风险价值的完全参数方法及其在金融市场风险管理中的应用 被引量：18

1

作者 马超群 李红权 +2 位作者 徐山鹰 杨晓光 李晖 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2001年第4期74-79,110,共7页

风险价值模型 ( Value-at-Risk)是近年来发展起来的用于测量和控制金融风险的量化模型 .本文提出了计算风险价值的一种新方法——完全参数方法 ,它本质上是参数方法和极值理论的结合运用 ,在证券市场上的实证研究表明该方法优于目前流行... 风险价值模型 ( Value-at-Risk)是近年来发展起来的用于测量和控制金融风险的量化模型 .本文提出了计算风险价值的一种新方法——完全参数方法 ,它本质上是参数方法和极值理论的结合运用 ,在证券市场上的实证研究表明该方法优于目前流行的 Risk 展开更多

关键词 风险价值 完全参数 风险管理 金融市场

原文传递

风险价值方法及其实证研究 被引量：17

2

作者 马超群 李红权 +3 位作者 周恩 杨晓光 徐山鹰 张银旗 《中国管理科学》 CSSCI 2001年第5期16-23,共8页

本文详细讨论了风险价值模型 ,并提出了两种新的计算方法即完全参数方法和半参数方法 ,它们本质上是历史模拟方法或参数方法和极值理论的结合运用。通过实证研究 ,表明该方法优于目前流行的RiskMetrics方法。

关键词 风险价值 风险管理 证券市场 实证研究

下载PDF 职称材料

区间算法简介 被引量：33

3

作者 胡承毅 徐山鹰 杨晓光 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2003年第4期59-62,共4页

近年来 ,国际上区间算法运用于计算科学和工程取得了一些显著成果 ,国内也开始了这方面的研究 .区间算法提出初衷是为了提高计算结果的可靠性 ,但是人们很快发现区间算法可以有更广泛的应用 ,如工程 ,金融等多方面 .区间算法对传统浮点... 近年来 ,国际上区间算法运用于计算科学和工程取得了一些显著成果 ,国内也开始了这方面的研究 .区间算法提出初衷是为了提高计算结果的可靠性 ,但是人们很快发现区间算法可以有更广泛的应用 ,如工程 ,金融等多方面 .区间算法对传统浮点算法进行了一个根本改革 ,它把计算的数存储为区间 ,并对这些区间进行运算 ,使避免浮点算法所产生的计算误差成为可能 .另外 ,区间算法使得区间参数能被直接包含在计算之中 ,这在实际应用里具有重要的意义 .区间算法是对浮点算法的一个有益补充 。 展开更多

关键词 区间算法 软件工具

原文传递

银行同业拆借市场利率期限结构实证研究 被引量：26

4

作者 史敏 汪寿阳 +1 位作者 徐山鹰 陶铄 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2005年第5期43-49,共7页

对我国银行同业拆借市场利率期限结构进行了实证研究,实证结果表明:中国银行间同业拆借利率在亚洲金融危机后发生了结构性变化,金融危机发生之前我国银行同业拆借利率支持利率期限结构中的预期理论,但金融危机发生之后却不能给予预期理... 对我国银行同业拆借市场利率期限结构进行了实证研究,实证结果表明:中国银行间同业拆借利率在亚洲金融危机后发生了结构性变化,金融危机发生之前我国银行同业拆借利率支持利率期限结构中的预期理论,但金融危机发生之后却不能给予预期理论以充分的支持. 展开更多

关键词 利率期限结构 预期理论 银行间同业拆借利率

下载PDF 职称材料

协整模型与预测——中国外贸出口的定量研究 被引量：17

5

作者 王振全 徐山鹰 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2000年第1期23-26,共4页

为迅速、正确地对外贸出口作出预测,本文应用 最新发展的计量分析技术——协整分析,建立出口模型,并进行预测。 统计特征 (一)季节性变化和指数增长 我国外贸出口变动具有明显的季节性趋势。从1981年1月(1季度)至1999年9月(3季度)的出... 为迅速、正确地对外贸出口作出预测,本文应用 最新发展的计量分析技术——协整分析,建立出口模型,并进行预测。 统计特征 (一)季节性变化和指数增长 我国外贸出口变动具有明显的季节性趋势。从1981年1月(1季度)至1999年9月(3季度)的出口数据看出,每年1月份(1季度)出口最少,12月份(4季度)最多;在一年内基本是逐季递增的。如图1(a)所示,纵轴单位为亿美元。 展开更多

关键词 中国 对外贸易 出口贸易 协整模型 预测

下载PDF 职称材料

我国外贸依存度的现状与分析 被引量：16

6

作者 张珣 郑桂环 +4 位作者 谢雯 郭丽 蒋雪梅 汪寿阳 徐山鹰 《中国科学院院刊》 2006年第2期113-119,共7页

改革开放以来,中国经济快速增长,对外贸易发展迅速,与此同时,外贸依存度不断增加并引起了国内外学术界和政府有关部门的高度关注。为了科学地讨论中国经济的对外依赖程度,本文在分析我国外贸依存度的变化趋势的基础上,选取了17个国家199... 改革开放以来,中国经济快速增长,对外贸易发展迅速,与此同时,外贸依存度不断增加并引起了国内外学术界和政府有关部门的高度关注。为了科学地讨论中国经济的对外依赖程度,本文在分析我国外贸依存度的变化趋势的基础上,选取了17个国家1990—2003年的数据,进行了横向国际比较,并分析了当前中国(不含港澳特别行政区和台湾省)和日本战后经济起飞阶段的贸易依存度之变化。研究结果表明:(1)中国当前的外贸依存度并不象一些媒体所称的那样高,但快速增长的趋势需要特别关注;(2)外贸依存度并不能准确地反映一国经济的对外依赖程度,需要提出更能科学地测量对外依赖程度的指标。 展开更多

关键词 外贸依存度 经济对外依赖程度 国际比较

下载PDF 职称材料

全球金融危机对我国进出口贸易的影响分析 被引量：18

7

作者 张嘉为 齐晓楠 +2 位作者 张珣 郑桂环 徐山鹰 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2009年第2期46-52,共7页

本文根据对国内外经济形势的分析和截至2008年11月底的海关统计数据,对我国进出口总额、中美和中欧贸易进行了测算。提出了2009年我国对外贸易中需要关注的一些问题,例如综合运用多种政策工具减轻金融危机影响;贸易顺差持续扩大,贸易摩... 本文根据对国内外经济形势的分析和截至2008年11月底的海关统计数据,对我国进出口总额、中美和中欧贸易进行了测算。提出了2009年我国对外贸易中需要关注的一些问题,例如综合运用多种政策工具减轻金融危机影响;贸易顺差持续扩大,贸易摩擦形势严峻;加工贸易进出口显著下降将带来严重就业问题;机电产品进出口前景不容乐观;呼吁欧美扩大对华技术出口。 展开更多

关键词 进出口 金融危机 预测

下载PDF 职称材料

一类基于神经元网络的误差纠正模型的应用——2003年度中国出口预测 被引量：10

8

作者 张一 徐山鹰 汪寿阳 《预测》 CSSCI 2003年第3期21-26,共6页

本文分析了协整技术及在此基础上建立的误差校正模型在预测中的应用,结合神经元网络的特点,提出了一个基于神经元网络的非线性误差纠正预测模型。根据入世以后中国外贸出口出现的新情况,建立了两个基于不同变量的出口预测模型,并对模型... 本文分析了协整技术及在此基础上建立的误差校正模型在预测中的应用,结合神经元网络的特点,提出了一个基于神经元网络的非线性误差纠正预测模型。根据入世以后中国外贸出口出现的新情况,建立了两个基于不同变量的出口预测模型,并对模型的结果进行了分析,预测了中国2003年出口贸易的大体情况。 展开更多

关键词 协整技术 神经元网络 出口预测

下载PDF 职称材料

修正的Sharpe指数及其在基金业绩评价中的应用 被引量：13

9

作者 史敏 汪寿阳 徐山鹰 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2006年第7期1-10,共10页

随着近几年基金管理公司的数量迅速增长和基金发行规模的不断增加,证券投资基金已经超过券商、保险、私募基金成为国内资本市场最大、最有影响力的机构投资者,因此科学地分析和评价基金的业绩以及度量它们所面临的风险就变得越来越重要... 随着近几年基金管理公司的数量迅速增长和基金发行规模的不断增加,证券投资基金已经超过券商、保险、私募基金成为国内资本市场最大、最有影响力的机构投资者,因此科学地分析和评价基金的业绩以及度量它们所面临的风险就变得越来越重要.目前,国内最常用的风险调整后的绩效度量指标—Sharpe指数使用标准差来度量投资风险及假设收益率服从正态分布,但实证检验发现中国开放式基金收益率序列有明显的尖峰、厚尾性和有偏性.为此,提出用非对称Laplace分布来拟合收益率分布,它充分考虑了收益率分布的有偏性、尖峰和厚尾性,因此能更好的度量基金的投资风险.在此基础上,分别给出了基于非对称Laplace分布标准差和VaR值的修正的Sharpe指数;然后对31只开放式基金数据进行了实证分析.结果表明,修正的Sharpe指数是有效的. 展开更多

关键词 基金业绩评价 非对称LAPLACE分布 Sharpe指数

原文传递

中日韩进出口商品结构之比较研究 被引量：9

10

作者 陈振锋 吴莹 +2 位作者 史德信 徐山鹰 汪寿阳 《管理评论》 2003年第10期53-59,共7页

本文研究中日韩三国近20年来进出口商品结构的变化,利用生命周期模型从商品结构变化的角度考察了中日韩的经济周期,并引入HH指数作为衡量商品集中度的指标,对中日韩三国进出口商品结构的HH指数进行了比较分析,并且就经济增长、产业结构... 本文研究中日韩三国近20年来进出口商品结构的变化,利用生命周期模型从商品结构变化的角度考察了中日韩的经济周期,并引入HH指数作为衡量商品集中度的指标,对中日韩三国进出口商品结构的HH指数进行了比较分析,并且就经济增长、产业结构升级等进行了讨论。 展开更多

关键词 中国 日本 韩国 对外贸易 商品结构 贸易结构

下载PDF 职称材料

SARS对中国股市冲击的实证分析 被引量：14

11

作者 张一 刘艳辉 +1 位作者 徐山鹰 汪寿阳 《管理评论》 2003年第5期3-7,共5页

本文运用“事件分析法”来研究中国股市的一些热点板块是否受到SARS疫情的冲击以及这种冲击的影响程度。实证结果表明:除了个别板块外,该次疫情对中国股市的冲击是有限的。

关键词 SARS 中国 股市 市场冲击 实证分析

下载PDF 职称材料

基于基差角度的中国铜期货动态套保策略研究 被引量：12

12

作者 陈冲 刘向丽 +1 位作者 徐山鹰 汪寿阳 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第6期49-58,共10页

基差的非对称性对于套期保值策略选择具有十分重要的理论和实践意义.本文提出把基差分解为正、负基差项引入DCC-BGARCH模型研究非对称效应,并同时考虑正基差与负基差对期现货收益、波动及相关性的影响.实证结果显示:1)基差仅对期货收益... 基差的非对称性对于套期保值策略选择具有十分重要的理论和实践意义.本文提出把基差分解为正、负基差项引入DCC-BGARCH模型研究非对称效应,并同时考虑正基差与负基差对期现货收益、波动及相关性的影响.实证结果显示:1)基差仅对期货收益有显著影响,说明期货与现货的短期偏离主要是通过期货市场进行调整;基差对期货收益具有非对称效应,负基差比正基差影响显著.2)基差对期货与现货价格波动及相关性的影响具有非对称效应,负基差的影响明显大于正基差.3)考虑基差非对称效应的动态套保策略比其他模型有更好的套保效果.研究结论对套期保值者在面临基差变动时选择最佳套保策略具有一定的指导意义. 展开更多

关键词 动态套保策略 基差 非对称效应 DCC—BGARCH

下载PDF 职称材料

基于广义动态因子模型的中国出口周期分析与预测 被引量：11

13

作者 赵琳 张珣 徐山鹰 《系统科学与数学》 CSCD 北大核心 2011年第3期312-325,共14页

研究出口周期的景气循环对于进一步扩大出口及推动整个国民经济的发展具有重要的意义.基于传统的先行指标体系和SW景气指数方法能够为出口周期的监测和预警提供参考,而近年来逐渐完善的广义动态因子模型基于频域分析方法,在处理高维数... 研究出口周期的景气循环对于进一步扩大出口及推动整个国民经济的发展具有重要的意义.基于传统的先行指标体系和SW景气指数方法能够为出口周期的监测和预警提供参考,而近年来逐渐完善的广义动态因子模型基于频域分析方法,在处理高维数据方面比前两种方法更具有优势,同时该方法在拐点的探测方面也具有重要的作用.作者首先对三种指数构建方法进行了理论上的介绍;其次,分别运用三种方法构建了中国出口增长循环的一致及先行指数;最后,对三种方法在中国出口周期分析上的表现进行了比较与评价,得出了一些重要的结论. 展开更多

关键词 出口周期 先行指标体系 SW景气指数 广义动态因子模型

原文传递

油价高企对中国经济及相关行业的影响 被引量：4

14

作者 谢雯 张珣 +2 位作者 傅晓旗 徐山鹰 汪寿阳 《管理评论》 2005年第4期54-57,共4页

2004年1月以来,国际石油价格呈现出持续快速上升势头,给中国宏观经济的近期走势增添了新的不确定性因素,也给中国长期的石油供应带来了冲击。本文分析了在当前中国经济持续快速发展、对石油等战略资源需求旺盛的形势下,油价持续高企对... 2004年1月以来,国际石油价格呈现出持续快速上升势头,给中国宏观经济的近期走势增添了新的不确定性因素,也给中国长期的石油供应带来了冲击。本文分析了在当前中国经济持续快速发展、对石油等战略资源需求旺盛的形势下,油价持续高企对中国宏观经济和相关行业的影响,并在此基础上提出了一些应对石油价格高企的措施和政策性建议。 展开更多

关键词 国际石油价格 中国 经济发展 石油工业 航空运输业 原油贸易 对外贸易 能源安全

下载PDF 职称材料

外贸依存度与对外依赖程度:基于“亚洲金融危机”的一个分析 被引量：9

15

作者 郭丽 蒋雪梅 +3 位作者 郑桂环 张珣 谢雯 徐山鹰 《管理评论》 2006年第6期48-53,共6页

现有的外贸依存度是否客观准确地反映了一国经济对外的依赖程度,是一备受争议的话题。本文结合亚洲金融危机这一事件,根据受灾国在危机前后的经济表现,对一国的外贸依存度与该国受危机影响的严重程度进行相关性分析。研究结果表明:外贸... 现有的外贸依存度是否客观准确地反映了一国经济对外的依赖程度,是一备受争议的话题。本文结合亚洲金融危机这一事件,根据受灾国在危机前后的经济表现,对一国的外贸依存度与该国受危机影响的严重程度进行相关性分析。研究结果表明:外贸依存度与之相关度并不高,从而推断,现有的外贸依存度还不能全面、客观、系统地反映一国经济对外的依赖程度。 展开更多

关键词 外贸依存度 对外依赖 实例分析

下载PDF 职称材料

外贸依存度的影响因素分析及计算修正 被引量：7

16

作者 谢雯 郑桂环 +3 位作者 郭丽 张珣 蒋雪梅 徐山鹰 《管理评论》 2006年第6期54-57,共4页

随着经济全球化的深入发展,客观分析外贸与经济之间的关系,有利于正确评估一国经济对外依赖程度。而外贸依存度作为最常用的指标之一,因与汇率、GDP水平和构成之间的关系使该值的客观性受到质疑。本文对这些影响因素分别进行深入的分析... 随着经济全球化的深入发展,客观分析外贸与经济之间的关系,有利于正确评估一国经济对外依赖程度。而外贸依存度作为最常用的指标之一,因与汇率、GDP水平和构成之间的关系使该值的客观性受到质疑。本文对这些影响因素分别进行深入的分析,利用一些已有的方法对外贸依存度计算公式进行修正,并对这些方法的计算结果进行比较。从结果来看,这些方法仍然存在很大的不足,有待进一步的探讨。 展开更多

关键词 外贸依存度 影响因素 修正

下载PDF 职称材料

2006年中国进出口预测与分析 被引量：7

17

作者 傅晓旗 谢雯 +4 位作者 郑桂环 李艺 宫雪 徐山鹰 汪寿阳 《管理评论》 2006年第1期22-25,共4页

本文首先回顾2005年我国对外贸易形势并分析2006年国内外宏观经济环境,在此基础上,运用协整分析方法和误差校正模型及非线性BP神经元算法,采用进口、出口、外汇储备、汇率等数据建立经济计量模型,对2006年我国进出口进行预测。主要预测... 本文首先回顾2005年我国对外贸易形势并分析2006年国内外宏观经济环境,在此基础上,运用协整分析方法和误差校正模型及非线性BP神经元算法,采用进口、出口、外汇储备、汇率等数据建立经济计量模型,对2006年我国进出口进行预测。主要预测结果为:2006年,我国进出口贸易将继续保持快速增长势头,进口增长速度将高于出口增长速度;全年贸易将可能继续呈现大额顺差的态势,但会有所缓解。然而,2006年我国对外贸易中也存在着一些值得关注的问题。 展开更多

关键词 预测 误差校正模型 对外贸易

下载PDF 职称材料

世博会排队集群行为研究 被引量：7

18

作者 顾基发 徐山鹰 +4 位作者 房勇 时勘 王波 宋利 解蓉 《上海理工大学学报》 CAS 北大核心 2011年第4期312-320,共9页

在上海世博会上,排队问题是最突出的问题之一.本文试图从物理-事理-人理系统方法论的角度去描述它们.从物理层次看,大部分场馆的设计不可能不出现排队,只是队的长短会不一样;从事理层次看,不同排队方式会出现不同的队长和效率;从人理层... 在上海世博会上,排队问题是最突出的问题之一.本文试图从物理-事理-人理系统方法论的角度去描述它们.从物理层次看,大部分场馆的设计不可能不出现排队,只是队的长短会不一样;从事理层次看,不同排队方式会出现不同的队长和效率;从人理层次看,组织方、场馆和顾客思考问题的角度不同,他们对队长的满意程度有着不同的评价标准,此外,人员过度排队可能造成拥挤与践踏等突发事件.本文从运筹学中排队论、顾客排队心理学、社会物理的行为动力学和顾客排队行为分析以及系统科学中自组织现象等去分析排队现象. 展开更多

关键词 集群行为 排队论 心理学 系统科学

下载PDF 职称材料

基于货币政策传导机制的中国货币政策工具效应分析 被引量：6

19

作者 索丽娜 徐山鹰 杨晓光 《系统科学与数学》 CSCD 北大核心 2011年第3期339-345,共7页

建立了一个包含利率、信贷、资产价格及汇率传导的货币政策综合传导机制模型,使用近一个经济周期的货币金融类数据研究价格调控与数量调控对各宏观经济主要变量的冲击反应关系.研究结果显示,利率的冲击响应关系并不明显,近期利率上调对... 建立了一个包含利率、信贷、资产价格及汇率传导的货币政策综合传导机制模型,使用近一个经济周期的货币金融类数据研究价格调控与数量调控对各宏观经济主要变量的冲击反应关系.研究结果显示,利率的冲击响应关系并不明显,近期利率上调对抑制物价的作用可能在未来并不明显.而相较之下利用公开市场直接投放和回笼货币对在抑制通胀的同时保证经济平稳运行更为有效. 展开更多

关键词 货币政策传导 利率政策 量化调节

原文传递

面向辅助决策的宏观经济监测预警系统研究 被引量：5

20

作者 温渤 郑桂环 +2 位作者 徐山鹰 杨晓光 汪寿阳 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2009年第2期11-19,共9页

本文以决策支持系统中四库结构理念、智能理念和群决策理念为基础,综合运用宏观经济景气监测理论、计量经济学模型和人工智能技术等方法,分析了面向辅助决策的宏观经济监测预警系统需求、构建了系统解决方案、描述了系统建设过程。依据... 本文以决策支持系统中四库结构理念、智能理念和群决策理念为基础,综合运用宏观经济景气监测理论、计量经济学模型和人工智能技术等方法,分析了面向辅助决策的宏观经济监测预警系统需求、构建了系统解决方案、描述了系统建设过程。依据本文研究成果而建立的中国宏观经济监测预警系统可以快速、准确地反映我国宏观经济运行态势,在经济景气监测、经济预测、政策模拟等方面表现良好,能够为相关部门制定宏观经济政策提供很好的辅助决策支持。 展开更多

关键词 宏观经济 经济监测 经济景气 决策支持系统

下载PDF 职称材料