摘要
针对人民币汇率的波动性问题,运用广义双曲线分布,对2006年1月4日到2015年7月24日美元兑人民币汇率的波动特征进行实证分析。研究认为,人民币汇率不仅具有显著的"尖峰厚尾"特点,而且具有波动的非对称性和集群性特征,同时发现GH分布能较为准确地描述和呈现美元兑人民币汇率收益率波动状况的分布情况。
Regarding the volatility of RMB exchange rate, this paper investigated the characteristics of US $/RMB exchange rate volatility from January 4, 2006 to July 24, 2015, using generalized hyperbolic （GH） distribution. It is found that RMB exchange rate not only has the significant ＂leptokurtosis and fat tail＂ characteristics, but also has fluctuating asymmetry and clustering characteristics. At the same time, it is found that GH distribution can describe and present the distribution of US $/RMB exchange rate volatility precisely.
作者
吴礼斌
张晓芳
WU Li-bin ZHANG Xiao-fang(Institute of Quantitative Economics, Anhui university of Finance and Economics, Bengbu 233030, Anhui, Chin)
出处
《长安大学学报（社会科学版）》
2016年第4期62-67,共6页
Journal of Chang'an University(Social Science Edition)
基金
安徽省高等学校自然科研项目(KJ2013Z001)
安徽财经大学重点研究课题(ACKY1402ZD)
安徽财经大学研究生科研创新基金项目(ACYC2015082)
关键词
人民币汇率
广义双曲线分布
波动性
波动率过滤模型
RMB exchange rate
generalized hyperbolic （GH） distribution
volatility
volatility filtering model
