摘要
本文以我国2018年间进行股份回购的A股上市公司为样本,采用事件研究法,对上市公司股份回购的市场效应、财务效应和信号传递效应进行验证。旨在探究在市场下行期间,我国上市公司的股份回购是否推动了股价上涨,宣布股份回购的上市公司经营状况是否得到改善等问题。研究结果显示,我国上市公司存在正向的市场效应,在回购事件(-10,10)的窗口期内,累积超常收益率为0.83%。但同时,实证结果也表明大部分进行股份回购的上市公司的经营状况并未出现改善,可能存在部分公司通过股份回购宣告误导投资者的情况。
出处
《金融经济》
2020年第5期37-45,共9页
Finance Economy
