摘要
从上市公司所属行业特性视角关注公司经营业绩对股票价格的影响,对厘清股票价格与企业内在价值之间关系具有重要现实意义。选取2010—2021年A股13家白酒上市公司为研究对象,结合白酒行业独特性及白酒股票市场特色,通过构建面板固定效应模型,实证分析公司经营业绩对股票价格的影响效应,并进一步采用样本聚类回归及稳健性检验探究股票价格与企业内在价值之间的关系。研究结果表明:(1)白酒上市公司经营业绩显著促进了股票价格的上涨,能够继续有效维持股票价格估值溢价;(2)股票价格存在透支收益率估值偏高,与经营业绩增长幅度不匹配的情况,但高估程度较低,公司盈利能力和经营业绩增速依然具备较强的支撑,白酒板块在消费升级和行业集中度提升的大背景下,中长期仍有较好的配置价值;(3)公司规模对提升股票价格具有显著影响,固定资产周转率、投入资本回报率对股票价格的上涨均具有显著负向影响,经济发展水平对股票价格的影响为正但并不显著。研究结果为持续净化资本市场生态、提振投资者对长期投资与价值投资的信心提供了有价值的借鉴及参考。
作者
彭晓莲
张玉倩
PENG Xiaolian;ZHANG Yuqian
出处
《新乡学院学报》
2024年第8期24-31,共8页
Journal of Xinxiang University
基金
湖南省社会科学成果评审委员会课题(XSP21YBC425)。
