摘要
在我国,企业集团经常选择同一个会计师事务所审计集团内的多家上市公司。文章以企业集团为集团内IPO公司选择同一个会计师事务所为出发点,使用2003-2012年非金融类IPO公司为样本,来研究IPO统一审计对IPO抑价以及IPO后业绩变化的影响。研究发现,企业集团为集团内IPO公司选择同一个会计师事务所不能在一级市场起到信息作用,反而会显著提高IPO抑价,IPO后业绩"变脸"也会更大。在区分大小规模事务所样本进行进一步比较后,文章发现小规模事务所的这一作用更加显著。
In China,business groups usually choose the same auditor to be in charge of multiple listed firms within the group.Based on this starting point,this paper makes use of non-financial IPO firms from 2003-2012 to test whether choosing the same auditor in the group as the IPO auditor affects IPO underpricing and post-IPO underperformance. This paper revealed that choosing the same accounting firm to audit for all companies within a group cannot play an information role in the primary market and it will obviously increase the underpricing with the post-IPO operating performance declining later. After comparing and analysis among accounting firms of different sizes,the result shows that small accounting firms can better interpret this function.
出处
《商业经济与管理》
CSSCI
北大核心
2015年第7期87-97,共11页
Journal of Business Economics
基金
国家自然科学基金项目"媒体报道发挥公司治理作用的机制研究:理论分析与实证检验"(71372163)
国家自然科学基金青年项目"动态内生框架下"自媒体"信息与投资者关系管理:理论分析和实验检验"(71302195)
关键词
企业集团
首次公开发行
信息作用
IPO抑价
IPO业绩变化
business group
initial public offering
information role
IPO underpricing
Post-IPO underperformance
