摘要
以2009年2月9日至2017年7月13日的中小板指数日收盘价为研究对象,发现其收益率序列存在明显的尖峰厚尾特点。对收益率序列首先建立了GARCH(1,1)模型,较好地拟合了其波动的聚集性;其次基于Markov机制转换建立MS-AR(1)模型,进一步探究序列波动的周期性。研究表明,中小板市场的股指收益率存在显著的高低两种波动状态,并且低波动状态的平均持续时间更长,大约是处于高波动状态时间的4倍,这表明中小板市场大多数时间的股价波动并不剧烈。
出处
《经济论坛》
2017年第9期86-88,共3页
Economic Forum
基金
2016年度河北省统计科学研究计划项目"马尔科夫机制转换模型在金融市场中的应用研究"(2016HY27)
