摘要
投资人将资金投资于上市公司,一方面可以通过出售股票获取价差,以资本利得的方式实现投资回报,还可以通过被投资企业分配的现金股利取得投资回报。企业现金股利分配的高低不仅会影响企业股价的变动,还能促进投资人对高现金股利企业进行长期投资和价值投资,促进企业可持续的发展,给投资人带来稳定长久的投资回报。从资本市场发展的角度来说,高现金股利政策还能够增强资本市场的投资活力。从股东权益价值最大化的角度来说,高现金分红能够在一定程度上抑制代理人过度投资行为,避免代理人将企业盈余的资金投资到风险过大或者净现值为负的项目,从而造成股东权益的减少。文章以我国A股市场最优质的上市公司之一贵州茅台(600519)为研究对象,以2001年至2015年巨潮资讯公布的贵州茅台年报数据为基础,具体从财务状况、股权结构两方面对贵州茅台高现金股利政策进行分析,探讨贵州茅台能保持高现金股利分配的原因以及得到的启示。
出处
《中国管理信息化》
2018年第15期21-23,共3页
China Management Informationization
