摘要
2018年上半年，全球经济维持弱势增长，地区性贸易摩擦逐渐激烈，市场避险情绪持续，基本金属等大宗商品受到较强压制。内外盘差异明显，其中伦铅呈现高位回落，后期触底反弹的格局；沪铅受环保因素影响，整体呈先抑后扬的趋势。全球铅精矿供需：2018年上半年全球铅精矿产量增幅不及预期，主要铅精矿产出国均有不同程度减产，消费量小幅下跌，供应短缺较去年同期有所缓解。国内铅精矿供需：国内铅精矿产量持续走低，进口铅精矿盈利有所改善，但受国外矿山增量不及预期影响，进口矿增量不明显，难以对市场形成有效补充。国内精铅供需：今年以来环保行动不断开展，再生铅产量大幅下降，精铅消费稳中向好，供应持续紧张。下半年全球宏观经济风险增加，对商品价格波动影响加重，叠加铅产业链较短，产业资金参与度较低，极易受到资金的扰动而出现价格的大幅波动。预计今年下半年铅基本面依旧偏强。当前国内铅锭库存量仍处于极低水平，供需矛盾短期难以快速缓解，价格将维持相对高位运行。
出处
《中国铅锌》
2018年第7期9-22,共14页
China Pb & Zn Monthly
