摘要
为探究中国经济政策不确定性对公司债市场波动的影响,本文使用中国经济政策不确定性指数衡量中国经济政策的不确定性、上证公司债指数衡量公司债市场,通过构建单因子GARCH-MIDAS模型,研究公司债市场的实际波动率、经济政策不确定性的水平值和波动率对公司债市场的波动影响。实证结果表明:混频波动模型可以有效识别公司债市场波动的长期成分;公司债市场的实际波动率、经济政策不确定性的水平值和波动率是公司债波动的重要驱动因子。
出处
《金融与经济》
北大核心
2018年第2期28-33,共6页
Finance and Economy
基金
国家自然科学地区基金项目"违约传染视角下的定价研究"(71461005)
广西研究生教育创新计划资助项目"大数据背景下的中国债券市场波动效应研究及其影响机制"(YCSW2017143)
