摘要
牛市的核心基础,政策拐点、股市供需拐点依然存在,但由于之前交易热度较高,近期市场进入了牛市的震荡期,交易量明显下降。投资者近期关心市场震荡何时结束,参考14-15年和20-21年牛市的经验,如果是盈利牛,则盈利指标会在震荡期持续上行,2020年7-9月PMI和BCI指数在震荡期明显回升。如果是流动性牛市,则某一类居民资金会在震荡期持续大幅创新高式流入,2014年12月-2015年1月融资余额(包括融资余额/流通市值)快速增长,2020年7-9月,公募偏股混合型基金份额在震荡期大幅回升。目前来看,盈利和增量资金均有改善的迹象(PMI回升、ETF增长),但力度尚小,我们认为当下的震荡可能还需要一段时间。
出处
《股市动态分析》
2024年第24期18-19,共2页
Stock Market Trend Analysis Weekly
