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数字人民币信用创造与商业模式探究——基于商业银行的视角 被引量:2

Research on the Effect of E-CNY on Credit Creation and its Business Model
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摘要 数字人民币是数字经济时代的重要金融基础设施,围绕数字人民币的发行与商业银行信用创造的争议性话题,从理论和实证层面分析数字人民币对商业银行信用创造的作用效应。理论分析结果表明,在数字人民币发行的不同阶段,基础货币总量保持不变,而货币乘数先变大后变小或者不变。实证检验结果显示,数字人民币的发行对银行存款产生挤出效应但效应较小;导致货币乘数先小幅上升再缓慢下降;有助于提高货币政策传导效率。同时,数字人民币的发行对经济增长具有促进作用。对此,立足数字人民币的独特优势,尝试从代理发行、支付结算、资金管理、输出科技服务、引导资金回流等方面探索数字人民币的商业模式。 E-CNY is an important financial infrastructure in the digital economy era.Focusing on the controversial topic of E-CNY issuance and commercial bank credit creation,this paper analyzes the effect of E-CNY on commercial bank credit creation from the theoretical and empirical levels.The theoretical analysis results show that the total amount of base currency remains unchanged at different stages of the issuance of E-CNY,and the currency multiplier first increases and then decreases or remains unchanged.The empirical test results show that the issuance of E-CNY has a crowding out effect on bank deposits,but the effect is small,leads to a slight increase in the monetary multiplier first and then a slow decline,and improves the transmission efficiency of monetary policy.The issuance of E-CNY can promote economic growth.Based on the unique advantages of digital RMB,this paper tries to explore the business model of digital RMB from the aspects of agency issuance,payment and settlement,capital management,output of science and technology services,and guidance of capital return.
作者 郭文 李原 GUO Wen;LI Yuan(Post-Doctoral Research Center,Bank of Beijing,Beijing 100033,China;Beijing Academy of Social Sciences,Beijing 100029,China)
出处 《技术经济与管理研究》 北大核心 2023年第10期87-93,共7页 Journal of Technical Economics & Management
基金 北京市社会科学院智库重点项目(2022A7098) 北京市博士后科研活动经费资助项目。
关键词 数字人民币 信用创造 挤出效应 商业模式 E-CNY Credit creation Crowding out effect Business model
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