摘要
现实生活中。居民积累财富不仅由于财富能够带来消费．更由于财富本身能够带来人们对于社会地位追求的满足感。马克斯·韦伯将后者称为“资本主义精神”。也就是通常意义上的财富效应。本文基于Bakshi and Chen（1996）的资产定价模型，利用中国2003-2010年的股票价格和消费数据，使用GMM方法估计了中国居民的财富效应。实证结果表明，中国居民消费存在明显的财富效应。因而，投资者的消费投资行为都会受到这一因素的影响。
出处
《金融与经济》
北大核心
2014年第9期45-50,共6页
Finance and Economy
