摘要
以美元、欧元、日元和港元兑人民币汇率的中间牌价为代表性的研究对象,运用ARMA-GARCH-skst和ARMA-APARCH-skst模型对人民币汇率市场的动态ES风险测度进行实证研究。结果表明:skst能够有效地刻画人民币汇率市场收益率波动的分布形态;基于非对称杠杆效应的APARCH模型并未表现出较普通GARCH模型更为优越的风险测度效果;ARMA-APARCH-skst模型是一个更为合理的选择。
出处
《求索》
CSSCI
北大核心
2015年第5期42-46,共5页
Seeker
基金
国家社会科学基金项目(12BGL024)
四川省科技计划项目(2013ZR0067)
四川省教育厅人文社会科学一般项目(13SB0086)
成都理工大学金融与投资优秀科研创新团队项目(KYTD201303)
