实证研究表明,我国从货币供给冲击到通货膨胀的传导是通过投资和资产价格两个并行的途径进行的,其中投资发挥着主要作用,资产价格发挥... 我国货币供给冲击的传导途径及资产价格和其他经济变量在其中发挥的作用有其特殊性。基于SVAR模型的实证研究表明,我国从货币供给冲击到通货膨胀的传导是通过投资和资产价格两个并行的途径进行的,其中投资发挥着主要作用,资产价格发挥着次要作用,其他经济变量的传导作用非常小。投资和资产价格主要通过对生产和生活成本的影响直接将货币供给冲击传导至通货膨胀,这使得我国通货膨胀更具备成本推动型特征。 展开更多

关键词 货币供给冲击 投资 资产价格 传导路径 通货膨胀

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我国养老保障制度改革路径探索 被引量：2

17

作者 翟永会 《经济纵横》 CSSCI 北大核心 2015年第2期115-118,共4页

养老保障制度应体现公平与可持续的价值理念。但由于我国养老保障制度二元特征尚未改善、区域分割局面尚未打破、养老金资金缺口巨大等问题,不仅影响制度的公平性,更威胁到制度的可持续发展。对此,应建立相对均等化的养老保障财政投入机... 养老保障制度应体现公平与可持续的价值理念。但由于我国养老保障制度二元特征尚未改善、区域分割局面尚未打破、养老金资金缺口巨大等问题,不仅影响制度的公平性,更威胁到制度的可持续发展。对此,应建立相对均等化的养老保障财政投入机制,扩大养老保险覆盖面,完善养老保障关系转移续接制度,并建立公平的养老保障公众参与机制。 展开更多

关键词 养老保障制度 公平 可持续

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随机缴费流下DC型企业年金基金的动态投资策略 被引量：2

18

作者 翟永会 王易玮 高清慧 《河南师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2020年第2期6-13,共8页

在连续时间金融市场中建立了具有最低保障约束的缴费确定型(DC)企业年金资产配置模型,选择Vasicek模型刻画利率,建立新的随机缴费流模型,选择CARA效用函数,在满足企业年金终期财富超过最低保障的约束条件下得到了使终期财富期望效用最... 在连续时间金融市场中建立了具有最低保障约束的缴费确定型(DC)企业年金资产配置模型,选择Vasicek模型刻画利率,建立新的随机缴费流模型,选择CARA效用函数,在满足企业年金终期财富超过最低保障的约束条件下得到了使终期财富期望效用最大的配置策略,最后对基金的最优策略进行数值模拟分析,分析结果表明最优策略具有生命周期投资风格的特征. 展开更多

关键词 企业年金 最低保障 随机控制 鞅方法

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在EaR限制下的动态投资组合选择 被引量：1

19

作者 翟永会 闫海峰 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2008年第4期424-429,共6页

在完备的多维扩散过程的市场模型(模型系数是依赖于时间的广义 Black-Scholes 市场模型)假设下,考虑了连续时间均值-风险型证券投资组合策略选择问题.用终端财富的在险收益(earnings at risk,EaR)作为风险度量标准,分别在允许卖空和不... 在完备的多维扩散过程的市场模型(模型系数是依赖于时间的广义 Black-Scholes 市场模型)假设下,考虑了连续时间均值-风险型证券投资组合策略选择问题.用终端财富的在险收益(earnings at risk,EaR)作为风险度量标准,分别在允许卖空和不允许卖空两种情况下,获得了均值-EaR 型投资组合策略选择问题的最优解和有效边界的显式表达式. 展开更多

关键词 动态投资组合 在险收益(EaR) 投资策略选择 Black—Scholes金融市场

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商业银行多期贷款组合的均值-CVaR动态优化模型——基于Copula理论的研究 被引量：1

20

作者 翟永会 《扬州大学学报（人文社会科学版）》 2015年第6期49-57,共9页

商业银行的贷款组合配置主要以各类企业贷款的风险损失与预期收益的均衡作为贷款组合管理的决策目标,在充分考虑组合收益与风险的基础上,从众多的贷款组合中选择一组高收益低损失的组合策略。但是,由于银行整体贷款最优不能由一组贷款... 商业银行的贷款组合配置主要以各类企业贷款的风险损失与预期收益的均衡作为贷款组合管理的决策目标,在充分考虑组合收益与风险的基础上,从众多的贷款组合中选择一组高收益低损失的组合策略。但是,由于银行整体贷款最优不能由一组贷款组合决定,并且各类贷款组合在不同的贷款期间相互影响,单期最优并不意味着在整个贷款期间最优。因此考虑商业银行多期贷款组合的动态优化问题具有重要的研究价值和现实意义。 展开更多

关键词 COPULA理论 均值-CVAR 多期贷款组合 动态优化

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